Анализ недостатка собственных оборотных средств

Анализируются основные источники пополнения собственных обо­ротных средств. В первую очередь, устанавливается сальдо между деби­торской и кредиторской задолженностью. Выявляются наиболее

значительные должники неплатежеспособного предприятия, и совместно с ними выясняются их возможности погашения долга. В случаях, когда должники отказываются добровольно уплатить долг в ближайшее время, возможно рассмотрение вопроса о направлении в арбитражный суд иска о возбуждении дела об их банкротстве.

Анализ влияния государственного долга на платежеспособность пред­приятия

Анализ проводится на основании справки, содержащей сведения о структуре государственной задолженности предприятиями (в соответствии с П.1 Постановления Правительства России от 20 мая 1994 года и доку­ментов, подтверждающих наличие данной задолженности (договоров, рас­поряжений полномочных органов государственной исполнительной вла­сти РФ или субъекта РФ)). На основании этих документов по каждому не­исполненному в срок из государственных обязательств определяются объ­емы государственной задолженности и сроки их возникновения. В случае отсутствия указанных выше документов зависимость неплатежеспособно­сти предприятия от задолженности государства перед ним считается не ус­тановленной. Для этих целей составляется таблица 6 по форме, приведен­ной ниже:

Таблица 6

Сведения о структуре государственной задолженности перед предпри­ятием

№ п/п	Объем го­судар-ственной задолжен-ности тыс.руб	Дата воз­никновения задолжен-ности	Дата окон­чания за­должен-ности	Период задолжен-ности, дн.	Учетная ставка ЦБ на момент возникнове-ния задолжен­ности, %	Документ, под­тверждающий наличие государствен­ной задолженности
	....	....	....	....	....	....
	....	....	....	....	....	....
	....	....	....	....	....	....

На основании данных таблицы производится расчет коэффициента текущей ликвидности предприятия. При расчете этого коэффициента сум­марный объем кредиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государ­ства предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарных кредиторской и дебиторской задолженностей предприятия. Установленная неплатежеспобность предприятия считается непосредст­венно связанной с задолженностью государства, если значение скорректи­рованного коэффициента текущей ликвидности равно или превышает кри­териальное значение указанного коэффициента (т.е. К1≥2). Установленная неплатежеспособность предприятия считается несвязанной с государст­венной, если значение этого коэффициента остается ниже критериального значения (т.е. К1 ≤ 2).

Выявленные в результате анализа причины неплатежеспособности предприятия должны быть учтены при разработке бизнес-плана финансо­вого оздоровления предприятия.

6.2. Методика разработки бизнес-плана финансового оздоровления предприятия - должника

Основной целью разработки этого документа является обоснование мероприятий и необходимых финансовых ресурсов для восстановления платежеспособности и поддержания эффективной деятельности предпри­ятия.

В соответствии с распоряжением ФУДН(Б) от 5.12.94 № 98-р “Об утверждении типовой формы плана финансового оздоровления” бизнес-план должен содержать следующие разделы:

Общая характеристика предприятия.

Краткие сведения по плану финансового оздоровления.

Анализ финансового состояния предприятия.

Перечень мероприятий по восстановлению платежеспособности

и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

5. Рынок и конкуренция.

6. Деятельность в сфере маркетинга предприятия.

7. План производства.

Финансовый план.

Типовая форма бизнес плана приведена в приложении 2.

На рис. 24 представлены структура и содержание бизнес-плана фи­нансового оздоровления предприятия. При разработке бизнес-плана фи­нансового оздоровления, с целью привлечения инвестиций (господдержки, санации, частных и иностранных инвестиций) предприятию необходимо обеспечить:

единство системы оценочных показателей;

единство единиц измерений этих показателей;

единство методических подходов при формировании показателей.

Состав оценочных показателей рекомендуется сосредоточить в трех группах: общие, комплексные и первичные. Они в свою очередь подразде­ляются на базисные (фактического состояния) и прогнозные показатели, характеризующие состояние предприятия в результате реализации анти­кризисных мер. В качестве общих оценочных показателей эффективности деятельности предприятия в результате реализации инвестиционного про­екта финансового оздоровления рекомендуется рассчитывать:

рентабельность (отношение величины среднегодовой прибыли к годо­вым издержкам или балансовой стоимости основных фондов) в базисном и прогнозируемом периодах (дисконтированные, т.е. при­веденные к сопоставимому по времени виду);

срок окупаемости (отношение ожидаемой в результате инвестирова­ния прибыли к дисконтированной величине инвестиций);

“точка безубыточности” (соотношение показателей минимальной величины прогнозируемой рентабельности к сроку погашения инвестиций).

ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА Юридический адрес, подчинен-

ПРЕДПРИЯТИЯ (РЕЗЮМЕ) ность, вид деятельности, форма

собственности, банковские

реквизиты, адрес налоговой

инспекции

КРАТКИЕ СВЕДЕНИЯ ПО Срок реализации плана,сумма

ПЛАНУ ФИНАНСОВОГО необходимых средств, срок

ОЗДОРОВЛЕНИЯ погашения государственной

финансовой помощи, финан-

совые результаты реализации плана

Характеристика учетной

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО политики предприятия, сводная

СОСТОЯНИЯ таблица финансовых показателей

предприятия. анализ, выводы.

 

 

Перечень мероприятий (смена

МЕРОПРИЯТИЯ ПО ВОС- руководителя, оптимизация

СТАНОВЛЕНИЮ ПЛАТЕЖЕ- задолженности, снижение

СПОСОБНОСТИ И ПОД- издержек производства, уступка

ДЕРЖКИ ЭФФЕКТИВНОЙ прав требования; перепрофилиро-

ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬ- вание производства, закрытие

ТИНОС нерентабельных производств,

продажа части имущества и др.

АНАЛИЗ РЫНКА И Описание отрасли и перспекти-

КОНКУРЕНЦИЯ вы развития, основные конкуренты

и потребители, доля сегмента

предприятия на рынке.

МАРКЕТИНГ Стратегия маркетинга, страте-

гия роста, каналы распределе-

ния, коммуникации, характери-

стика каналов сбыта, жизнен-

ный цикл товаров (услуг),

исследование и разработка

Производственная программа.

ПЛАН ПРОИЗВОДСТВА Планируемый объем производ-

ства и услуг, потребность в

основных фондах, потребность

в ресурсах на производствен-

ную программу, смета расходов

и калькуляция себестоимости

продукции, потребность в

дополнительных инвестициях

ФИНАНСОВЫЙ ПЛАН Прогноз финансовых

результатов, потребность в

дополнительных инвестициях,

модель дисконтированных

денежных потоков, расчет ЧДД,

ВПП, сроки окупаемости

 

Рис.24 Структура и содержание бизнес-плана финансового оздоровления предприятия

 

В качестве комплексных показателей рекомендуется рассчитывать показатели: среднегодовой доход от основной деятельности, себестоимость продукции, прибыль, стоимость основных фондов и оборотных средств в базисном и прогнозируемом периодах (с соответствующим дисконтированием).

В качестве первичных оценочных показателей рекомендуется принимать:

общий размер и виды финансовых средств (инвестиций), характер их распределения во времени (единоразовые, распределение по периоду реорганизации), направления их использования;

среднегодовой доход от основной деятельности, начиная с базисного года и до окончания срока возврата инвестиций (дисконтированная по годам) при тех же условиях оценки;

среднегодовая величина прибыли предприятия;

годовые ставки налогов и арендных платежей, отчислений в фонды, проценты за банковский кредит, выплаты дивидендов (в случае акционирования предприятия);

годовая себестоимость продукции, годовые издержки от других видов деятельности;

сроки и условия погашения инвестиционных кредитов;

среднегодовая численность работников предприятия;

степень изношенности основных фондов;

объемы и направления производственных капитальных вложений в предприятие (за 5 лет, предшествующих базисному, включая последний).

Экономические показатели инвестиционных проектов должны рассматриваться с позиции изменений по следующим основным параметрам:

рост прибыли (может быть достигнут за счет роста объема производства при сохранении действующего уровня цен, снижения себестоимости перевозок, соблюдения договорной дисциплины);

направление распределения прибыли (приоритет должен быть сделан развитию предприятия);

снижение издержек производства (за счет технического перевооружения, модернизации, улучшения использования основных фондов, рациональное использование трудовых ресурсов);

сокращение сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей (за счет ускорения оборачиваемости, доведения запасов до обоснованной величины).

На основании выполненных расчетов выше приведенных показателей определяются критерии для оценки целесообразности оказания финансовой помощи предприятию (табл.7).

Таблица 7