Доходного підходу, що в умовах

Нерозвиненості активних ринків

Застосовуються для визначення

Ринкової вартості таких активів.

Управління нематеріальними активами як

Компонентом і чинником вартості підприємства

Передбачає визначення і максимізацію грошових потоків

Від їх використання, що обумовлює використання методів

Капіталізації та дисконтування грошових потоків в

Процесі оцінки означених активів.

Третій етап: визначення ефективності використання нематеріальних

Активів – передбачає співставлення економічного ефекту від використання

Нематеріальних активів, та ціни їх придбання, або вартості створення.

Для визначення економічного ефекту при застосуванні методу капіталізації

додаткових прибутків, набуває вигляду:

СЕР

і

П

і

НA А

Р А

E, (6.76)

де А і – активи підприємства, тис. грн.;

Рі

П – показник перевищення прибутковості;

А СЕР – річна величина амортизації інтелектуальних активів, тис. грн.

Визначення ефективності використання ліцензій здійснюється

Аналогічним чином, відмінність полягає лише в тому, що в чисельнику

міститься отримана за рік величина роялті:

СЕР

t

Л А

R

E, (6.77)

де R t– роялті отримане ліцензіаром за рік, тис. грн.;

При визначенні економічного ефекту важливо

Застосовувати такі методи амортизації, що орієнтовані

На повне перенесення вартості нематеріальних активів

На вартість продукції підприємства (наприклад,

кумулятивний метод).

Зважений вибір та визначення ефективності

Використання нематеріальних активів на основі

Результатів їх оцінки дозволяє обрати ті активи,

Використання яких збільшить грошові потоки,

Забезпечуючи зростання вартості підприємства і

Підвищення добробуту власників капіталу, що цілком

Узгоджується з головною метою фінансового

Менеджменту.

Контрольні запитання

Поняття активів підприємства. Їх класифікація.

Назвіть основні характеристики та відмінності оборотних та

Необоротних активів.

Що є основною метою формування активів?

Сутність та методика розрахунку чистих активів.

Ліквідність активів підприємства: поняття та групування за видами

Ліквідності. Наведіть приклади.

Як розрахувати потребу у необоротних активах на прикладі потреби

В окремих видах машин і устаткування, що використовуються у

Виробничому технологічному процесі та управлінні операційною

Діяльністю?

Оборотність активів: поняття, методика розрахунку.

Чи впливає прискорення оборотності активів на рентабельність

Активів? При яких умовах? Наведіть приклади.

Назвіть відомі Вам методи оцінки активів.

За допомогою яких методів розраховують більш точну або реальну

Вартість цілісного майнового комплексу підприємства?

Вправи для самостійної роботи

Задача 6.1.

На 1 січня 2008 року грошові кошти транспортного підприємства

«Автоперевізник» становили 37,5 тис. грн. Обсяг наданих автотранспортних

Послуг за минулий рік склав 720 тис. грн. Внаслідок купівлі 2-х вантажних

автомобілів планується збільшення виручки від надання послуг на 15%. Яка

Сума грошових коштів вивільниться в результаті прискорення оборотності

Грошових коштів?

Задача 6.2.

Торгівельне підприємство «Тріумф» продає в кредит 60 тис. пачок

Офісного паперу по ціні 32 грн. за одиницю при її собівартості 20 грн. Середня

норма прибутку на капітал 25 %. Якщо пом’якшити умови розрахунків з

дебіторами, то прогнозується збільшення обсягу реалізації продукції на 15 %.

При цьому середній період погашення дебіторської заборгованості збільшиться

До 60 днів, а сума безнадійних боргів – на 120 тис. грн. Чи доцільно покупцям

Йти на лібералізацію умов кредиту, який пропонується?

Задача 6.3.

Використовуючи дані балансу звітності (Додаток А) визначте, як

Змінювався період обороту дебіторської заборгованості, запасів, грошових

Коштів у 2006-2008 рр. і як це вплинуло на поточну діяльність ВАТ «Будівельна