Минимальная процентная маржа

Для эффективного управления доходом от ссудных операций определяется и анализируется минимальная процентная маржа (М_мин), характеризующая сложившуюся величину затрат, не покрытых полученными комиссиями и прочими доходами, на каждый рубль продуктивно размещенных средств:

М_мин = (Рб - Дп): А^ х Ю0%, (18.8)

где Рб — расходы по обеспечению работы банка (все расходы, кроме сумм начисленных про­центов);

Дп — прочие доходы кредитного учреждения (доходы, за исключением поступлений по актив­ным операциям банка): возмещение клиентами почтовых и телеграфных расходов, поступившая плата за услуги, оказанные предприятиям, проценты и комиссии, дополу­ченные за прошлые годы, и востребованные проценты и комиссии, излишне уплачен­ные клиентам в прошлые годы, прочие доходы;

A_ps6 — актив баланса банка, приносящий доход на вложенные средства: кредитные вложения, цепные бумаги в портфеле, средства, перечисленные предприятиям для участия в их хозяйственной деятельности, и др.

Описанные подходы используются коммерческими банками при проведе­нии процентной политики по активным и пассивным операциям.

18.5. ОСОБЕННОСТИ ССУДНОГО ПРОЦЕНТА В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ

В современной России особенности ссудного процента определяются состо­янием экономики, прежде всего денежно-кредитного рынка, а также денеж­но-кредитной политикой государства.

На использование ссудного процента в России влияют следующие основ­ные факторы.

Большой разрыв в рентабельности между отдельными отраслями экономики определяет преимущественное кредитование предприятий тех отраслей, норма прибыли в которых позволяет наиболее свободно использовать заемные средства: нефтегазовая отрасль, добыча полезных ископаемых, торговля и ряд других. Вме­сте с тем в целом для экономики России последних лет в отличие от докризисного периода (до 1998 года) характерна более высокая рентабельность реального секто­ра экономики по сравнению с финансовым.

Высокий уровень инфляционного обесценения денег, характерный для пере­ходной экономики, наблюдается и в России. На рисунке 18.5 показана динами­ка движения процентных ставок в сравнении со среднегодовым темпом инфля­ции. При снижении темпов инфляции процентные ставки по кредитам также сни­жаются.

Развитие рынка ценных бумаг в нашей стране уже может рассматриваться как один из факторов, влияющих на уровень ссудного процента. Если до 2000 года в России практически не было организованного рынка корпоративных долговых обязательств как альтернативы банковскому кредитованию, то в последнее время все больше эмитентов выходят на рынок. Постепенно складывается и рынок вто­ричного обращения корпоративных облигаций, растет их ликвидность. То есть расширяется число долговых инструментов, принятых рынком, и одновремен­но увеличивается доступность операций по купле-продаже ценных бумаг для инве­сторов.

Увеличение объемов привлечения ресурсов международных рынков капита­лов положительно сказывается на динамике движения рыночных процентных ставок. Вывод ценных бумаг российских предприятий на зарубежные финансовые рынки, усиление присутствия нерезидентов на российском рынке долговых обяза­тельств, расширение прямых контактов российских предприятий и банков с зару­бежными финансовыми институтами стимулирует увеличение объемов предло­жения кредитных ресурсов и, следовательно, снижение процентных ставок.

Степень риска является одним из наиболее существенных факторов, опре­деляющих уровень ссудного процента. Макроэкономические и политические риски всегда существенны для переходной экономики. Не является исключением и Россия. Однако некоторая стабилизация экономики в последние годы, прирост ВВП, официальный отказ руководства страны от пересмотра итогов приватизации следует рассматривать как благоприятную основу для снижения процентных ставок.

Регулирование процентных ставок Банк России осуществляет, используя комбинацию различных методов: изменяя ставку рефинансирования, регулируя нормы обязательных резервов, проводя операции на открытом рынке. Политика Банка России в настоящее время направлена на снижение учетной ставки, сокра­щение нормы обязательных резервов с тем, чтобы по возможности стимулиро­вать инвестиции и соответственно экономический рост. Вместе с тем дальнейшее снижение учетной ставки может вызвать «отлив» капитала из страны.

Следует отметить, что влияние описанных факторов не всегда однозначно. Их взаимодействие — сложный экономический процесс, результатом которого является та или иная тенденция движения процентных ставок.

Назовем основные особенности ссудного процента в современной России.

Прежде всего это высокий уровень ссудного процента, который формиру­ется в результате взаимодействия рассмотренных выше факторов. В настоящее время сложилась устойчивая тенденция снижения уровня процентных ставок.

Структура процентных ставок в России практически соответствует между­народной. Однако с учетом уровня инфляции, а главное — сложности его реаль­ного прогнозирования в России, можно сделать вывод, что практически отсутст­вует долгосрочное кредитование, следовательно, и процентные ставки по долго­срочным долговым инструментам.

В нашей стране не получил широкого распространения механизм исполь­зования плавающих процентных ставок, прежде всего из-за недостаточного при­знания индикаторов денежно-кредитного рынка, которые могли бы использовать­ся в качестве плавающей основы таких ставок. В настоящее время применяются другие способы страхования процентного риска. Так, эмитент долгосрочного дол­гового обязательства имеет возможность определять ставку купона по долговому обязательству в установленный период времени в соответствии с утвержденным проспектом эмиссии. Например, процентная ставка по купонам в течение первого года обращения трехлетней облигации устанавливается при эмиссии, а по второму и третьему годам объявляется при исполнении эмитентом оферты на выкуп цен­ных бумаг, допустим, через год после выпуска.

Государство в настоящее время в ограниченных масштабах использует ссудный процент как инструмент стимулирования определенных экономических процессов. В качестве примера можно привести порядок стимулирования сельско­хозяйственного производства со стороны государства посредством субсиди­рования процентных ставок по кредитам, получаемым сельскохозяйственными товаропроизводителями в российских банках. В условиях, когда предприятиям возмещается из бюджета часть затрат на выплату процентов, для сельскохозяйст­венных товаропроизводителей устанавливаются льготные условия кредитования.

Для коммерческих банков, являющихся основными субъектами кредитных отношений в России, характерно постепенное снижение процентной маржи. Это определяется общими тенденциями уменьшения процентных ставок, усиления конкуренции в банковской системе и развития денежно-кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

1. Какова природа ссудного процента?

2. В чем заключается отличие трактовки природы ссудного процента в марксистской теории от трактовки теории предельной полезности?

3. В чем состоит различие роли ссудного процента в рыночной и админи­стративно-плановой экономике?

4. Каковы основные формы ссудного процента?

5. Охарактеризуйте механизм формирования уровня ссудного процента согласно классической теории ссудных капиталов.

6. В чем состоит особенность кейнсианской теории предпочтения ликвид­ности при обосновании нормы процента?

7. Назовите комплекс факторов, определяющих уровень ссудного процен­та в условиях рыночной экономики.

8. Каково влияние инфляционных ожиданий на уровень процентных ставок?

9. Как влияет ликвидность долгового обязательства на уровень процент­ных ставок?

10. Какова система процентных ставок в России?

11. В какой форме существует учетный процент в России?

12. В чем заключаются особенности формирования уровня банковского процента по активным операциям?

13. Как размер отчислений в ФОР влияет на фактическую стоимость кре­дитных ресурсов для коммерческого банка?

14. Назовите основные факторы, влияющие на размер процентной маржи по операциям коммерческого банка.

15. С какой целью коммерческий банк проводит анализ динамики мини­мальной процентной маржи?

ТЕСТЫ

1. Основные элементы (факторы), определяющие уровень рыночных про­центных ставок,— это:

а) реальная ставка процента по безрисковым операциям;

б) уровень инфляционных ожиданий;

в) уровень инфляции за предыдущий год;

г) премия за риск неплатежа;

д) премия за риск потери долговым обязательством ликвидности;

е) премия за риск с учетом срока погашения долгового обязательства;

ж) премия за риск потери ликвидности кредитором;

з) премия за рыночный риск.

2. Факторы, определяющие временную структуру процентных ставок, — это:

а) соотношение спроса и предложения средств на краткосрочном и дол­госрочном финансовых рынках;

б) предпочтение ликвидности со стороны инвесторов;

в) уровень инфляционных ожиданий;

г) кредитоспособность эмитента долговых обязательств (заемщика).

3. В условиях ожидания рыночного роста процентных ставок предпочти­тельна следующая структура соотношения требований и обязательств коммерческого банка:

а) активы с подвижными процентными ставками превышают соответ­ствующие пассивы;

б) пассивы с подвижными процентными ставками превышают соответ­ствующие активы;

в) активы с подвижными процентными ставками соответствуют ана­логичным пассивам.

4. Факторы, определяющие размер фактической процентной маржи банка,— это:

а) процентные и приравненные к ним доходы банка;

б) процентные и приравненные к ним расходы банка;

в) нетто-активы;

г) брутто-активы;

д) работающие активы;

е) административно-хозяйственные и прочие непроцентные расходы банка.

РАЗЛЕЛ III

БАНКИ

ГЛАВА 19

ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ БАНКОВ

Прочитав эту главу, вы узнаете:

■ каковы основные источники организации денежного хозяйства и появле­ния отдельных элементов банковской деятельности в глубокой древности;

■ каковы основные вехи эволюции банковской деятельности в условиях децентрализации денежного хозяйства в преддверии появления христиан­ской веры;

■ где находятся истоки всплеска интереса к банковской деятельности в пери­од с XII по XVI век;

■ в чем причины стабилизации форм и методов регулирования денежного и кредитного хозяйства;

я каковы внешние и внутренние факторы начала устойчивой деятельно­сти банков с XVII века и как происходило формирование их депозитной основы;

■ каковы потенциальные возможности банков и как банки выходят па миро­вую арену.

19.1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ БАНКОВ