Вплив оподаткування на інвестиції та економічний ріст в країні

Система оподаткування є одним із найважливіших факторів, які впливають на рішення про інвестування, особливо на прямі іноземні інвестиції. В цілому на прий­няття рішень про прямі іноземні інвестиції впливають як податкові, так і не податкові фактори, за допомогою яких здійснюється порівняння потенційного прибутку від інвестицій і ризику.

Щодо інвестування, можна виділити наступні особли­вості системи оподаткування:

Амортизаційний режим.

Під час інфляції амортизація, яка ґрунтується на початковій вартості, є недостатньою, так як при об­численні бази активів в номінальній грошовій одиниці реальна вартість активів в даний момент недооціню­ється. Тому необхідно проводити спеціальне коригу­вання вартості активів з метою компенсації недооцінки реальної амортизації в умовах інфляції.

В деяких випадках, коли загальні інвестиційні зниж­ки надаються у великих розмірах, інвестовані суми перевищують нагромаджену амортизацію. При стабіль­них цінах це означає, що додаткові знижки, які пере­вищують амортизацію, допускаються при збільшенні загальної суми інвестицій. Розмір такої пільги в умовах інфляції зростає, коли поточні інвестиції співпадають з попередніми, які обчислені в номінальних, а не реаль­них цінах. Це дозволяє отримати прибуток навіть при відсутності реального росту інвестицій. В значній мірі це компенсує недооцінку амортизації.

Режим, який застосовується до витрат. Обмеження на віднімання витрат від бази оподатку­вання встановлюються для:

— підвищення справедливості системи оподаткування;

— контролю над діяльністю державних підприємств;

— непрямих обмежень, викликаних тим, що витрати е основному не дозволяється віднімати від бази оподатку­вання при відсутності чітких вказівок.

фактори, як: макроекономічне середовище, розміри рин­ку, невпевненість, юридична і регулююча структура, доступ до основних фондів виробництва.

На інвестиції впливають також податки, не пов'язані з доходами. В більшості країн з перехідною економікою на початковому етапі реформ податки сплачувались навіть тоді, коли фірма не отримувала прибутку. Це приводило до збільшення основних затрат, пов'язаних з підвище­ними ризиками на початковому етапі інвестицій чи збільшенням операційних затрат компаній. Такі подат­ки, як на соціальне страхування із заробітної плати, митні збори, чи загальні податки на товари, які вико­ристовують до інвестиційних товарів, вважаються най­більш важливими в перехідній економіці.

Основними податковими факторами, які впливають на прямі іноземні інвестиції, є наступні (рис. 2.9).

 

Загальний рівень оподаткування є важливим показ­ником відносної економічної ефективності, який впливає на інвестиції іноземних інвесторів. Однак при виборі країни інвесора недостатньо порівняти відсотки по

сплаті податків, оскільки податкові доходи є кінцевим джерелом для більшості урядових витрат. Тому більш низькі доходи ведуть до бюджетного дефіциту і можуть відігравати негативну роль при отриманні інвестицій.

Особливе значення для довгострокових капіталоємких інвестицій має можливість передбачення податкових наслідків для інвестиційних рішень. В цьому напрямку виникають дві проблеми: перша — пов'язана із неточністю законодавства, друга — частими і значними змінами заковів і правил.

Непослідовне і довільне виконання законів може на­кладати на платників податків значні несподівані витрати. Така ситуація викликає ризики для компаній, а також потребує необхідності розробки і прийняття пра­вил простого застосування законів.

Податкова ставка має значення при визначенні загаль­ного податкового навантаження і враховується при ви­значенні стратегії фінансування і податкового планування компаній. Висока ставка податку не завжди приводить до вищих податкових доходів держави, особливо від фірм, які працюють в декількох державах.

При визначенні, податкового навантаження велике зна­чення має калькуляція оподаткування доходу. Харак­теристики цієї калькуляції можуть впливати на модель оподаткування різних компаній. Режим оподаткування різних доходів і видатків впливає на організацію діяль­ності компанії.

Справляння мита і митних зборів з інвестиційних товарів має відповідний інтерес з точки зору країн, які потребують розширення джерел доходів. Мито являється безпосереднім джерелом доходу, однак воно підвищує вартість інвестицій, що збільшує ризик інвестування в країні і знижує прибутковість інвестицій.

Податкові узгодження являють собою систему, в рам­ках якої компанія, що співпрацює з закордоном, може планувати свої податки. Основна мета податкових уз­годжень заключається в координуванні застосування місцевих та іноземних систем оподаткування. Податкові узгодження — це правила, за допомогою яких запобігають адміністративні питання, які виникають при роз­поділі доходів між двома країнами.

Властивість видозмінювати економічну діяльність і ви­кликати відхилення моделі прибутку після сплати подат­ків від моделі до сплати мають податкові стимули (рис. 2.10).

 

Одним із основних податкових стимулів, які надає держава є відмова від податкового прибутку, тобто час­тини податкових поступлень в бюджет.

Надання навіть цілеспрямованих податкових стимулів створює прецедент для їх використання. Компанії, що займаються діяльністю, на яку не поширюються стиму­ли, будуть добиватися їх поширення на діяльність або хоча б отримання стимулів в будь-якій формі. Введені стимули мають тенденцію поширюватися на інші види діяльності. Створення стимулів призводить до політики, яка ще більше підриває державну базу оподаткування.

Складність системи оподаткування призводить до за­трат не тільки для платників податків, але і для податко­вих служб, які повинні слідкувати за змінами правил, а час, затрачений на контроль положень про стимулюван­ня, зменшує час, необхідний для контролю інших аспек­тів оподаткування.

До категорії податків на фонд заробітної плати відно­сять податки, які виплачують роботодавці, наймані робітники і працюючі не по найму, утримання яких проводиться пропорційно фонду заробітної плати.

на державне страхування, які не мають цільового при­значення.

З метою стимулювання інвестиційної діяльності від оподаткування звільняється прибуток підприємств, який направляється на інвестиції. Ці стимули можуть мати форму податкових знижок чи кредитів, які застосову­ються до всіх видів фондів чи диференціюються за видами обладнання, діяльності тощо. Більшість країн прийшли до висновку, що ці міри не призводять до досягнення намічених цілей, але серйозно видозміню­ють інвестиційні рішення.

Слід зазначити, що важливим засобом отримання іноземних інвестицій є формування безподаткових зон. Одним із завдань підприємств, які беруть участь в еко­номічній діяльності, є звільнення законним шляхом від митних тарифів, валютного контролю, експортних і ім­портних квот, інших фіскальних проблем. З цією метою, існує багато методів, один з яких використання компа­ній, заснованих в країнах з низьким оподаткуванням: