Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ дебиторской задолженности

При проведении анализа дебиторской задолженности целесообраз­но осуществлять:

• исследование состава и динамики дебиторской задолженности, а также факторов, определяющих ее объем и изменение;

• анализ структуры дебиторской задолженности;

• анализ оборачиваемости дебиторской задолженности;

• определение текущей (дисконтированной) стоимости дебитор­ской задолженности;

• разработку вариантов управленческих решений, направленных на сокращение неоправданной дебиторской задолженности, и выбор наиболее эффективных из них;

• прогнозирование дебиторской задолженности.

В качестве источников информации при внешнем анализе деби­торской задолженности используются данные форм № 1 и № 5 бух­галтерской отчетности, формы № П-3 «Сведения о финансовом со­стоянии организации» статистической отчетности.

Для проведения внутреннего анализа наряду с отчетностью привле­каются договоры с покупателями (заказчиками) и поставщиками (под­рядчиками), данные регистров бухгалтерского учета (журналы-ордера, ведомости учета расчетов с покупателями и заказчиками, поставщи­ками и подрядчиками по авансам выданным, подотчетными лицами, прочими дебиторами). Отметим, что аналогичная информация исполь­зуется и при анализе кредиторской задолженности.

При анализе дебиторской задолженности прежде всего рассматри­вается изменение величины дебиторской задолженности в целом и по отдельным ее видам, а также выясняются факторы, повлиявшие на динамику показателей.

В Бухгалтерском балансе (форма № 1) дебиторская задолжен­ность подразделяется на долгосрочную (платежи по которой ожида­ются более чем через 12 мес. после отчетной даты) и краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной

даты). В каждом из этих видов дебиторской задолженности выделя­ется задолженность покупателей и заказчиков.

В форме № 5 долго- и краткосрочная задолженности подразделя­ются на следующие виды:

1)задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги;

2)задолженность по расчетам с поставщиками и подрядчиками в части авансов выданных;

3) прочие виды дебиторской задолженности, включающие:

—задолженность за подотчетными лицами;

—другие виды задолженности.

Особое внимание следует уделить анализу такого важнейшего вида дебиторской задолженности, как расчеты с покупателями и заказчи­ками, потому что именно они, как правило, составляют наибольший удельный вес в общей сумме дебиторов.

На величину задолженности покупателей и заказчиков влияют:

• общий объем продаж и доля в нем продажи на условиях после­дующей оплаты. С ростом объема продаж обычно увеличиваются и остатки дебиторской задолженности;

• наличие обеспечения своевременности расчетов. Поручительства, залоги, банковские гарантии приводят к уменьшению дебиторской задолженности;

• платежная дисциплина покупателей. Чем выше требования к подбо­ру покупателей и заказчиков с позиций их платежеспособности, тем меньше будут остатки дебиторской задолженности в балансе организации;

• договорные условия расчетов с покупателями и заказчиками. Чем более льготный срок расчетов предоставляется покупателям и заказчи­кам, тем больше остатки дебиторской задолженности. В то же время предусмотрение в договоре системы скидок при досрочной (равномер­ной) оплате, предоставление коммерческого кредита, отгрузка под век­сель способствуют своевременным расчетам и, соответственно, умень­шению остатков дебиторской задолженности;

 

 

• наличие аналитического учета дебиторов и системы внутренне­го контроля за состоянием дебиторской задолженности, позволя­ющих оперативно выявлять состав дебиторов, по отношению к кото­рым необходимо принимать соответствующие меры воздействия;

• договорные условия ответственности покупателей и заказчиков за нарушение предусмотренного договорами порядка расчетов. Чем выше уровень этой ответственности, тем меньше остатки дебитор­ской задолженности;

• политика взыскания или погашения иным способом дебитор­ской задолженности. Чем большую активность проявляет организа­ция в работе с дебиторами, чем полнее спектр мер по взысканию (погашению) дебиторской задолженности с учетом их эффективнос­ти, тем меньше ее остатки на счетах и, соответственно, в Бухгалтер­ском балансе;

• качество проводимого анализа дебиторской задолженности и последовательность в использовании его результатов. Постоянная профессиональная аналитическая работа в организации предусмат­ривает формирование информации о величине и «возрастной» струк­туре дебиторской задолженности, наличии и объемах просроченной задолженности, а также конкретных дебиторах, задержка платежей которыми создает проблемы с текущей платежеспособностью орга­низации.

При анализе структуры дебиторской задолженности рекомендуется рассчитывать и рассматривать в динамике следующие показатели.

1. Доля дебиторской задолженности (ДЗ) в общем объеме обо­ротных активов (Удз), в том числе долгосрочной (Уддз) и кратко­срочной задолженности (Укдз):

 

 

где ДДЗ, КДЗ — долго- и краткосрочная дебиторская задолженность; ОА — оборотные активы организации.

Чем выше удельный вес долгосрочной дебиторской задолженнос­ти, тем менее мобильна структура имущества организации.

2. Доля просроченной дебиторской задолженности (ПДЗ) в об­щей сумме дебиторской задолженности (Упдз), а также ее удельный вес в общем объеме оборотных активов (УВпдз):

Рассмотренные показатели можно детализировать по просрочен­ной долго- и краткосрочной дебиторской задолженности. При расче­те этих показателей следует учитывать, что различают срочную и просроченную дебиторскую задолженность.

Дебиторская задолженность срочная возникает вследствие приме­нения форм расчетов, предусмотренных в договорах и иных докумен­тах, а просроченная — из-за отсутствия работы с дебиторами или неэффективности принимаемых мер по ее погашению. Такая задол­женность включает не оплаченные в срок счета по отгруженным то­варам и сданным работам (выполненным услугам); расчеты за това­ры, проданные в кредит и не оплаченные в срок, векселя, по которым денежные средства не поступили в срок, и др. Просроченную деби­торскую задолженность принято расценивать как неоправданную.

Показатели удельного веса просроченной дебиторской задолжен­ности характеризуют качество дебиторской задолженности; рост просроченной задолженности приводит к снижению ликвидности имущества организации. Размер снижения показателей срочной и текущей ликвидности за счет наличия неоправданной задолженнос­ти можно получить в результате деления просроченной дебитор­ской задолженности на краткосрочные обязательства организации¹.

Далее необходимо распределить неоправданную дебиторскую за­долженность в зависимости от количества дней, прошедших с момента истечения срока платежа: от 0 до 30, от 31 до 60, от 61 до 90, свыше 90 дней². Можно использовать и распределение, предусмотренное в п. 1 ст. 266 НК РФ (до 45, от 45 до 90, свыше 90 дней), позволяющее одно­временно контролировать и процесс создания резервов сомнительных долгов в случае, если их образование предусмотрено в учетной поли­тике в целях налогообложения прибыли.

Соответствующее распределение целесообразно произвести как в целом по всей дебиторской задолженности, так и по конкретным покупателям, что позволит выявить дебиторов, в отношении которых в первую очередь необходимо принимать меры по возврату долгов.

Для оценки оборачиваемости дебиторской задолженности как фактора, воздействующего на оборачиваемость оборотных активов, которая является характеристикой эффективности их использования, рассчитываются следующие основные показатели.

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (КобДЗ):

 

 

где В — выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг и про­чего имущества за анализируемый период; ДЗ — средняя величина остатка дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости отражает количество оборотов дебиторской задолженности за анализируемый период, т.е. сколько раз она образуется и погашается в течение этого периода.

2. Коэффициент закрепления средств в дебиторской задолженно­сти (КзДЗ), характеризующий ее величину на один рубль выручки от продаж. Этот коэффициент является показателем, обратным коэффи­циенту оборачиваемости:

 

 

Чем ниже коэффициент закрепления, тем эффективнее использу­ются средства, авансированные в дебиторскую задолженность.

3. Средняя продолжительность (длительность) одного оборота дебиторской задолженности в днях (ПобДЗ)¹:

 

где Д — количество дней в анализируемом периоде (30, 90, 180, 270, 360).

Этот показатель отражает количество дней, необходимых в сред­нем для погашения (инкассирования) дебиторской задолженности. Чем он выше, тем менее мобильна структура имущества предприя­тия. Его рост свидетельствует, как правило, о снижении ликвидности дебиторской задолженности.

В аналитической практике чаще всего используется именно пока­затель средней продолжительности оборота дебиторской задолжен­ности.

При анализе оборачиваемости дебиторской задолженности прово­дятся:

—сопоставление оборачиваемости дебиторской задолженности в днях за анализируемый период с данными предыдущих отчетных пе­риодов, среднеотраслевыми значениями, ожидаемым средним перио­дом оборачиваемости, рассчитанным исходя из условий договоров;

—расчет влияния изменения оборачиваемости дебиторской задол­женности на изменение средней величины дебиторской задолженности.

Следует учесть, что средняя величина дебиторской задолженности может быть поставлена в зависимость от объема продаж и среднего промежутка времени между реализацией товара и получением вы­ручки, который характеризуется средней продолжительностью одно­го оборота дебиторской задолженности в днях. Эту зависимость можно представить в виде следующей модели: задолженности, необходимо продисконтировать ее с учетом опреде­ленной ставки дисконтирования.

Текущая стоимость непрерывно дисконтируемого денежного потока KHV) может быть определена по следующей формуле [12, с. 226]-

 

где Вдн — среднедневная выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг и прочего имущества за анализируемый период.

Алгоритм расчета влияния факторов при использовании способа абсолютных разниц

 

 

Следующим направлением анализа дебиторской задолженности является определение ее текущей стоимости, т.е. уточнение ее балан­совой стоимости по крайней мере на действие таких факторов, как сроки расчетов, их условия и период просрочки.

Основным моментом, позволяющим обосновать текущую стоимость дебиторской задолженности, т.е. стоимость на момент ее погашения с учетом указанных факторов, является определение дисконтированной стоимости дебиторской задолженности. Экономический смысл такой оценки состоит в следующем. Поскольку дебиторская задолженность перейдет в свободные денежные средства по прошествии некоторого, иногда и значительного промежутка времени, ее текущая оценка (на момент погашения) может быть не равна сумме, причитающейся к по­лучению по договору, т.е. балансовой стоимости. Следовательно, для установления величины текущей стоимости тех денежных средств, которые будут получены в погашение существующей дебиторской где FV— будущая сумма поступления денежных средств (соответ­ствует балансовой стоимости дебиторской задолженности); t — ожи­даемый период погашения дебиторской задолженности; i — ставка дисконтирования, характеризующая альтернативные издержки владе­ния активами при сложившейся цене капитала, привлекаемого для их финансирования; е — константа (е = 2,718282).

Например, текущая (дисконтированная) стоимость дебиторской задолженности в размере 10 ООО руб. при сроке ее погашения 90 дней и годовой ставке¹ 30% составит

10 ООО х 2,718282-°.^{3 х} ^/365 - щ ООО х 0,9287 = 9287 руб.

При выборе вариантов управленческих решений по сокращению дебиторской задолженности следует учесть, что ГК РФ устанавливает ряд способов прекращения обязательств:

1)отступное соглашение — прекращение обязательств путем предоставления кредитору взамен определенной суммы денег, переда­чи имущества (ст. 409 ГК РФ);

2)зачет взаимных требований — прекращение обязательств пу­тем полного или частичного зачета встречного однородного требова­ния (ст. 410 ГК РФ);

3)совпадение должника и кредитора в одном лице (ст. 413 ГК РФ);

4)новация — прекращение обязательств путем замены первона­чального обязательства другим между теми же лицами, преду­сматривающим иной предмет или способ исполнения (ст. 414 ГК РФ);

5)участие в расчетах третьих лиц — исполнение обязательства может быть возложено должником на третье лицо (ст. 313 ГК РФ);

6)уступка права требования — право (требование) может быть пере­дано другому лицу по сделке или на основе закона (ст. 382 ГК РФ);

7)перевод долга — перевод должником своего долга на другое лицо с согласия кредитора (ст. 391 ГК РФ);

8)получение складского свидетельства — обязательство может быть прекращено путем получения складского свидетельства (ст. 913 ГК РФ).

Исходя из возможностей, предоставленных ГК РФ, следует вести переговоры с должниками и составлять соответствующие юридичес­кие документы. Кроме того, здесь требуется и оперативное напомина­ние должнику о предстоящем наступлении срока расчетов или его нарушении.

В целях сокращения финансовых потерь организации следует про­изводить сверки расчетов и создавать резервы сомнительных долгов в бухгалтерском (в соответствии с п. 70 Положения по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ) и налого­вом учете (в соответствии со ст. 266 НК РФ).

При прогнозировании дебиторской задолженности покупателей и заказчиков за отгруженную им продукцию (товары, работы, услуги) рекомендуется производить расчеты необходимой суммы финансо­вых средств, инвестируемых в дебиторскую задолженность (Идз) [6, с. 146]:

 

 

где ОРк — планируемый объем продажи продукции в кредит; К 0ц — коэффициент соотношения себестоимости и цены продукции, выра­женный десятичной дробью; ППК — средний период предоставления

кредита покупателям, дни; ПР — средний период просрочки плате­жей по предоставленному займу, дни.

Определенный интерес представляет также прогнозный анализ дебиторской задолженности и прибыли, связанный с изменениями кредитной политики организации (взаимоотношений с покупателя­ми), методика которого изложена в работе Ю. Бригхема и Л. Га-пенски [7, с. 384—394]. В составе кредитной политики они выделя­ют такие элементы, как предоставление кредита (отсрочки плате­жа), скидки в случае оплаты товара в более ранние сроки, меры в отношении недисциплинированных клиентов. Указанные авторы приводят методику расчета влияния изменения каждого элемента на прибыль организации. Они указывают, что если в результате всех изменений во взаимоотношениях с покупателями ожидается прирост прибыли, который достаточно полно компенсирует воз­можный риск при изменениях кредитной политики, то в этом слу­чае их следует осуществлять.

Анализ кредиторской задолженности

Анализ кредиторской задолженности, в принципе, строится по тем же направлениям и по той же методике, что и анализ дебиторской задол­женности, т.е. в данном случае необходимо исследовать:

• динамику общего объема кредиторской задолженности и отдель­ных ее групп и видов;

• изменение удельного веса каждой группы и конкретного вида задолженности в общем объеме кредиторской задолженности;

• объем и удельный вес просроченных обязательств, в том числе групп и конкретных их видов, в общем объеме кредиторской задол­женности;

• оборачиваемость кредиторской задолженности в целом, а также по ее группам и отдельным видам;

• объем обязательств, сроки погашения которых наступают в от­четном периоде, что позволяет сделать выводы о предстоящих плате­жах по основным видам задолженности и дать прогноз их величины на соответствующий период;

• прогнозную величину кредиторской задолженности на соответ­ствующий период.

Общая величина кредиторской задолженности включает следу­ющие группы и виды.

1. Внешняя кредиторская задолженность, т.е. задолженность сто-
ронним организациям и физическим лицам, к которой относятся:

а) задолженность по товарным операциям:

—задолженность поставщикам и подрядчикам;

—задолженность по векселям к уплате;

—авансы полученные;

б) задолженность по нетоварным операциям:

—задолженность перед бюджетом;

—задолженность перед внебюджетными фондами;

—прочие кредиторы (в части, относящейся к сторонним лицам).

2. Внутренняя кредиторская задолженность, в которую включают-
ся задолженность перед персоналом организации и прочие кредито-
ры (в части, относящейся к персоналу организации).

При этом в составе первой группы следует выделить кратко- и долгосрочную кредиторскую задолженность (при ее наличии).

В состав кредиторской задолженности в Бухгалтерском балансе не включена задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов. Однако эта задолженность носит характер кредиторской и при анализе должна быть включена в ее состав.

При анализе состава кредиторской задолженности необходимо оп­ределить просроченные виды кредиторской задолженности, их сумму и

период просрочки в днях. Для этого из общего состава кредиторской задолженности следует выделить задолженность со сроками ее нахож­дения на балансе организации, превышающими сроки, предусмотренные договорами с поставщиками (подрядчиками) и покупателями, заказчи­ками (по авансам полученным), законодательством РФ (по налогам, социальным платежам), трудовыми и коллективными договорами (по оплате труда).

Для характеристики оборачиваемости кредиторской задолженно­сти используются следующие показатели: • коэффициент оборачиваемости (КобКЗ):

 

 

где КЗ — средняя величина остатка кредиторской задолженности за анализируемый период;

 

• средняя продолжительность (длительность) одного оборота кре­диторской задолженности (ПобКЗ):

• коэффициент закрепления (КзКЗ):

В качестве полезного оборота при расчете оборачиваемости наря­ду с выручкой могут быть использованы себестоимость проданной продукции, а также сумма платежей, связанных с погашением име­ющихся обязательств.

Использование при расчетах оборачиваемости кредиторской за­долженности в качестве полезного оборота выручки имеет некото­рые аналитические преимущества, так как позволяет:

—увязать оборачиваемость кредиторской задолженности в це­лом с оборачиваемостью отдельных ее видов;

—определить на ее основе ожидаемую величину кредиторской задолженности.

Однако при расчетах оборачиваемости конкретных видов креди­торской задолженности целесообразно принимать в качестве полез­ного оборота сумму погашения соответствующего вида обязательств, т.е. сумму дебетового оборота по тому бухгалтерскому счету, на ко­тором учтено это обязательство.

Показатели оборачиваемости используются при прогнозировании средней величины кредиторской задолженности организации. Методы ее прогнозирования изложены, например, в учебном курсе И.А. Бланка [6, с. 335—339].

В заключение рассмотрения методики анализа дебиторской и кре­диторской задолженности отметим, что их суммы и оборачиваемость оказывают существенное влияние на показатель текущих финансовых потребностей.

Текущие финансовые потребности (ТФП) [25, с. 309—310] — это разница между текущими активами (без денежных средств) и креди­торской задолженностью, или, что то же самое, разница между сред­ствами, иммобилизованными в запасы сырья, готовой продукции и т.п., а также в дебиторскую задолженность, и суммой кредиторской задолженности.

Величина ТФП характеризует необходимый объем средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской за­долженности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолженностью.

Текущие финансовые потребности организации приходится финан­сировать за счет источников собственных оборотных средств и (или) путем заимствований. Превышение ТФП над суммой собственного капитала в обороте показывает необходимую сумму краткосрочного кредита. Чем меньше величина ТФП, тем меньше, как правило, требу­ется организации собственных источников средств для обеспечения бесперебойной деятельности.