Тема 1. Основы финансовой деятельности субъектов ведения хозяйства

Тема 1. Основы финансовой деятельности субъектов ведения хозяйства

 

План семинарского занятия

 

1. Содержание и основные задания финансовой деятельности субъектов ведения хозяйства.

2. Формы финансирования предприятий и критерии принятия финансовых решений.

3. Организация финансовой деятельности субъектов ведения хозяйства.

 

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы

 

1. Конкретный и абстрактный капитал предприятия.

2. Финансовая, операционная и инвестиционная деятельность предприятия.

3. Финансово деятельность в системе функциональных заданий финансового менеджмента предприятия.

4. Организационные аспекты финансовой деятельности предприятий.

5. Классификация форм финансирования.

 

Задачи

 

Задача 1. Заполнить матрицу форм финансирования.

	Внешнее финансирование	Внутреннее финансирование
Заимообразный капитал
Собственный капитал

 

Задача 2. Определить объемы входных денежных потоков на предприятии от финансовой деятельности, если известные такие данные:

1. Предприятие получило средства в результате размещения собственных облигаций на сумму 250 тыс. грн.

2. Предприятие погасило краткосрочный банковский кредит на сумму 125 тыс. грн.

3. В результате эмиссии обычных акций на предприятие поступило 200 тыс. грн., в т.ч. направлены на увеличение уставного капитала 150 тыс. грн., на увеличение дополнительного капитала – 50 тыс. грн.

4. Объем выручки от реализации продукции составляет 1350 тыс. грн., в т.ч. НДС.

5. Предприятие получила дивиденды от владения корпоративными правами другого предприятия на сумму 40 тыс. грн.

6. Предприятие продало облигации внутренней государственной ссуды, которые были в его инвестиционном портфеле, на сумму 40 тыс. грн.

 

Тестовые задания

Тест 1. Согласно с П(С)БУ, к финансовой деятельности предприятия можно отнести такие операции:

1) получение долгосрочных ссуд;

2) приобретение акций других предприятий:

3) приобретение облигаций других предприятий;

4) получение дивидендов за корпоративными правами других эмитентов.

Тест 2. Капитал предприятия характеризует:

1) источники финансирования приобретения активов;

2) имущество предприятия, которое приобретено за счет средств владельцев;

3) направь использование привлеченных предприятием финансовых ресурсов;

4) разницу между валютой баланса и суммой задолженности предприятия.

Тест 3. К внутренним источникам формирования заемного капитала предприятия принадлежат:

1) реструктуризация активов;

2 дезинвестиции;

3) начисленные в отчетном периоде будущие расходы и платежи;

4) эмиссия облигаций.

Тест 7. Основными внешними пользователями финансовой отчетности предприятия является:

1) владельцы предприятия;

2) налоговые органы;

3) статистические органы;

4) финансовые менеджеры.

Тест 8. Основным функциональными блоками финансового менеджмента являются такие:

1) финансовый контролинг;

2) управление персоналом;

3) экспертиза деятельности предприятия на предмет соответствия законодательству;

4) контроль качества.

Тест 9. Децентрализация полномочий управления финансами в разрезе отдельных объектов, секторов, регионов предусматривается таким типом организационной структуры предприятия:

1) функциональная структура;

2) дивизиональная структура;

3) матричная структура;

4) всеми перечисленными.

 

Тема 2. Особенности финансирования предприятий разных форм организации бизнеса

 

План семинарского занятия

 

1. Критерии принятия решения о выборе организационно-правовой формы бизнеса.

2. Объединение предприятий.

3. Финансирование предпринимательской деятельности без создания юридического лица.

4. Финансирование совместной деятельности предприятий на основе договоров кооперации. субъектов ведения хозяйства.

5. Финансовая деятельность частных предприятий.

6. Финансовая деятельность акционерных обществ.

7. Финансовая деятельность обществ с ограниченной ответственностью.

8. Особенности финансовой деятельности коммандитных, полных товариществ, предприятий с иностранными инвестициями

9. Специфика финансовой деятельности кооперативов

10. Финансовая деятельность государственных и казенных предприятий.

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы.

1. Финансовая деятельность государственных и казенных предприятий.

2. Финансовая деятельность предприятий с иностранными инвестициями.

3. Классификация субъектов ведения хозяйства за критериями формы собственности и организационно-правовой формы ведения бизнеса.

4. Современные теории фирмы и обоснования организационно-правовой формы ведения бизнеса.

5. Особенности финансирования кооперативов разных видов.

6. Особенности финансовой деятельности хозяйственных обществ с участием иностранного капитала.

7. Особенности финансовой деятельности коммандитных обществ.

8. Особенности финансовой деятельности обществ с дополнительной ответственностью.

9. Особенности финансовой деятельности обществ полной ответственности.

10. Особенности финансирования хозяйственной деятельности государственных и казенных предприятий.

11. Сравнительная характеристика разных форм участия нерезидентов в финансовой деятельности субъектов ведения хозяйства.

12. Финансовая деятельность объединений предприятий.

13. Финансовое обеспечение выполнения договоров кооперации с нерезидентами.

 

Тема 3. Формирование собственного капитала предприятий

План семинарского занятия

1. Собственный капитал предприятия, его функции и составляющие.

2. Формирование уставного капитала субъектов ведения хозяйства (номинальный капитал; корпоративные права, простые и привилегированные акции).

3. Резервный капитал и источники его формирования.

4. Увеличение уставного капитала предприятия.

4.1. Особенности увеличения уставного капитала предприятий разных правовых форм организации бизнеса.

4.2. Методы и источники увеличения уставного капитала.

4.3. Подавляющее право на приобретение новых акций.

4.4. Увеличение нарицательной стоимости акций.

4.5. Дополнительная эмиссия корпоративных прав и курс эмиссии.

5. Уменьшение уставного капитала.

5.1. Выкуп и аннулирование акций собственной эмиссии.

5.1. Деноминация.

6. Отчет о собственном капитале.

 

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы

 

1. Деноминация акций собственной эмиссии.

2. Дополнительный капитал предприятия и источники его формирования.

3. Содержание и формы андеррайтинга.

4. Корпоративные права, номинальная и рыночная стоимость корпоративных прав.

5. Нераспределенная прибыль, как элемент собственного капитала предприятия.

6. Обоснование и установление курса эмиссии новых акций.

7. Подавляющие права на приобретение ценных бумаг новой эмиссии как инструмент защиты интересов инвесторов.

8. Налоговые аспекты формирования собственного капитала предприятия.

9. Порядок расчета эмиссионного дохода, ажио и дизажио.

10.Начальное формирование уставного капитала предприятий разных форм организации бизнеса.

11.Размещение корпоративных прав резидентов на заграничных рынках капиталов.

12.Условия и механизм эмиссии, размещение и обслуживание акций.

13.Факторы, которые влияют на рыночный курс акций.

Тема 4. Самофинансирование предприятий

 

План семинарского занятия

 

1. Классификация внутренних источников финансирования предприятия.

2. Самофинансирование предприятия.

3. Обеспечение последующих расходов и платежей как внутренний источник финансирования.

4. Операционный и инвестиционный Cash-flow.

5. Показатели Cash-flow.

6. Отчет о движении денежных средств.

 

Программные вопросы для самостоятельного изучения

 

1. Внутренние источники финансирования операционной и инвестиционной деятельности предприятий.

2. Сравнительная характеристика внутренних и внешних источников формирования собственного капитала предприятия.

3. Самофинансирование и его роль в формировании финансовых ресурсов субъектов ведения хозяйства.

4. Понятие тезаврации прибыли предприятия.

5. Нераспределенная прибыль как источник финансирования.

6. Влияние налогообложения на распределение и использование прибыли предприятия.

7. Амортизационные отчисления и эффект расширения мощностей.

8. Скрытое самофинансирование.

9. Амортизационные отчисления как внутренний источник финансирования.

10. Cash-flow (чистый денежный поток) как Индикатор финансирования предприятий за счет внутренних источников.

11. Показатель Free Cash-flow.

12. Методы расчета Cash-flow.

 

Задачи

 

Задача 1. Определить Cash-flow от операционной деятельности предприятия за отчетный период непрямым методом по таким данным:

1. Чистая прибыль от операционной деятельности — 100 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн.., в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций — 50 тыс. грн.

4. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции — 800 тыс. грн, в том числе амортизация нематериальных активов —- 20 тыс. грн.

6. Сумма увеличения операционных оборотных активов 15 тыс. грн.

 

Задача 2. Определить Cash-flow от операционной деятельности предприятия за отчетный период прямым методом по таким данным:

1. Чистая выручка от реализации продукции — 1000 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн, в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

4. Расходы на производство реализованной продукции, связанные с выплатой денежных средств, — 700 тыс. грн.

5. Оплачено процентов за пользование ссудами — 15 тыс. грн.

6. Оплачен налог на прибыль от операционной деятельности — 90 тыс. грн.

7. Амортизационные отчисления — 10 тыс. грн.

 

Задача З. Определить Cash-flow от финансовой деятельности предприятия за отчетный период по таким данным:

1. Обычная прибыль предприятия к налогообложению — 100 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн, в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций — 50 тыс. грн.

4. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции — 800 тыс. грн, в том числе амортизация основных фондов — 20 тыс. грн.

 

Задача 4. Определить Cash-flow от инвестиционной деятельности предприятия за отчетный период по таким данным:

1. Денежные поступления от продажи акций других предприятий — 50 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии акций — 250 тыс. грн, в том числе на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций — 60 тыс. грн.

4. Предприятие начислило и выплатило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции — 800 тыс. грн, в том числе амортизация основных фондов — 20 тыс. грн.

6. Средства, направленные на приобретение основных средств, — 70 тыс. грн.

 

Задача 5. Определить Free Cash-flow (перед финансированием), используются такие показатели:

1. Величина операционного Cash-flow — 100 тыс. грн.

2. Поступление от эмиссии облигаций — 60 тыс. грн.

3. Предприятие начислило и выплатило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

4. Денежные поступления от продажи акций других предприятий — 50 тыс. грн.

5. Средства, направленные на приобретение основных средств, — 70 тыс. грн.

6. Амортизационные отчисления — 10 тыс. грн.

 

Задача 6. Рассчитать, через сколько отчетных периодов при условии сохранения заданных тенденций относительно движения денежных средств предприятие сможет погасить свою задолженность за счет операционной деятельности, если:

1. Операционный Cash-flow за отчетный период — 500 тыс. грн.

2. Долгосрочные обязательства — 600 тыс. грн.

3. Текущие обязательства — 900 тыс. грн.

4. Текущие финансовые инвестиции на конец отчетного периода — 30 тыс. грн.

5. Денежные средства и их эквиваленты на конец периода — 50 тыс. грн.

6. Резерв сомнительных долгов — 40 тыс. грн.

7. Дебиторская задолженность — 200 тыс. грн.

Задача 7. Определить объемы входных денежных потоков на предприятии в пределах финансовой и инвестиционной деятельности (отдельно), если известны следующие данные:

1. Предприятие получило кредит в сумме 50 тыс. грн.

2. В результате эмиссии обычных акций на предприятие поступило 100 тыс. грн., в т.ч. направлено на увеличение уставного капитала - 80 тыс. грн., на увеличение дополнительного капитала - 20 тыс. грн.

Задача 8. Определить показатель Cash-flow от операционной деятельности предприятия за отчетный период непрямым методом по следующим данным:

1. Чистая прибыль от операционной деятельности - 100 тыс. грн.

2. Поступления от эмиссии акций составляют 250 тыс. грн., в т.ч. на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Поступление от эмиссии облигаций - 50 тыс. грн.

4. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

5. Себестоимость реализованной продукции - 800 тыс. грн., в т.ч. амортизация нематериальных активов - 20 тыс. грн.

6. Сумма увеличения операционных оборотных активов 15 тыс. грн.

Задача 9. Определить показатель от операционной деятельности предприятия за отчетный период прямым методом по следующим данным:

1. Чистая выручка от реализации продукции - 1000 тыс. грн.

2. Поступления от эмиссии акций составляют 250 тыс. грн., в т.ч. на увеличение уставного капитала было направлено 200 тыс. грн.

3. Предприятие начислило дивидендов на сумму 40 тыс. грн.

4. Расходы на производство реализованной продукции, связанные с выплатой денежных средств - 700 тыс. грн.

5. Оплачены проценты за пользование займами 15 тыс. грн.

6. Оплачен налог на прибыль от операционной деятельности - 90 тыс. грн.

7. Амортизационные отчисления - 10 тыс. грн.

 

Задача 10. Провести распределение прибыли акционерного общества, если обращается 50000 шт. простых акций.

За отчетный период предприятие получило выручку от реализации продукции 125500 грн. (в т.ч. НДС). Акцизный сбор - 1520 грн. Общая сумма производственных расходов составила 78500 грн., административные расходы составляли 2600 грн., расходы на сбыт - 4000 грн. За отчетный период предприятие получило доход от курсовых разниц в сумме 5600 грн., доход от списания кредиторской задолженности по которой миновал срок исковой давности - 1500 грн.

Согласно Устава предприятия 25 % прибыли направляется на пополнение резервного капитала, 15 % - на увеличение уставного капитала, остальные - на выплату дивидендов по простым акциям.

Задача 11. Определить движение денежных средств с применением непрямого метода по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Предприятие «Мечта» занимается производственной деятельностью. Остаток средств на счете предприятия на начало года составлял 110 тыс. грн., а прибыль к налогообложению за год составила 900 тыс. грн.

На протяжении года произошли следующие хозяйственные операции

№ п/п	Содержание операций	Сумма, тыс. грн..
	Приобретенные товары
	Реализованы товары в кредит (себестоимость реализованных товаров 1600 тыс. грн.)
	Поступило от покупателей
	Перечислено поставщикам за приобретенные товары
	Виплачена заработная плата
	Оплаченные проценты
	Начисленная амортизация основных средств
	Оплаченные разные расходы обращения (отопление, освещение, аренда)
	Начисленный налог на прибыль
	Приобретено и оплачено оборудование
	Полученная ссуда банка
	Оплаченный налог на прибыль
	Виплачени дивиденды

 

Тестовые задания

 

Тест 1. Скрытые резервы:

1) отображаются в статье баланса «дополнительный капитал»;

2) это капитала предприятия, которая отображается по статьей «нераспределенная прибыль»;

3) равняются разнице между балансовой стоимостью отдельных имущественных объектов предприятия и их реальной (выше) стоимостью;

4) образуются в результате занижения реализационных цен на продукцию.

Тест 2. Тезаврация прибыли — это:

1) распределение чистой прибыли между владельцами предприятия;

2) направление чистой прибыли на формирование собственного капитала предприятия;

3) направление прибыли исключительно на пополнение собственных оборотных средств предприятия;

4) реструктуризация активов.

Тест 3, К внутренним источникам финансирования предприятий принадлежат:

1) эмиссионный доход;

2) кредиторская задолженность по полученным авансам;

3) взносы участников в дополнительный капитал;

4) обеспечение последующих расходов и платежей.

Тест 4. Операционный Cash-flow характеризует:

1) величину чистых денежных потоков, которые остаются в распоряжении предприятия в результате основной деятельности;

2) величину чистой прибыли предприятия;

3) величину входных денежных потоков предприятия;

4) объем реализации продукции.

Тест 5. Классический показатель Cash-flow характеризует:

1) способность предприятия финансировать инвестиции;

2) структуру капитала предприятия;

3) возможности предприятия осуществлять дезинвесриции;

4) наличие у предприятия рабочего капитала.

Тест 6. Для расчета операционного Cash-flow прямым методом используются такие показатели:

1) поступление в виде выручки от реализации продукции;

2) прирост или уменьшение текущих обязательств, связанных с операционной деятельностью;

3) прирост или уменьшение собственного капитала;

4) прирост или уменьшение денежных средств и их эквивалентов.

Тест 7. Для расчета операционного Cash-flow непрямым методом следует учитывать такие показатели:

1) чистые доходы от операционной деятельности, связанные с поступлением денежных средств;

2) прирост или уменьшение денежных средств и их эквивалентов;

3) денежные выплаты поставщикам за сырье, материалы, услуги и тому подобное;

4) прирост или уменьшение оборотных активов (кроме денежных средств, их эквивалентов и текущих финансовых инвестиций).

Тест 8. Для расчета Free Cash-flow используются такие показатели:

1) величина операционного Cash-flow;

2) поступление собственного капитала;

3) доходы (убытки) от финансовой деятельности;

4) доходы (убытки) от инвестиционной деятельности.

Тест 9. Из приведенных высказываний, что характеризуют Free Cash-flow, правильные такие:

1) Free Cash-flow показывает остаток денежных средств на расчетном счете предприятия на конец отчетного периода;

2) негативный Free Cash-flow показывает потребность предприятия во внешнем финансировании инвестиционной и операционной деятельности;

3) Free Cash-flow образуется в результате эмиссии акций;

4) Free Cash-flow — это денежный поток, который образовался в результате дезинвестиций.

Тест 10. Из приведенных показателей при определении чистого движения средств (Cash-flow) от инвестиционной деятельности учитываются такие:

1) чистое движение средств от операционной деятельности;

2) денежные поступления от реализации финансовых инвестиций;

3) оплаченные проценты;

4) оплаченные дивиденды.

 

План семинарского занятия

 

1. Понятия дивидендной политики, ее факторы и составляющие.

2. Основные теоретические модели и концепции дивидендной политики.

1.1. Теория Модильяни-Миллера (теория иррелевантности).

1.2. Теория налоговых преимуществ.

1.3. Теория «синицы в руках».

1.4. Теория игр и сигнальная гипотеза.

1.5. Теория Дженсена.

1.6. Гипотеза Ла Порта и др..

3. Формы реализации дивидендной политики.

1.7. Денежные дивиденды.

1.8. Выплаты корпоративными правами.

1.9. Деноминация акций путем деления.

1.10. Выкуп корпоративных прав собственной эмиссии.

4. Процедура и порядок выплаты денежных дивидендов.

5. Налогообложение дивидендов.

6. Оценивание эффективности дивидендной политики предприятия.

 

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы

 

1. Взаимосвязь дивидендной политики и структуры капитала.

2. Выкуп акционерным обществом акций как инструмент дивидендной политики.

3. Согласование дивидендной политики с эмиссионной стратегией предприятия.

4. Налогообложение распределенной и нераспределенной прибыли как фактор дивидендной политики.

5. Особенности начисления дивидендов хозяйственными обществами (кроме акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью).

6. Особенности начисления дивидендов хозяйственными обществами с частью государственной собственности в уставном капитале.

7. Измельчение акций собственной эмиссии как инструмент дивидендной политики.

8. Факторы, что влияют на формирование и реализацию дивидендной политики субъектов ведения хозяйства.

9. Формы реализации дивидендной политики предприятия.

 

План семинарского занятия

 

1. Заемный капитал субъектов ведения хозяйства, его функции и составляющие.

2. Банковское кредитование субъектов ведения хозяйства.

3. Облигационные ссуды как источник покрытия потребности в капитале предприятия.

1.1. Основные виды облигаций предприятия и их характеристика.

1.2. Выпуск, размещение и обслуживание обращения облигаций собственной эмиссии.

1.3. Купонные облигации и облигации с нулевым купоном.

1.4. Конвертируемые облигации и облигации с варантами.

4. Коммерческие кредиты предприятия.

5. Особенности привлечения заемного капитала от иностранных капиталодателей на отечественном и заграничных рынках капитала.

 

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы

 

1. Использование производных инструментов для оптимизации заемного финансирования предприятия.

2. Гарантии и поручительство как формы кредитного обеспечения.

3. Государственное кредитование субъектов ведения хозяйства.

4. Привлечение иностранных кредитов под государственные гарантии.

5. Привлечение заемного капитала в иностранной валюте.

6. Кредитные программы поддержки малого и среднего бизнеса.

7. Кредитоспособность предприятия и ее влияние на привлечение заемного капитала.

8. Лизинговое финансирование потребности предприятия в долгосрочном капитале.

9. Операции предприятия с векселями.

10.Оценка стоимости коммерческого кредитования.

11.Налоговые аспекты использования заемного капитала.

12.Рефинансирование долговых требований как форма замещения кредитования.

13.Роль кредитного обеспечения при заемном финансировании потребности предприятия в капитале.

14.Управление долгосрочными и текущими обязательствами в иностранной валюте.

15.Управление кредитоспособностью предприятия как заемщика.

16.Финансирование потребности предприятия в капитале за счет банковского кредита.

17.Формы кредитного обеспечения и их оценка.

 

План семинарского занятия

 

1. Понятие реорганизации субъектов ведения хозяйства: причины, цели, задачи и формы проведения.

2. Финансово-правовые аспекты реорганизации предприятия путем укрупнения.

1.1. Слияние субъектов ведения хозяйства.

1.2. Присоединение: причины и последствия.

1.3. Поглощение как форма «принудительной» реорганизации

3. Финансово-правовые аспекты реорганизации предприятия через разукрупнение.

1.4. Финансовые аспекты и правовое регулирование деления предприятий.

1.5. Финансовые аспекты и правовое регулирование выделения предприятий.

1.6. Финансовые аспекты правопреемства при разукрупнении субъектов ведения хозяйства.

4. Превращение субъекта ведения хозяйства – цели и задание.

 

Программные вопросы для самостоятельного изучения темы

 

1. Ликвидация как форма реорганизации субъектов ведения хозяйства.

2. Организация особенности финансовой реструктуризации.

3. Превращение как форма оптимизации финансирования субъекта ведения хозяйства.

4. Понятия и финансовые аспекты составления передаточного и распределительного балансов.

5. Понятия и финансовые аспекты составления ликвидационного баланса.

6. Порядок составления и финансовое содержание реорганизационного соглашения.

7. Рынок корпоративного контроля: слияние и поглощение (mergers&acquisitions).

8. Стратегии защиты субъекта ведения хозяйства от поглощения и их финансовое обеспечение.

9. Финансово-правовые механизмы защиты прав и интересов владельцев при организации и осуществлении реорганизационных процедур.

10. Финансово-правовые механизмы защиты прав и интересов кредиторов при организации и осуществлении реорганизационных процедур.

 

План семинарского занятия

 

1. Сущность, цели и виды инвестиций предприятий.

2. Долгосрочные финансовые инвестиции.

3. Текущие финансовые инвестиции.

4. Справедливая стоимость финансовых инвестиций.

5. Оценка финансовых инвестиций методом эффективной ставки процента.

6. Оценка финансовых инвестиций в ассоциируемые и дочерние предприятия по методу участия в капитале.

7. Динамический и статистический анализ целесообразности финансовых вложений.

8. Содержание фундаментального и технического анализа акций.

 

Перечень программных вопросов для самостоятельного изучения

 

1. Сущность и виды финансовых вложений предприятия.

2. Особенности долгосрочных и текущих финансовых инвестиций.

3. Оценка финансовых инвестиций по справедливой стоимости.

4. Применение метода эффективной ставки процента при оценивание финансовых инвестиций. Амортизация финансовых инвестиций.

5. Оценивание финансовых инвестиций в ассоциируемые и дочерние предприятия по методу участия в капитале.

6. Контрольный пакет корпоративных прав, его значение.

7. Основные показатели, которые характеризуют доходность ценных бумаг.

8. Риск изменения процентных ставок и дюрация.

9. Оценка финансовых инвестиций с учетом риска и их диверсификация.

10. Проблемы формирования инвестиционного портфеля.

11. Методы и приемы технического анализа.

12. Фундаментальный анализ акций и определение их реальной внутренней стоимости.

 

 

Задачи

Задача 1. Предприятие приобрело на фондовой бирже 1000 акций по рыночному курсу 140%; нарицательная стоимость одной акции составляет 10 грн. Затраты, связанные с оформлением операции (оплата регистратору, брокеру и тому подобное), равнялись 100грн (без НДС). Рассчитать стоимость финансовой инвестиции, которая будет отображена в балансе.

Задача 2. Определить себестоимость инвестиций, приобретенных путем обмена:

1) на облигации, балансовая стоимость которых — 450 тыс. грн, нарицательная стоимость — 500 тыс. грн, справедливая — 510 тыс. грн;

2) на товары, балансовая стоимость которых — 10 тыс. грн, справедлива— 15 тис, грн.

 

Задача 3. Определить стоимость финансовых инвестиций по методу участия в капитале. Если в 2000 г. предприятие приобретает 40 % акций другого предприятия за 668 тыс. грн.

Состав и динамику собственного капитала ассоциируемого предприятия на протяжении года приведено в таблице.

Статьи собственного капитала ассоциируемого предприятия	На 01.01.00 г.	На 31.12. в 00 г.	Изменения В собственном капитале
Уставный капитал			—
Резервный капитал			—
Дополнительный капитал
Нераспределенная прибыль
Всего

Чистая прибыль ассоциируемого предприятия за год составляла 110 тыс. грн, сумма начисленных дивидендов -- 50 тыс. грн. Рост дополнительного капитала обусловлен дооценкой необоротных активов. В составе нераспределенной прибыли прибыль от реализации товаров предприятию А составляет 10 тыс. грн.

 

Задача 4.В 2000 г. предприятие (инвестор) приобрело 55 % акций (или просто часть собственного капитала) другого предприятия, которое, соответственно, становится дочерним. На дату приобретения стоимость акций составляла 700 тыс. грн (первоначальная стоимость финансовых инвестиций на дату приобретения будет составлять 700 тыс. грн). Состав и динамику собственного капитала дочернего предприятия на протяжении года приведено в таблице.

Статьи собственного капитала дочернего предприятия	На 0І.01. в 2000 г.	На 31.12. 2000р.	Изменения в собственном капитале
Уставный капитал			—
Резервный капитал			—
Дополнительный капитал
Нераспределенная прибыль
Всего

Учитывая, что чистая прибыль за год дочернего предприятия составляла 110 тыс. грн, из которых 10 тыс. грн — прибыль от реализации товаров материнскому предприятию (инвестору); рост дополнительного капитала дочернего предприятия обусловлен дооценкой необратимых активов; зачтены 50 тыс. грн. дивидендов. Определить стоимость финансовых инвестиций в дочернее предприятие.

 

Задача 5.Предприятие 3 января 2000 г. приобрело за 950 грн облигацию нарицательной стоимостью 1000 грн, которая подлежит погашению через три года. Годовая норма процентов составляет 20 %, проценты выплачиваются ежегодно 3 января.

Рассчитать эффективную ставку процента (ЕСВ) по облигациям, и балансовую стоимость инвестиции на дату составления баланса.

 

Задача 6.Предприятие в IV квартале 2002 г. приобрело 1000 облигаций, нарицательная стоимость которых 1000 грн за каждую. Облигации планируется удерживать к моменту их погашения в IV квартале 2004 г. Годовые проценты составляют 12%, уплата которых происходит поквартально. Рассчитать ЕСВ и балансовую стоимость облигаций после даты составления баланса к моменту погашения.

 

Задача 7. В III квартале 2002 г. предприятие приобрело акции предприятия бы за 625 000 грн, стоимость которых составляет 40 % уставного капитала предприятия Б. Справедливая стоимость активов и обязательств на дату приобретения -- 1 750000 грн. Акции планируется удерживать более чем 12 месяцев. Срок полезного использования отрицательного гудвила - пять лет. Финансовые результаты предприятия Б за 2002 г. такие:

Прибыль — 100 000 грн

На выплату дивидендов направлено — 80 000 грн.

Определить балансовую стоимость инвестиций на 31.12.2002 г.

 

Задача 8. Определить состояние долгосрочных финансовых инвестиций на 31 декабря 2003 года и 2004 год по следующим данным.

Состоянием на 31 декабря 2003 г. ОАО «Мечта» владело 35 % простых акций предприятия «Надежда», себестоимость которых составляла 120000 грн. по результатам года предприятие «Надежда» получило 80000 грн. чистой прибыли.

В 2003 году предприятие «Надежда» объявило, что 25000 грн. будет виплачено на дивиденды.

 

Задача 9. Определить стоимость долгосрочных финансовых инвестиций на 31 декабря 2002 г. и 31 декабря 2003 г. по следующим данным.

Состоянием на 31 декабря 2002 г. предприятие «А» владело 40 % простых акций предприятия «Б», себестоимость которых составляла 150000 грн. По результатам года предприятие «Б» получило чистой прибыли 75000 грн.

В в 2003 г. предприятие «Б» объявило, что 25000 грн. будут оплачены на дивиденды.

 

Тестовые задания

 

Тест 1. К целям текущего финансового инвестирования предприятий могут принадлежать:

1) диверсификация деятельности;

2) создание холдингов;

3) создание ликвидных резервов;

4) рефинансирование дебиторской задолженности;

5) формирование стратегических запасов сырья.

Тест 2. По оценке целесообразности финансовых инвестиций методом дисконтирования Cash-flow используются такие показатели:

1) Инвестиционный Cash-flow эмитента;

2) операционный Cash-flow эмитента;

3) чистый денежный поток (Cash-flow) от осуществления Инвестиции;

4) себестоимость инвестиции;

5) ставка дисконтирования.

Тест 3. Отток средств в финансовой деятельности обеспечивается за счет:

1) погашение краткосрочных кредитов;

2) оплаты векселей;

3) целевого финансирования;

4) долгосрочных финансовых вложений.

Тест 4. Отток средств в инвестиционной деятельности обеспечивается за счет:

1) погашение долгосрочных кредитов;

2) капитальных вложений на развитие производства;

3) погашение кредиторской задолженности;

4) долгосрочных финансовых вложений;

5) продажи нематериальных активов.

Тест 5. Поступление средств за счет финансовой деятельности осуществляется за счет:

1) выплаты дивидендов;

2) продажи основных средств;

3) поступлений от продажи и оплаты векселей;

4) целевого финансирования;

5) долгосрочных кредитов.

Тест 6. ОАО выпустило 10 %-і облигации со скидкой 10000 грн., общая нарицательная стоимость которых равняется 100000 грн., срок погашения - 5 лет. Дата уплаты процентов по облигациям - 31 декабря каждого года. Которой будет балансовая стоимость этих облигаций через 2 года?

1) 100 000 грн.;

2) 94 000 грн.;

3) 96 000 грн.;

4) 90 000 грн.

Тест 7. ОАО «А» приобрело акции ОАО «Б» по номинальной стоимости, классифицируя их как долгосрочные финансовые инвестиции. ОАО «А» не имеет существенного влияния на ОАО «Б». Каким образом убыток, полученный ОАО «Б» в отчетном периоде, повлияет на баланс ОАО «А»?

1) уменьшит собственный капитал;

2) увеличит балансовую стоимость долгосрочных финансовых инвестиций;

3) никак не повлияет;

4) уменьшит балансовую стоимость долгосрочных финансовых инвестиций.

Тест 8. Себестоимость финансовых инвестиций включает:

1) цену приобретения, комиссионные вознаграждения, гонорары, другие расходы, связанные с приобретением инвестиций;

2) цену приобретения, комиссионные вознаграждения, гонорары, другие расходы, связанные с приобретением инвестиций, налоги, которые возмещаются предприятию;

3) цену приобретения, комиссионные вознаграждения, гонорары, другие расходы, связанные с приобретением инвестиций, налоги, что не возмещаются предприятию.

Тест 9. Долгосрочные финансовые инвестиции - это активы, которые:

1) содержатся предприятием с целью увеличения прибыли за счет процентов, дивидендов, роста стоимости капитала;

2) содержатся предприятием для использования в производстве в течение более одного года;

3) содержатся до одного года с целью увеличения прибыли за счет процентов и дивидендов.

Тест 10. Метод оценки финансовых инвестиций по справедливой стоимости применяется к:

1) инвестициям, которые постепенно амортизируются инвестором;

2) финансовых инвестиций в ассоциируемые предприятия;

3) финансовых инвестиций, удерживаемых предприятием к их погашению;