Инвестиционный климат: понятие, подходы к определению, факторы, состояние в Республике Беларусь

 

Инвестиционный климат (ИК) – это совокупность сложившихся в какой-либо стране полит., соц.-культурных, финансово-экономических и правовых условий, опред-щих качество предприн-кой инфраструктуры, эффективность инвестирования и степень возможных рисков при вложении капитала.

ИК-совокупность полит. и эк. условий, которые формируются в стране для вложений временно свободных ден. средств в целях получения дохода в будущем.

Подходы к определению:

1. Макроэкономический подход базируется на оценке динамики ВВП национального дохода и объемов производства пром. Прод.; динамики распределения национального дохода, пропорций накопления и потребления; хода приватизационных процессов; состояния законодат. регулированияинвест. деятельности; развития отдельных инвест. рынков, в том числе фондового и денежного – это спец. Фин. или кредит.рейтинги стран, определяемые известными экспертными агентствами Standard&Poor’s, Moody’s и др. Он универсален, и его можно использовать для исследования ИК в хоз. системах разного уровня. В нем учтена главная цель предприн. деятельности любого инвестора – получение прибыли и возврат вложенных средств через определенный промежуток времени.

2. Рисковый подход- ИК рассматр-ся с точки зрения 2 составляющих, влияющих на его оценку: инвестиционного потенциала ( оценивается на основе макроэкономических показателей ) и инвестиционных рисков ( оцениваются с позиции вероятности потерь инвестиций и дохода: эк., фин., полит., соц., экологич., криминальный и законодательный).

Рисковый подход к анализу и оценке Ик представляет интерес, прежде всего, для стратегического инвестора. Он позволяет ему не только оценить привлекательность территории для инвестирования, но и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций, с существующим в привычном для него регионе ведения бизнеса.

3.Многофакторный (расширенный) подход основывается на оценке факторов, воздействующих на инвестиционный климат:

1. Нормативно-правовые (качество и стабильность законодат. базы, защита прав собственности, отношение власти к ин.инвесторам, защита интересов инвесторов, уровень монополизации в эк., открытость эк., уровень соблюдения законности и правопорядка, административные барьеры входа на инвестиционный рынок, уровень корпоративного управления).

2. Макроэкономические (динамика ВВП, уровень инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП).

3. Налогообложение (качество налоговой системы и уровень налогового бремени).

4. Информац. обеспечение (формирование системы инф. обеспечения, полнота и доступность инфо об инвестиционных возможностях в стране, актуальность сведений, доверие к источнику инфо, проведение рекламно-информационных кампаний в СМИ, организация инвестиционных выставок, презентаций, семинаров).

5. Развитость рыночной среды: развитость рын. инфраструктуры, воздействие приватизации на инвестиционную активность, инфляция и ее влияние на инвестиционную деятельность, степень вовлеченности населения в инвест. процесс, развитость конкурентной среды предприн-ва, емкость местного рынка сбыта, интенсивность межхозяйственных связей, экспортный возможности, присутствие ин.капитала;

6. Непредсказуемость, непрозрачность страны для инвесторов (непрозрачность страны для инвесторов понимается как отсутствие четких, облеченных в формальные процедуры общепринятых правил ведения деятельности на мировых и национальных рынках капитала).

7. Финансовые факторы: задолженность по внеш. обяз-вам международным эк. и фин. орган-ям,доходы бюджета, доступность кредита в ин.валюте, уровень банковского процента, развитость межбанковского сотрудничества.

8. Соц. и социокультурные факторы: уровень жизни населения, жилищно-бытовые условия, развитость мед.обслуживания, распространенность алкоголизма и наркомании, уровень преступности, величина реальной ЗП, отношение населения к отеч. и ин. предпринимателям, условия работы для иностранных специалистов.

ИК любой страны характ-ся чрезвычайным динамизмом и постоянно меняется в лучшую или худшую сторону. Особенно это справедливо применительно к современным условиям. Следовательно, задача мониторинга инвестиционного климата является весьма актуальной.

В настоящее время комплексные рейтинговые исследования инв. привлекательности стран мира проводят ведущие мировые агентства и банки: Moody’s, Standard&Poor’s, Fitch IBCA, DCR, Всемирный банк, а также агентство журнала Euromoney.

Всемирный банк проводит анализ инвестиционного климата с 1979 года. Все факторы, оказывающие наибольшее влияние на ИК, группируются в 4 группы:

• инфраструктура (расходы на НИОКР, развитие научно-исследовательских институтов и т.д.);

• эффективность работы правительства (фискальная политика, институциональная структура, законодательство, социальная политика и т.д.);

• деловая активность (производительность, развитие финансовой сферы, состояние рынка труда, политическая ситуация в стране и т.д.);

• состояние экономики (уровень инфляции, объемы иностранных инвестиций, внешняя торговля, степень развитости рыночных отношений, уровень развития инвестиционных рынков в стране, размеры внутреннего рынка и перспективы его развития и т.д.).

Каждая из перечисленных групп содержит больше 20 факторов. Далее каждый из этих факторов оценивается по шкале от 0 до 100 (в %), результаты суммируются и выводится рейтинг каждой группы и итоговый рейтинг конкурентоспособности страны.

Также существуют и ряд «неуловимых факторов»: общая структура бизнеса, отношения населения к богатству иностранцев, известность зарубежных торговых марок в стране, наличие современных научных центров и др.

Благоприятный инвестиционный климат в РБ обусловлен может быть абсолютными и сравнительными преимуществами:

- выгодное географическое положение в центре Европы;

- благоприятные природно-климатические условия;

- политическая, социальная и экономическая стабильность;

- высококвалифицированные специалисты и сравнительно дешевые труд.ресурсы;

- высокий научно-технический и промышленный потенциал;

- емкий внутренний рынок;

- единое таможенное пространство с Российской Федерацией; \

- законодательное и организационное обеспечение инвестиционного процесса.

Для экономики страны характерны развитая банковская система, растущий рынок финансовых и страховых услуг.

Тем не менне, Республика Беларусь имеет наиболее низкий рейтинг среди таких стран СНГ, как РФ, Украина, Казахстан, что негативно сказывается на возможности привлечения ИИ.

Рейтинг РБ на 2013 год согласно Всемирному Банку и МФК:

рейтинг
Условия ведения бизнеса
Уплата налогов

И это при том, что РБ реализовала ряд значит. мероприятий, направл-ых на улучшение ведения бизнеса в стране:

1. Получение кредита в РБ- доступ к кредитам был улучшен в результате упрощения процесса использования залога в качестве механизма обеспечения и внедрения внесудебного отчуждения залога в случае невыполнения обязательств.

2. Налогообложение. Снижение налога с оборота, отчислений на соц. обеспечение и базы налогов на собственность наряду с продолжающимися усилиями, поощряющими электр.подачу отчетности, облегчили процесс налогооблож. и снизили затраты компаний на уплату налогов.

3. Международная торговля. Сокращение временных затрат на ведение торговли благодаря введению электронных деклараций на экспорт и импорт товаров.

4. Ликвидация предприятия. Введение поправок, регулирующих деятельность управляющих по делам о несостоятельности, усиление защиты прав кредиторов при проведении процедуры банкротства.

Наиболее значимыми мероприятиями, повлиявшими на улучшение ИК, явились:

– отмена института «золотой акции»;

– сокращение значительного количества лицензируемых видов деятельности;

– ведение работы по упрощению админ. процедур при осуществлении

процессов ведения бизнеса;

– ограничение вмешательства контрольных органов в работу бизнеса;

– введение заявительного принципа регистрации субъектов хозяйствования в день

подачи заявления.

Предоставлена возможность приобретения в собственность земельных участков и их использования в качестве предмета залога для получения банковского кредита.

Кроме того, в РБ приняты нормат. правовые акты, предоставляющие инвесторам ряд льгот и преференций при реализации инвест. проектов в опред. отраслях, на определенной географ.территории и т.д.