Що не були виплачені за умовами випуску. Невиплата по забов'язаннях може

Призвести до банкрутства компанії.

Законодавствами більшості країн створено широке поле щодо

Моделювання цінних паперів, тому існує велика кількість їх різновидів, яка

Збільшується з розвитком фондового ринку. На кожному історичному етапі

Цього розвитку виникають нові моделі, що найбільш повно відповідають

Вимогам сучасної ситуації. Тому вичерпний перелік всіх назв різних видів

Облігацій був би дуже довгим. Часто різні назви використовуються для

Позначення одного і того ж інструмента, а іноді буває, що одна й таж назва дана

Зовсім різним видам. Проте найбільш розповсюдженими є лише декілька

основних видів облігацій з відносно стандартними назвами:

- іпотечні облігації;

- облігації під заставу фондових паперів;

- облігації під заставу обладнання;

- незабезпечені облігації;

- інші види облігацій.

Застава, яку випускають одну на все майно, зберігається у довіреної особи

(найчастіше у траст-компанії), котра виступає від імені всіх кредиторів або

Інвесторів і є гарантом їх інтересів. Весь борг поділяється на частки, і кожен

Інвестор отримує облігацію па свою частину боргу та проценту.

Облігації під заставу інших цінних паперів забезпечують не майном, а

Акціями або борговими зобов’язаннями підприємств, які в разі невиплати боргу

Переходять у власність власників облігацій.

Застава – юридичний документ, що підтверджує

Згоду підприємства заставити землю, споруди або

Інше майно і передати право на володіння

Заставленими активами в разі несплати боргу.

Беззаставні, або незабезпечені облігації – це прямі боргові зобов’язання,

Що не створюють майнових претензій до корпорації. Вони забезпечені

Загальною платоспроможністю підприємства.

Конвертовані облігації можна обмінювати на звичайні акції. Вони дають

Інвестору право на купівлю звичайних акцій цієї ж компанії за певною ціною у

Певний термін. Це право називається конверсійним привілеєм і. дає

Можливість скоріше реалізувати випущені облігації. Це право дає можливість

Підприємству залучати акціонерний капітал непрямо на умовах сприятливіших,

Ніж ті що мають місце у разі випуску звичайних акцій. Купуючи конвертовані

Облігації, інвестор досягає подвійної мети: з одного боку він отримує безпеку

Вкладень і стабільний дохід, властиві облігаціям, з іншого – можливість

Примноження капіталу, яку дають звичайні акції.

Ціну облігації (Цо) визначають сумою теперішньої вартості майбутніх

Доходів за рахунок купонних платежів і теперішньої вартості облігації, яка

Сплачується емітентом, коли настає термін викупу облігації, і обчислюється

за формулою:

k

Ц

K k k

Ц n

н

О n

С C C

1 1 1 1

... 1 2

Де С –абсолютне вираження відсотків, що виплачуються за облігацію

(купонний платіж);

Цн – номінальна ціна облігації;

k – дисконтна ставка (очікувана ставка доходу);

N – число періодів.

Акція (від латинського action – рух, дія) – цінний

Папір без визначеного часу обігу, що засвідчує

Часткову участь його власника у статутному

Капіталі акціонерного товариства і підтверджує

Членство в акціонерному товаристві та право на

Участь в управлінні ним

Акції можуть бути іменними чи на пред’явника, привілейованими чи

Простими.

Власники привілейованих акцій не мають права брати участь в управлінні

Акціонерним товариством, якщо інше не передбачено його статутом. Володіння

привілейованими _____________акціями, як правило передбачає щорічну виплату

Фіксованих дивідендів.

Виплату дивідендів власникам привілейованих акцій здійснюють у розмірі,

Зазначеному в акції незалежно від величини одержаного товариством

Прибутку.

Якщо прибуток відповідного року є недостатнім, виплату дивідендів за

Привілейованими акціями здійснюють з резервного капіталу.

Якщо розмір дивідендів сплачуваних акціонерам за простими акціями