Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Управление текущими денежными потоками в период финансового оздоровления предприятияСодержание книги
Поиск на нашем сайте Отсутствие у предприятия денежных средств нередко рассматриваются как признак того, что его деятельность не является прибыльной. Однако в условиях взаимных неплатежей, прибыль и финансовая устойчивость не всегда взаимосвязаны. Предприятие может быть прибыльным по данным бухгалтерского учета и одновременно испытывать значительные затруднения в оборотных средствах (прежде всего денежных), что грозит банкротством. В то же время можно выпускать убыточную продукцию и при этом, успешно реализуя ее, т.е. обеспечивая денежные поступления, некоторое время исправно выполнять свои платежные обязательства, что отодвигает вопрос о банкротстве. В первом случае причиной возможного банкротства будут непомерные отвлечения за счет прибыли, вызванные либо неразумной финансовой политикой предприятия, либо несоразмерной нагрузкой на прибыль со стороны налоговой системы и кредитных институтов. Во втором случае сохранение платежеспособности при убыточном производстве предопределяется разрывом во времени между моментом поступления за реализованную продукцию и моментом осуществления всех причитающихся платежей, а также возможностью пролонгировать некоторые платежные обязательства. На более или менее длительную перспективу финансовая устойчивость возможна только при достаточной рентабельности производства, а прибыльность и рентабельность возможны только при условии финансовой устойчивости предприятия. Однако при решении краткосрочных задач текущего периода финансовый управляющий обязан сделать выбор в пользу финансовой устойчивости. В этой связи особое значение имеет правильное управление денежными потоками. Такое управление включает: анализ, планирование, прогнозирование и контроль текущих денежных потоков. Основными этапами процесса анализа и планирования денежных потоков, являются: Прогнозирование наличия и движения денежных средств. Проверка финансовой реализуемости плана функционирования и развития. Определение сроков и объемов необходимых заемных средств. Анализ целесообразности привлечения заемных средств. Формирование реализуемого финансового плана с минимальной упущенной прибылью. Определение срока окупаемости затрат, оценка возможного дохода за период реализации проекта. Контроль и корректировка финансового плана с учетом фактического выполнения. Построение и анализ консолидированного финансового потока по группе объектов. Формирование финансового потока высшего уровня из финансовых потоков нижнего уровня. Разукрупнение, детализация консолидированного финансового потока на группы финансовых потоков и по объектам. Прогнозирование возможности возникновения банкротства. Своевременное предотвращение банкротства. (Финансовый менеджмент. Компьютерный практикум / Под ред. В.В.Ковалева, В.А.Ирикова. - М.: Финансы и статистика, 1998. Гл. 8) Прогнозирование наличия и движения денежных средств осуществляется с помощью «Основой формы анализа денежных потоков». Неплатежеспособное предприятие, как правило, не имеет свободных денег. Тем не менее в течение хозяйственного года могут быть периоды, когда поступившие денежные суммы превышают потребность в средствах. Такие ситуации характерны для внешнего управления, при котором накладывается мораторий на требования прежних долгов, и предприятие может в силу проведенных организационно – технических мероприятий начать прибыльную работу. В этом случае неплатежеспособное предприятие должно определять минимальный, средний и максимальный уровни обеспеченности денежной наличностью, как это делают предприятия, не испытывающие финансовых затруднений. Если обозначить прогнозируемый объем затрат предприятия, определяющих его потребность в денежных ресурсах в плановом интервале, через Р, комиссионные и другие расходы на конвертацию денежной наличности в ликвидные активы и на обратную конвертацию активов в наличность через к, а процент, получаемый от помещения денежных средств в ликвидные активы, через п, то оптимальный запас денежной наличности, которым должно располагать предприятие в плановом интервале, Д рассчитывается по формуле (23) Указанный алгоритм используется при относительно равномерном поступлении и расходовании денежных средств. Если же доходы и платежи изменяются стохастически, то используется вариант расчетов, устанавливающий некий коридоров между минимальным и максимальным остатками наличности, при достижении которых предприятие должно восстанавливать определенный уровень денежного запаса (точка возврата) через операции конвертирования. Для практического применения этой методики необходимо располагать следующими данными: минимально допустимым уровнем запаса денежных средств (Дмин); статистическими данными о ежедневном поступлении денег на предприятие (Дежд) за период, адекватный планируемому. На основе этих данных рассчитывается показатель вариации объема ежедневных поступлений (квадрат отклонений от средней величины ежедневного поступления) – ВАРДежд; расчетной упущенной выгодой от неучастия денег в деловом обороте (УВ). В отличие от показателя п в модели Баумоля показатель УВ принимается только в ежедневном исчислении; расходами на конвертацию денежной наличности в ликвидные (как правило, финансовые) активы и обратно (к). Этот показатель рекомендуется брать в качестве постоянной величины и за ориентир принимать, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты. (Ковалев В.В. Финансовый анализ. – 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 1998. С. 361). С учетом перечисленных исходных данных расчет верхнего предела коридора оптимального запаса денежной наличности (Дмакс) осуществляется по формуле: (24) где РСЗ – коридор разброса случайных значений наличия денег у предприятия. Показатель РСЗ рассчитывается по формуле: (25) Поскольку коридор разброса можно условно разделить на три зоны (максимальный запас, минимальный запас и условная средняя точка – точка возврата), значение точки возврата (Тв) определяется как сумма минимального запаса и 1/3 величины разброса случайных значений наличия денег у предприятия (РСЗ): (26)
|
||
Последнее изменение этой страницы: 2016-09-05; просмотров: 301; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.118.119.129 (0.006 с.) |