Особенности ссудного процента в Российской Федерации

 

В современной России особенности ссудного процента определя-ются состоянием экономики, прежде всего денежно-кредитного рынка, а также денежно-кредитной политикой государства. Можно назвать ряд

Глава 14. Ссудный процент и его использование в рыночной экономике

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

факторов, определяющих специфику процентной политики субъектов кредитных отношений.

 

Большой разрыв в прибыльности между отдельными отраслями экономики определяет доступность к кредитным ресурсам предприятий тех отраслей, уровень рентабельности которых позволяет наиболее свободно использовать заемные средства: нефтегазовая отрасль, добыча полезных ископаемых, торговля и ряд других. Вместе с тем в целом для экономики России последних лет в отличие от докризисного периода (до 1998 г.) характерен не такой значительный разрыв между рентабель-ностью реального сектора экономики и финансового.

 

Высокий уровень инфляционного обесценения денег, характер-ный для переходной экономики, наблюдается и в России. На рисунке 14.5 показана динамика движения процентных ставок в сравнении со среднегодовым темпом инфляции. При снижении темпов инфляции процентные ставки по кредитам также снижаются.

 

Развитие рынка ценных бумаг в России уже может рассматри-ваться как один из факторов, влияющих на уровень ссудного процента. Если до 2000 г. в Российской Федерации практически не было органи-зованного рынка корпоративных долговых обязательств как альтер-нативы банковскому кредитованию, то в последнее время все больше эмитентов выходят на рынок. Постепенно складывается и рынок вто-ричного обращения корпоративных облигаций, растет их ликвидность. То есть расширяется число долговых инструментов, принятых рынком, и одновременно увеличивается доступность операций по купле-продаже ценных бумаг для инвесторов.

 

Увеличение объемов привлечения ресурсов международных рын-ков капиталов положительно сказывается на динамике движения рыноч-ных процентных ставок. Вывод ценных бумаг российских предприятий на зарубежные финансовые рынки, усиление присутствия нерезидентов на российском рынке долговых обязательств, расширение прямых кон-тактов российских предприятий и банков с зарубежными финансовыми институтами стимулируют увеличение объемов предложения кредитных ресурсов и, следовательно, снижение процентных ставок.

 

Степень риска является одним из наиболее существенных факторов, определяющих уровень ссудного процента. Макроэконо-мические и политические риски всегда существенны для переходной экономики. Не является исключением и Россия. Однако стабилизация экономики в последние годы, достаточно быстрое преодоление по-следствий мирового финансового кризиса 2008 г., стабильный рост ВВП следует рассматривать как благоприятную основу для снижения процентных ставок.

292 Раздел II. КРЕДИТ

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

Регулирование процентных ставок Банк России осуществляет, используя комбинацию различных методов: изменяя ставку рефинан-сирования, регулируя нормы обязательных резервов, проводя опера-ции на открытом рынке. Политика Банка России в послекризисное время была направлена на снижение учетной ставки, сокращение нормы обязательных резервов с тем, чтобы по возможности стиму-лировать инвестиции и соответственно экономический рост. Вместе с тем с начала 2011 г. наблюдалось некоторое увеличение рыночных процентных ставок.

 

Следует отметить, что влияние описанных факторов не всегда однозначно. Их взаимодействие — сложный экономический процесс, результатом которого является та или иная тенденция движения про-центных ставок.

 

Назовем основные особенности ссудного процента в современ-ной России.

 

Прежде всего это высокий уровень ссудного процента, кото-рый формируется в результате взаимодействия рассмотренных выше факторов.

 

Современная структура процентных ставок в России практи-чески соответствует международной. Однако с учетом уровня инфля-ции, а главное — сложности его реального прогнозирования в России, ограниченности долгосрочных ресурсов коммерческих банков слабо развито долгосрочное кредитование, за исключением ипотечных ссуд физическим лицам. Слабо развит также и рынок долгосрочных финан-совых инструментов, за исключением государственных ценных бумаг, следовательно, и механизм формирования процентных ставок по долго-срочным долговым инструментам.

 

В России на внутреннем рынке не получил широкого распро-странения механизм использования «плавающих» процентных ставок прежде всего из-за недостаточного признания индикаторов денежно-кредитного рынка, которые могли бы использоваться в качестве «пла-вающей» основы таких ставок. В настоящее время применяются другие способы страхования процентного риска. Так, эмитент долгосрочного долгового обязательства имеет возможность определять ставку купона по долговому обязательству в установленный период времени в соот-ветствии с утвержденным проспектом эмиссии. Например, процентная ставка по купонам в течение первого года обращения трехлетней об-лигации устанавливается при эмиссии, а по второму и третьему годам объявляется при исполнении эмитентом оферты на выкуп ценных бумаг, допустим, через год после выпуска. Вместе с тем, по нашему мнению, появление таких денежных индикаторов, как MosPrime Rate

Глава 14. Ссудный процент и его использование в рыночной экономике

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

и RUONIA, создает возможности для более широкого применения «плавающих» ставок.

 

Государство в настоящее время в ограниченных масштабах исполь-зует ссудный процент как инструмент стимулирования определенных экономических процессов. В качестве примера можно привести поря-док стимулирования сельскохозяйственного производства со стороны государства посредством субсидирования процентных ставок по кре-дитам, получаемым сельскохозяйственными товаропроизводителями в российских банках. В условиях, когда предприятиям возмещается из бюджета часть затрат на выплату процентов, для сельскохозяйственных товаропроизводителей устанавливаются льготные условия кредитования.

 

Для коммерческих банков, являющихся основными субъектами кредитных отношений в России, характерно постепенное снижение про-центной маржи. Это определяется высокой конкуренцией в банковской системе и развитием денежно-кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

Контрольные вопросы

1. Какова природа ссудного процента?

2. В чем заключается отличие трактовки природы ссудного процента в марксистской теории от трактовки теории предельной полезности?

3. В чем состоит различие роли ссудного процента в рыночной и админи-стративно-плановой экономике?

4. Каковы основные формы ссудного процента?

5. В чем смысл механизма формирования уровня ссудного процента со-гласно классической теории ссудных капиталов?

6. В чем состоит особенность кейнсианской теории предпочтения ликвид-ности при обосновании нормы процента?

7. Какие факторы, определяющие уровень ссудного процента в условиях рыночной экономики, вы знаете?

8. Каково влияние инфляционных ожиданий на уровень процентных ставок?

9. Как влияет ликвидность долгового обязательства на уровень процент-ных ставок?

10. Какова система процентных ставок в России?

11. В какой форме существует учетный процент в России?

12. В чем заключаются особенности формирования уровня банковского процента по активным операциям?

13. Как размер отчислений в ФОР влияет на фактическую стоимость кре-дитных ресурсов для коммерческого банка?

14. Каковы основные факторы, влияющие на размер процентной маржи по операциям коммерческого банка?

15. С какой целью коммерческий банк проводит анализ динамики мини-мальной процентной маржи?

294 Раздел II. КРЕДИТ

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

Тесты и задания

1. Основные элементы (факторы), определяющие уровень рыночных про-центных ставок, — это:

аа реальная ставка процента по безрисковым операциям; бб уровень инфляционных ожиданий; вв уровень инфляции за предыдущий год; гг премия за риск неплатежа;

 

дд премия за риск потери долговым обязательством ликвидности; ее премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства; жж премия за риск потери ликвидности кредитором; зз премия за рыночный риск.

 

2. Факторы, определяющие временную структуру процентных ста-вок, — это:

аа соотношение спроса и предложения средств на краткосрочном и долгосрочном финансовых рынках;

бб предпочтение ликвидности со стороны инвесторов; вв уровень инфляционных ожиданий;

гг кредитоспособность эмитента долговых обязательств (заемщика).

 

3. В условиях ожидания рыночного роста процентных ставок предпочти-тельна следующая структура соотношения требований и обязательств коммерческого банка:

аа активы с подвижными процентными ставками превышают соответ-ствующие пассивы;

бб пассивы с подвижными процентными ставками превышают соот-ветствующие активы;

вв активы с подвижными процентными ставками соответствуют ана-логичным пассивам.

 

4. Факторы, определяющие размер фактической процентной маржи бан-ка, — это:

аа процентные и приравненные к ним доходы банка; бб процентные и приравненные к ним расходы банка;

вв нетто-активы;

 

гг брутто-активы; дд работающие активы.

список использованной литературы

1. Кейнс Дж.М. Общая теория занятости, процента и денег. М., 1948.

 

2. Gark D.T., Colleried B.A. Dictionary of business and finance. New York, 1957.

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

 

 

Раздел III

БАНКИ

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

 

 

Глава 15

 

Кредитная и банковская системы

 

Изучив эту главу, вы узнаете:

 

„ „ в чем сходство и различие между кредитной и банковской систе-мами;

 

„ „ какими принципами должны руководствоваться банки при ор-ганизации кредитных отношений и в чем заключается сущность «золотого банковского правила»;

 

„ „ какие существуют типы кредитных систем; „ „ в чем состоит сущность деятельности банка и каковы рациональ-

 

ные принципы ее организации; „ „ какую роль в повышении эффективности банковской деятельности

 

играет банковская инфраструктура; „ „ по каким причинам может сдерживаться развитие банков;

 

„ „ каковы особенности развития банковской системы Российской Федерации;

 

„ „ чем отличается европейская модель банковской системы от модели банковской системы США.

 

Содержание, структура и элементы кредитной системы

 

Понятие «система» применимо не только к деньгам и организации денежного обращения. Оно используется также и для определения кре-дитных отношений, банков и организации их деятельности. Обращение к системе позволяет соединить отдельные части в некое целое, придать действию отдельных частей определенное единство.

 

Понятие «система» широко используется в современной науке. Оно соотносится с исследованием многообразных явлений природы

Глава 15. Кредитная и банковская системы

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

и общественного развития. Считается, что признаком современного мышления является системный подход. Термином «система» охотно оперируют не только ученые, философы, но и деятели культуры и ис-кусства, организаторы производства и работы банков.

 

Как это ни покажется странным, но термин «система» не получил четкого определения. Чаще всего под словом «система» понимается состав чего-либо. Вместе с тем термин «система» определяет не только состав элементов — по содержанию понятие «система» более широкое, оно включает в себя:

 

„ „ совокупность элементов; „ „ достаточность элементов, образующих определенную целостность; „ „ взаимодействие элементов.

 

Кредитная система — это совокупность элементов, которая при-звана реализовать свойства, характерные для кредита. Кредит в кредитной системе выступает рядовым элементом, его сущность определяет действие всех других элементов данной системы. На практике это означает, что благодаря системе (системному подходу) свойства кредита: его стоимост-ный характер, обращаемость ссужаемой стоимости на возвратной основе, добровольный и временный характер функционирования в рамках опре-деленного срока, а также соответствие потребностям как кредитора, так и заемщика, другие свойства — должны быть в полной мере реализованы.

 

Кредитную систему Российской Федерации можно представить в виде следующей структуры (рис. 15.1).

 

1.		2.		3.
,		•		† ‚ ‚ ƒ
					ƒ
						‚
• • •		- •
•				‡ ƒ‚
						‚ ƒ
• •		?‚ ƒ
			ƒ		ˆ ƒ• ‰
						Š
			„ •		‚‚ ‚
			ƒ
						‹ ‚ ƒ Ž
					,ƒ
			… ‚		Œ ‚
						ƒ•ƒ
						• ‚

 

Рис. 15.1. Структура кредитной системы Российской Федерации

298 Раздел III. БАНКИ

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

Как видно из рис. 15.1, первым базовым блоком кредитной систе-мы является кредит как специфическое отношение между кредитором

 

и заемщиком, границы и законы его движения. Этот блок, отражающий глубинные качества кредита, можно назвать фундаментальным блоком, определяющим действие других элементов. Он охватывает также дея-тельность субъектов кредитных отношений. Кредит, как отмечалось, это всегда как минимум две стороны (не считая гарантов и поручителей). Реализовать на практике специфические свойства кредита усилиями од-ной стороны невозможно. Соблюдение законов и правил кредита только двумя сторонами способно реализовать его сущность и назначение. Это означает, что с позиции системного подхода не всякий экономический субъект может стать частью кредитной системы. Субъекты кредитных отношений в контексте системного подхода должны обладать такой совокупностью черт, которая является достаточной и гарантирующей функционирование кредита как специфического экономического отно-шения. Кредитор, к примеру, должен обладать не только достаточными капиталами, но и профессиональными навыками рационального ведения кредитного дела. В современном хозяйстве кредитором большей частью является банк (коллективный кредитор). Банк в качестве кредитного учреждения, организующего кредитные отношения, выдает кредит, определяет возможности его своевременного и полного погашения, устанавливает условия и нормы кредитования, контролирует ход кредитного процесса. Именно от банка в этом случае будет зависеть, насколько верно учтены и соблюдены правила пользования кредитом и, как следствие, — реализация сущностных свойств кредита.

 

Однако это будет зависеть от деятельности не только кредитора, но и заемщика — непосредственного потребителя кредита. Системный подход к организации кредитных отношений будет осуществлен только в том случае, если другая сторона — заемщик — сможет использовать кредит, сообразуясь с его специфическими свойствами. Следователь-но, заемщиком как частью кредитной системы может стать не всякий экономический субъект, а лишь тот, который обладает юридической самостоятельностью, может своим имуществом, доходом от кредитной сделки полностью и в срок материально гарантировать возврат кредита

 

и уплату ссудного процента.

 

Кредитная система, таким образом, может реализовать свое единство, обеспечить целостность только в том случае, если соблюде-ние законов и границ кредита обеспечивается на двусторонней основе.

 

Помимо сущностных свойств кредита и законов его движения в данный блок входят принципы кредита — правила, основы, которым

Глава 15. Кредитная и банковская системы

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

целесообразно следовать, чтобы рассматривать фундаментальные ка-чества кредита.

 

«Принципы кредита» как понятие в экономической литера-туре стали упоминаться задолго до окончательного формирования положений современной теории. Еще в 1754 г. один из известных французских просветителей-гуманистов Д. Дидро в своей «Энцикло-педии», изданной впервые не во Франции, а в России, писал о прин-ципах кредита. К сожалению, он не сформулировал их достаточно определенно, больше рассуждал о «естественных ограничениях», которые имеет кредит, об опасностях, которые возникают при их нарушении. Он уже тогда предупреждал о трех видах кредитного риска, связанного с использованием чужого богатства, степенью осторожности заемщика и его добросовестности. Однако в рас-суждениях Дидро вполне просматриваются правила рационального использования кредита, которые достойны напоминания и которые могут быть отнесены к разряду принципов. Среди них необходимость полезного использования; гарантированность соблюдения инте-ресов кредитора и заемщика; осторожность и умение обращаться с кредитом, незлоупотребление им; необходимость сопоставления потребности заемщика в привлечении заемных средств с ресурсами как кредитора, так и заемщика; необходимость государственной поддержки.

 

По поводу последнего положения Дидро писал в своей зна-менитой «Энциклопедии»: «У правительства, которое заботится о внутренней и внешней безопасности общества, двойной повод поддержать через законы или через быструю и эффективную по-мощь крупные хранилища общественного доверия. Чем выше будет заинтересованность в деньгах в государстве, тем важнее предотвратить неравенство (или, как мы сейчас говорим, „дис-пропорции“. — Прим. авторов) в развитии кредита… Но было бы грубой ошибкой оценивать реальные гарантии на основе общего капитала государства, как это делается в случае с частными лицами. Эти расчеты, доведенные до крайности некоторыми английскими писателями, могут лишь тешить праздное воображение и привести порочные принципы в государство».

 

Заметим еще раз, что Дидро говорил об этом более 250 лет назад, однако его утверждения не потеряли своей актуальности и в настоящее время.

 

Принципы организации кредитования. Помимо общеэкономи-ческих принципов и принципов, касающихся сущности кредита, можно

300 Раздел III. БАНКИ

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

сформулировать и некоторые другие, имеющие тем не менее важное значение для практики.

 

Их соблюдение весьма существенно для важнейших сторон дея-тельности банка: его ликвидности, доходности как кредитного инсти-тута, безопасности и устойчивого развития. Назовем их принципами организации кредитования.

 

К таким принципам прежде всего можно отнести принцип со-хранения реального размера кредита. Одним из законов кредитаявляется сохранение ссужаемой стоимости. Инструментом, с помощью которого данный закон реализуется на практике, служит требование такой организации кредитования, которая обусловливает необходи-мость возвращения не номинальной, а равноценной суммы кредита. Если кредитор выдал ссуду в размере 100 ден. ед., а ему возвратилась реальная стоимость 90 ден. ед., то, естественно, такая «усушка» (обе-сценение) стоимости кредита снижает реальную стоимость ссудного капитала. На практике это означает необходимость принятия особых мер предосторожности в условиях заметной инфляции, а также необхо-димость наблюдения за возвратностью ссуд потенциально проблемными заемщиками.

 

Важнейшим принципом является также принцип сохранения стоимости обеспечения кредита. Он тесно взаимосвязан с принципом обеспеченности кредита, означающим необходимость материальногообеспечения выдаваемых ссуд. Такое обеспечение определяется в пред-варительном порядке при предоставлении кредита обычно путем про-верки соответствия суммы кредита сумме обеспечения. Вместе с тем номинальная сумма обеспечения в конце срока пользования кредитом может не соответствовать ее реальной стоимости. Подобное несоответ-ствие вызывает серьезные банковские кризисы, банкротство кредитных учреждений. Так, например, обстояло дело как в недалеком прошлом, так и в современной истории с банками, которые выдавали ссуды под недвижимость, стоимость которой в силу изменения экономической конъюнктуры существенно уменьшилась. Согласно принципу со-хранения стоимости обеспечения, ссуда, выданная под определенное обеспечение, должна к концу срока кредитования иметь стоимость не меньшую, чем на дату выдачи этой ссуды.

К принципам организации кредитования следует также отнести

 

принцип кредитоспособности субъектов кредитных отношений. Банкв процессе кредитования учитывает кредитоспособность своих клиен-тов. Это позволяет снизить риск невозврата кредита, дифференцировать свои отношения с заемщиком. Руководствуясь данным принципом,

„„

взаймы;

Глава 15. Кредитная и банковская системы

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

кредитор учитывает и собственную кредитоспособность — возмож-ность выполнения своих обязательств. Для реализации сущностных свойств кредита необходимость оценки взаимной кредитоспособности субъектов кредитных отношений становится непременным правилом, содействующим рациональному использованию кредита.

 

Помимо данных принципов организации кредитования суще-ствуют и более детальные, но не менее важные правила:

 

банк может давать кредитов столько, сколько сам может взять

 

„ „ устанавливать максимальный размер кредитов, которые банк может предоставить в течение определенного периода, исходя из на-личия денег на начало соответствующего периода и того количества, которое он может достать в течение данного периода;

 

„ „ предоставлять кредиты банк должен только на таких условиях и такой срочности, на каких он сам берет кредиты (это так называемое зо-лотое банковское правило, сформулированное Хюбнером еще в 1854 г.);

 

„ „ если нет доверия, то нет и кредита; „ „ методически и организационно неподготовленные кредиты

 

выдавать нельзя; „ „ хочешь «хорошо есть» (при существующей альтернативе —

 

«хорошо спать»), создавай соответствующие резервы.

 

Принципы кредита оказывают существенное влияние на правила банковской деятельности — необходимость достижения ликвидности, доходности, безопасности, планирования и установления с клиентами партнерских отношений.

 

Вторым блоком кредитной системы выступает организационный блок. Этот блок представляет собой определенную подсистему кредито-вания, объединяющую кредитную политику, виды и объекты, условия кредитования, кредитный механизм (включая методы кредитования, формы ссудных счетов, с которых производятся выдача и погашение кредитов). Данный блок формирует технологию совершения кредитных отношений, определяет сферу опосредования кредитом основного и обо-ротного капитала заемщика, рациональные формы предоставления и по-гашения ссуды в зависимости от особенностей деятельности заемщика, его кредитоспособности. По существу, данный блок отражает всю ту оперативную работу, которую совершает кредитор по предоставлению кредита заемщику и возврату этого кредита.

 

В данный блок можно отнести и кредитную инфраструктуру — инструменты жизнеобеспечения, поддержания рационального функци-онирования кредита. К кредитной инфраструктуре относится прежде всего информационное обеспечение, формируемое банком-кредитором

302 Раздел III. БАНКИ

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

на базе внешней и внутренней информации о рынке, отдельных его сегментах и экономических субъектах. Это могут быть данные как на-роднохозяйственной статистики, информационных агентств, рейтинго-вых агентств, кредит-бюро, так и архивные данные кредитных историй самого кредитного учреждения.

 

В состав кредитной инфраструктуры входит также методическое обеспечение. Это могут быть как международные требования (напри-мер, рекомендации Базельского комитета по управлению кредитными рисками), так и национальные ведомственные разработки (прежде всего в форме рекомендаций, положений ЦБ РФ, например, о крупных кре-дитах), а также собственные методические разработки банков.

 

На практике требования регулирующего блока формируются также в виде соответствующих внутрибанковских инструкций, по-ложений об организации кредитования. К примеру, это могут быть указания об организации кредитования юридических и физических лиц, кредитования VIP-клиентов, правила ипотечного кредитования, синдицированного кредитования и т.п.

 

Кредитная инфраструктура обычно включает научное обеспе-чение (исследования фундаментальных и прикладных проблем ис-пользования кредита, новых направлений его развития, путей наиболее рационального его применения и др.), а также кадровое обеспечение (подготовку специалистов кредитного профиля, повышение их квали-фикации, обеспечение новыми кредитными технологиями и т.п.).

 

К сожалению, организационный блок кредитной системы совре-менной России требует дальнейшего совершенствования. Российские банки, совершающие кредитные операции, не имеют пока должного информационного и методического обеспечения, им зачастую не хватает высококлассных специалистов по оценке кредитных рисков, научные исследования кредита ведутся недостаточно интенсивно. Все это по-зволяет сделать вывод о том, что развитие кредитной системы России далеко от завершения.

 

Отдельно в составе кредитной системы следует выделить третий блок — регулирующий, к которому относится государственное регули-рование кредитной деятельности, а также банковское законодательство. Оно призвано регламентировать кредитные сделки, защищать права кредитора и заемщика, определяет правила погашения кредита в случае несостоятельности кредитных организаций. Большую роль в этом про-цессе играют нормативные положения ЦБ РФ. Коммерческие банки, кроме того, разрабатывают свои инструктивные материалы, регламен-тирующие правила кредитования.

Глава 15. Кредитная и банковская системы

 

Институт профессиональных инноваций, Волгоград №11236503

15.2. Типы кредитных систем

 

Существует несколько типов кредитных систем. Можно выделить кредитные системы по типу хозяйствования. В этом случае принято различать:

 

„ „ централизованную кредитную систему; „ „ рыночную кредитную систему; „ „ кредитную систему переходного периода.

 

Сравнивая первые два типа (табл. 15.1), можно заметить их существенные различия как по субъектам кредитных систем, так и по их организационным и регулятивным основам. В распределительной (централизованной) кредитной системе кредиты бюджетным организа-циям не предоставлялись. Не было и «вторичных» субъектов на случай невозвратности ссуд — гарантов и поручителей, страховщиков, обе-спечивающих возвращение ссуды при наступлении страхового случая. Практика кредитования рыночной модели кредитной системы более разнообразна: она предусматривает коммерческое кредитование, более широкое развитие потребительских ссуд, возможность получения блан-кового кредита и использование ценных бумаг в качестве обеспечения ссуд. Вместе с тем функционирование рыночной кредитной системы связано с большими кредитными рисками, поэтому заемщик платит за кредит более высокий ссудный процент.

 

Таблица 15.1