Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Оценка достоверности банкротства по значению z-счету АльтманаСодержание книги
Поиск на нашем сайте
Оценка угрозы банкротства по модели Альтмана в экономических условиях нашей страны обусловливают необходимость корректировки коэффициентов весомости показателей, приведенных в модели Альтмана, что в условиях развивающейся экономики в настоящее время вряд ли возможно. Поэтому для оценки кризисного развития субъекта хозяйствования целесообразно использовать критерии финансовой стойкости, в основу которых положены не относительные, а абсолютные показатели текущего финансового состояния предприятия. Украинские субъекты хозяйствования могут использовать формулу, предложенную Альтманом в 1983 году для предприятий, акции которых не котируются на рынке ценных бумаг:
Z 83=0,717*Х1 + 0,847*Х2 + 3,107*Х3 +0,42*Х4 + 0,995*Х5,
где Z83 – отношение балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу. Предельное значение Z83 = 1,23 (Z находится в интервале [от -14 до +22]). Если Z >2,90, то возможность наступления финансового кризиса низкая. Если Z в интервале [1,23 – 2,90] - точная оценка невозможна. Точность данного прогноза платежеспособности на 1 год – 95 %, на 2 года - 70 %. Хотя при достаточно высоком проценте точности данного метода, интервал, в котором невозможно дать точную оценку состояния предприятия, достаточно большой, что может быть достаточно опасным для деятельности предприятия. Известны и другие подобные критерии. Британские ученые Р. Таффлер и Г. Тишоу предложили в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель, при разработке которой использовали следующий подход: при использовании компьютерной техники на первой стадии вычислили 80 обанкротившихся и относительно платежеспособных компаний. Потом, использовали статистический метод, известный как анализ многомерного дискриминанта, построили модель платежеспособности, определяя частные соотношения, которые наилучшим образом выделяют две группы компаний и их коэфициенты. Такой выборочный подсчет соотношений является типичным для определения некоторых ключевых измерений деятельности корпораций, таких, как прибыльность, соответствие оборотного капитала, финансовый риск и ликвидность. При объединении этих показателей и сведении их соответствующим образом воедино, модель платежеспособности представляет точную картину финансового состояния предприятия.
Z = 0,53×Х1+0,13× Х2+0,18×Х3+0,16×Х4,
где фигурируют следующие отношения: Х1 - прибыль до уплаты налога / текущие обязательства (доходность); Х2 - текущие активы / общая сумма обязательств; Х3 - текущие обязательства / общая сумма активов; Х4 - выручка от реализации / общая сумма активов. Если величина Z - счета больше 0,3, то у фирмы наблюдается устойчивое финансовое положение и неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2 - банкротство более чем вероятно. Российские экономисты попробовали применить аналогичный подход к прогнозированию банкротства отечественных предприятий. Р.С. Сайфулин и Г.Г. Кадыков рассчитали комплексный показатель, предусматривающий кризис предприятия или метод рейтинговой оценки финансового состояния предприятия:
R = 2 × Косс + 0,1 × Ктл + 0,08 × Коа + 0,45 × Км + Крск,
где Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл – коэффициент текущей ликвидности; Коа – коэффициент оборотности активов; Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Крск – рентабельность собственного капитала. При условии полного соответствия финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням, рейтинговое число будет равняться 1, что отвечает удовлетворительному финансовому состоянию предприятия. У предприятий с рейтинговым числом менее 1, финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное. Учеными Иркутской государственной экономической академии предложена своя четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R), которая имеет следующий вид: R=8,38×k1+k2+0,054×k3+0,63×k4,
где К1 - оборотный капитал/актив; К2 - чистая прибыль /собственный капитал; К3 - выручка от реализации/актив; Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R определяется следующим способом (таблица6.8). Модель R - лучше адаптированна к условиям переходной экономики, поскольку рассчитывалась на основании данных о показателях российских компаний, которые обанкротились. Тем не менее, даже эта модель не может восприниматься как полноценный метод предвидения банкротства в юридическом понимании этого слова. Единственным недостатком модели является то, что в ней не учтена специфика отрасли компании. Модель R и другие известные методы прогнозирования банкротства целесообразно использовать для выявления негативных тенденций и кризисных явлений, которые могут ожидать предприятие в будущем. Таблица 6.8 Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели R
|
||||||||||||||||||||||||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-12-27; просмотров: 307; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.117.94.221 (0.006 с.) |