Методические подходы к оценке эффективности иностранных инвестиций на уровне национальной экономики и субъектов хозяйствования
Содержание книги
- Мировое хозяйство: сущность, основные черты, субъекты, этапы становления и особенности развития на современном этапе
- Факторы становления и развития МРТ
- Альтернативные концепции мировой торговли.
- Экономические последствия международного движения капитала.
- Инвестиционный климат: понятие, подходы к определению, факторы, состояние в Республике Беларусь
- Международная конкурентоспособность и конкурентные преимущества фирмы; основные стратегии фирмы при выходе на международный рынок
- Ведущие интеграционные объединения в отдельных регионах мира (Северной и Южной Америке, Центральной и Восточной Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе, Африке)
- ЕС как наиболее развитое интеграционное объединение: этапы формирования, современное Состояние и перспективы развития
- Интеграционные процессы на пространстве снг: Состояние, проблемы, перспективы развития и участие в них РБ
- Стандартная модель международной торговли: базовые понятия, баланс в условиях отсутствия внешней торговли и в условиях вступления страны во внешнеторговые отношения
- Теории валютных курсов: теория общего равновесия, теория паритета покупательной способности, влияние процентных ставок на валютный курс, денежная и общая теории валютного курса
- Проблемы нестабильности мировой валютно-финансовой системы и способы ее решения: теория и особенности проявления в современных условиях
- Основные международные валютно-кредитные и финансовые организации, участие в них Республики Беларусь (может что-то лишнее из этого?)
- Инструменты макроэкономической корректировки
- Бюджетно-налоговая политика при фиксированном валютном курсе
- Денежно-кредитная политика при плавающем валютном курсе
- Бюджетно-налоговая политика при плавающих ВК
- Внешнеторговая пол-ка: сущность, цели, виды и их полож и отриц стороны
- Влияние импортн. Тарифа на экономику малой и большой страны
- Регулирование международной торговли т–ами и услугами на международном уровне, сотрудничество РБ с вто
- Международные товарные биржи: характерные черты, классификация, основные виды сделок и операций
- Международная миграция трудовых ресурсов: сущность, причины, виды, экономические последствия (для стран иммиграции и эмиграции)
- Современные тенденции развития международной трудовой миграции, место Республики Беларусь на международном рынке труда
- Функции международного кредита.
- Валютно-финансовые и платежные условия международного кредита
- Валютная политика и валютное регулирование: понятие, цели, формы и инструменты; валютный контроль и валютные ограничения
- Процессы валютной интеграции в современной мировой экономике и участие в них Республики Беларусь
- Свободные экономические зоны как фактор интенсификации международного сотрудничества: понятие, цели создания и виды, проблемы и перспективы развития в Республике Беларусь
- Платежный баланс: сущность, структура, принципы составления, факторы и особенности формирования в Республике Беларусь.
- Регулирование платежного баланса на национальном и международном уровнях
- Внешнеэкономическая деятельность Республики Беларусь: предпосылки возникновения и развития, современное состояние
- Предприятие как субъект внешнеэкономической деятельности: виды внешнеэкономической деятельности и их характеристика.
- Система органов управления внешнеэкономической деятельностью на предприятии: особенности организации, задачи, функции, их взаимодействие.
- Базисные условия поставки (БУП)
- Инкотермс – 2010 отменил действие терминов группы д – даф, дес, дек и дду.
- Организация и перспективы развития международного туризма в РБ
- Международный инжиниринг: понятие, виды, их специфические черты, особенности заключения международного договора на предоставление инжиниринговых услуг
- Внешнеторговые операции купли-продажи прав интеллектуальной собственности: понятие, правовое регулирование; международные лицензионные соглашения и их характеристика
- Организация межд. Расчетов в вэд и особ-сти их осуществления предприятиями РБ
- Доходы от вэд и их распределение. Валютные фонды
- Конкурентоспособность продукции на внешнем рынке: понятие, методы оценки, проблемы обеспечения
- Одним из методов косвенного регулирования цен, являются таможенные пошлины.
- Показатели, оценка и пути повышения эффективности внешнеэкономической деятельности предприятия
- ИИ в эк-ке рб:соврем тенденции, проблемы и перспективы вхождения страны в глоб. Инвест систему
- Портфельные иностранные инвестиции: характеристика, виды, перспективы привлечения в экономику Республики Беларусь; принципы и подходы к инвестированию в ценные бумаги
- Методические подходы к оценке эффективности иностранных инвестиций на уровне национальной экономики и субъектов хозяйствования
- Риски иностранного инвестирования: понятие, виды, их характеристика и особенности управления
Эффективность проекта определяется соотношением результатов и затрат которые соответствуют целям и задачам участников инвестиционного проекта. При оценке эффективности принципиальное значение имеют критерии и показатели оценки.
Основные критерии эффективности инвестиционного проекта:
1. Прибыль
2. Чистый поток наличности
3. Норма дохода
На основе критериев формируется система показателей эффективности инвестиционного проекта. Показатели можно классифицировать:
1) По показателю выступающему в качестве критерия оценки:
- абсолютные (в денежных единицах)
- относительные (%)
- временные
2) По характеру сопоставления разновременные ден. затрат и результата:
- статические (денежные потоки возникшие в разные периоды времени оцениваются как равноценные)
- динамические (денежные патоки возникшие в разный период времени приводятся по стоимости к единому моменту, что обеспечивает сопоставимость разновременных денежных затрат и результатов)
Для приведения ст-сти используется метод дисконтирования денежных потоков
r- процентная ставка, i- пер. инвестирования
Показатели оценки эффективности инвестиционного проекта
| Показатели
| Статические
| Динамические
| | Абсолютные
| Суммарная прибыль и среднегодовая прибыль
| Чистый приведенный доход
| | Относительные
| Норма прибыли на вложенный капитал
| Индекс доходности в
Внутренняя форма рентабельности
| | Временные
| Период окупаемости
| Динамический период окупаемости
|
Статические показатели
n - срок реализации проекта
 – среднегодовой V инвестиций
 - период окупаемости
 = среднегодовая прибыль
И= V инвестиций
Этот подход используется если показатели прибыли по годам приблизительно равны между собой. В противном случае период окупаемости определяется путем последовательного суммирования годовой прибыли до тех пор пока она не будет ровна инвестициям.
Преимущества:
-простота расчета
-соответствие принятой системе учета и отчетности
-соответствие целям развития предприятия
Недостатки:
-не учитывает фактор времени
-в качестве возврата вложенного капитала используется только прибыль
Принцип расчета динамических показателей:
1) Оценка возврата вложенного капитала по показателю чистого потока наличности или чистого денежного потока
2) Приведение к настоящей стоимости объема инвестиций и чистого денежного потока с учетом срока реализации проекта
3) Использование дифференцированной дисконтной ставки в зависимости от целей оценки и условий инвестирования
В качестве дисконтной ставки может выступать средняя депозитная или кредитная ставка, ставка рефинансирования, темп инфляции, норма доходности хозяйственно-технической деятельности, альтернативная норма доходности
4) Вариация форм использования дисконтной ставки в зависимости от риска и ликвидности инвестиционного проекта
1. чистый приведенный доход:
NPV=PV-IC
NPV- чистая приведенный доход
PV- суммарный чистый денежный поток приведенный к настоящему времени
IC- суммарный V инвестиций к настоящему времени
k - период инвестирования
t - темп инфляции
Если NPV>0, то проект эффективен
Если NPV<0, то проект неэффективен
2. индекс доходности - PI
PI>1
3. внутренняя норма рентабельности IRR при которой чистый приведенный доход = 0, показывает максимальную дисконтную ставку, при которой проект может быть реализован
На основе внутренней нормы рентабельности (IRR) рассчитывается резерв безопасности
Резерв=IRR-r
Для определения IRR используется метод последовательного повторения проекта:
1) Методом подбора определяется 2-ое дисконтирование ставки  , таким образом чтобы в интервале между ними значение чистого приведенного дохода меняло знак «+» на «-»
NPV( >0
NPV( <0
2) IRR = 
4. период окупаемости (РР)
4.1) PP =  IC - объем вложенного капитала PV - ср. величина чистого денежного патока
4.2) PP = t 
t - период реализации проекта, в котором чистый приведенный доход имеет последние отрицательное значение (предшествует получению положительного чистого приведенного дохода).
NPV=PV-IC
NPV= - IC+∑… - IC –для нулевого года
|
