Методи оптимізації надлишкового грошового потоку підприємства

пов'язані з забезпечення росту його інвестиційної активності .

Для цього можуть бути використані такі заходи:

− збільшення розширеного відтворення операційних необоротних

активів;

− прискорення періоду розробки інвестиційних проектів і початку їх

реалізації;

− здійснення регіональної диверсифікації операційної діяльності

підприємства;

− активне формування портфелю фінансових інвестицій;

Дострокове погашення довгострокових фінансових кредитів.

Контрольні запитання

У чому полягають переваги розрахунку грошових потоків при

Визначенні результатів діяльності підприємства?

Чи вважаєте Ви, що використання грошових потоків як інструменту

Визначення ефективності підприємства дозволяє отримати більш

Детальне уявлення про ефективність діяльності підприємства?

Чим пояснюється включення амортизації до грошових потоків

Підприємства?

Чи можна вважати максимізацію грошових потоків основним

Завданням управління ними?

У чому полягає сутність оптимізації грошових потоків підприємства?

Які переваги отримує підприємство від ефективного управління

Грошовими потоками?

Яким чином управління грошовими потоками впливає на оборотність

Та структуру капіталу підприємства?

Чим пояснюється те, що головним джерелом грошових потоків є

Операційна діяльність підприємства?

Чому зростання обсягів інвестиційної діяльності приводить до

Зменшення сукупних грошових потоків підприємства?

З якою метою на підприємстві складається звіт про рух основних

Коштів?

Вправи для самостійної роботи

Задача 5.1.

Визначити вартість підприємства, якщо відомо наступне:

1) середня прибутковість пакету цінних паперів підприємства – 23 %;

У разі вкладання коштів у державні облігації прибутковість очікується

на рівні 7%;

3) коефіцієнт для підприємств цієї галузі становить 1,2;

4) ризик зниження рівня ліквідності – 2 %;

Інформація про складові чистого грошового потоку за звітний період

наведена у таблиці:

Показники Значення за звітний період, млн. грн.

Чистий прибуток 60

Амортизація 38

Капітальні інвестиції 13

Фінансові інвестиції 9

5 Зміна величини оборотних активів +8,4

Кредити 17,3

7 Відсотки за кредит (25 %)

Чистий грошовий потік за звітний рік

Зробити висновки.

Задача 5.2.

Виходячи з наведених нижче даних визначити:

1) грошові потоки, що генеруються власним капіталом;

Грошові потоки, що генеруються сукупним капіталом.

Показники, млн. грн.

Роки

1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

Обсяг реалізації продукції 87 90 94,5 93 81 85,5 88,5 96 93 97,5

Примітка: оборотні активи за 1998 р. складають 22 млн. грн.

Задача 5.3.

Керівництвом виробничого підприємства розглядається інвестиційний

Проект щодо придбання технологічної лінії вартістю 48 млн. грн. Строк

Експлуатації 5 років, амортизаційні відрахування здійснюються за

Кумулятивним методом. Розрахункова ліквідаційна вартість обладнання

становить 8 %. Щорічний виторг від реалізації продукції прогнозується в таких

обсягах (тис. грн.):

1 2 3 4 5

24 000 29 500 36 000 38 000 29 200

Щорічні витрати оцінюється наступним чином: 13,7 млн. грн. на протязі

першого року експлуатації, далі – щорічно ці витрати збільшуються на 6 %.

Проаналізуйте щорічні грошові потоки, виходячи із ставки податку на прибуток

– 25 %.

Тести для самоконтролю

Рух коштів, що використовуються підприємством найбільш повно

характеризується:

a) Прибутками

b) Грошовими потоками

Валові витрати 38 42 41 45 39 41 44 48 40 45

Валовий прибуток

Податок на прибуток (25 %)

Чистий прибуток

Амортизація 15 16,4 13,2 18,5 17,6 19 20,3 16,8 14,1 15,5

Оборотні активи 27 32 30 29 26 33 38 34 32 40

Інвестиції 7 4,2 3,8 6 6,9 5,4 7,5 8,2 10,8 14

Банківські кредити отримані 9 9 9 9 9 4 4 4 4 4

Повернення кредитів (34 %)

Грошові потоки, що

Генеруються сукупним

Капіталом

c) Виручкою від реалізації

d) Співвідношенням і абсолютними значеннями дебіторської та