Дебиторская задолженность как часть финансовых ресурсов организации

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Дебиторская задолженность как часть финансовых ресурсов организации..6

1.1 Экономическая сущность и структура дебиторской задолженности……..6

1.2 Оборачиваемость дебиторской задолженности……………………………10

1.3 Методы оптимизации дебиторской задолженностью……………………..13

2 Анализ дебиторской задолженности фирмы………………………………...27

2.1 Оценка реального состояния дебиторской задолженности……………….30

2.2 Разработка кредитной политики фирмы…………………………………..32

2.2.1 Принципы кредитной политики…………………………………………..32

2.2.2 Формирование системы кредитных условий…………………………….35

2.3 Рефинансирование дебиторской задолженности………………………….38

Заключение……………………………………………………………………….40

Список используемой литературы……………………………………………..44

Приложение……………………………………………………………………...45

Введение

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные расчеты, осуществляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Наиболее актуальным, остро стоящим перед всеми предприятиями в настоящее время является вопрос, который напрямую связан с расчетно-платежными операциями и, как следствие этого - несомненно, координирующего работу хозяйственного субъекта в целом - это дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность - это действительно одна из самых актуальных тем хозяйствующих субъектов развивающейся рыночной экономики.

Осуществляя предпринимательскую деятельность, участники имущественного оборота предлагают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы.

Однако в реальной практике, особенно с переходом на рыночные отношения и спада производства, нередко, а точнее постоянно, возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может взыскать долги с контрагентов. Дебиторская задолженность «зависает» на долгие месяцы, а иногда даже и годы. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние предприятий, а иногда приводит и к банкротству.

Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия.

Поэтому на сегодня важнейшими проблемами, решения которых должно способствовать улучшению финансового состояния хозяйствующих субъектов, являются:

Правильная организация учета дебиторской задолженности в связи с переходом на новый план счетов и новую систему бухгалтерского учета, а также в связи с прекращением почти всех межхозяйственных отношений после развала административно-командной системы хозяйствования;

Анализ дебиторской задолженности, который должен быть направлен на выявление факторов, влияющих на рост дебиторской задолженности и определение резервов направленных на ликвидацию неоправданной, «зависающей» задолженности и снижение её роста.

Цель настоящей курсовой работы - построенный на основе анализа состояния дебиторской задолженности и систематизации проблем, поиск эффективных форм управления дебиторской задолженностью, направленных на укрепление финансового положения фирмы в целом

Результатом представленной курсовой работы видится разработка мероприятий в рамках управления дебиторской задолженностью.

Новизна данной работы состоит в том, что деятельность фирмы анализируется впервые. Исходной информацией, при решении вопросов рассматриваемой фирмы, явились: финансовая отчетность и информация, полученная в процессе интервьюирования руководителей и специалистов фирмы-реципиента.

Структура предложенной курсовой работы состоит из трех глав. В первой главе конкретизированы основные положения теории анализа дебиторской задолженности и организационные аспекты (принципы), знание которых позволяет более целенаправленно и успешно выполнять анализ, решать вопросы управления дебиторской задолженностью. Также, в ней уделено внимание диагностике банкротства. Во второй главе, данная теория применена на практике на примере конкретного предприятия. В третьей главе приведены рекомендации по улучшению финансового состояния в части использования дебиторской задолженности.

Методы управления дебиторской задолженностью, использованные в данной работе включают: предварительную оценку финансового состояния по методу Э. Альтмана; ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения; составление реестра «старения» счетов дебиторов; прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности; определение взвешенного «старения» счетов дебиторов; разработку кредитных условий; метод анализа кредитоспособности «3 С»; построение «дерева решений» при принятии решения о предоставлении кредита; матрицу стратегии кредитной политики фирмы; оценку возможности факторинга и учета векселей; расчет и оценка взаимосвязанных финансовых коэффициентов:

1) отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность,

2) оборачиваемости дебиторской задолженности,

3) средний срок оплаты счетов дебиторами,

4) просроченности дебиторской задолженности,

5) стоимости предоставления кредита.

Дебиторская задолженность как часть финансовых ресурсов организации

 

Разработка кредитной политики фирмы

 

Кредитная политика тесно взаимосвязана с маркетинговой политикой фирмы и ее целью является получение дополнительной прибыли за счет стимулирования продаж.

 

Принципы кредитной политики

В процессе формирования принципов кредитной политики необходимо решить стратегический вопрос: каким образом руководству фирмы следует достигать компромисса между риском и ликвидностью своего бизнеса, учитывая влияние на этот выбор периода предоставления кредита, скидок, стандартов кредитоспособности и политики инкассации?

Тип кредитной политики неразрывно связан с типом политики управления оборотными активами. Различают три принципиальных типа комплексного управления оборотными активами - консервативный, умеренный и агрессивный. Применительно к кредитной политике фирмы, характерными признаками каждой из стратегий являются:

Консервативный тип кредитной политики направлен на минимизацию кредитного риска. Если «консерватизм» считать залогом ликвидности, то при этом типе кредитной политики, фирма существенно повышает ликвидность дебиторской задолженности и не стремится к получению высокой дополнительной прибыли за счет расширения реализации продукции (рентабельность) в кредит. Осуществляя такой тип кредитной политики фирма существенно сокращает круг покупателей товара в кредит за счет групп повышенного риска; минимизирует сроки предоставления кредита и его размера; ужесточает условия предоставления кредита и повышает его стоимость; использует жесткие процедуры инкассации дебиторской задолженности. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах сравнительно невелика (менее 40 %), а период их оборачиваемости небольшой - 52 дня 4.

Умеренный тип кредитной политики фирмы характеризует типичные условия ее осуществления в соответствии с принятой коммерческой и финансовой практикой и ориентируется на средний уровень кредитного риска при продаже продукции с отсрочкой платежа. Доля оборотных активов в общих активах - 45 %, продолжительность оборота оборотных средств - 72 дня.

Агрессивный (мягкий) тип кредитной политики приоритетной целью ставит повышение рентабельности, т. е. максимизацию дополнительной прибыли за счет расширения объема реализации товара в кредит, не считаясь с высоким уровнем кредитного риска, который сопровождает эти операции. Механизмом реализации политики такого типа является распространение кредита на более рискованные группы покупателей продукции; увеличение периода предоставления кредита и его размера; снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров; предоставление покупателям возможности пролонгирования кредита. В результате такого типа управления оборотными активами доля оборотных активов в общих активах - более 50 % продолжительность оборота оборотных средств - 95 дней.

При принятии решения о типе кредитной деятельности фирмы стратегические направления в области кредитной политики можно выявить с помощью матричного метода, одного из признанных методов анализа стратегии в менеджменте. Применительно к кредитной политике фирмы с точки зрения ликвидности, риска и рентабельности дебиторской задолженности, матрица видится автору данной дипломной работы следующим образом:

Кредитная политика фирмы состоит из блоков, которые определяются следующими компонентами:

1) Для агрессивной политики характерны высокий уровень рентабельности и риска,

2) Противоположный блок - консервативная политика, которая характеризуется высокой ликвидностью, низким риском и низкой рентабельностью.

Как видно из матрицы, на пересечении сфер находится умеренный тип кредитной политики. Уровень показателей рентабельности, ликвидности и риска оценивается по стандартам данной макро- и микросреды.

 

Заключение

В настоящей курсовой работе был рассмотрен основной круг вопросов, позволяющих комплексно представить содержание процесса управления дебиторской задолженностью в современных условиях и обеспечивающих выработку эффективных управленческих решений в этой сфере.

Основной арсенал современных методов управления дебиторской задолженностью, затрагиваемый при исследовании работы данной фирмы, следующий:

- предварительная оценка финансового состояния по методу Э.Альтмана;

- ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения;

- составление реестра «старения» счетов дебиторов;

- прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности;

- определение взвешенного «старения» счетов дебиторов;

- разработка кредитных условий;

- анализ кредитоспособности по методу «3 С»;

- построение «дерева решений»;

- матрица стратегии кредитной политики фирмы;

- оценка возможности факторинга и учета векселей;

вычисления взаимосвязанных финансовых коэффициентов:

1) отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность,

2) оборачиваемости дебиторской задолженности в днях,

3) средний срок оплаты счетов дебиторами,

4) просроченности дебиторской задолженности,

5) стоимости предоставления кредита.

Полученные результаты раскрывают внутренние причины обусловливающие неэффективное управление дебиторской задолженностью данного экономического субъекта:

- ухудшение показателей ликвидности и финансовой независимости;

- снижение объема (или уровня) дебиторской задолженности;

- снижение оборачиваемости дебиторской задолженности в год;

- замедление оплаты (средний реальный период оборота дебиторской задолженности превышает установленный в 2 раза, что является отрицательным фактом);

- отсутствие монотонности убывания в структуре дебиторской задолженности по отдельным ее «возрастным группам», что является негативным фактом;

- значительно превышающий норму коэффициент просроченной дебиторской задолженности;

- увеличение доли «сомнительных» долгов (более половины их сконцентрировано на сроке возникновения задолженности 30-60 дней);

- убыток от прогнозируемой безнадежной дебиторской задолженности;

- отсутствие конкретно выраженного типа кредитной политики;

- отсутствуют какие-либо стандарты кредитоспособности (т. е. кредит предоставляется всем претендентам без исключения);

- в числе партнеров фирмы присутствуют контрагенты с высокой степенью риска;

- не сформированная политика инкассации;

- полностью отсутствуют современные формы рефинансирования дебиторской задолженности.

Перечисленные результаты анализа дебиторской задолженности позволяют сделать следующие выводы и предложения.

Выводы:

1. По вопросу предварительной оценки финансового положения можно заключить, что это общество находится в глубоком финансовом кризисе.

2. На фоне полученных многочисленных негативных показателей анализа дебиторской задолженности, можно констатировать, что в работа со счетами дебиторов ведется неудовлетворительно. Этот вывод иллюстрируется уменьшением объема дебиторской задолженности, а также сложившимся негативным положением с ее оборачиваемостью. Кроме того, замедление оплаты счетов дебиторов сигнализирует об ухудшении качества дебиторской задолженности рассматриваемой организации, т. е. об увеличении доли «сомнительных» долгов и, следовательно, растущей вероятности их невозврата.

3. Результаты анализа кредитной политики позволяют понять, что в организации полностью отсутствует продуманная стратегия кредитной политики. Соответственно, отсутствуют какие-либо стандарты кредитоспособности и политика инкассации, рефинансирование дебиторской задолженности не используется.

Таким образом, все вышеизложенное означает, что неэффективное управление дебиторской задолженностью общества «Омега Опт Трейдинг» может являться одной из причин несостоятельности рассматриваемого общества.

Предложения:

В общих чертах, разработанный комплекс мероприятия в рамках управления дебиторской задолженностью, сводится к целесообразности смягчения стандартных условий оплаты и одновременно - к выработке менее лояльной политики инкассации, а также установлении стандартов кредитоспособности. В совокупности, такие меры являются признаками умеренного типа кредитной политики. Кроме того, следует обеспечить активное использование методов анализа и контроля дебиторской задолженности, а также современных форм ее рефинансирования. Поскольку данному экономическому субъекту угрожает банкротство, то для того чтобы он мог продолжить свою деятельность в обозримом будущем разработанный комплекс мер предусматривает проведение мероприятий по его финансовому оздоровлению.

Поставленная цель настоящей курсовой работы - анализ состояния дебиторской задолженности, систематизация проблем и поиск эффективных форм управления дебиторской задолженностью (на примере) по мнению автора, достигнута. Поскольку на основе анализа финансовых результатов выявлены проблемные области управления дебиторской задолженностью и разработаны основные пути совершенствования управления ею в данной фирме.

Предложенная, на мой взгляд, достаточно корректная система современных методов управления дебиторской задолженностью может помочь специалистам и всем, кто интересуется бизнесом, выработать логику принятия решений в области эффективного управления дебиторской задолженностью; а также ознакомит с современными формами рефинансирования, используемыми в хозяйственной практике предприятий. Также ее можно частично использовать и при анализе управления оборотными активами, а также кредиторской задолженностью фирмы, т. к. они имеют аналогичные характеристики (объем, скорость оборота, структура).

 

Список использованной литературы

 

1. Армстронг М. Основы менеджмента. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2004. -512 с.

2. Бригхэм Ю. Энциклопедия финансового менеджмента: Сокр. пер. с англ. - М: «РАГС»; «Экономика», 2007. - 823 с.

3. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. В 2-х томах. Пер. с англ. - СПб.: «Экономическая школа», 2007. - Т.2. 669 с.

4. Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами. Пер. с англ. - М.: «Финансы и статистика», 2006. - 800 с.

5. Ван Хорн Дж.К., Вахович Джон. Основы финансового менеджмента. Пер. с англ. - М: «Вильяме», 2006. - 992 с.

6. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Пер. с франц. - М.: «Финансы», «ЮНИТИ», 2005. - 576 с.

7. Стоун Д., Хитчинг К. Бухгалтерский учет и финансовый анализ. Пер. с англ. - СПб.: АОЗТ «Литера плюс», 2007. - 272 с.

8. Томпсон А., Форби Дж. Экономика фирмы. Пер. с англ. - М.: «Издательство БИНОМ», 2006. - 544 с.

9. Уолш К. Ключевые показатели менеджмента. Пер. с англ. - М.: «Дело», 2000. - 360 с.

10. Управление современной компанией. Под ред. Б. Мильнера и Ф. Лииса. - М.: «Инфра - М», 2001.-586 с.

11. Финансовый менеджмент: руководство по технике эффективного менеджмента. Пер. с англ. - М.: «Карана», 2006. - 290 с.

12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: -«Финансы и статистика», 2007. - 285 с.

13. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: «Финансы и статистика», 2007. - 477 с.

14. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. - Киев: «Ника- Центр», «Эльта», 2005. - Т.1. 592с.

Приложение

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1 Дебиторская задолженность как часть финансовых ресурсов организации..6

1.1 Экономическая сущность и структура дебиторской задолженности……..6

1.2 Оборачиваемость дебиторской задолженности……………………………10

1.3 Методы оптимизации дебиторской задолженностью……………………..13

2 Анализ дебиторской задолженности фирмы………………………………...27

2.1 Оценка реального состояния дебиторской задолженности……………….30

2.2 Разработка кредитной политики фирмы…………………………………..32

2.2.1 Принципы кредитной политики…………………………………………..32

2.2.2 Формирование системы кредитных условий…………………………….35

2.3 Рефинансирование дебиторской задолженности………………………….38

Заключение……………………………………………………………………….40

Список используемой литературы……………………………………………..44

Приложение……………………………………………………………………...45

Введение

В процессе финансово-хозяйственной деятельности у предприятия постоянно возникает потребность в проведении расчетов со своими контрагентами, бюджетом, налоговыми органами. Отгружая произведенную продукцию или оказывая некоторые услуги, предприятие, как правило, не получает деньги в оплату немедленно, т.е. по сути оно кредитует покупателей. Поэтому в течение периода от момента отгрузки продукции до момента поступления платежа средства предприятия омертвлены в виде дебиторской задолженности, уровень которой определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, условия договора, принятая на предприятии система расчетов и др. Последний фактор особенно важен для финансового менеджера.

Основными видами расчетов за поставленную продукцию являются продажа за наличные деньги и в виде безналичных платежей. В стабильной экономике доминируют безналичные расчеты, осуществляемые с помощью чеков, векселей, безналичных перечислений по расчетным и текущим счетам, системы корреспондентских счетов между различными банками, а также клиринговых зачетов взаимных требований через расчетные палаты. В условиях нестабильной экономики преобладающей формой расчетов становится предоплата.

Наиболее актуальным, остро стоящим перед всеми предприятиями в настоящее время является вопрос, который напрямую связан с расчетно-платежными операциями и, как следствие этого - несомненно, координирующего работу хозяйственного субъекта в целом - это дебиторская задолженность.

Дебиторская задолженность - это действительно одна из самых актуальных тем хозяйствующих субъектов развивающейся рыночной экономики.

Осуществляя предпринимательскую деятельность, участники имущественного оборота предлагают, что по мере проведения хозяйственных операций они не только возвратят вложенные средства, но и получат доходы.

Однако в реальной практике, особенно с переходом на рыночные отношения и спада производства, нередко, а точнее постоянно, возникают ситуации, когда по тем или иным причинам предприятие не может взыскать долги с контрагентов. Дебиторская задолженность «зависает» на долгие месяцы, а иногда даже и годы. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние предприятий, а иногда приводит и к банкротству.

Являясь частью оборотных средств, а именно частью фондов обращения, дебиторская задолженность, а особенно неоправданная «зависшая», резко сокращает оборачиваемость оборотных средств и тем самым уменьшает доход предприятия.

Поэтому на сегодня важнейшими проблемами, решения которых должно способствовать улучшению финансового состояния хозяйствующих субъектов, являются:

Правильная организация учета дебиторской задолженности в связи с переходом на новый план счетов и новую систему бухгалтерского учета, а также в связи с прекращением почти всех межхозяйственных отношений после развала административно-командной системы хозяйствования;

Анализ дебиторской задолженности, который должен быть направлен на выявление факторов, влияющих на рост дебиторской задолженности и определение резервов направленных на ликвидацию неоправданной, «зависающей» задолженности и снижение её роста.

Цель настоящей курсовой работы - построенный на основе анализа состояния дебиторской задолженности и систематизации проблем, поиск эффективных форм управления дебиторской задолженностью, направленных на укрепление финансового положения фирмы в целом

Результатом представленной курсовой работы видится разработка мероприятий в рамках управления дебиторской задолженностью.

Новизна данной работы состоит в том, что деятельность фирмы анализируется впервые. Исходной информацией, при решении вопросов рассматриваемой фирмы, явились: финансовая отчетность и информация, полученная в процессе интервьюирования руководителей и специалистов фирмы-реципиента.

Структура предложенной курсовой работы состоит из трех глав. В первой главе конкретизированы основные положения теории анализа дебиторской задолженности и организационные аспекты (принципы), знание которых позволяет более целенаправленно и успешно выполнять анализ, решать вопросы управления дебиторской задолженностью. Также, в ней уделено внимание диагностике банкротства. Во второй главе, данная теория применена на практике на примере конкретного предприятия. В третьей главе приведены рекомендации по улучшению финансового состояния в части использования дебиторской задолженности.

Методы управления дебиторской задолженностью, использованные в данной работе включают: предварительную оценку финансового состояния по методу Э. Альтмана; ранжирование дебиторской задолженности по срокам возникновения; составление реестра «старения» счетов дебиторов; прогнозирование вероятной суммы безнадежной дебиторской задолженности; определение взвешенного «старения» счетов дебиторов; разработку кредитных условий; метод анализа кредитоспособности «3 С»; построение «дерева решений» при принятии решения о предоставлении кредита; матрицу стратегии кредитной политики фирмы; оценку возможности факторинга и учета векселей; расчет и оценка взаимосвязанных финансовых коэффициентов:

1) отвлечения оборотных активов в дебиторскую задолженность,

2) оборачиваемости дебиторской задолженности,

3) средний срок оплаты счетов дебиторами,

4) просроченности дебиторской задолженности,

5) стоимости предоставления кредита.

Дебиторская задолженность как часть финансовых ресурсов организации