Особенности формирования цен на мировом рынке нефти

 

Нефть в ХХI веке продолжает оставаться крупнейшим объектом международной торговли. Стоимость нефти на мировых рынках непосредственно влияет на торговый баланс и государственные доходы стран-экспортёров и определяет развитие нефтегазового и других секторов мировой экономики. За последний год, мы стали свидетелями резкого падения и колебания цены на нефть всех известных марок.

Многие научные деятели уделяли внимание изучению факторов, влияющих на образование цены на нефть. Среди них можно выделить следующих: Л. Варшавский,
О. Брагинский, В. Бушуев, М. Григорьев, Б. Олег, и др.

Целью данной работы является анализ основных процессов, формирующих уровень и динамику мировых цен на сырую нефть. Исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:

- определить основные характеристики мировой цены на рынке нефти;

- произвести анализ системы ценообразования на рынке нефти в мире;

- изучить текущие тенденции и факторы ценообразования на рынках нефти.

Рынок мировой нефти начал формироваться в начале ХХ века, и к 20-м годам данный рынок был трансформирован в рынок несовершенной конкуренции. Действовал данный рынок на основе картельного соглашения между 7 крупными фирмами, также известные как «7 сестер»: British Petroleum (Великобритания), Exxon (CША), Gulf Oil (США), Mobil (США), Royal Dutch Shell (Нидерланды/Великобритания), Сhevron (США) и Texaco (США). Необходимо отметить, что только эти семь фирм вели разработку, добычу, транспортировку и переработку нефтепродуктов в мире.

Механизм ценообразования нефти, цена нефти СИФ (CIF – cost, insurance, freight) вне зависимости от географического месторасположения определялась на основе цены ФОБ (FOB – free on board) в Мексиканском заливе и стоимости доставки, включающую в себя фрахт танкера, страховку, залив-слив нефти, таможенную очистку и т.д.

Цена СИФ = Цена ФОБ Мексик. Залив + Фрахт на доставку нефти из Мексик. залива потребителям.

Вертикально и горизонтально-интегрированная структура нефтяного картеля препятствовала функционированию свободной рыночной торговли, что тормозило развитие рынков спот. Трансфертные цены, формировавшиеся в транзакциях между дочерними предприятиями нефтяных компаний, никак не отображали реального состояния рынка и устанавливались исходя из цели минимизации налоговых отчислений организации посредством перевода прибыли из юрисдикций с более высокими ставками налога в юрисдикции с либеральным налогообложением.

В середине 50-х Венесуэла предоставила нефтяные концессии нескольким независимым нефтяным предприятиям, доля которых достигла 15% от общего производства венесуэльской нефти к 1965 г. Открытие новых месторождений нефти в Ливии также усилило роль независимых предприятий. Конкуренты появлялись повсюду: в конце 1950-х Иран подписал 2 соглашения на исследование и разработку независимыми предприятиями нефтяных скважин в офшоре Персидского залива, Саудовская Аравия передала Japan Petroleum Trading Company право на нефтедобычу в офшорной зоне Neutral Zone.

Обнаружение огромных нефтяных запасов на территории бывшего СССР увеличило поставки российской нефти на мировой рынок со 100 килобаррелей в 1956 г. до почти 700 килобаррелей в 1961 г.

Все вышеперечисленные и иные события вели к созданию неподконтрольных картелю рынков сырой нефти и изменению системы ценообразования. Согласно новым правилам, цена на сырую нефть рассчитывалась, как если бы она доставлялась уже из двух точек – Мексиканского и Персидского заливов. Однако цена фоб по-прежнему определялась в Мексиканском заливе, расхождение заключалось лишь в стоимости поставки нефти потребителю. Формулы расчета стали выглядеть следующим образом:

1) к западу от нейтральной точки

Цена СИФ = Цена ФОБ Мексик. залив + Фрахт на реальную доставку нефти из Мексик. залива

2) к востоку от нейтральной точки

Цена СИФ = Цена ФОБ Мексик. залив + Фрахт на реальную доставку нефти из Персидского залива

Изначально такая нейтральная точка находилась в Средиземном море, затем (по мере снижения цены ФОБ в Персидском заливе) она сместилась на Восточное побережье США.

Господство международного нефтяного картеля продолжалось до конца 50-х гг. XX в. К этому времени государства-экспортеры нефти, недовольные снижением крупнейшими нефтяными компаниями справочных цен организовали Организацию стран-экспортёров нефти. Основными целями ОПЕК явились координация и унификация нефтяной политики для защиты интересов стран-экспортеров, обеспечение стабилизации цен на мировом рынке нефти, эффективного и регулярного нефтеснабжения, а также справедливой отдачи от капитала для инвесторов в нефтяную промышленность.

Сложившиеся условия на мировом рынке нефти значительно усилили рыночную силу государств-членов ОПЕК, мощность которой была релевантная мощности нефтяных ТНК.

Еще одной трансформацией нефтяного сектора в данный временной период явился переход от системы нефтяных концессий до непосредственного участия государства в акционерном капитале нефтяных предприятий, включая их полную национализацию (Кувейт – 1976 г.; Катар – 1976-1977 гг.). Прямой контроль над нефтяными ресурсами и нефтедобычей позволил странам ОПЕК самостоятельно устанавливать цены на нефть.

После иранской революции 1979 г., приведшей к дефициту нефти, ОПЕК стала переходить к более косвенному, но не менее действенному регулированию цен на нефть – посредством распределения квот для стран-участниц организации.

Сокращение спроса на нефть вследствие рецессии мировой экономики в середине 1980-х гг. и увеличение предложения нефти со стороны не входящих в ОПЕК стран, вызванное увеличением сырьевых цен и совершенствованием технологий помешали дальнейшему развитию системы нефтяного ценообразования под администрацией ОПЕК и явились триггером для ее последующего коллапса. Таким образом, доля ОПЕК в мировом производстве нефти за чуть более чем десятилетний период сократилась практически вдвое: с 51% в 1973 г. до 28% в 1985 г.

Осознавая отсутствие перспективы системы ценообразования под администрацией ОПЕК и пытаясь восстановить свою долю на рынке сырой нефти. В 1986 г. Саудовская Аравия, а затем и некоторые другие страны ОПЕК приняли систему НЕТБЭК (net back pricing system) – формулу гарантированного сбыта нефти, при которой цена ФОБ рассчитывается на основе цены нефтепродуктов в странах-импортерах. Однако, насыщение предложения нефти на мировом рынке завершилось трехкратным обвалом цен в течение 1986 г., послужившим началом развития рыночной системы ценообразования на рынке нефти.

Появление и развитие биржевой торговли нефтью во многом обусловило изменение принципов ценообразования. Впервые торговля фьючерсами на сырую нефть началась в 1986 г. на Нью-Йоркской товарной бирже (англ. NYMEX – New York Mercantile Exchange). Несколькими годами позднее контракты на сырую нефть начали торговаться на Межконтинентальной бирже (англ. ICE-Intercontinental Exchange) и на Международной денежной бирже Сингапура (англ. SIMEX-Singapore International Monetary Exchange). В апреле 2013 г. биржевые торги сырой нефтью также были запущены на Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже (СПбМТСБ).

На сегодняшний день преобладающую часть совершаемых на бирже сделок составляют спекулятивные операции с фиктивным товаром и хедж-контракты. Общий объем операций по покупке и продажи нефти многократно превышает количество операций с фактической поставкой товара.

В отличие от спотовой цены на нефть стоимость фьючерсных контрактов определяется не столько соотношением спроса и предложения, сколько ожиданиями участников сделки относительно будущей конъюнктуры рынка: динамики производства и потребления, мировой экономической и политической ситуации, намерениях других игроков рынка. Глобализация мирового рынка нефти и функционирование биржи в режиме реального времени обусловлены мощным развитием компьютеризации и информационных технологий, формирующих единое информационное пространство.

Крупнейшими нефтяными биржами являются ICE и NYMEX, на которых торгуются стандартизированные маркерные сорта нефти – добываемая в США Light Sweet, или West Texas Intermediate (WTI), и добываемая на шельфе Северного моря Brent.

На основе проведенного исследования можно сделать следующие выводы.

Во-первых, при олигополистической структуре рынка на нем существует несколько фирм с крупными рыночными долями, а т.к. все фирмы в отрасли взаимосвязаны, то вероятность сговора в таком виде олигополии велика, что и приводит к образованию картеля.

Во-вторых, большинство образовавшихся картелей это очень неустойчивые структуры с большими сложностями в ценообразовании и выпуске продукции, с внутренней нестабильностью, и в большинстве случаев с нарушением антимонопольного законодательства. Существует слишком большой соблазн у других фирм, входящих в картель, превысить квоты для увеличения собственной выручки.

В-третьих, механизм ценообразования квотированном картеле целиком зависит от распределения квот между фирмами-участницами картеля, которое является главной проблемой при установлении цены в картеле.

В-четвертых, анализирую ценообразование в ОПЕК можно сказать, цена, которая назначена ОПЕК как картелем все равно больше чем та цена, которая была бы если сегодняшние страны члены ОПЕК не объединились бы в картель.

 

Литература:

 

1. Бушуев В.В., Конопляник А.А., Миркин и др. Цены на нефть: анализ, тенденции, прогноз. – М.: ИД «Энергия», 2013. 344 с.

2. Брагинский О.Б. Цены на нефть и экономика// Концепции. 2005 №2(16), С. 8-27

3. Шевалье Ж.-М. Нефтяной кризис. М.: Прогресс, 1975

4. Мун Д., Музлова Г. Нефтегазовая вертикаль, 2006, № 15, С. 34.

 

Леднёва А.М.

Дудник.В.В.

Донецкий национальный университет