Визначення ймовірності, міри і величини ризику різних варіантів

Ризикового вкладення капіталу і проведення оцінки їх

Оптимальності шляхом зіставлення очікуваного прибутку і

Величини ризику.

Вибір стратегії і прийомів управління ризиком, а також способів

Зниження ризику.

Розробка програми дій по зниженню ступеня ризику.

Організація виконання цієї програми.

Контроль виконання програми.

ЕТАПИ

Аналіз і оцінка результатів прийнятого ризикового

Рішення.

Полягає в тому, що з можливих рішень вибирається те, при якому імовірність

Результату є прийнятною для інвестора або задовольняє фінансового менеджера.

Полягає в тому, що менеджер оцінює очікувані величини виграшу і ризику

(програшу, збитку) і ухвалює рішення вкласти капітал в той захід, який дозволяє

Отримати очікуваний виграш і уникнути великого ризику

Полягає в тому, що з

Можливих варіантів

Ризикових вкладень

Вибирається варіант,

Який дає найбільшу

Ефективність

Результату (виграш,

Прибуток) при міні-

Мальному або

Прийнятному для

Інвестора ризику.

Полягає в тому, що з

Можливих рішень

Вибирається те, при якому

Імовірності виграшу і

Програшу для одного і того

Ж ризикового вкладення

Капіталу мають невеликий

Розрив, або найменшу

Величину дисперсії,

Середнього квадратичного

Відхилення, варіації.

МАКСИМУМ

ВИГРАШУ

ОПТИМАЛЬНА

ІМОВІРНІСТЬ

РЕЗУЛЬТАТУ

ОПТИМАЛЬНЕ

КОЛИВАННЯ

РЕЗУЛЬТАТУ

ОПТИМАЛЬНЕ

ПОЄДНАННЯ ВИГРАШУ

І ВЕЛИЧИНИ РИЗИКУ

Стратегія ризик-менеджменту — це

Мистецтво управління ризиком в невизначеній

Господарській ситуації, засноване на прогнозу-

Ванні ризику і застосуванні прийомів його

Зниження.

ОСНОВНІ ФІНАНСОВІ ІНСТРУМЕНТИ ХЕДЖУВАННЯ РИЗИКІВ

Форвардний

Контракт

Інструмент хеджування ризиків, один з видів

ф‘ючерсних контрактів, який засвідчує зобов‘язання

Особи придбати (продати) цінні папери, товари або

Кошти у визначений час та на певних умовах у

Майбутньому з фіксацією цін такого продажу під час

Укладання подібного форвардного контракту

Ф’ючерс

Інструмент хеджування ризиків, який полягає в

укладанні контракту, що засвідчує зобов‘язання з

Купівлі (продажу) відповідної кількості базового

Активу (цінних паперів, товарів, валютних цінностей)

У встановлений час та на визначених умовах у

Майбутньому з фіксацією ціни активу під час

укладання контракту; розрізняють товарні ф‘ючерси

Та фінансові

Опціон Інструмент хеджування ризиків, стандартний

ХЕДЖУВАННЯ - страхування ризиків від несприятливих змін цін на

Товарно-матеріальні цінності за контрактами і комерційними операціями,

Що передбачають постачання (продаж) товарів в майбутніх періодах.

Контракт, який служить для страховки від ризиків зміни курсів (цін),

носить назву "хедж". Господарюючий суб'єкт, що здійснює

хеджування, називається "хеджером".

Хеджування на підвищення,

Або хеджування купівлею,

Являє собою біржову операцію

З купівлі термінових контрактів

Або опціонів. Хедж на

Підвищення застосовується в

Тих випадках, коли необхідно

Застрахуватися від можливого

підвищення цін (курсів) у

Майбутньому. Він дозволяє

Встановити купівельну ціну

Набагато раніше, ніж був

Придбаний реальний товар.

Хеджування на пониження,

Або хеджування продажем

— біржова операція з

Продажем термінового

Контракту. Хеджер, що

Здійснює хеджування на

Пониження, має намір

Здійснити в майбутньому

Продаж товару і тому,

Продаючи на біржі

Терміновий контракт або

Опціон, він страхує себе від

Можливого зниження цін в

Майбутньому.

Контракт, що дає його власнику право (але не

зобов‘язання) купити або продати цінні папери,

Товари або валютні цінності за визначеною ціною

Протягом встановленого періоду

Своп

Інструмент хеджування ризиків, зміст якого

Полягає у здійсненні обмінної операції, за якої