Другий етап – передбачає визначення розміру елементів грошового 


Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Другий етап – передбачає визначення розміру елементів грошового



залишку підприємства у плановому році.

Залишок

Грошових

Коштів

Інвестиційний – формується для

Здійснення підприємством

Короткострокових фінансових

Інвестицій у поточному періоді.

Операційний – характеризує

Мінімальний розмір залишку

Грошових коштів, необхідний для

Здійснення господарської

Діяльності підприємства

Компенсаційний

– визначається

На вимогу

Банківської

Установи.

Більшість банків

Вимагають від

Підприємств

Наявності

Компенсаційно-

Го залишку.

Страховий –

Являє собою

Резервну

Частину залишку

Грошових коштів

І створюється

На випадок

Нестабільності

Залишку

Грошових коштів

ВИЗНАЧЕННЯ РОЗМІРУ ЕЛЕМЕНТІВ ЗАЛИШКУ ГРОШОВОВИХ

КОШТІВ ПІДПРИЄМСТВА

Елемент

Операційний залишок

Грошових коштів

Співвідношення визначення

Величини

Страховий залишок

Грошових коштів

()

()

ОБ ПЛ

ОП ПЛ

ОП К

ГК

ГК, (6.64)

СТР ОП ГК (ЗВ) ГК ГК V,(6.65)

Умовні позначення

ГК ОП, ГК СТР – відповідно, операційний та страховий залишок грошових коштів, тис.

грн.; ГК ОП(ПЛ) – запланована величина грошових коштів на здійснення операційної

діяльності, тис. грн.; К ОБ (ПЛ) – показник оборотності грошових коштів у плановому

Періоді, об.; V ГК (ЗВ) – показник варіації обсягів надходження грошових коштів

Підприємства у звітному періоді, частка одиниці.

В практиці іноземних компаній застосовуються більш складні моделі

Оптимізації залишку грошових коштів. Найбільш розповсюдженими з них є

Моделі Баумоля та Міллера-Орра.

Перша з перелічених моделей передбачає стабільність надходження

Коштів та вкладення страхового залишку у цінні папери. При цьому розмір

Грошового залишку змінюється від максимального рівня до нуля.

Розмір інших складових грошового залишку

Визначається кожним підприємством

Залежно від особливостей господарської

Діяльності.

Грошов

І кошти

ГК MAКС

ГК CЕР

ГК МІН Періоди

N

З одного боку зростання

Частоти вкладень резервів у

Фінансові інструменти знижує

Величину середнього залишку

Грошових коштів.

З іншого, вкладення коштів у

Фінансові інструменти теж

Пов’язано з витратами коштів, а

Збільшення періоду вкладень

Приводить до втрати доходу.

Модель Баумоля побудована на основі таких припущень:

Сукупні витрати на

Формування залишку

Грошових коштів

Втрата альтернативних

Доходів внаслідок

Збільшення періоду

Зберігання коштів

Витрати на вкладення

Коштів у цінні папери

Оптимальний

Розмір грошового

Залишку

Грошовий

Залишок

Витрати

Відповідно до моделі Баумоля максимальний (ГКМАКС) та середній

(ГКСЕР) залишок грошових коштів підприємства визначаються за

формулами:

АД

ЦП ПЛ

МАКС В

В ГК

ГК

; (6.66)

МАКС

СЕР

ГК

ГК, (6.67)

Де В ЦП – витрати на здійснення однієї операції з вкладення коштів у

цінні папери, тис. грн.;

ГК ПЛ – обсяг використання коштів у плановому періоді, тис. грн.;

В АД – втрата альтернативних доходів внаслідок збільшення терміну

Зберігання грошових коштів.

Одним з суттєвих недоліків розглянутої моделі є припущення про

Стабільність надходження грошових коштів, однак вказаний недолік можна

Усунути, за умов використання моделі Міллера-Орра.

Базовим положенням цієї моделі є припущення про можливість

Коливання розміру грошового залишку в межах мінімального та максимального

Значення. При цьому, мінімальне значення приймається на рівні страхового

Залишку, а максимальне – втричі перевищує його розмір.

Важливою умовою застосування моделі є вкладення грошових коштів у

Цінні папери тоді, коли їх значення досягає максимального рівня. У разі

Зниження до мінімального рівня (страхового залишку) відбувається зворотній

Процес – поповнення грошового залишку здійснюється за рахунок реалізації

Частини цінних паперів.

ГК МІН

Грошові

Кошти

Періоди

ГК CЕР

Зміни

Грошового

Залишку

ГК MAКС

Вкладення

Коштів у

Цінні

Папери

Поповнення

Коштів



Поделиться:


Последнее изменение этой страницы: 2017-02-07; просмотров: 150; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 44.220.131.93 (0.033 с.)