Анализ риска кредитной окупаемости товарных запасов

В коммерческой деятельности отдельных фирм часто возникает вопрос о целесообразности использования кредитов на закупку товаров и накопление. Следует ли использовать займы или нет? Которым может быть размер кредита, которую часть закупки товаров целесообразно оплачивать за счет займа банка? Опыт рыночных отношений, которые формируются, показывает, что эти вопросы необходимо решать исходя из финансового положения предприятия и ситуации на рынке.

Расчет экономической обособленностиі кредитной тактики по обеспечению закупки товаров, формированию определенного объема товарных запасов и связанного с ней риска можно сделать на основе товарооборотности. [18,89]. Для этого рассчитывают скорость товарооборота или товарооборота числе оборотов по следующим формулам:

Про=(Т/Про/Тзср) или Про=Д/Обдн,

где Об - товарооборот (скорость товарного обращения) в числе оборотов;

Т/Об - товарооборот за определенный период (грн.);

Тзср - средний товарный запас за тот же период (грн.)

Обдн - товарооборот в днях товарооборота;

Д - число дней в указанном периоде.

Товарооборот в числе оборотов (скорость товарооборота) показывает, сколько раз на протяжении отчетного периода оборачивается (обновляется) средний товарный запас. Поэтому необходимо рассчитать и средний запас товаров. За месяц его определяют с помощью средней арифметической. По формуле средней

хронологической моментального ряда находят средний запас за квартал, год. Эта формула записывается так:

Тзср = [(Т31/2) + Т32 +ТЗЗ +......+(Тзп/2)]/(n-1),

где Тзср - средний товарный запас за определенный период (грн);

Т31,Т32,ТЗЗ,......, Тзn - величина товарных запасов на отдельные даты анализируемого периода (грн.);

n - количество дат, за которые берется величина запасов.

При определении целесообразности привлечения в обращение заемных средств относительно процентных ставок по оплате за их использование следует сопоставить даты возможного погашения задолженности со скоростью товарного обращения. Так как каждая группа товаров имеет разную скорость товарного обращения, и размер кредита будет зависеть во многом от товарных групп, для закупок которых он используется. При этом не исключается возможность использования данного расчета для всей совокупности товаров соответственно с меньшим эффектом от его применения. По данному методу также анализируется риск возможных отношений от расчетной величины.

Пример.

Существуют данные о реализации торговым предприятием ООО «Агропродукт» Сахара-песка по закупочным ценам. За шявляется месяцев года ее объем составил 1200 тыс. грн. в закупочных ценах. Фирма реализует данный товар с торговой надбавкой 20%. Расхода обращения равные 140 тыс. грн. за тот же период, в том числе: условно-переменные - 60 тыс. грн., условно-постоянные - 80 тыс. грн. Среднемесячные товарные запасы в этом году составили 200 тыс. грн.

Необходимо определить, способная ли фирма ООО «Агропродукт» ликвидировать задолженность и окупить проценты за пользование взятым на полгода банковским кредитом, если использовать его для закупки сахара-песку. Ставка банка -30% годовых.

За половину года общая сумма надбавки, полученной от использования ссуды, будет равняется 240 тыс. грн. (20% от товарооборота: 1200* 20/100). Сумму процентов за пользование банковским кредитом определим как произведение размера ссуды на процентную ставку с распределением на 100.

В нашем случае сумма кредита равняется величине средних товарных запасов. Ставка кредита за полгода составит 15% (30/2), поэтому сумма процента равняется: 200*15/100 = 30 тыс. грн. Итак, расходы возрастут на 30 тыс. грн. В целому по предприятию расхода обращения составят 170 тыс. грн. (140+30). Таким образом, привлечение заемных средств разрешат получить прибыль от реализации на сумму 70 тыс. грн. (240-170).

Очевидно, что размер кредита целесообразно рассчитывать по ассортиментному составу товарооборота, группируя товары по близкому значению товарооборотности. Сумму и удельный вес заемных средств в товарных запасах лучше выбирать в зависимости от количества товаров, которые разрешают получить прибыль по использованным для их закупок займам. Здесь лучше делать расчет расходов по товарным группам, т.е. использовать калькуляцию(1).

Как нами отмечалось раньше, расчет кредитной окупаемости можно вести и по всей совокупности имеющегося ассортиментов товарных запасов, а не по отдельным их группам. Хотя результат в этом случае будет менее точным, но и такой (недифференцированный) анализ поможет принять обоснованное решение.

При анализе по методике, которая рекомендуется, мы должны иметь в виду то, что не могут закупать товары за счет заемных источников, если величина по процентам за кредит в сумме с другими расходами окажется не меньше величины торговой надбавки, которая относится к товарообороту за период предоставленной ссуды. По данным нашего примера этот критический размер является нижней границей риска, который составляет 240 тыс. грн. Если сумма названных расходов хотя и ниже, но незначительно отличается от критического значения, необходимый анализ риска по прогнозируемому результату снижения скорости обращения товарных запасов.

Под риском здесь имеется в виду возможность неудачного результата по данной линии обращения в коммерческой деятельности. Риск кредитной окупаемости товарных запасов выражается вероятным отклонением от расчетного результата. Такое отклонение может возникнуть в случае изменения скорости товарного обращения.

В приведенном примере товарооборот соответственно с расчетом по формуле будет равняется 6 оборотов, т.е. взяв ссуду на 6 месяцев в размере 100% среднего товарного запаса (200 тыс. грн.), фирма ООО «Агропродукт» 6 раз использует ее в обороте.

Про =Т/об/Тзср= 1200/200=6

Кроме возвращенной покупной цены из каждого оборота она получит торговую надбавку в размере 20% от стоимости товарных запасов за минусом расходов обращения, т.е. прибыль (70 тыс. грн.). Всякое замедление или ускорения обращения товаров изменит величину результата от реализации, в чем и заключается изменение уровня риска окупаемости заемных средств. Если, например, за 6 месяцев товарооборот снизится до 5 оборотов (на 1), то риск кредитной окупаемости повысится на величину торговой надбавки к сумме средних товарных запасов за минусом расходов обращения этой же суммы.

В нашем примере величина торговой надбавки среднего товарного запаса, который повышает риск равняется 40 тыс. грн. (20% от 200 тыс. грн.). На эту сумму уменьшится валовой доход от реализации при замедлении товарооборотности на 1 оборот, но в этом случае должны уменьшиться и переменные расходы (что зависят от товарооборота). Имея данные по затратам на период, можно сосчитать их среднюю величину, которая приходится на 1 оборот средних товарных запасов. Для этого сумму переменных расходов разделим на количество оборотов товарных запасов в данном периоде: 60/6=10 тыс. грн.

Постоянные расходы не принимаются в расчет по данной методике, так как анализ мы делаем с изучением возможных отклонений в товарообороте в пределах одного

периода. Поэтому отклонение в объеме продаж условно могут изменить лишь неделимую часть расходов.

Замедление обращения на 1 оборот понизит размер прибыли одного оборота на С тыс. грн. Этот результат получен как разность между торговой надбавкой, которая приходится к средним запасам товаров, и величиной переменных расходов обращения, которые приходятся на 1 оборот товарных запасов (40-10).

В этом случае фирма будет иметь снижения эффективности использования кредита и финансовый результат от его использования составит 40 тыс. грн. (70-30), что в принципе может устраивать предпринимателя.

В случае прогнозирования возможностей повышения товарооборотности используется аналогичный расчет, но с обратными выводами, т.е. увеличение на 1 оборот в скорости товарного обращения, приведет к следующим результатам: торговая надбавка увеличится на 40 тыс. грн.; расходы возрастут на 10 тыс. грн.; прибыль повысится на 30 тыс. грн.; фирма получит от использования кредита на протяжении 6 месяцев 100 тыс. грн. (70+30).

В случае вероятности изменения скорости товарооборота на 2 оборота расчет риска делают аналогично по удвоенной величине товарных запасов.

Данную методику довольно эффективно можно использовать как на предприятиях малого бизнеса, так и в большом оптовом звене, прогнозируя рентабельность оптовых закупок отдельного ассортиментов и оптимизируя размер необходимых товарных запасов.