Цель: изучить структуру и финансовые инструменты кредитного рынка

Структура лекции:

1.Сущность и функции кредитного рынка

2. Структура кредитного рынка

3. Формы и виды кредитов

4. Инструменты кредитного рынка

 

Сущность и функции кредитного рынка

Кредитный рынок – это рынок, на котором осуществляется рыночное перераспределение временно свободных денежных средств между различными субъектами экономики путем совершения кредитных сделок.

Через кредитный рынок осуществляется накопления, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики в процессе воспроизводства, когда высвобождается денежный капитал. Он направляется туда в виде судного капитала через рынок, а затем вновь возвращается к кредитору (банкам и другим кредитно - финансовым институтам).

Сущность кредитного рынка не зависит от того, какой денежный капитал используется на нем: собственный или заемный. Капитал является аккумулированным то есть не имеет значения, ведет ли банкир свое дело лишь при помощи собственного капитала или при помощи капитала, депонированного у него.

Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, трансформации денежных сбережений в капиталовложения и обновлению основного капитала, опосредствует движение капиталов внутри страны и между странами.

Экономическая роль кредитного рынка заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всей экономики. Это позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию и централизацию производства и капитала. Важной особенностью кредитного рынка является усиление влияния на процесс интернационализации мирового хозяйства посредством обеспечения миграции капиталов.

Сущность и роль кредитного рынка определяет его функции. Казахстанские экономисты выделяют четыре функции кредитного рынка:

– обслуживание товарного обращения через кредит;

– привлечение денежных сбережений хозяйствующих субъектов, населения и государства;

– аккумуляция денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания производственного процесса;

– обеспечение обслуживая государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов, и создания финансово-промышленных групп.

 

Структура кредитного рынка

 

В экономической теории кредитный рынок как наиболее общее понятие делится на два базовых сегмента: рынок денег (рынок краткосрочных ссудных капиталов) и рынок капиталов, в составе которого выделяются:

а) рынок среднесрочных ссудных капиталов;

б) рынок долгосрочных ссудных капиталов;

в) фондовый рынок.

Кредитный рынок, как и любой рынок, представляет собой сложную организационно-правовую систему с определенной технологией проведения кредитных операций.

Схематично организацию кредитного рынка можно представить в виде следующих взаимосвязанных элементов.

 

 

 

Рисунок 1 – Организационная структура кредитного рынка

 

Как и всякий сегмент финансового рынка, структура кредитного рынка характеризуется наличием:

· участников рынка;

· инструментов рынка;

· «площадок», на которых в результате согласования спроса и предложения кредитов выявляется рыночная цена кредитов (ставки вознаграждения за кредит);

· регулирующих органов, воздействующих на рынок в целях обеспечения условий свободной конкуренции для его участников;

· организаций, создающих разветвленную инфраструктуру рынка (система коммуникаций, обеспечивающая современное установление отношений между участниками рынка; система обеспечения платежного оборота; система выработки рыночных индикаторов; информационная система, обеспечивающая оперативное информирование участников рынка о процентных ставках, совершенных сделках и значениях индикативных характеристик кредитного рынка, в частности рынка межбанковского кредита).

На кредитном рынке в качестве субъектов кредитных отношений выступают кредитор и заемщик. Кредиторами могут стать субъекты, выдающие ссуду, т.е. реально предоставляющие ресурсы во временное пользование. Заемщиком – сторона, получающая кредит и принимающая на себя обязательство возвратить в установленный срок ссуженную стоимость и уплатить процент за время пользования ссудой.

По характеру участников-кредиторов кредитный рынок подразделяется на следующие сегменты:

Ø рынок, где действуют профессиональные кредиторы (кредитные учреждения);

Ø рынок непрофессиональных кредиторов (юридические и физические лица, не являющиеся кредитными учреждениями, разнообразные держатели долговых ценных бумаг);

Ø рынок государственного кредита (государственные займы, бюджетные и налоговые кредиты).

По характеру заемщиков кредитный рынок подразделяется на рынок банковских кредитов и межбанковский кредитный рынок.

Рынок банковских кредитов – это рынок, на котором банки и небанковские учреждения продают кредитные ресурсы покупателям.

Рынок банковских кредитов состоит из рынка розничного кредитования (рынок потребительских кредитов, рынок ипотечных кредитов, рынок микрокредитов) и рынка корпоративного кредитования.

Исходя из классификации инструментов кредитного рынка, можно выделить основные сегменты кредитного рынка в Казахстане.

 

 

 

Рисунок 2 – Сегменты кредитного рынка РК

Инфраструктуру кредитного рынка можно определить как совокупность институтов, механизмов, субъектов, информационных технологий и видов деятельности, объединяющих свои усилия и создающих условия для функционирования кредитного рынка, а также законодательную базу, которой она регулируется. Элементы инфраструктуры кредитного рынка выполняют существенные функции в рыночной экономике. Прежде всего, инфраструктура способствует формированию благоприятного инвестиционного климата, что проявляется в возможности более полного и быстрого перелива кредитных ресурсов в инвестиции с помощью инструментов кредитного рынка.

Таким образом, кредитный рынок – это механизм с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить (одолжить) на определенных условиях. Деятельность кредитного рынка направлена на обеспечение эффективного функционирования экономической системы. Кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

Инструментами кредитного рынка являются различные виды кредитов, предоставляемых финансовыми организациями.

Регулирование кредитного рынка в РК осуществляет Комитет по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций Нацбанка РК (КФН Нацбанка РК).

 

Формы и виды кредита

Термин «кредит» происходит от латинского слова «kredo» - вера, «kreditum» - ссуда, долг (верую, доверяю).

Кредит является экономической, исторической категорией. Он возник с появлением товарного производства и денег в виде ростовщического. Возникнув как случайное явление, кредит расширяет сферу своего функционирования, становится объективной необходимостью, выражая постоянные связи меду участниками воспроизводственного процесса.

Объективная необходимость кредита связана с существованием товарного производства и товарно-денежного обращения. Потребность в заемных средствах обусловлена закономерностями кругооборота и оборота капитала (основных и оборотных фондов) в процессе воспроизводства.

Постоянный переход из сферы обращения в сферу производства и обратно, при котором производственные фонды, начиная своё движение с денежной формы возвращаются к предприятиям в этой же денежной форме, образуют кругооборот средств.

Схематически это можно изобразить так:

 

Текущий счет

 

Реализация

Производственные

запасы

 

Готовая Производство

продукция

 

Рис.3. Кругооборот фондов хозяйствующего субъекта

 

Кругооборот производственных фондов, приобретающий товарную и денежную формы, служит конкретной материальной основой, на которой развивается кредитные отношения.

Формула кругооборота капитала функционирующих предпринимателей такова:

Рабочая сила

Д – Т…..П……. Т¹ – Д¹

 

Средства производства

Д – авансированный капитал

Т – средства производства и рабочая сила

П – производительный капитал

Т¹ – готовая продукция

Д¹ – выручка от реализации продукции

 

На первой стадии кругооборота (Д – Т) авансированный капитал превращается в запасы товарно-материальных ценностей, потенциально обеспечивающие производственный процесс. На второй стадии (П…Т¹) запасы – материальных ценностей вступают в производство, где соединяются с рабочей силой для изготовления готовой продукции. На третьей стадии (Т¹ – Д¹) происходит реализация.

Закономерности кругооборота таковы:

- Последовательный переход стоимости из одной стадии в другую;

- Одновременное её участие на всех стадиях;

- Непрерывность движения, позволяющая возобновить кругооборот в денежной форме

Оборотный капитал при движении одновременно находится на всех стадиях и во всех формах (в производственной, денежной, товарной). Это обеспечивает непрерывный процесс производства.

В процессе воспроизводства неизбежно на одних участках высвобождаются временно свободные денежные средства, (т.е. краткосрочные или длительные денежные резервы), на других возникает потребность в дополнительных заемных денежных средствах, то есть субъекты испытывают временные финансовые затруднения, так как у них еще не произведена реализация продукции, не поступила выручка, а необходимо произвести новые затраты для продолжения процесса производства.

Потребность в заемных денежных средствах возникает из-за несовпадения во времени поступления денежных средств и потребности в них. Разрыв между потребностью в денежных средствах и их наличием разрешается с помощью кредита, путем выдачи краткосрочных или долгосрочных ссуд.

Источником кредита в банках являются ссудный капитал, как обособившаяся часть промышленного капитала, который складывается из средств хозяйствующих субъектов предприятий:

· Остатки, на текущих и депозитных счетах в банках:

· Часть чистого дохода, предназначенная для уплаты налогов;

· Средства, предназначенные для выдачи заработной платы;

· Амортизационные отчисления до их полного использования;

· Денежные доходы и сбережения населения, привлеченные банками через вклады, займы, депозиты и т.д.

Ссудный капитал используется в качестве ресурсов для кредитования. Ссудный капитал - это деньги приносящие деньги (Д–Д¹).

Совокупность мобилизуемых и используемых на началах возврата временно свободных денежных средств предприятий, банков и населения образуют ссудный капитал.

Движение ссудного капитала осуществляется посредством банковского кредита. Отсюда кредит – это форма движения ссудного капитала. Ссудный капитал размещается в основном в банках.

Кредит – это экономические отношения, а ссуда – денежная сумма, предоставляемая во временное пользование.

Материальной основой кредитных связей выступают деньги и товары. Кредитные отношения возникают между кредиторами и заемщиками по поводу передачи денег или товаров во временное пользование. Если кредитор в основном может быть собственником ссужаемых средств, то заемщик является только временным их владельцем. Они ему не принадлежат, а предоставлены только на временное пользование. Заемщик использует ссужаемые средства как в сфере обращения так в сфере производства. Кредитор же предоставляет ссуду в фазе обмена, не входя непосредственно в производство. Заемщик возвращает ссуду по мере завершения кругооборота фондов и уплачивает ссудный процент.

Кредиторами и заёмщиками могут быть юридические и физические лица.

Таким образом, кредитные отношения возникают:

- между банками и хозяйствующими субъектами;

- между самими предприятиями;

- между различными государствами;

- между банками и населением;

- между государством и населением;

- между отдельными лицами и т.д.

По формам кредит подразделяется:

– товарный, например, зерно отдается в долг в виде семян до уборки урожая;

– денежный, выдается в национальной и иностранной валюте;

– товарно-денежный, когда ссуда выдается в товарном виде, а гасится деньгами и наоборот. Используется в основном в межгосударственных кредитных отношениях.

Коммерческий кредит – предоставляется в форме отсрочки платежа одним товаропроизводителем другому. Это товарная форма кредита, но она может быть выдана и в денежной форме при использовании финансовых векселей. Объектом коммерческого кредита является товарный капитал. Он непосредственно обслуживает кругооборот промышленного каптала, то есть движение товаров из сферы производства в сферу обращения. Цель коммерческого кредита ускорить реализацию товара. При коммерческом кредитовании используется вексельная форма расчетов. Различают следующие виды коммерческого кредита:

· – кредит с фиксированным сроком погашения;

· – кредит с возвратом лишь после фактической реализации поставленных в рассрочку товаров;

· – кредитование по открытому счету (следующая поставка не ожидая погашения предыдущей).

Потребительский кредит делится на два вида:

– товарный (в форме коммерческого) то есть продажа товаров населению с рассрочкой платежа через розничную торговлю (товары длительного пользования: мебель, техника и др);

– денежный, то есть банковский - ссуды на потребительские цели (покупку бытовой техники, машин, строительство).

И в этом и в другом случае заемщиком является население, а кредитором розничная торговля, банки, ломбарды. Источником погашения потребительского кредита являются личные денежные средства индивидуального заемщика. К потребительскому кредиту относится и кредит ломбардов, который предоставляется под залог предметов личного пользования, которые должны быть легко реализуемы (предметов коллекционирования, антиквариата, ценных бумаг, товаров в обращении, драгметаллов и др.).

Ипотечный кредит – это кредит под залог недвижимости. Ипотечный кредит берется для покрытия крупных капитальных затрат. Объектом кредитования является строительство, покупка и реконструкция недвижимости. Ипотека может быть установлена на любое недвижимое имущество, которое залогодатель вправе продать или отчуждать иным образом, ипотека может быть установлена на:

– земельные участки;

– здания, сооружения и другое недвижимое имущество, используемое в предпринимательской деятельности;

– жилые дома и квартиры;

– дачи, садовые дома, гаражи и другие строения потребительского назначения.

При этом объект кредитования, как правило, является предметом залога. Предмет ипотеки должен принадлежать залогодателю на правах собственности или полного хозяйственного ведения на имущество, находящееся в общей совместной собственности. Основные положения о залоге недвижимого имущества предусматривают заключение договора об ипотеке в виде закладной, который подлежит обязательной государственной регистрации..

Кредиторами выступают банки второго уровня, ипотечные компании, заемщиками – юридические и физические лица. Кредитование носит долгосрочный характер.

В Республике Казахстан в целях реализации Государственной жилищной программы создан специализированный государственный банк второго уровня «Банк Жилстройсбережений» основным назначением которого является кредитование ипотеки.

Государственный кредит. Субъектами при такой форме кредита выступают различные физические, юридические лица и государство. Заемщиком является государства, кредиторами юридические и физические лица. Реализуется через государственные ценные бумаги и целевые облигации. Внутренний государственный кредит может быть товарным и денежным.

Так в 1922 и 1923 году были натуральные займы: 2 хлебных и 1 сахарный. В целом в советское время займы были добровольные, но в 1946 –1957 годах были займы по подписке.

По видам доходности государственный кредит, предоставляемый населением государству делится на:

Ø Выигрышный;

Ø Процентный;

Ø Бездоходный.

Основной целью государственного кредита является покрытие части расходов государственного бюджета.

Международный кредит предоставляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. Субъектами являются международные банки, национальные банки, фирмы, объединения. Международный кредит предоставляется в денежной и товарной формах. Он обслуживает взаимный товарооборот между странами, инвестиционные затраты и так далее.

Разнообразные формы международного кредита в общих чертах можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений.

По источникам кредита различаются внутреннее, иностранное и смешанное кредитование и финансирование внешней торговли.

По назначению, в зависимости от того, какая внешнеэкономическая сделка покрывается за счет заемных средств, различаются:

- коммерческие кредиты, непосредственно связанные с внешней торговлей и услугами;

- финансовые кредиты, используемые на любые другие цели, включая прямые капиталовложения, строительство инвестиционных объектов, приобретение ценных бумаг, погашение внешней задолженности, валютную интервенцию. Одной из форм финансовых кредитов являются облигационные займы, размещаемые иностранными заемщиками на международном и национальных рынках ссудного капитала с помощью банков;

- «промежуточные» кредиты, предназначенные для обслуживания смешанных форм вывоза капиталов, товаров и услуг, например в виде выполнения подрядных работ (инжиниринг).

Международные кредиты по видам делятся на: товарные, предоставляемые в основном экспортерами своим покупателям, и валютные, выдаваемые банками в денежной форме.

В современном денежном хозяйстве основной формой кредита выступает банковский кредит который представляет движение ссудного капитала, предоставляемого банками за плату на условиях срочности и возвратности. Банковский кредит – выдается банками заемщикам в виде денежных ссуд. Границы его использования значительно шире других видов кредита. Он широко опосредствует воспроизводственный процесс. Сделка ссуды здесь отделена от актов купли-продажи. Двойственность банковского кредита заключается в том, что он выступает, то, как ссуда капитала (когда заемщик использует её для увеличения средств на производственные нужды), то в виде ссуды денег – платежных средств, необходимых для погашения долговых обязательств.

Банковская ссуда, предоставляется в денежной форме, характеризует конкретное проявление кредитных отношений между банком с одной стороны и заемщиками с другой. Организация банковского кредитования в зависимости от клиентских групп делится на розничное, корпоративное кредитование, кредитование субъектов малого и среднего бизнеса и т.д..

Более детально банковские ссуды классифицируются по следующим критериям:

по назначению:

- потребительский;

- промышленный;

- торговый;

- сельскохозяйственный;

- инвестиционный;

- бюджетный.

по срокам использования:

- краткосрочный кредит (до 1 года);

- долгосрочный (более 1 года);

- ссуды до востребования (онкольные).

по валюте кредита:

- в национальной валюте;

- в иностранной валюте;

- мультивалютные.

по методу кредитования:

- срочная ссуда;

- кредитная линия;

- овердрафт;

- контокоррент.

по числу кредиторов:

- ссуды, предоставляемые одним банком;

- синдицированные и консорциональные кредиты (синдикат или консорциум банков).

по характеру процентных ставок:

- фиксированная;

- плавающая.

по характеру уплаты процентных ставок:

- обычные ссуды;

- дисконтные ссуды.

по способу погашения:

- ссуды, погашаемые пропорционально;

- ссуды, погашаемые прогрессивным способом;

- ссуды, погашаемые единовременно.

по срокам погашения:

- ссуды погашенные в срок;

- ссуды погашенные досрочно;

- ссуды с просроченным сроком погашения;

- пролонгированные ссуды.

по характеру обеспечения:

- обеспеченные (залогом, гарантией, поручительством);

- необеспеченные (бланковые).

в зависимости от условий использования:

- разовые;

- возобновляемые(револьверные).

по условиям реализации:

- наличные (на счет заемщика);

- акцептные (банк согласен акцептовать тратту).

по объектам кредитования:

- на покрытие затрат в оборотные фонды

- в основные фонды;

- на покрытие затрат во внешнеэкономическую деятельность.

по способам выдачи:

- компенсационные (направляются на текущий счет заемщика для возмещения его затрат);

- платежные (направляются непосредственно на оплату расчетно-денежных документов, предъявленных заемщику к оплате по кредитуемому мероприятию).

Наряду с данными видами кредитов существуют отдельные виды, которые не так часто используются в системе кредитования.

Межличностный кредит – ростовщический и ссуды касс взаимопомощи.

Являясь экономической категорией, кредит выполняет определенные присущие ему функции. В экономической литературе вопрос о функциях до сих пор является дискуссионным. В настоящее время более 30 функций кредита смешивают с функциями банка. Отсюда и такие функции кредита как контрольная, денежная, эмиссионная.

Общепринятыми функциями кредита являются:

– Функция перераспределения материальных и денежных средств на условиях последующего погашения образовавшегося долга

– Функция замещения действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями, или функция экономии издержек денежного обращения.

Перераспределительная функция кредита заключается в том, что временно свободные денежные средства и капиталы одних предприятий, корпораций, населения и государства с помощью кредита могут быть использованы другими. Они концентрируются в банке и превращаются в ссудный капитал (кредитные ресурсы), который передается другим во временное пользование на условиях возвратности, срочности и платности.

В банке эти средства обезличиваются, отражаются на корреспондентских счетах в Национальном банке. Перераспределение средств происходит между кредиторами и заемщиками.

Кредит в перераспределительной функции служит одним из источников образования основных и оборотных фондов. Для образования основных фондов используется долгосрочный кредит, а для образования оборотных фондов – краткосрочный кредит.

В основном кредит предоставляется по мере совершения затрат на приобретение и образование производственных запасов, готовой продукции, затрат на капитальный ремонт, расширение основных фондов и т.д.

Таким образом, в этой функции, временно высвободившиеся денежные средства одних предприятий с помощью кредита временно используются другими на платной основе.

Функция замещения действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями (функция экономии издержек денежного обращения).

Предприятия за отгруженную продукцию и оказанные услуги рассчитываются путем безналичных перечислений средств со счета плательщика на счет поставщика, то есть путем осуществления кредитных операций. Тоже самое происходит при вексельных расчетах, расчетах чеками. Кредит, выполняя эту функцию, воздействует на структуру денежной массы, платёжного оборота и скорость обращения денег.

Именно с возникновением кредита появились такие виды кредитных денег как: векселя, банкноты и чеки, которые вытеснили из оборота не только полноценные деньги (золото), но и даже частично бумажные деньги. Сейчас бумажные деньги находят себе замену банковскими карточками и электронными деньгами. Они так же способствуют вытеснению наличного денежного оборота безналичным, а значит ускорению движения денежных потоков. Сами ссуды так же выдаются в основном путем записей по счетам.

Кредит в функции замещения действительных денег кредитными деньгами и кредитными операциями имеет важное значение в регулировании денежного обращения. Национальный банк осуществляет эмиссию денег, которая носит кредитный характер. В обращение выпускаются кредитные и банковские билеты, которые заменяют в обращении золото, то есть являются знаками золота. Чем меньше денег, тем меньше расходов на их печатание, хранение, перевозку и подсчет.