Лекция №2. Методы и приемы экономического анализа

 

Цель: Научить студентов использовать экономические и статистические методы в решениях задач.

 

Вопросы:

4.Методы финансового анализа

5.Традиционные приемы финансового анализа

6.статистические и экономико-математические методы

 

1. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Первый уровень классификации выделяет неформализованные и формализованные методы.

Неформализованные методы основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц. Следует отметить, что применение неформализованных методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

К формализованным методам относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимости. К ним относятся следующие классические методы финансового анализа: элиминированные (цепные) подстановки, балансовые увязки, группировки, средние и относительные величины, графический, индексный.

Среди основных методов используются следующие:

Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. Он позволяет определить относительные и абсолютные отклонения различных статей бухгалтерской отчетности по сравнению с предшествующим периодом;

Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Он позволяет выявить удельный вес статей к итоговому показателю в целом по балансу или по его разделам. Например, удельный вес долгосрочных и текущих активов в общей стоимости имущества предприятия;

Трендовый анализ базируется на расчете относительных отклонений показателей за ряд лет от уровня базисного года, для которого все показатели принимаются за 100%.

Наиболее распространенным приемом финансового анализа в условиях рынка является использование различных финансовых коэффициентов.

Коэффициенты являются относительными величинами, при исчислении которых одну из величин принимают за единицу, а другую выражают как отношение к единице. Расчет финансовых коэффициентов основан на существовании определенных взаимосвязей между отдельными статьями баланса.

Относительные показатели финансового положения предприятия подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть того или иного абсолютного показателя финансового положения составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым положением клиента по балансу.

Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового положения или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и ряд лет.

Сравнительный (пространственный) анализ – это и внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы соотносительно с показателями конкурентов со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования.

Финансовый анализ как вид аудиторских услуг. Руководству хозяйствующего субъекта, собственнику и акционерам нужна полная и обстоятельная информация о финансовом положении предприятия в конце отчетного периода, результатах его финансово-хозяйственной деятельности за отчетный год. Такая информация может быть получена на основе проведения комплексного анализа финансовой отчетности.

Аналитические процедуры аудитора в ходе предварительного ознакомления с бизнесом клиента сводятся к следующим типовым действиям:

- сравнение текущих данных с данными предыдущих периодов

- сравнение текущих данных с данными бизнес-плана

- сравнение текущих данных предприятия со среднеотраслевыми данными

- сравнение фактических данных с расчетами самого аудитора

- сравнение текущих данных с нормативными или оптимальными значениями.

В зависимости от целей применения аудиторских процедур принято выделять три вида анализа: плановый, обзорный и существенный.

Плановый анализ помогает аудитору при планировании характера, сроков и объема предстоящей проверки.

С помощью обзорного анализа происходит оценка различных соотношений отдельных элементов финансовой отчетности, а также финансовых данных.

Существующий анализ обладает всеми возможностями сильного и эффективного аудиторского инструмента для сбора материала, обеспечивающего решение стоящих перед аудитором задач, особенно в тех случаях, когда тесты достигают нужной степени точности и становится даже более эффективным, чем другие аудиторские приемы, например статистические выборки.

 

Вопросы для самоконтроля:

1.Приемы экономического анализа

2.Методы экономического анализа

3.Статистические и экономические методы

 

Тема №3. Значение, задачи и информационная база анализа финансового анализа.

 

Цель: Рассмотреть состав и содержание финансовой отчетности предприятия, предоставляемые согласно законодательству.

 

Вопросы:

6.Состав и содержание финансовой отчетности хозяйствующего субъекта

7.Бухгалтерский баланс, его содержание и значение

8.Отчет о доходах и расходах

9.Отчет о движении денег

10. Отчет о собственном капитале

 

1. Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития хозяйствующего субъекта

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа:

1.Подготовительный

2.Предварительный обзор финансовой отчетности

3.Экономическое чтение и анализ отчетности

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением, содержащего оценку аудитора о достоверности представленной в отчете информации и ее соответствии действующим нормативным документам.

Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, выверяется правильность и ясность заполнения отчетных форм, проверяется валюта баланса и все промежуточные итоги, проверяется взаимная увязка показателей отчетных форм и основные контрольные соотношения между ними и т.п.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

В пояснительной записке, как правило, говорится о том, какой учетной политике следует данное предприятие, раскрывается другая важная информация, включая сведения о рисках и о неопределенности ситуации, которая может отразиться на финансовом положении предприятия, о любых ресурсах и обязательствах, не нашедших своего отражения в финансовой отчетности. В частности, в ней излагаются основные факторы, повлиявшие в отчетном году на хозяйственные и финансовые результаты деятельности предприятия, а также решения по итогам рассмотрения на предприятии годового бухгалтерского отчета и распределение чистого дохода.

Третий этап – экономическое чтение и анализ отчетности. Его цель – обобщенная оценка финансового положения предприятия и результатов его финансово-хозяйственной деятельности. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей. Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение работать с годовым отчетом, в частности с бухгалтерским балансом – наиболее информативной его формой для анализа и оценки финансового положения предприятия.

Умение читать баланс – знание содержания каждой его статьи, способы его оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики предприятия.

Умение чтения бухгалтерского баланса дает возможность:

- получить значительный объем информации о предприятии

- определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

- оценить общее финансовое положение предприятия даже без расчетов аналитических показателей

- установить за счет каких статей изменилась величина оборотных средств

Чтение баланса включает в себя:

- оценку изменений валют баланса за исследуемый период

- сопоставление темпов роста валюты баланса с темпами роста объема производства, реализации продукции, совокупного и чистого дохода

- изучение основных взаимосвязей разделов, групп и отдельных статей баланса

Одним из важнейших действий аналитика при чтении баланса является выявление его «больных» статей, т.е. тех, которые требуют особого внимания, что является одним из приемов экономической диагностики хозяйственной деятельности предприятия. Эти статьи свидетельствуют о неудовлетворительной работе предприятия. К таким статьям относятся «непокрытый убыток» и «необеспеченные кредиты» (просроченные ссуды).

По данным аналитического учета могут быть определены и другие «больные» показатели работы предприятия. Ими являются:

- расчеты с дебиторами в части задолженности по расчетам и документам, неоплаченным в срок

- расчеты с работниками в части превышения задолженности по полученным ссудам и кредитам банков для работников

- расчеты с персоналом по возмещению материального ущерба, недостач и потерь от порчи товарно-материальных запасов, не списанных с баланса в установленном порядке.

 

Таблица. Система аналитических показателей для экспресс-анализа.

 

Направление (процедура) анализа	Показатель
1. Оценка экономического потенциала субъекта
Общая оценка имущественного положения	1.Общая стоимость активов (общий капитал-валюта, итог баланса) 2. Стоимость имущества производственного назначения 3. Стоимость основных средств и их доля в общей стоимости активов 4. Коэффициент износа основных средств
Оценка финансового положения	1.Собственный капитал и его доля в общем капитале (коэффициент независимости) 2.Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала 3.Коэффициент текущей ликвидности 4.Доля собственных оборотных средств в текущих активах 5.Коэффициент покрытия запасов
Наличие больных статей	1.Непокрытый убыток 2.Необеспеченные кредиты
2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
Оценка доходности	1. Валовой, совокупный и чистый доход 2. Нераспределенный доход 3. Доходность основной деятельности
Оценка деловой активности и эффективности	1. Оборачиваемость текущих активов 2. Производительность труда 3. Фондоотдача 4. Материалоемкость продукции 5. Доходность собственного капитала 6. Доходность общего капитала

 

Финансовая отчетность, ее назначение и содержание.

 

Согласно закону «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности» от 24 июня 2002 года финансовая отчетность организации включает в себя следующее:

1.Бухгалтерский баланс

2.Отчет о доходах и расходах

3.Отчет о движении денег

4.Отчет об изменениях в собственном капитале

5.Информацию об учетной политике организации и пояснительную записку

Организация должна выбирать и применять учетную политику таким образом, чтобы вся финансовая отчетность соответствовала всем требованиям каждого применимого СБУ. При отсутствии конкретного требования организация должна вырабатывать политику, обеспечивающую предоставление в финансовой отчетности информации, отвечающей следующим качественным характеристикам:

1.Уместность для пользователей для принятия решений

2.Надежность, обеспечивающая достоверное предоставление результатов и финансового положения организации.

3.Отражение экономического содержания событий и операций, а не только их юридической формы

4.Нейтральность (объективность в отношении к различным пользователям)

5.Осмотрительность

Финансовая отчетность базируется на обобщении данных финансового учета. Она в основном отражает финансовые результаты прошлых событий и отражает информацию, полезную для принятия инвестиционных решений и решений по предоставлению кредитов, а также оценки будущих денежных потоков субъекта, ресурсов и его обязательств.

Круг пользователей финансовой отчетности предприятия охватывает в основном две группы: непосредственно и посредственно заинтересованных в деятельности предприятия.

К первой группе относятся:

- собственники предприятия

- управленческий персонал и работники предприятия

- лица, непосредственно не работающие на предприятии, но имеющие прямой финансовый интерес – инвесторы, различные кредиторы и коммерческие партнеры предприятия

- органы власти, осуществляющие функции государственного регулирования общественного производства

Вторая группа пользователей финансовой отчетности – это те, кто хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторы, консультанты, финансовые аналитики, пресса, профсоюзы, общественность. Так аудиторы изучают финансовую отчетность с целью предоставления заказчику заключения о ее полноте и достоверности, соответствии учетной политике действующего законодательства и принятым стандартам.

 

2. Бухгалтерский баланс, его содержание и значение

 

В системе финансовой отчетности стержневую роль продолжает играть бухгалтерский баланс. Он выполняет важные функции.

Бухгалтерский баланс, во-первых, знакомит собственников, менеджеров с управлением, имущественным состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса они узнают, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса.

Во-вторых, по балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами.

В-третьих, баланс позволяет определить состав и структуру имущества предприятия, ликвидность и оборачиваемость активов на отчетную дату, наличие собственного капитала и обязательств.

Актив состоит из долгосрочных и оборотных активов.

Долгосрочные активы статьи – нематериальные активы: Основные средства, инвестиции, дебиторская задолженность.

Оборотные активы – ТМЗ, дебиторская задолженность, финансовые инвестиции и деньги.

Собственный капитал и обязательства (пассив) – собственный капитал, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства.

Актив – это ресурсы, контролируемые предприятием в результате прошлых событий, и которые, как ожидается в будущем, принесут экономическую выгоду предприятию.

Пассив – это текущее обязательство предприятия, вытекающее из прошлых событий, погашение которого как ожидается, приведет к оттоку ресурсов предприятия, связанных с получением экономической выгоды. Капитал – это собственные средства предприятия, полученные посредством вычета пассивов из его активов.

 

3. Важной формой финансовой отчетности является отчет о доходах и расходах. Он содержит сравнение суммы всех доходов предприятия с суммой всех расходов, понесенных им для поддержания своей деятельности. Показывает финансовый результат субъекта за отчетный период.

Доходы и расходы представлены в отчете путем разграничения видов деятельности.

 

4. Отчет о движении денег.

 

В этом отчете определяются источники средств предприятия за определенный период и указывается как эти средства используются. Отчет показывает, достаточны ли средства, получаемые от основной деятельности, для покрытия расходуемых денежных средств предприятия за данный отчетный период. Он позволяет пользователям оценить изменения в финансовом положении предприятия, обеспечивая их информацией о поступлении и выбытии денежных средств за отчетный период в разрезе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Денежные средства – это денежная наличность в кассе и на счетах в банках.

Под операционной деятельностью понимается основная деятельность субъекта по получению дохода и иная деятельность, не относящаяся к инвестиционной и финансовой.

Инвестиционная деятельность – это приобретение и продажа долгосрочных активов, выдача и получение погашаемых кредитов.

Финансовая деятельность – это деятельность субъекта, результатом которой является изменение в размере и составе собственного капитала и заемных средств.

Все эти виды деятельности субъекта являются основными каналами поступления и выбытия денег.

При этом используются прямой и косвенный методы.

Прямой метод – это метод, по которому раскрываются основные виды денежных поступлений и выплаты. Он подразумевает корректировку каждой статьи отчета о доходах и расходах. В этом случае начинают с денежных поступлений от реализации продукции, из которых вычитают все денежные выплаты по приобретению товаров, текущим расходам, процентам за кредит и выплатам в бюджет.

Косвенный метод – это метод, по которому чистый доход или убыток корректируются на изменение текущих активов и обязательств, надежных операций, а также на доходы и убытки являющиеся результатом инвестиционной и финансовой деятельности в сравнении с предыдущим периодом.

Пояснительная записка может дополняться другими материалами, которые основаны на финансовых отчетах или получены из них и будут прочитаны вместе с ними.

 

Вопросы для самоконтроля:

1.Виды бухгалтерского баланса

2.Порядок составления баланса

3.Отчетность зарубежных стран.

 

 

Лекция №4. Анализ активов предприятия

 

Цель: Дать подробную характеристику активов предприятия согласно приведенной классификации.

 

Вопросы:

6.Анализ динамики и структура активов баланса

7.Классификация стоимости имущества предприятия на мобильные и иммобилизованные средства

8.Состав и структура иммобилизованных средств

9.Состав и структура мобильных средств

10. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности

 

Финансовое положение предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной и коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое положение представляет собой отражение финансовой устойчивости предприятия на определенный момент и обеспеченности его финансовыми ресурсами для бесперебойного осуществления хозяйственной деятельности и своевременного погашения своих долговых обязательств.

Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

А общая устойчивость предприятия предполагает, прежде всего, такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления доходов над расходованием.

На финансовую устойчивость влияет многообразие факторов:

- по месту возникновения – внешние и внутренние

- по важности результата – основные и второстепенные

- по структуре – простые и сложные

- по времени действия – постоянные и временные

Внутренние факторы зависят от организации работы самого предприятия, а внешние не подвластны воле предприятия.

Внутренние факторы:

- отраслевая принадлежность предприятия

- структура выпускаемой продукции, ее доля в общем платежеспособном спросе

- размер оплаченного уставного капитала

- величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру

- эффективность управления предприятием

К внешним факторам относят: влияние экономических условий хозяйствования, использование техники и технологии, платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей, налоговую и кредитную политику предприятия.

Анализ финансового положения включает в себя:

- Анализ динамики состава и структура активов баланса

- Анализ динамики состава и структура источников формирования активов баланса

- Анализ относительных и абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

- Анализ ликвидности баланса

- Анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия

Анализ активов баланса дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшение всего имущества предприятия и отдельных его видов.

При анализе активов, являющихся важнейшим элементом финансовой отчетности, изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения. Анализ структуры активов в целом и его отдельных группировок позволяет судить о их рациональном размещении. Увеличение активов положительно характеризует работу предприятия, поскольку свидетельствует о его дальнейшем развитии. Для анализа состава и размещения активов по данным баланса составляется аналитическая таблица.

 

Таблица. Состав и размещение активов баланса.

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изм. за год (+,-)	Изменение структуры
тыс. тг	уд.вес %	тыс. тг	уд.вес %	тыс. тг	уд.вес %
1. Стоимость активов всего: в том числе 1.1. Долгосрочные активы из них: а) основные средства б) финансовые вложения 1.2. Текущие (оборотные) активы из них: а) запасы б) незавершенное производство
2. Стоимость производственного потенциала

 

При анализе активов необходимо выяснить, как они размещены и чему уделялось больше внимания в отчетном году, каково состояние производственного потенциала предприятия.

По одной методике в его стоимость включают стоимость основных средств, произведенных запасов, незавершенного производства, животных на выращивании и откорм.

По второй методике в состав активов, определяющих производственный потенциал предприятия, добавляются незавершенные капитальные вложения и стоимость оборудования к установке.

Нормальным считается ограничение коэффициента имущества производственного назначения.

 

2. Важно определить долю текущих оборотных активов в валюте баланса – повышение коэффициента мобильности активов предприятия определяемого отношением стоимости текущих активов и стоимости всего имущества предприятия. Он характеризует долю средств для погашения долгов, чем выше значение коэффициента. Тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. С финансовой точки зрения его рост является положительным сдвигом в структуре: имущество становится более мобильным, что свидетельствует об ускорении его оборачиваемости, о росте эффективности его использования.

Следующим обособленным показателем, характеризующим эффективность размещения активов предприятия, является коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств. Он определяется как частное от деления стоимости текущих активов на стоимость долгосрочных активов. Оптимальная величина обусловлена отраслевыми особенностями предприятий. На промышленных предприятиях уровень данного показателя должен быть не ниже 0,5.

 

3. Состав и структура иммобилизованных средств. Далее нужно изучить, какие качественные изменения произошли в имущественном положении предприятия. Для этого необходимо исследовать состояние основных средств. Размер коэффициента реальной стоимости основных средств в общем итоге имущества предприятия должен составлять не менее 50% от всей суммы активов баланса.

Необходимо также найти долю активной части (стоимости рабочих машин, производственного оборудования и транспортных средств).

Важным показателем, характеризующим техническое состояние основных средств, является коэффициент износа, определяемый отношением суммы износа основных средств к их первоначальной стоимости на определенный момент. Коэффициент износа, превышающий 50%, считается нежелательным явлением. Отсюда руководству предприятия необходимо уделить внимание укреплению и обновлению материально-технической базы.

 

4. Состав и структура мобильных средств. Далее необходимо проанализировать состав и структуру оборотных активов.

 

Таблица. Состав и структура текущих активов предприятия

 

Показатели	На начало года	На конец года	Изм. за год (+,-)
тыс. тг	уд.вес, %	тыс. тг	уд.вес, %	тыс. тг	уд.вес, %
1. Текущие активы, всего в том числе: 1.1. ТМЗ 1.2. Дебиторская задолженность 1.3.Денежные средства и краткосрочные финансовые инвестиции

 

5. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности. На финансовое положение предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а размер, движение и форма, т.е. то, чем вызвана эта задолженность.

Различается нормальная и неоправданная дебиторская задолженность. К неоправданной дебиторской задолженности относится задолженность за товары, отгруженные по расчетным документа, срок оплаты которых истек, по претензиям, возмещению морального ущерба (недостача, порча ценностей) и др.

Вопросы для самоконтроля:

1.Мобильные и иммобилизованные средства предприятия

2.Состав и структура дебиторской задолженности

3.Анализ основных средств