Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Анализ соотношения активов и пассивов

Поиск
Активы по степени ликвидности На конец отчетно-го пери-ода, руб. При-рост с на-чала года,% Нор-ма-тив-ное соот-но-ше-ние Пассивы по сроку погашения На конец отчетно-го перио-да, руб. При-рост на нач. года, %
             
А1. Высоколик-видные активы (денежные средства+ краткосроч-ные вложе-ния)     -14,3   >= П1. Наиболее срочные обязатель-ства (при-влеченные средства, текущая кредитор-ская задол-женность)     +1,1
А2. Быстрореа-лизуемые активы (краткосроч-ная дебиторс-кая задол- женность)     -28,8   >= П2. Среднесроч-ные обяза-тельства (привлечен-ные средства, текущая кредиторс- кая задол-женность)    
А3. Медленно-реализуемые активы (долгосрочная дебиторская задолжен-ность + прочие оборотные активы –РБП –НДС к зачету)     +10,0   >= П3. Долгосроч-ные обяза-тельства    
А4. Труднореали-зуемые акти-вы(внеобо-ротные акти-вы)         +1,9       <= П4. Постоянные пассивы (собственный капитал– РБП-НДС к зачету)         -6,9

Таблица 10

Расчет коэффициентов ликвидности:

  Показатель ликвидности Значение показателя, в рублях   Метод расчета, рекомендованное значение
На начало отчетного периода На конец отчетного периода
  коэффициент текущей (общей) ликвидности   0,61   0,54 Отношение текущих активов к краткосрочным обязательствам (П1+П2). Рекомендованное значение: > 2,0

 

  коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности   0,38   0,27 Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам (П1+П2). Рекомендованное значе-ние: > 0,5

 

 

Анализ эффективности деятельности предприятия.

На заключительном этапе анализа следует рассчитать и проанализировать такие показатели: эффективность производства, прибыль, рентабельность.

Эффективность деятельности предприятия определяется по формуле: Эф = Ов / З,

где: Ов – объем выручки по годам;

З – затраты на производство продукции (услуг).

Следует проанализировать индекс роста (снижения) эффективности на начало и конец анализируемых годов по формуле:

J1 = Эфк1 / Эф1н1; J2 = Эфк2 / Эфн2

где: Эфк1, Эф1н1, Эфк2,Эфн2 – эффективность на начало и конец анализируемых годов.

Другим показателем абсолютной эффективности является показатель прибыли. Прибыль – это положительный финансовый результат. Анализ финансовых результатов составляет анализ прибылей и убытков по всем видам деятельности предприятия, которые установлены ПБУ 9/99 (Приказ МФ РФ от 06.05.99 № 33 н) “Доходы организации” и ПБУ 10/99 (Приказ МФ РФ от 06.05.99 № 33 н) “Расходы организации”. Все виды деятельности включают финансовые результаты:

от обычных видов деятельности, который определяется как прибыль от продаж;

от прочих операций;

от внереализационных доходов и расходов;

от чрезвычайных доходов и расходов;

чистую прибыль.

Показатели финансовых результатов (прибыли или убытка) характеризуют абсолютную эффективность (или неэффективность) хозяйствования по всем направлениям его деятельности: производственной; сбытовой; снабженческой; финансовой; инвестиционной.

В задачи анализа прибыли (финансовых результатов) входят:

1.Анализ и оценка уровня и динамики прибыли (горизонтальный анализ) – (таблица 11);

2. Анализ прибыли от основной деятельности;

3.Анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;

4.Анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

5.Анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

Таблица 11

Анализ структуры прибыли предприятия и ее использования

Наименование статей баланса предприятия (из формы № 2 приложения к балансу) На начало года На конец года Прирост + Снижение -
             
Балансовая прибыль или убыток (стр.090) абс. знач. уд. вес абс. знач. уд. вес абс. знач. уд. вес
Платежи в бюджет (стр.200)            
Отчисления в резервный фонд (стр.210)            
Отвлечено на: фонды накопления (стр.220)            
фонды потребления (стр.230)            
благотворительные цели (стр. 250)            
другие цели (стр.260)            

Кроме того, следует рассчитать показатели рентабельности и оборачиваемости активов. В таблицах 12 и 13 приведены показатели, методы расчета и условный пример проведения анализа этих показателей.

Таблица 12

Анализ рентабельности

    Показатель рентабельности Значение показателя, в копейках   Изменение, в копейках
За отчетный период За аналогич-ный период прошлого года
Величина прибыли на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг), коп.   -6,0   -1,0   -5,0
Величина прибыли в каждом рубле выручки от реализации продукции (работ, услуг), коп.   -6,0   -1,0   -5,0
Величина чистой прибыли на рубль всех расходов организации, коп.   -1,0     -4,0

Если за анализируемый период получен убыток от продаж и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, все показатели рентабельности будут иметь отрицательное значение.

Расчет показателей оборачиваемости включает показатели оборачиваемости активов, собственного капитала, дебиторской задолженности, задолженности за реализованную продукцию и приведен в нижеследующей таблице (табл.13).

Таблица 13

Показатели оборачиваемости

  Показатель оборачиваемости Значение показателя в отчетном периоде, коэффициент Продолжитель-ность оборота в отчетном пе-риоде, в днях
Оборачиваемость активов (отношение выручки к среднегодовой стоимости активов)   0,3  
Оборачиваемость собственного капитала (отношение выручки к среднегодовой величине собственного капитала)   0,59  
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности)   1,9  
Оборачиваемость задолженности за реализо-ванную продукцию (работы, услуги) (отношение выручки к среднегодовой задолженности за реализованную продукцию)   2,0  

 

Показатели оборачиваемости рассчитываются как отношение выручки от продажи к величине различных активов и обязательств.

 

Прогноз банкротства.

Во время финансового оздоровления и внешнего управления главная задача арбитражного управляющего состоит в восстановлении платежеспособности, поэтому в аналитическом плане необходим анализ эффективности и совершенствование структуры имущества, выбор стратегии формирования денежных потоков, оценка показателей ликвидности и коэффициента восстановления платежеспособности.С учетом этого важно найти резервы эффективности и их реализации. Для этих целей рекомендуется использование средневзвешенного индикатора финансовой устойчивости по совокупности показателей Ri, взвешенных на коэффициент их значимости:

N = 25 Ri + 25 R2 + 20 R3 + 20R4 + 10R5

Ri – отношение фактического показателя Ni к его нормативному

значению:

,

где: N1 = коэффициент оборачиваемости запасов (отношение выручки от реализации / к средней стоимости запасов);

N2 = коэффициент текущей ликвидности (оборотные средства (Ап) / краткосрочные пассивы (Пv));

N3 = коэффициент структуры капитала (собственнный капитал (См.Пассив Псоб.) / заемные средства (Поб));

N4 = коэффициент рентабельности (прибыль отчетного года (чистая) / Валюта баланса (∑ А));

N5 = коэффициент эффективности – это норма чистой прибыли (отношение чистой прибыли отчетного года к выручке от реализации (нетто);

R1 = N1 факт / N1 норма,

R2 = N2 факт / N2 норма,

R3 = N3 факт / N3 норма, и т.д.

Коэффициенты при Ri (25, 20, 10) – это удельные веса (значимость) показателя-фактора, влияющего на финансовую устойчивость.

Если N ≥ 100 это значит, что финансовая ситуация хорошая. Если N < 100 – ситуация неустойчива, и чем больше разность 100-N, тем сложнее ситуация, тем опаснее угроза неплатежеспособности предприятия.

Все Ni – коэффициенты отражают резервы улучшения ситуации: сравнивая их фактические уровни с нормативным и планируя новый уровень (N-прогноз) можно обосновывать пути выхода из кризисного состояния предприятия.

В данном разделе курсовой работы выполняется упрощенный расчет вероятности банкротства. С целью наиболее достоверных выводов о преднамеренности и фиктивности банкротства целесообразно произвести расчет показателя Z-счет Альтмана в каждом анализируемом периоде, для АО с котировкой акций на открытом рынке:

Z-счет = 1,2К1 + 1,4К2 + 3,3К3 + 0,6К4 + К5

Таблица 14

Расчет коэффициентов для определения Z-счета

коэффи- циент   расчет   значение   множитель произве-дение (3*4)
         
  К1     отношение оборотного капи-тала к величине всех активов   0,26   1,2   0,31
  К2 отношение нераспределенной прибыли и фондов спец.наз-начения к величине всех активов   0,03   1,4   0,04
  К3 отношение финансового ре-зультата от продаж к величине всех активов   -0,02   3,3   -0,06
  К4 отношение уставного капитала к заемному капиталу     0,6  
  К5 отношение выручки от про-даж к величине всех активов   0,31     0,31

Для приведенного примера Zсчет = 0,6. Это означает, что в анализируемом периоде вероятность банкротства предприятия очень высока.

Таблица 15

Значения z-счета

Значение Z-счета Вероятность банкротства
1,8 и меньше Очень высокая
1,81 – 2,7 Высокая
2,71-2,9 Существует возможность
3,0 и выше Очень низкая

 



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2016-09-05; просмотров: 470; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 3.147.65.47 (0.007 с.)