Финансовые ресурсы предприятий и источники их формирования

 

Производственная и финансовая деятельность предприятий начинается с формирования финансовых ресурсов. Они должны создать предпосылки для стабильного процесса производства и его постоянного роста, что определяет конкурентоспособность предприятия на рынке. В конце концов, выигрывает тот, кто сумеет привлечь больше ресурсов с наименьшими затратами.

Стабильность функционирования предприятия основывается на достаточности финансовых ресурсов и их стабильном кругообороте.

Перспективы развития предприятия определяются его возможностями в наращивании и привлечении финансовых ресурсов.

Начальные финансовые ресурсы, которые формируют уставный фонд, направляются в основные и оборотные фонды. В процессе использования основных фондов формируется такой вид финансовых ресурсов, как амортизационные отчисления. Обеспечение формирования оборотных фондов осуществляется за счет оборотных средств.

Амортизационные отчисления представляют собой специфический вид целевых финансовых ресурсов. В круговороте средств они отражают перенесенную на готовую продукцию стоимость основных средств, их снос в процессе эксплуатации. С этих позиций — это расходы предприятия в данном производственном цикле. В то же время в выручке от реализации эта сумма рассматривается как целевой доход, предназначенный для простого воссоздания основных средств. Именно из этих позиций амортизационные отчисления являются финансовыми ресурсами предприятия, предназначенными для воссоздания изношенных в процессе производства основных средств. В сущности это поэтапное возвращение начальных финансовых ресурсов, вложенных в основные средства, которые могут использоваться в текущем году.

По экономической сущности амортизационные отчисления должны обеспечить простое воссоздание основных средств. В действительности потребность в средствах на указанные цели может как превышать сумму амортизационных отчислений, так и быть меньше данной суммы. На это влияет множество факторов, в первую очередь ценовой. Цены на новое оборудование и оборудование могут быть как более высокие, так и более низкие по сравнению с действующими. При их росте сумма амортизации, начисленная исходя из действующих цен, будет недостаточной. Напротив, при снижении цен избыток амортизационных отчислений может быть использован на расширенное воссоздание основных средств.

Амортизация насчитывается по установленным нормативам, которые должны учитывать физический и моральный снос основных средств. Известно два метода начисления амортизации: равномерное и ускоренное. Равномерное отчисление осуществляется по единому на весь период использования фондов нормативу. Ускоренное списание заключается в применении регрессивной шкалы, то есть нормативы постепенно снижаются. При этом основная часть амортизации списывается за первые два—три года. Такой подход дает возможность достаточно полно учесть моральное старение оборудования и оборудования, которое является основным в современных условиях. Ускоренная амортизация способствует созданию достаточных финансовых ресурсов для своевременного обновления основных средств и внедрения новейших техники и технологий.

Амортизационные отчисления, как финансовые ресурсы предприятия, отдельно не формируются, а поступают на текущий счет в составе выручки от реализации, их выделение осуществляется на основании учета на отдельном бухгалтерском счете. Насчитывается амортизация ежемесячно, а используется в соответствии с установленными планами, через оплату расходов непосредственно из текущего счета.

Амортизационные отчисления направляются на финансирование капитальных вложений — новое строительство, расширение и модернизацию действующих мощностей, техническое перевооружение, приобретение новой техники, внедрение новейших технологий и тому подобное. Их используют вместе с другими источниками финансирования капитальных вложений (прибылью, середне- и долгосрочным кредитом, бюджетными ассигнованиями, поступлениями из централизованных фондов, другими мобилизованными и привлеченными средствами.

Оборотные средства представляют собой ту часть финансовых ресурсов, которая постоянно обращается. Они направляются на приобретение сырья, основных и вспомогательных материалов, полуфабрикатов и других элементов производственных запасов. Часть этих средств находится в незавершенном производстве и в готовой нереализованной продукции. К ним принадлежат также остатки денежных средств предприятия.

Оборотные средства, как и амортизационные отчисления, предназначенные для обеспечения простого воссоздания оборотных фондов, которое осуществляется как за счет собственных оборотных средств, так и привлеченных источников – краткосрочных кредитов и кредиторской задолженности. При этом очень важно установить оптимальную структуру этих источников. Собственные средства должны обеспечивать минимальную стабильную потребность, без которой процесс производства невозможен. Установка уровня обеспеченности предприятий собственными оборотными средствами может осуществляться путем их нормирования в административном порядке и на основе самостоятельного определения объемов собственных средств, привлеченных в оборотные фонды. При самостоятельном установлении объемов собственных оборотных средств предприятие выходит из своих финансовых возможностей (размеров уставного фонда) и целесообразности направления начальных финансовых ресурсов в оборотные средства.

В процессе производственной и финансовой деятельности предприятия заинтересованы в сохранении и эффективном использовании собственных оборотных средств. Сохранение достигается за счет, во-первых, их направления на приобретение нужных производственных запасов, которые будут использоваться в производственном процессе, а не будут оставаться на складе. Во-вторых, за счет недопущения использования оборотных средств не по назначению. Эффективность использования обеспечивается в первую очередь высоким уровнем оборотности. Чем высший уровень оборотности, тем меньше средств нужно для обеспечения производственного процесса. Оборотность определяется сроком между вложением средств и их возвращением в составе выручки от реализации. Оседание средств в незавершенном производстве и нереализованной готовой продукции – основной фактор неэффективного использования оборотных средств.

Потребность в собственных оборотных средствах определяется как производственными, так и финансовыми факторами. Производственные – это объемы производства, длительность производственного цикла, периодичность закупки производственных запасов, сроки реализации продукции и формы расчетов за нее. Изменения этих показателей ведут к необходимости коррекции собственных оборотных средств. Сокращение объемов производства и других показателей способствует уменьшению потребности в собственных оборотных средствах. Высвобожденные ресурсы могут быть направлены на другие цели. Увеличение указанных показателей ведет к необходимости прироста собственных оборотных средств. Этот прирост обеспечивается за счет собственной прибыли предприятия или предоставленных ресурсов.

Финансовым фактором, который определяет потребность в собственных оборотных средствах, является возможность привлечения к формированию оборотных фондов заимообразных средств. Эта возможность, в свою очередь, зависит от уровня самофинансирования и наличия имущества, которое может быть принято банком в закладную, а также от финансовых результатов деятельности предприятия, его стабильного положения на рынке. Чем лучшие показатели деятельности предприятия, тем более у него возможностей привлечь банковские кредиты и сэкономить на собственных оборотных средствах.

Обеспеченность предприятия оборотными средствами, как и основными фондами, непосредственно влияет на его деятельность. Недостаточность этих средств ведет к необеспеченности производственного процесса. Нерациональное и неэффективное их использование сужает производственные и финансовые возможности предприятия. Потеря или оседание оборотных средств ведет к банкротству предприятия.

Предоставленные финансовые ресурсы по характеру использования подобны собственным, поскольку после их поступления они переходят в распоряжение предприятия. Вместе с тем существуют определенные ограничения, ведь такие средства имеют по большей части целевой характер.

Бюджетные ассигнования могут предоставляться предприятиям (как правило, государственным) в таких формах:

— бюджетные инвестиции;

–– бюджетные кредиты;

— государственные дотации;

— государственные субсидии.

Бюджетные инвестиции представляют собой выделение средств на развитие производства, в первую очередь в виде капитальных вложений. Они направляются в приоритетные отрасли и проекты, которые определяют развитие экономики страны в целом.

Бюджетные кредиты являются формой финансовой помощи предприятиям в случае затруднительного финансового положения. Они отличаются от банковских относительно невысоким уровнем процентных ставок.

Государственные дотации – это выделение средств из бюджета на покрытие убытков предприятий, как правило, в том случае, когда убыточность является следствием определенной политики государства, например ценовой.

Государственные субсидии – это выделение средств из бюджета субъектам предпринимательской деятельности на решение определенных заданий в пределах разных государственных программ.

Поступление из государственных целевых фондов по своему содержанию идентичны бюджетным ассигнованиям. Они осуществляются в форме государственных инвестиций и субсидий, кредитов. Эти предоставленные ресурсы имеют строго целевой характер, который вытекает из сути данных фондов.

Поступления из централизованных фондов отражают внутрикорпоративное перераспределение финансовых ресурсов. Эти фонды создаются за счет прибыли структурных единиц корпоративного объединения, то есть по сути — это перераспределение чистой прибыли. С одной стороны, предприятия осуществляют отчисление в централизованные фонды, с другой - могут получать из них средства. Поэтому, кроме общей суммы поступлений из этих фондов, следует определять чистые (нетто) поступления, которые вычисляются как разница между поступлениями из фондов и взносами в них.

Сальдо взаимоотношений может определяться относительно всех предоставленных ресурсов. Каждое предприятие платит налоги и обязательные платежи в бюджет и взносы в целевые фонды. Однако только некоторые из них могут получать ассигнование из бюджета или поступление из фондов. При этом, как правило, сальдо взаимоотношений отрицательно. Поэтому, определяя финансовые ресурсы, предоставленные из бюджета, целевых и централизованных фондов, следует учитывать сальдо взаимоотношений. Позитивное сальдо характеризует реально предоставленные ресурсы, отрицательное – фактическую сумму изъятых средств предприятий.

Кредиты представляют собой финансовые ресурсы, которые временно находятся в распоряжении предприятий. Именно это определяет сферу их использования — как правило, на временные или сезонные потребности, а также потребности, которые имеют циклический характер.

Кредит существует в двух основных формах: коммерческий и банковский. Коммерческий – это приобретение товаров или получение услуг с отсрочкой оплаты. Подобное соглашение оформляется специальным долговым обязательством – векселем. Банковский кредит заключается в получении займов от банков или других кредитных учреждений.

Кредитование осуществляется с соблюдением принципов возвратности, срочности, платности, обеспеченности.

Соблюдение принципов кредитования очень важно для обеих сторон. Предприятия-заемщики при условии неуклонного выполнения требований к получению и возвращению кредитов не просто заинтересованы в эффективном использовании одолженных финансовых ресурсов – они должны его обеспечить. Кредитные учреждения, соответственно, не просто одалживают определенные средства — они, для обеспечения выполнения установленных принципов, направляют их в самые эффективные предприятия и проекты.

Прибыль является формой финансовых ресурсов, приращенных (заработанных) предприятием в результате его хозяйственной деятельности. Он направляется в первую очередь на развитие производства. Капитальные вложения и прирост оборотных средств отражают увеличение уставного фонда, то есть тех ресурсов, которые постоянно находятся в распоряжении предприятия. Кроме того, за счет прибыли осуществляются определенные текущие затраты, которые налоговое законодательство не позволяет относить к валовым расходам.

Роль прибыли как финансового ресурса характеризуется именно его использованием на расширение производства. В условиях рынка стабильные позиции имеют только те предприятия, которые постоянно развиваются. Возможности же развития определяются массой полученной прибыли.

Прибыль – достаточно сложное и многогранное экономическое явление, которое характеризует разные стороны деятельности предприятия. Поскольку прибыль отражает результаты финансовой деятельности, рассмотрим ее детальнее.