Розробки управлінських рішень щодо вибору альтернативних джерел

АНАЛІЗ ФОРМУВАННЯ ВЛАСНИХ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ

ПІДПРИЄМСТВА У ПОПЕРЕДНЬОМУ ПЕРІОДІ

1 етап:

• вивчаються загальний обсяг формування власних фінансових ресурсів,

• відповідність темпів приросту власного капіталу темпам приросту

Активів і обсягу реалізованої продукції підприємства,

• динаміка питомої ваги власних ресурсів у загальному обсязі формування

фінансових ресурсів у передплановому періоді.

Етап аналізу

• розглядаються джерела формування власних фінансових ресурсів.

• У першу чергу вивчається співвідношення зовнішніх і внутрішніх джерел

Формування власних фінансових ресурсів, а також вартість залучення

Власного капіталу за рахунок різних джерел.

Етап аналізу

• оцінюється достатність власних фінансових ресурсів, сформованих на

підприємстві у передплановому періоді.

• Критерієм такої оцінки виступає показник "коефіцієнт самофінансування

розвитку підприємства". Його динаміка відображає тенденцію

Забезпеченості розвитку підприємства власними фінансовими ресурсами.

ВИЗНАЧЕННЯ ЗАГАЛЬНОЇ ПОТРЕБИ У ВЛАСНИХ ФІНАНСОВИХ

РЕСУРСАХ:

ОЦІНКА ВАРТОСТІ ЗАЛУЧЕННЯ ВЛАСНОГО КАПІТАЛУ З РІЗНИХ

ДЖЕРЕЛ

Формування власних фінансових ресурсів, що забезпечують приріст власного

Капіталу підприємства.

При пошуку резервів росту власних фінансових ресурсів за рахунок

Внутрішніх джерел варто виходити з необхідності максимізації сукупної їх

суми, тобто за таким критерієм:

ЧП + АВ ------> ВФРмакс.,

де ЧП – планована сума чистого прибутку підприємства;

АВ – планована сума амортизаційних відрахувань;

ВФРмакс. – максимальна сума власних фінансових ресурсів, сформованих за

Рахунок внутрішніх джерел.

ВФР зовн. = Пвфр – ВФР внут.,

Де ВФРзовн. – потреба в залученні власних фінансових ресурсів за рахунок

зовнішніх джерел;

Пвфр – загальна потреба у власних фінансових ресурсах підприємства в

планованому періоді;

ВФР внут. – сума власних фінансових ресурсів, планованих до залучення за

Рахунок внутрішніх джерел.

Основою оптимізації співвідношення внутрішніх і зовнішніх джерел

формування власних фінансових ресурсів є такі критерії:

а) забезпечення мінімальної сукупної вартості залучення власних

Фінансових ресурсів. Якщо вартість залучення власних фінансових

ресурсів за рахунок зовнішніх джерел перевищує плановану вартість

Залучення позикових засобів, то від такого формування власних

ресурсів варто відмовитися;

б) забезпечення зберігання управління підприємством початковими

Його фундаторами. Ріст додаткового пайового або акціонерного

Капіталу за рахунок сторонніх інвесторів може призвести до втрати

Такого управління.

ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ МАКСИМАЛЬНОГО ОБСЯГУ ЗАЛУЧЕННЯ

ВЛАСНИХ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ ЗА РАХУНОК ВНУТРІШНІХ

ДЖЕРЕЛ

ПОТРЕБА В ЗАЛУЧЕННІ ВЛАСНИХ ФІНАНСОВИХ РЕСУРСІВ ЗА

РАХУНОК ЗОВНІШНІХ ДЖЕРЕЛ:

Ефективність розробленої політики формування власних фінансових

ресурсів оцінюється:

Коефіцієнт самофінансування розвитку підприємства:

А

ВФР

Ксф

де ВФР – планований обсяг формування власних фінансових ресурсів;

ΔА – планований приріст активів підприємства.

Успішна реалізація розробленої політики формування власних

фінансових ресурсів пов’язана з рішенням таких основних завдань:

• проведенням об’єктивної оцінки вартості окремих елементів власного

капіталу;

• забезпеченням максимізації формування прибутку підприємства з

урахуванням припустимого рівня фінансового ризику;

• формуванням ефективної політики розподілу прибутку (дивідендної

політики) підприємства;

• формуванням і ефективним здійсненням політики додаткової емісії акцій

Або залученням додаткового пайового капіталу.

Позиковий капітал. Довгострокові фінансові зобов'язання.