Сущность и функции кредита, его основные субъекты

Возникновение кредита связано со становлением и разви­тием товарно-денежных отношений, движением стоимости в сфере товарного обмена.

Необходимость кредита обусловлена неравномерностью движения капитала в рамках его функциональных форм в вос­производственном процессе. Данная неравномерность приво­дит к образованию временной потребности или временного избытка средств у различных экономических субъектов.

У организаций (предприятий) в процессе кругооборота основного капитала высвобождение стоимости происходит в результате накопления амортизационного фонда, потребность же в средствах возникает при недостатке собственных источ­ников (прибыль, амортизация) на цели приобретения нового оборудования, создания новых производств.

Потребность организаций в оборотных средствах также может не совпадать с их фактическим наличием, что связано с цикличностью и сезонностью производства, неравномерным поступлением заказов, уровнем цен на сырье, материалы, гото­вую продукцию, сроками выплаты заработной платы. В отдель­ные периоды может возникать необходимость привлечения пополнительного капитала или производительного использо­вания высвободившихся средств.

Временно свободными средствами в экономике также явля­ются неиспользуемые для жизнеобеспечения и иных потреби­тельских расходов доходы и долгосрочные сбережения населе­ния, денежные резервы государства, средства бюджетных, некоммерческих и общественных организаций, собственные средства банков. В то же время перечисленные субъекты могут

ис.....тывать потребность в дополнительных денежных сред-

CI mix: население — на цели финансирования текущих или капитальных расходов, государство — для неэмиссионного финансирования бюджетного дефицита, банки — для увеличе­ния ресурсной базы (капитала и привлеченных ресурсов).

Иысвобождение стоимости у одного из экономических ■ убъектов отражает замедление ее движения, невозможность

использования в новом производственно-хозяйственном цикле. На основе кредита временно остановившаяся в своем движении стоимость переходит к новому владельцу, у которо­го обозначилась потребность в ее эффективном использова­нии на производственные цели или в сфере обращения.

Процессы высвобождения и возникновения потребности в средствах происходят в различных сферах и у различных субъектов экономики, неравнозначны по объемам и срокам. Их урегулирование базируется на использовании различных форм и видов кредита и позволяет обеспечить непрерывный кругооборот средств.

Кредит — экономическая категория, отражающая совокуп­ность отношений по поводу возвратного движения стоимости в денежной форме.

С экономической и юридической точки зрения кредит представляет собой отношения между юридически самостоя­тельными лицами по поводу предоставления денежных средств (или товарно-материальных ценностей) на определен­ный срок с условием возврата в денежной форме эквивалент­ной стоимости и уплатой процента. Отношения между субъек­тами сделки могут регламентироваться договором или иными письменными обязательствами сторон.

Для возникновения кредитных отношений стороны сделки должны иметь взаимный экономический интерес и обеспечи­вать имущественную ответственность друг перед другом.

Субъектами кредита выступают кредитор (кредитодатель) и заемщик (кредитополучатель). Отношения кредита между субъектами формируются не только в рамках непосредствен­ного обмена товарами при невозможности покупателя сразу заплатить за товар, но в широком смысле во всех случаях, когда у одного субъекта отсрочена уплата эквивалента, а у другого — его получение. При этом по различным сделкам (операциям) один и тот же субъект может неоднократно выступать как в качестве заемщика, так и в качестве кредитора.

Кредитор (кредитодатель) является субъектом кредита, предоставляющим денежные средства или товарно-материаль­ные ценности во временное пользование. Средства, высвобо­дившиеся в хозяйственном обороте кредитора, продолжают производительное использование, что обеспечивает их возврат и уплату процентов.

В качестве кредиторов в экономической практике выступа­ют организации (предприятия), население, государство, а так-

же коллективные кредиторы — банки и специализированные кредитно-финансовые организации (пенсионные и инвести­ционные фонды, кредитные товарищества, общества взаимно-го кредита и др.).

Для банков предоставление денежных средств организа­циям и населению во временное пользование наряду с аккуму­лированием свободных денежных средств других экономиче­ских субъектов на банковских счетах, а также с помощью выпу­ска ценных бумаг является основной сферой деятельности. Выступая посредником в кредите, банки обеспечивают рыноч­ное перераспределение капиталов между субъектами, отрасля­ми и регионами, наиболее эффективное использование средств для реализации целей всех участников воспроизвод­ственного процесса.

Кредитополучатель (заемщик) - субъект кредита, получаю­щий денежные средства или товарно-материальные ценности I ia условиях возвратности.

В современных условиях в качестве кредитополучателей могут выступать все экономические субъекты (организации, население, государство, банки, специализированные кредитно-финансовые организации). Банки являются коллективными (аемщиками, поскольку привлекают денежные средства для их последующего перераспределения по направлениям использо­вания.

Выделяют существенные различия в экономической роли и Месте кредитодателя и кредитополучателя в рамках процесса но шратного движения стоимости:

• кредитодатель является владельцем передаваемой стоимо-t т. ссужаемые средства передаются на условиях временного И< пользования. Средства, привлеченные у организаций и физических лиц на банковские счета, остаются собствен­ное Iмо клиентов;

• кредитодатель предоставляет средства в фазе обмена, их использование кредитополучателем происходит, как правило, I фазе производства;

• возврат кредита означает завершение кругооборота капи-i.i на к хозяйственной деятельности организации — кредитопо-цучателя, т.е. получение выручки, частично используемой для иошрата кредита и уплаты процентов, а также обеспечиваю шеи получение прибыли;

• кредитополучатель уплачивает кредитору процент за вре­менное использование ссуженных средств.

Я 1м 935

Объектом кредита выступает ссуженная стоимость, при­обретающая в условиях рыночной экономики форму ссудного капитала.

Ссудный капитал — денежный капитал, обособившийся от промышленного, имеющий особую форму движения, переда­ваемый кредитополучателю во временное пользование и при­носящий кредитору-собственнику доход в форме процента. Образование и движение ссудного капитала происходит на специфическом рынке.

Рынок ссудных капиталов (кредитный рынок) представляет собой организационно-экономический механизм аккумулиро­вания и перераспределения ссудного капитала на основе воз­вратности.

Ссудный капитал имеет денежную природу. Если кредито­получателю в кредит передаются товарно-материальные цен­ности, то объектом кредита выступает не только потребитель­ная стоимость в денежном эквиваленте, но и стоимость как таковая.

Основными свойствами ссуженной стоимости являются:

• способность ускорять воспроизводственный процесс. Использование кредита позволяет кредитополучателю начать или продолжить очередной производственно-хозяйственный цикл. В случае необходимости приобретения нового оборудо­вания для расширения производства, создания новых произ­водств кредит позволяет избежать длительного срока накопле­ния собственных средств;

• авансирующий характер. Авансированная на основе кре­дита стоимость создает основу для непрерывного кругооборота производственных фондов, предшествует образованию дохо­дов от ее использования в хозяйственном обороте кредитопо­лучателя. Исключение составляют кредиты на покрытие уже произведенных затрат (компенсационные кредитные сделки);

• возвратный характер движения (кредитор - кредитополу­чатель - кредитор). Возвратность является всеобщим специ­фическим свойством кредита вне зависимости от стадий дви­жения ссуженной стоимости, его сущностной основой. Право собственности кредитора сохраняется в период использования ссуженных средств;

• сохранение стоимости в процессе ее использования в хозяйственном обороте кредитополучателя. Кредитополуча­тель должен вернуть кредитору стоимость, эквивалентную полученной в кредит.

Сущность кредита как экономической категории раскрыва­ется в его базовых функциях, имеющих объективный характер и отражающих действие кредита в общественно-экономиче­ской среде.

Перераспределительная функция кредита. В условиях рыночных отношений кредит перемещает денежный капитал между различными сферами хозяйственной деятельности, отраслями и территориями, обеспечивая его наиболее эффек­тивное использование.

Кредит, таким образом, обеспечивает удовлетворение потребностей динамично развивающихся организаций, отрас­лей, малого бизнеса в дополнительных средствах. В то же время реализация данной функции может приводить и к воз­никновению отраслевых диспропорций, связанных с концен­трацией ресурсов в наиболее прибыльных сегментах рынка.

При возврате кредита и уплате процентов происходит воз­вратное перераспределение средств. Возможность расшире­ния масштабов использования кредита в экономике определя­ется своевременностью и полнотой исполнения обязательств, эффективностью использования ссуженной стоимости в хозяйственном обороте кредитополучателей.

Функция замещения наличных денег кредитными операциями (эмиссионная функция). Кредит ускоряет как товарное, так и денежное обращение, способствует постепенному вытеснению И I пего наличных денег. В результате замены наличных денег кредитными (безналичными) операциями, широкого исполь-ювания безналичных расчетов, платежных инструментов (че­ков, банковских пластиковых карточек) оптимизируется меха­низм экономических отношений на рынке, повышается устой­чивость денежного оборота.

Эмиссия денег в современных условиях также происходит п.I кредитной основе. Кредитование банками своей клиентуры И рефинансирование банков центральными банками определя-ei масштабы выпуска денег в хозяйственный оборот. В основе рффекта мультипликативного расширения кредитов лежит кредитование банками хозяйствующих субъектов и населения.

Отдельные экономисты наряду с базовыми выделяют ряд детализирующих функций: контрольную, в большей степени I ия миную с действиями банков-кредитодателей, а также сти­мулирующую, экономии издержек обращения, ускорения концен­ трации капитала и др.

Сущность кредита раскрывается через объективные законы его функционирования, отражающие исторически сложив­шуюся специфику возникающих отношений. Выделяют четы­ре основных закона кредита:

• закон возвратности кредита, определяющий устойчивый кругооборот ссуженной стоимости между кредитором и креди­тополучателем, возвратный характер ее движения;

• закон сохранения ссуженной стоимости, определяющий эквивалентность стоимости, предоставляемой во временное пользование, и стоимости, возвращаемой в определенный срок кредитору;

• закон срочности кредита, отражающий существование временных границ отношений, возникающих между кредито­ром и кредитополучателем по поводу возвратного движения стоимости;

• закон равновесия между высвобождаемыми и перераспре­деляемыми на основе возвратности ресурсами, объективно отражающий взаимосвязь перераспределяемой стоимости и источников ее образования. Кроме свободных денежных средств организаций и населения источником ссуженной сто­имости могут выступать эмиссия денег, средства, образующие­ся в результате действия эффекта мультипликации кредитов, а также средства в хозяйственном обороте организаций при ком­мерческом кредите.

Специфическими особенностями кредита являются выде­ление и функционирование ссудного процента, наличие эко­номического предела кредитования предприятий, экономия денежных резервов на основе кредита, эффективность креди­та и др.

Социально-экономическая основа кредита — его обще­ственный характер. Кредит взаимообусловлен существующи­ми общественными потребностями, служит целям социально­го и экономического прогресса. Дальнейшее развитие кредит­ных отношений в Республике Беларусь возможно на основе обеспечения интеграции интересов кредиторов и кредитополу­чателей, реализации принципов государственно-частного парт­нерства.

 

Формы и виды кредита

Сущность кредита проявляется в разнообразии форм кре­дита, отражающих организационно-экономическую специфи­ку возникающих отношений между экономическими субъекта-

ми. В качестве основополагающего (первичного) критерия классификации следует рассматривать материальную форму кредита.

Базовыми формами кредита являются:

• товарная форма — предполагает предоставление в долг и последующий возврат товарно-материальных ценностей в натурально-вещественной форме (форме товарных стои­мостей);

• денежная форма - возникает при передаче денежных средств на условиях возвратности, срочности, платности;

• смешанная (товарно-денежная) форма — предоставление и возврат кредита осуществляется в различной форме (товарная форма предоставления кредита и денежная форма пога­шения).

В экономической литературе авторы часто выделяют само­стоятельную арендную форму, возникающую в рамках лизинго­вых кредитных отношений, а также в зависимости от наличия в кредитной сделке иностранного субъекта — национальную и международную формы.

В зависимости от субъектов кредитной сделки (кредитода-теля и кредитополучателя), ее содержания и особенностей организации выделяют следующие основные формы кредита: коммерческий, банковский, потребительский, ипотечный, i и шнговый и государственный.

Коммерческий кредит — совокупность отношений между организациями — покупателем (кредитополучателем) и про­давцом (кредитором), связанных с предоставлением отсрочки Платежа за поставленные (отгруженные) товарно-материаль­ные ценности. Основой заключаемой сделки выступает товар — материальные ресурсы поставщика в виде готовой продукции.

И хозяйственной практике используются:

• кредитование по открытому счету;

• отсрочка платежа за поставленные (отгруженные) това­ры, предполагающая фиксированный срок исполнения обяза-гельств;

• отсрочка платежа за поставленные товары, подлежащие реализации (консигнация). Возврат кредита в денежной форме происходит только после фактической реализации кре­дитополучателем полученных в кредит товаров.

Кредитование по открытому счету возможно при длитель­ных устойчивых хозяйственных связях между сторонами.

После отгрузки товара выставляется требование (счет), опла­чиваемое в согласованные сроки покупателем.

Оформление коммерческого кредита с фиксированным сроком погашения, как правило, производится векселем поку­пателя, подтверждающим обязательство об оплате в опреде­ленный срок цены товара, в которую также включаются про­центы по коммерческому кредиту. Погашение кредита (вексе­ля) осуществляется в денежной форме путем перечисления денежных средств на счет продавца.

Для поставщика использование коммерческого кредита ускоряет реализацию и приносит дополнительный процент­ный доход. Для покупателя, особенно если получение банков­ского кредита затруднено, получение такого кредита означает временную экономию денежных средств при немедленном получении товарно-материальных ценностей.

Коммерческий кредит может трансформироваться в бан­ковский на основе операций банков с коммерческими векселя­ми (банковское рефинансирование коммерческого кредита): учет векселей (учетный кредит); кредитование под залог вексе­лей; предоставление акцептов и авалей по векселям (акцепт­ный и авальный кредиты).

В настоящее время в Республике Беларусь законодательно ограничено обращение векселей как неденежной формы рас­четов, что определяет недостаточное развитие отношений ком­мерческого кредитования.

Банковский кредит — совокупность отношений по поводу предоставления денежных средств кредитными организация­ми, имеющими установленные законодательством лицензион­ные полномочия на осуществление данного вида банковской деятельности, юридическим и физическим лицам (кредитопо­лучателям).

Банки аккумулируют временно свободные денежные сред­ства различных экономических субъектов и передают их во временное пользование клиентам-кредитополучателям (орга­низациям, предприятиям, индивидуальным предпринимате­лям, населению) на условиях срочности, возвратности и плат­ности.

Доход по банковскому кредиту поступает в виде банковско­го процента, а также в виде комиссионных и иных разовых или периодических выплат. Размер процентной ставки определяет-

ся по согласованию сторон сделки с учетом общих и конкрет­ных условий кредитования и предусматривается в кредитном договоре.

Отношения банковского кредитования реализуются на основе нижеперечисленных принципов:

• возвратности - означает необходимость погашения кре­дита после завершения его использования в хозяйственном обороте кредитополучателя;

• срочности — предполагает наличие временных границ кре­дитных отношений между банком и кредитополучателем, в кредитном договоре указывается конкретная дата возврата денежных средств;

• платности — обусловлен необходимостью для банка в получении дохода от финансового посредничества, т.е. от при­влечения и размещения свободных денежных средств.

Развитие банковского кредитования в условиях стабили- 1ВЦИИ экономики Республики Беларусь определяет необхо­димость трансформации содержания двух следующих прин­ципов:

• обеспеченности — означает необходимость для кредитопо­лучателей предоставления гарантий имущественных интере­сов банка-кредитора в случае неэффективного использования кредитных ресурсов, а также неблагоприятного воздействия внешних непрогнозируемых факторов. Предоставление креди­тов организациям по упрощенной процедуре, как правило, предполагает использование приобретаемого имущества в качестве обеспечения;

• целевого использования (в установленных законодатель-С гвом случаях) - действие данного принципа объективно огра-Ничено, поскольку кредиты могут предоставляться на развитие бизнеса юридических лиц, а также на потребительские нужды населения без конкретизации направлений использования денежных средств.

Банковские кредиты классифицируют по способам выдачи и погашения, сроку, обеспеченности, видам процентной став­ит способам взимания процентов, целевому назначению, ил поте кредита, отраслевой принадлежности клиентов банка, количеству участников кредитной сделки и иным критериям.

Выделяют прямые банковские кредиты, связанные с предо-■ I.тлением денежных средств банком непосредственно креди-|"получателю для использования в хозяйственном обороте, и КО(/■(■иные банковские кредиты, предоставляемые кредитополу­чателю через организацию-посредника.

Потребительский кредит — отношения между организаци­ей или банком (кредитором) и физическим лицом (кредитопо­лучателем), связанные с кредитованием конечного потреб­ления.

Потребительский кредит обеспечивает высокий уровень потребления у населения, стимулирует реализацию товаров длительного пользования. Он может выступать в форме:

• коммерческого кредита — предоставляется организациями розничной торговли в виде отсрочки платежа при приобрете­нии населением товаров длительного пользования (товарно-де­нежная форма кредита);

• банковского кредита — предоставляется в денежной форме на текущие потребительские нужды или без указания конкретной цели использования, в том числе с использовани­ем банковских пластиковых карточек или наличными деньга­ми. В рамках формы банковского кредита также можно рас­сматривать кредиты физическим лицам на цели финансирова­ния недвижимости.

Торговая организация может выступать посредником между банком и физическим лицом-кредитополучателем.

Потребительские кредиты, предоставляемые банками, клас­сифицируют по срокам, целевой направленности, социальной группе, виду приобретаемого физическим лицом имущества, способу погашения, инструментам предоставления, размеру кредита и другим критериям.

Ипотечный кредит — особая форма долгосрочного банков­ского кредита, обеспечением которого является залог недви­жимого имущества (ипотека). К такому имуществу относятся земельные участки, переданные в частную собственность, а также связанные с землей имущественные комплексы, здания и сооружения, квартиры, права на пользование ими.

В качестве кредитополучателя ипотечного кредита высту­пают организации и физические лица, имеющие в собственно­сти недвижимое имущество, при условии, что оно в этот момент не используется в качестве залога. Критерием отнесе­ния недвижимого имущества к объектам ипотеки является получение дохода от его эксплуатации и устойчивый спрос на него на рынке (характеризующие возможности коммерческого использования).

Лизинговый кредит — отношения между юридически само­стоятельными субъектами хозяйствования, связанные с финансированием приобретения объекта лизинга и его пере-

дачей по договору за плату во временное владение и пользова­ние с правом или без права выкупа.

Объектом лизинга выступает любое движимое или недви­жимое имущество (за исключением земельных участков и иных природных объектов), относящееся к основным сред­ствам. Субъектами лизинговых отношений являются лизинго­датель и лизингополучатель, а также поставщик (продавец) объекта лизинга и кредитор.

Лизингодатель — юридическое лицо, передающее во вре­менное пользование специально приобретенный для этой цели объект лизинга. Лизингополучатель — юридическое лицо, получающее по договору объект лизинга во временное пользо-иание и уплачивающее лизингодателю лизинговые платежи.

Банки могут выступать в качестве лизингодателей и креди­торов (предоставлять ресурсы лизинговым компаниям), что отражает взаимосвязь банковского и лизингового кредита, а также быть гарантами по сделкам.

Лизинговые сделки классифицируют по условиям аморти­зации имущества (финансовый и оперативный лизинг), соста­ву участников (прямой и косвенный), объему обслуживания (чистый и полный), способу приобретения имущества (стан­дартный, возвратный, возобновляемый, револьверный), сторо­нам сделки (внутренний и международный — экспортный, импортный и транзитный лизинг).

Примерная схема лизинговой сделки приведена на рис. 13.1.

Поставщик (продавец) объекта лизинга

Лизингополучатель

Банк

	Лизинговая компания
	(лизингодатель)
	Страховая компания

Рис. 13.1. Схема лизинговой сделки: / выбор поставщика (производителя) имущества; 2 — заключение договора; ' перечисление денежных средств осуществляется поставщику (за собственные или цсмные средства лизинговой компании); 4 — лизингодатель передает имущество в поль-

.....шие лизингополучателю (поставка от поставщика напрямую лизингополучателю);

■ объект лизинга может быть застрахован (лизингодателем или лизингополучателем)

Государственный кредит — совокупность кредитных отно­шений, связанных с аккумулированием государством и мест­ными органами власти (кредитополучатели) денежных средств у юридических и физических лиц внутри страны и за рубежом (у банков, корпораций, международных финансовых организа­ций) в целях финансирования государственных расходов.

Объективная необходимость государственных заимствова­ний обусловлена наличием противоречий между потребностя­ми общества и возможностями государства по их удовлетворе­нию за счет бюджетных доходов.

При государственном кредите мобилизуемые денежные средства поступают в распоряжение органов государственной власти, превращаясь в дополнительные ресурсы для финанси­рования экономических и социальных программ. Источником погашения государственных займов и выплаты процентов по ним выступают средства бюджета.

Внутри страны государство обычно является только креди­тополучателем, а организации и население — кредиторами. В международных экономических отношениях государство может привлекать ресурсы для достижения прогнозных пара­метров развития страны, а также размещать денежные сред­ства. Государство может принимать на себя ответственность по погашению кредитов (займов) или выполнению иных обя­зательств за юридических лиц, выступая в качестве гаранта.

Государственный кредит классифицируют по следующим признакам:

• в зависимости от кредитополучателя:

- централизованный;

- децентрализованный;

• по срокам предоставления кредита:

- краткосрочный;

- долгосрочный;

• по месту размещения:

- внутренний;

- внешний;

•по инструментам привлечения денежных средств:

- облигационный займ;

- безоблигационный;

- по субъектам:

- государственный займ;

- муниципальный;

• по доходности:

- процентный займ;

- дисконтный;

- выигрышный;

• по методу определения дохода:

- займ с твердым доходом;

- займы с плавающим доходом.

Реализация отношений государственного кредита ведет к образованию внутреннего и внешнего государственного долга.

Кредит с участием иностранного субъекта — международ­ный кредит - может существовать в форме коммерческого (фирменного), банковского и государственного кредита. В кре­дитных отношениях с участием международных и региональ­ных финансовых организаций, государств, банков он всегда выступает в денежной форме, во внешнеторговой деятельно­сти организаций - в денежной и смешанной (товарно-денеж­ной) формах.

 

Ссудный процент

Наряду с возвратностью важнейшим атрибутивным призна­ком кредита, детализирующим его сущность, является плат­ность, реализуемая на базе выделения и функционирования ссудного процента.

Отношения по поводу цены ссуженной во временное поль­зование стоимости возникают исключительно в рамках кре­дита. Их существование обусловлено наличием отношений собственности между субъектами кредита, реализуемых в рам­ках возникающих товарно-денежных отношений. Ссудный процент возникает только тогда, когда происходит передача собственником-кредитором стоимости во временное пользо­вание другому субъекту — кредитополучателю с целью ее про­изводительного потребления в хозяйственном обороте последнего.

Кредитор, передавая стоимость во временное пользование, фактически отказывается от текущего потребления материаль­ных благ, его цель — потребление большей суммы благ в буду­щем за счет получения дохода на ссуженную стоимость. Для кредитополучателя целью привлечения дополнительных средств является увеличение прибыли за счет эффективного использования стоимости в своей деятельности.

Полученная заемщиком прибыль должна быть разделена в определенной пропорции между субъектами кредита - соб­ственником и реципиентом капитала. Кредитополучатель получает часть прибыли в форме предпринимательского дохо­да, кредитор - в форме процента на вложенный капитал в денежной форме.

Таким образом, средства, передаваемые кредитополучате­лю, используются как капитал, происходит непрерывный кру­гооборот стоимости, порождающий возникновение ссудного процента. Уплата процента представляет собой однонаправ­ленную безэквивалентную передачу части стоимости кре­дитору.

Процент выступает распределительной категорией и в отличие от кредита, являющегося категорией обмена, выража­ет иные экономические отношения.

Ссудный процент — это экономическая категория, отражаю­щая совокупность отношений между получателем и платель­щиком процента (кредитором и кредитополучателем) в рам­ках кредитных отношений по поводу цены ссуженной во вре­менное пользование стоимости.

Ссудный процент выражает взаимоотношения кредиторов и заемщиков, распределение между ними доходов, а также риски, возникающие в рамках отношений кредита (возмож­ность невыполнения долговых обязательств со стороны заем­щика, в том числе при неполучении им достаточного дохода).

Процент проявляет свою сущность через выполнение ряда общеэкономических функций:

• перераспределительная — на основе процента перераспре­деляются доходы между собственниками капитала и реципиен­тами, непосредственно использующими ссуженную стоимость в хозяйственном процессе; формируются доходы (прибыль) кредитных организаций; кредиторы перераспределяют часть процентных доходов в форме налогов в бюджетную систему государства;

• регулирующая — на основе процента осуществляется регу­лирование производства и обращения путем рыночного пере­распределения ссудного капитала на межотраслевом, межтер­риториальном и межгосударственном уровнях. Процент содей­ствует рациональному сочетанию собственных и заемных средств организаций; всякое излишнее использование кредита снижает общий уровень рентабельности вложений.

В составе инструментов денежно-кредитной политики про­цент оказывает регулирующее воздействие на объем и структу-

ру денежной массы в обращении, инфляцию и другие макро­экономические параметры;

• функция сохранения ссуженной стоимости (ссудного капи­тала) — на основе процента осуществляется антиинфляцион­ная защита капиталов кредиторов; стоимость, совершающая возвратное движение от кредитора к заемщику и обратно, не теряет своих потребительских качеств, увеличивается в разме­рах и может использоваться вновь.

В зависимости от формы и вида кредита, специфики креди­торов выделяют специфические формы и виды процента. Наи­более развитой формой ссудного процента является банков­ский процент.

Одним из субъектов кредита является банк, привлекающий и размещающий денежные средства клиентов — организаций и населения. Банк трансформирует риски вкладчиков, принимая на себя обязательства по рисковому размещению принадлежа­щих им на праве собственности денежных средств. Выделя­емые таким образом депозитный процент (плата банков за при­влеченные на банковские счета денежные средства) и процент по банковским кредитам имеют единую экономическую приро­ду, отражают две взаимосвязанные составляющие процесса движения ссуженной стоимости — ее аккумуляцию и размеще­ние кредита. Проценты по депозитам и кредитам являются основными источниками формирования доходов и расходов кредитной организации.

Депозитный процент оказывает регулирующее воздействие на объемы привлекаемых банками депозитов, его высокий уро­вень стимулирует привлечение наиболее устойчивых средств в оборот кредитной организации.

Совершение банками операций с использованием ценных Оумаг приводит к выделению и других разновидностей банков­ского процента. Дисконтный процент формируется по опера­циям с облигациями, реализуемыми банком клиентам по дисконтной стоимости, а погашаемыми по номиналу; учетный процент — по банковским операциям учета векселей.

Ставка процента — это относительная величина процент-пых платежей на ссудный капитал за определенный период.

По методам установления процентных ставок различают фиксированный процент, предполагающий заранее установлен­ный неизменный уровень процентных платежей в течение всего срока, и плавающий процент, предполагающий возмож­ность периодического пересмотра первоначально установлен-

ной ставки. По способам уплаты процента выделяют единовре­менный процент, уплачиваемый по истечении срока предоста­вления денежных средств, и периодический процент.

Процентные ставки устанавливаются также по операциям центрального банка страны. Они являются официальными ставками кредитования (рефинансирования) банков со сторо­ны центрального банка, важнейшим инструментом реализа­ции денежно-кредитной политики.

Рефинансирование банков может осуществляться путем их прямого кредитования, переучета коммерческих векселей, а также на основе операций центрального банка на открытом рынке.

В рамках механизма рефинансирования банков централь­ным банком устанавливаются: учетная ставка, используемая в операциях переучета коммерческих векселей, ранее учтенных банками, ставка «овернайт» по однодневным расчетным кре­дитам, а также ломбардная ставка, используемая при кредито­вании банков под залог ценных бумаг. Данные процентные ставки позволяют центральному банку влиять на ликвидность банков и банковской системы в целом, на стоимость кредит­ных ресурсов, спрос и предложение на них на рынке ссудных капиталов.

Базовой процентной ставкой центрального банка является ставка рефинансирования, отражающая характер и направлен­ность его процентной политики. В зависимости от соотноше­ния ставки рефинансирования и уровня инфляции в стране различают жесткую и нейтральную (в случае значительного или умеренного превышения ставкой рефинансирования уров­ня инфляции), а также мягкую процентную политику (в случае, если ставка рефинансирования ниже уровня инфляции).

Ставка рефинансирования в большей степени является индикативной ставкой, отражающей минимальную стоимость кредита в экономике. Кредитование банков центральным бан­ком на ее основе имеет ограниченный характер, в то же время она служит ориентиром для банков при формировании их депозитной политики.

Понижение процентных ставок центральным банком стра­ны приводит к удешевлению кредитных ресурсов и увеличе­нию их предложения на рынке ссудных капиталов; повыше­ние — к сокращению объема денежной массы, замедлению темпов инфляции.

Уровень процента на рынке ссудных капиталов формирует­ся на основе равновесия спроса и предложения на кредит и зависит от суммы и срока кредита, сезонности и цикличности производства, инфляционных процессов в экономике, эффек­тивности применения инструментов денежно-кредитной поли­тики, динамики денежных накоплений организаций и населе­ния, размеров государственного долга и других факторов.

 

-■ ГЛАВА 14 ■-