Виробництва і сферу обігу, на стан розрахунків усього народного господарства

Та на грошовий обіг в країні і цим самим виконує свою платіжно-розрахункову

Функцію.

Управління оборотними активами підприємства пов’язане з конкретними

Особливостями формування його операційного циклу.

Операційний цикл – це період повного обороту всієї суми оборотних

Активів, у процесі якого відбувається зміна окремих їх видів.

Рух оборотних активів підприємства в процесі операційного циклу

Проходить чотири основних стадії, послідовно змінюючи свої форми.

Грошові активи (у формі короткострокових фінансових вкладень)

Використовуються для придбання сировини та матеріалів, тобто вхідних запасів

Матеріальних оборотних активів.

Вхідні запаси матеріальних оборотних активів у результаті

Безпосередньої виробничої діяльності перетворюються в запаси готової

Продукції.

Запаси готової продукції реалізуються споживачам і до настання їх

Оплати перетворюються в дебіторську заборгованість.

Дебіторська заборгованість знову трансформується в грошові активи,

Частина яких до їх виробничої потреби може зберігатися у формі

Високоліквідних короткострокових фінансових вкладень.

Найважливішою характеристикою операційного циклу, що суттєво

Впливає на обсяг, структуру й ефективність використання оборотних активів, є

Його тривалість, яка включає час від моменту витрати підприємством коштів

На придбання вхідних запасів матеріальних оборотних активів до надходження

грошей від дебіторів за реалізовану їм продукцію і розраховується:

ТОЦ = ПОга + ПОмз + ПОгп + ПОдз + ПОнв, (6.18)

де ТОЦ – тривалість операційного циклу підприємства, в днях;

ПОга – період обороту середнього залишку грошових активів,

включаючи в них короткострокові фінансові вкладення в днях;

ПОмз – тривалість обороту запасів сировини, матеріалів та інших

матеріальних факторів виробництва у складі оборотних активів, у днях;

ПОгп – тривалість обороту запасів готової продукції, у днях;

ПОдз – тривалість оплаченої дебіторської заборгованості, у днях;

ПОнв – тривалість обороту незавершеного виробництва, у днях.

У процесі управління оборотними активами в рамках операційного циклу

Виділяють дві основні його складові: виробничий і фінансовий цикл.

Виробничий цикл підприємства - це період обороту матеріальних

Елементів оборотних активів, з моменту надходження сировини, матеріалів і

Напівфабрикатів на підприємство до відвантаження виготовленої з них готової

Продукції покупцям.

Тривалість виробничого циклу підприємства визначається за такою

формулою:

ТВЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп, (6.19)

де ТВЦ – тривалість виробничого циклу підприємства, у днях;

ПОсм – період обороту середнього запасу сировини, матеріалів і

напівфабрикатів, у днях;

ПОнз – період обороту середнього обсягу незавершеного виробництва, в

днях;

ПОгп – період обороту середнього запасу готової продукції, у днях.

Фінансовий цикл - період повного обороту коштів, інвестованих в

Оборотні активи, починаючи з моменту погашення кредиторської

Заборгованості за отриману сировину, матеріали й напівфабрикати та

Закінчуючи оплаченою дебіторською заборгованістю за поставлену готову

Продукцію.

Тривалість фінансового циклу або циклу грошового обігу підприємства

визначається за такою формулою:

ТФЦ = ТВЦ + ПОдз – ПОкз, (6.20)

Де ТФЦ – тривалість фінансового циклу або циклу грошового обігу

підприємства, у днях;

ТВЦ –тривалість виробничого циклу підприємства, у днях;

ПОдз – середній період обороту дебіторської заборгованості, у днях;

ПОкз – середній період обороту кредиторської заборгованості, у днях.

Управління оборотними активами – це складова цілісної системи

Управління підприємством, пов’язаного з прийняттям рішень стосовно

Грошових потоків у короткостроковому періоді.