Анализ рисков и меняющихся условий бизнеса

Анализ рисков состоит из двух этапов: определение возможностей наступления рисков с точки зрения их вероятностей и оценка возможных последствий. Другими словами, необходимо выявить, какие риски являются «маловероятными» и какие «весьма вероятными», а также оценить возможные последствия уровня воздействия тех или иных рисков на предприятие в целом. Оценка рисков тесно связана с анализом рисков. Здесь особое внимание обращается на те риски, к которым существующие методы управления риском не подходят, и поэтому последующие мероприятия по управлению ими становятся необходимыми.

Производственный риск – это риск, обусловленный отраслевыми особенностями производства, тыс.е. структурой активов, в которые организациия решила вложить свой капитал; характеризуется вариабельностью показателя «Прибыль от реализации».

Финансовый риск обусловлен структурой источников капитала. Если доля постоянных расходов велика, то предприятие имеет высокий уровень производственного левериджа и высокий риск. Высокий финансовый риск связан также с высоким финансовым левериджем, обусловленный высокой долей заемного капитала, а следовательно суммой процентов к выплате за него.

В условиях рыночной экономики можно выделить пять основных областей риска деятельности предприятий (рис. 15.2):

Рисунок 15.2 – Характеристика возможных зон финансовых рисков

 

· безрисковая область: при совершении операции предприятие ничем не рискует, отсутствуют какие либо потери предприятие получает как минимум расчетную прибыль. Теоретически при выполнении проекта прибыль не ограничена;

· область минимального риска: в результате деятельности предприятие рискует частью или всей величиной чистой прибыли;

· область повышенного риска: предприятие рискует тем, что в худшем случае покроет все затраты, а в лучшем – прибыль на много меньше расчетного уровня. В этой области возможна производственная деятельность за счет краткосрочных кредитов;

· область критического риска: предприятие рискует потерять не только прибыль, но и не дополучить предполагаемую выручку и затраты будет возмещать за свой счет;

· область недопустимого (катастрофического) риска: деятельность предприятия приводит к банкротству, потере инвестиций.

В абсолютном выражениириск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если вид такого ущерба поддается измерению в данной форме ( математическое ожидание ). В относительном выражениириск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе (вероятность).

Выделяют качественный и количественный анализ рисков.

Проведение качественного анализа заключается в определении факторов риска, этапов и работ, при выполнении которых риск возникает. К объективным факторам относят угрозы со стороны внешней среды предприятия: инфляция, конкуренция, политическая и экономическая ситуация, налогообложение и.т.п. К субъективным факторам можно отнести: производственный потенциал предприятий, кадровый состав, хозяйственные связи, финансовое состояние и т.п.

Количественный анализ риска – это численное определение размеров отдельных рисков и риска проекта в целом. Наиболее распространенными методами являются: статистический, анализ целесообразности затрат, метод экспертных оценок, использование аналогов.

Анализ предполагает изучение следующих показателей, которые являются измерителями риска:

Производственные запасы, коэффициенты ликвидности, финансовой устойчивости, эластичности, рентабельности.

 

Глава 16. Анализ кризисных явлений и прогнозирование

Банкротства