Е. РАСШИРЕНИЯ В 5-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЕ



Мы поможем в написании ваших работ!


Мы поможем в написании ваших работ!



Мы поможем в написании ваших работ!


ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Е. РАСШИРЕНИЯ В 5-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЕ



 

При анализе расширений в 5-волновой фигуре требуется допол­нительный параметр, основанный на ряде суммирования Фибо­наччи, подтверждающий расчет ценовой цели для расширений 3-волновой фигуры, основанных на ФИ Фибоначчи.

Чтобы проанализировать 3-волновую фигуру, мы умножали ве­личину первой импульсной волны на отношение Фибоначчи 1,618. Полученное произведение прибавляли к размеру колебания первоначального движения. Таким образом, вычислялась линия ценовой цели Фибоначчи. Именно на этой линии мы ожидали разворота третьей волны.

Поскольку обычно мы имеем на трендовом рынке более трех волн, наш подход к вычислению ценовой цели Фибоначчи следует слегка модифицировать. Наиболее распространенная ценовая фигура имеет, по крайней мере, пять волн, три из которых им­пульсные волны, а две — корректирующие (рисунок 3.24).

 


Рисунок 3.24Расчет ценовой цели Фибоначчи вправильном 5-волновом движении. Источник: FAMResearch, 2000.

 

В правильном 5-волновом движении восходящего тренда ли­ния ценовой цели конца волны 5 рассчитывается умножением амплитуды волны 1 на отношение Фибоначчи ФИ = 1,618 и затем умножением амплитуды от основания волны до вершины волны 3 на обратное значение отношения Фибоначчи ФИ (ФИ' = 0,618). В нисходящем тренде также умножаем первоначальный размер колебания на 1,618 и умножаем амплитуду от максимума волны 1 до минимума волны 3 на отношение 0,618.

Объединив два эти расчета — использующие отношения 0,618 и 1,618 — можно заранее точно вычислить цену окончания волны 5 при условии, что рынок движется в рамках правильной ценовой фигуры, описанной выше.

На практике, однако, в большинстве случаев дело обстоит не так. Вместо того, чтобы в результате расчета с применением обоих отношений получить один и тот же уровень цен, мы имеем две различные цены. Они могут быть удалены друг от друга на боль­шее или меньшее расстояние, в зависимости от амплитуды волны 1 и волны 3. Мы видим верхнюю и нижнюю ценовые цели, опре­деляемые как полоса ценовых целей Фибоначчи.

Можно ли знать, будет ли когда-либо достигнут наш ценовой прогноз? Абсолютно нет. Но мы знаем заранее, будет ли узкой или широкой ценовая полоса, рассчитанная умножением 1,618 на раз­мер волны 1 и 0,618 на расстояние от вершины или основания волны 1 до основания или вершины волны 3.

Если верхний и нижний уровни полосы целевых цен Фибонач­чи близки друг к другу относительно величины базового колеба­ния первоначального движения первой импульсной волны, поло­су ценовых целей стоит принять во внимание.

Ценовые цели, построенные из расширений в правильных 3-волновых фигурах, обычно связаны с "мягкими" биржевыми товарами типа сои, апельсинового сока или свиной грудинки. Они (цены) могут совершать значительные движения, вызывае­мые докладами о состоянии урожая, складских запасов, а также прогнозами погоды. Расширения на рынках этих продуктов мо­гут достигаться в пределах пары дней. Однако работа с расшире­ниями на рынках этих продуктов опаснее, потому что ценовые цели имеют тенденцию не достигаться с небольшим разрывом, превышаться с небольшим отрывом или даже превышаться со значительным отрывом.

Ценовые цели Фибоначчи в расширениях наличных валют, финансовых продуктов, фьючерсов, фьючерсов фондовых Инде­ксов или акций в 3-волновых движениях достигаются очень ред­ко. Обычно требуется пять или более волн, прежде чем будет достигнута ценовая цель. Поэтому могут пройти недели и месяцы, прежде чем мы доберемся до нашей ценовой цели. Точное время в значительной степени зависит от амплитуды первоначальной им­пульсной волны.

Когда в этой главе мы анализировали коррекции, то не реко­мендовали анализировать графики на недельной основе. Напро­тив, используя расширения как инструменты Фибоначчи, мы вы­бираем комбинацию дневного и недельного анализа. По сравне­нию с дневным подходом недельный анализ расширений дает бо­лее определенную картину потенциальных точек разворота на рынках, даже несмотря на то, что 5-волновой отсчет может ока­заться не столь четким, как на дневных графиках.

Поскольку расширениям нужно больше времени для развития и они инструменты, более ориентированные на среднесрочный анализ, нас будут главным образом интересовать важные измене­ния тренда и важные движения на рынках. Мы часто видим пять главных волн на недельной основе, когда достигается ценовая цель. Важные колебания на недельной основе, конечно, состоят из многих меньших дневных волн, которые могут показывать формирование расширений. Эти волны, однако, не используют­ся, потому что размер их колебания для проведения прибыльных сделок слишком мал.

Анализ Эллиота отдал приоритет 5-волновому отсчету на днев­ной основе. При идентификации 5-волновых фигур для расчета расширений мы сначала изучаем дневной график. Если не нахо­дим конфигураций пик/впадина в колебании соответствующего размера, проверяем недельные данные и выполняем отсчет волн оттуда.

Анализ расширений 3-волновых фигур заставил нас сомне­ваться в возможности многократного подтверждения ценовых целей дополнительными отношениями Фибоначчи. Если те­перь интегрирование 5-волновых движений позволит нам вы­числять коридоры целевых цен Фибоначчи, инвесторы получат очень хорошее указание, какую ценовую цель использовать. Пока верхняя и нижняя границы ценовой полосы находятся близко друг к другу, можно использовать их как достоверные це­новые индикаторы.

Решение о том, находятся ли ценовые полосы достаточно близко друг к другу, зависит от типа базового продукта торговли. Индекс DAX30 представлен в качестве первого примера успешно­го применения расширения в 5-волновых фигурах. Для Индекса DAX30 мы считаем полосу целевых цен Фибоначчи достаточно узкой, пока расстояние от ее нижней до верхней границы состав­ляет менее 200 пунктов (например, от 6,500.0 до 6,700.0).

Индекс DAX30 проанализирован за период с января 2000 года по декабрь 2000 года с сочетанием дневного и недельного подхо­дов. Коридор целевых цен Фибоначчи рассчитан на недельной ос­нове. Затем проанализирован дневной график, чтобы определить пункты входа и выхода для сигналов, возникавших, когда движе­ния цены Индекса DAX30 достигали коридора цен.

Если мы установим коридор целевых цен Фибоначчи на 200 пунктов, то сможем рассчитать ценовую полосу Индекса DAX30 для соответствующего периода (рисунок 3.25).

Величина колебания импульсного движения от максимума на рисунке 3.25 на уровне 8,136.0 до минимума на 7,412.0, умножен­ная на 1,618, дает нам верхнюю границу коридора ценовых целей 6,305.0. Нижняя граница ценовой полосы рассчитывается умно­жением на 0,618 расстояния от максимума волны 1 на 8,136.0 до минимума волны 3 (на рисунке 3.25 от пика №3 до впадины №4) на 6,937.0, что дает 6,197.0. Расстояние от 6,305.0 до 6,197.0 мень­ше, чем 200 пунктов, принятые в качестве максимально допусти­мого размера коридора ценовых целей Фибоначчи.

 

Рисунок 3.25График Индекса DAX30 сянваря по декабрь 2000года. Ко­ридор ценовых целей рассчитан сиспользованием ФИФи­боначчи = 1,618и ФИ' = 0,618. Источник: FAMResearch, 2000.

 

Работа с ценовыми полосами важна, потому что мы не приме­няем дополнительные правила входа к нашей стратегии, как дела­ли это при анализе коррекций и расширений 3-волновых фигур. Вместо этого, когда достигается ценовая полоса, мы сразу же вхо­дим на рынок по цене закрытия дня. Дополнительные параметры для генерации сигналов для Индекса DAX30 при использовании расширений в сочетании с ценовыми полосами на основе 5-вол-нового движения:

• минимальный размер колебания 300 пунктов (например, движение от 6,500.0 до 6,800.0); целевая прибыль в 50% пол­ного расстояния от максимума волны 1 до минимума волны 5 для сигнала покупки (для сигнала продажи — наоборот);

• плавающий стоп на четырехдневном максимуме или мини­муме; уровень стоп-лосса на пике или впадине перед входом; правило повторного входа после срабатывания стоп-лосса на закрытии, которое выше или ниже цены закрытия при пер­воначальном входе.

Как объяснялось ранее, ценовые цели, рассчитанные на не­дельных данных, интегрируются и превращаются в сигналы на дневных графиках. Рисунок 3.26 иллюстрирует сигнал покупки для Индекса DAX30 при выходе из коридора ценовых целей Фи­боначчи.

При подсчете прибылей/убытков оказывается, что длинная позиция в Индексе DAX30, открытая на 6,534.5, дает прибыль в почти 700 пунктов. Что касается правила выхода, мы рассматрива­ем только уровень целевой прибыли, вызывающий продажу пози­ции на уровне 7,222.0, как раз перед разворотом рынка в нижнюю сторону. При использовании плавающего стопа позиция была бы продана четырьмя днями позже со слегка меньшей прибылью.

Чтобы доказать, что прибыльная длинная сделка на Индексе DAX30 не исключительный случай и можно применять 5-волно-вой отсчет для вычисления расширений на дневных данных (если можно использовать достаточно большое первоначальное колеба­ние), мы рассчитаем подобный коридор ценовых целей, основан­ных на отношениях Фибоначчи 1,618 и 0,618, для дневной налич­ной японской иены.

Рисунок 3.26 График Индекса DAX30 с января по декабрь 2000 года. Мо­делирование торговых сигналов на основе расширений и це­новых целей Фибоначчи. Источник: FAM Research, 2000.

Начав с максимума волны 1 (110,03) и соответствующего ми­нимума (107,72), умноженных на 1,618, получаем ценовую цель 103,99. Подтверждение от максимума волны 1 до минимума волны 3, умноженное на 0,618, приводит нас ко второй ценовой цели 104,08 (рисунок 3.27).

Получившаяся полоса цен Фибоначчи чрезвычайно узка и идеальный пример того, что мы ищем на рынках. Наличная япон­ская иена упала до 103,94 и затем немедленно развернула направ­ление своего тренда вверх.

После создания полос ценовых целей Фибоначчи из 5-волно-вых движений, многократное подтверждение ценовых целей на расширениях откроет горизонты для прогнозирования важных изменений цены на рынке. Ценовые полосы — наиболее важный параметр анализа расширений 5-волновых движений. Мы нико­гда не сможем знать наверняка, дойдет ли цена рынка до ценовых целей, но, если она вошла в коридоры, они могут быть очень мощ­ными и надежными торговыми инструментами Фибоначчи.

Рисунок 3.27График наличной японской иены с мартапо июль 2000 года.Коридор ценовых целей рассчитан сиспользованием ФИФибоначчи = 1,618и ФИ' = 0,618. Источник: FAMResearch, 2000.

Мы определили отношение Фибоначчи ФИ и его производные как воплощения закона природы и человеческого поведения. За­крывая эту главу, мы свяжем наши результаты по расширениям 5-волновых фигур с рядом суммирования Фибоначчи и проанали­зируем оба инструмента, используя интегрированный подход.

F. КОМБИНИРОВАННОЕ ПРИМЕНЕНИЕ 5-ВОЛНОВОЙ ФИГУРЫ И РЯДА СУММИРОВАНИЯ

 

В предыдущем разделе показано, насколько важно, чтобы цено­вая цель подтверждалась различными волнами и была предвари­тельно рассчитана с использованием более чем одного отношения Фибоначчи.

В нашем примере с расширениями Индекса DAX30 недельный предварительно рассчитанный коридор ценовых целей достигнут почти точно, прежде чем рынок изменил направление своего тренда.

Но, чем больше подтверждений потенциальной поворотной точки можно получить заранее, тем лучше для наших торговых ре­шений. Чтобы получить дополнительное подтверждение коридо­ра ценовых целей, мы интегрируем данные ряда суммирования Фибоначчи в недельный график на данных Индекса DAX30. Опи­сание будет таким же, как в Главе 2.

Результаты наших расчетов ошеломляют.

• Промежуток между неделей с самым высоким днем (8,136.0 в марте 2000 года) и неделей с самым низким днем (6,340.0 в октябре 2000 года) составил 33 недели. Число 34 — член ряда суммирования Фибоначчи — достигнуто через одну неделю после самого низкого минимума.

• Расстояние между важной впадиной (6,811.0 в мае 2000 года) и точкой ровно за одну неделю до самого низкого минимума в октябре 2000 года составляет 21 неделю (число Фибонач­чи).

• Расстояние между важным пиком (7,550,0 в июле 2000 года) и точкой ровно за одну неделю до самого низкого минимума (6,340.0) в октябре 2000 года составляет 13 недель (число Фи­боначчи).

Успешная комбинация расчета коридора ценовых целей вы­числения и ряда суммирования Фибоначчи проиллюстрирована на рисунке 3.28.

Полоса ценовых целей предварительно рассчитана умножени­ем амплитуд волны 1 и волны 3 на соответствующие отношения Фибоначчи 1,618 и 0,618. Кроме того, можно создать полосу вре­мени, просто отсчитывая недели от пиков и впадин согласно ряду суммирования Фибоначчи. Комбинация ценовой полосы и поло­сы времени позволяет идентифицировать возможные важные по­воротные точки на рынке Индекса DAX30 за несколько месяцев вперед.

Подобный расчет полосы времени в дополнение к коридору Ценовых целей, описанный в предыдущем разделе, можно приме­нить и на дневном графике наличной японской иены с марта по июль 2000 года (рисунок 3.29).

Полоса времени для предсказания изменения направления тренда наличной японской иены в впадине №9 основана на сле­дующем отсчете Фибоначчи.

Рисунок 3.28 График Индекса DAX30 с января по декабрь 2000 года. Комбинация коридора ценовых целей вычисления и ряда суммирования Фибоначчи. Источник: FAM Research, 2000.

Рисунок 3.29 График наличной японской иены с марта по июль 2000 года. Комбинация коридора ценовых целей вычисления и ряда суммирования Фибоначчи. Источник: FAM Research, 2000.

• Мы предсказываем, что возможное временное событие в движении цен рынка произойдет через 55 дней после пика №2. В момент пика №2 мы не знаем, будет ли через 55 дней максимум или минимум, но мы знаем, что при проведении анализа с использованием ряда суммирования Фибоначчи 55 влиятельное число.

• От пика №4 до впадины №9 34 дня. Это вычисление приво­дит нас в ту же самую точку, что и 55-дневный отсчет от пи­ка №2. В момент отсчета от пика №4 рыночная цена нахо­дится на максимуме 110,03, и ничто не указывает, что налич­ная японская иена упадет ниже уровня 104,00.

• От впадины №8 до точки разворота в впадине №9 13 дней (число Фибоначчи).

Примеры на недельном графике Индекса DAX30 и дневном графике наличной японской иены представлены, чтобы проде­монстрировать два важных элемента нашего анализа.

1. При работе с расширениями (в отличие от коррекций) сиг­налы на дневных и недельных данных взаимно усиливают друг друга. С использованием расширений как торгового ин­струмента Фибоначчи возможны краткосрочные, средне­срочные и долгосрочные исследования.

2. И ценовой, и временной анализы могут привести к идентич­ным точкам разворота на рынках различных типов.

Мы утверждаем: комбинация и интегрирование ценовых и временных целей на основе расширений 5-волновых фигур и от­счетов по ряду суммирования Фибоначчи создают совокупную поддержку поведения рыночной цены Индекса DAX30 на уровне 6,300.0 пунктов, а также наличной японской иены на уровне 104,00 иены за доллар. Как только поведение инвесторов проявит­ся, в ценовом смысле, на уровне цели расширения Фибоначчи и, во временном смысле, в наложении отсчетов по Фибоначчи, мы считаем торговые сигналы в общем безопасными.

Прежде чем перейти к Главе 4, в которой представлены ФИ-ка-налы (известные как каналы тренда Фибоначчи), следует обоб­щить результаты наших исследований коррекций и расширений как торговых инструментов Фибоначчи.

РЕЗЮМЕ

В первых трех разделах данной главы рассказано о коррекциях в принципе как дневных явлений, так и недельных данных. Приме­нение коррекций на базе отсчета волн представляет интерес, по­скольку коррекции означают инвестирование против краткосроч­ного тренда и одновременно в направлении главного тренда, уста­новленного первой импульсной волной.

В нашем анализе главное место занимают три уровня коррекции (38,2, 50,0, и 61,8%; все они получены непосредственно из ряда суммирования Фибоначчи и отношения Фибоначчи ФИ). Чтобы решить, какое из этих трех отношений наиболее подойдет для рабо­ты уровнем восстановления, нужно учесть волатильность продукта, отношение инвестора к риску, инвестиционную стратегию, базо­вый горизонт времени и сумму на управляемом счете, доступную для инвестирования. Многое зависит от того, какие графики созда­ются и изучаются — дневные или недельные.

В подвижных продуктах, таких как наличная японская иена или Индекс S&P500, мы предлагаем работать с уровнем коррек­ции 61,8%. Однако размер колебания первоначальной импульс­ной волны, от которой вычисляем восстановление, столь же ва­жен, как уровень самой коррекции. Чем больше размер колеба­ния, тем лучше возможности выгодной инвестиции по достиже­нии уровня восстановления 61,8%. Кроме того, чем больше раз­мер колебания, тем чувствительнее правила можно выбрать для инвестиции.

Коррекции чаще проявляются на боковых, а не на трендовых рынках. Товарные, фьючерсные и наличные валютные рынки имеют тенденцию 70% времени перемещаться вбок и только при­близительно 30% времени — в направлении тренда. Поэтому ожи­дание коррекции 61,8% может окупиться. Другая вероятность со­стоит в том, что рынок не восстановится до ожидаемого уровня и инвестор пропустит всю вторую импульсную волну.

Коррекции могут комбинироваться с правилами входа, прави­лами стоп-лосса, целевыми прибылями, плавающими стопами и правилами повторного входа.

Рассчитанные примеры приводят к выводу, что коррекции от­крывают прибыльные возможности торговли на дневной основе. Правила входа, правила выхода и правила повторного входа рас­считаны с использованием всех имевшихся в нашем распоряже­нии знаний. Однако потребуется намного больше тестов на исто­рических данных, чтобы подтвердить эти правила для различных продуктов и альтернативных структур времени. Заинтересован­ные инвесторы могут индивидуально осуществить тесты, необхо­димые для точной настройки наших общих стратегий, используя пакет программ WINPHI и наборы исторических данных, прило­женных к данной книге.

Мы находим, по сравнению с нашим анализом дневных дан­ных, искажения на недельной основе значительно больше. При торговле с использованием коррекций результаты могут быть или очень хорошими, или чрезвычайно плохими. Когда размер кор­рекции рассчитан точно, можно поймать большие движения рын­ка. Но если выбираем неправильный уровень восстановления, то можем или полностью упустить важное движение, или понести убытки большие, чем при работе на дневной основе, потому что, работая только с недельными данными, мы не можем находиться к рынку так близко, как при иных обстоятельствах. Колебания от недели к неделе больше, чем ото дня ко дню, поэтому уровни стоп-лоссов, плавающие стопы или целевые прибыли могут (в пунктах) оказаться далеко от уровней входа. Рассмотрев преиму­щества и недостатки коррекций на недельной основе, мы не реко­мендуем применять коррекции в качестве средства анализа не­дельных данных.

В данной главе описаны расширения как торговый инструмент Фибоначчи — сначала 3-волновых фигур, затем 5-волновых фи­гур, наконец, 5-волновых фигур в комбинации с отсчетом по ряду суммирования Фибоначчи.

Инвестирование на основе расширений всегда означает инве­стирование против главного тренда, определяемого первым им­пульсным колебанием в 3-волновом движении или 5-волновой фигуре.

Расширения — важный торговый инструмент Фибоначчи — проявляются как индикаторы главных изменений тренда не толь­ко в быстрых движениях продолжительностью пару дней или не­дель на рынках "мягких" биржевых товаров, но и на рынках фи­нансовых инструментов, производных или валют.

Расширения происходят в экстремальных точках, когда сред­ства массовой информации разжигают инвесторов. Инвестирова­ние против тренда при таких обстоятельствах требует привержен­ности и веры в базовую модель Фибоначчи. Нужно также быть очень терпеливым и дисциплинированным, поскольку расшире­ния — это фигуры, могущие редко появляться на рынках. Как го­ворилось ранее, рынки находятся в состоянии тренда менее трети всего времени. Поэтому мы получаем намного больше сигналов на основе коррекций, чем на основе расширений.

Говоря в общем, расширения определяются на основе 3-волно-вой фигуры. Целевая цена рассчитывается от размера первона­чального колебания первой импульсной волны и затем умножает­ся на отношение Фибоначчи 1,618. Итоговое произведение еще раз прибавляется к размеру колебания. Вход против тренда имеет место, когда достигается линия ценовой цели.

Ценовые цели достигаются лишь иногда. Обычно же они или не достигаются с небольшим промежутком, или превышаются на меньшую или большую величину. Поэтому мы интегрируем в наш анализ ценовую полосу, ограниченную немного ниже и немного выше предварительно рассчитанной целевой цены. Чтобы сделать инвестирование по расширениям надежным, следует интегриро­вать правило входа, стоп-лосс, целевую прибыль, плавающий стоп и правило повторного входа.

Ценовая полоса на 3-волновой фигуре несколько искусствен­на, так как имеем только одну точку, а не верхнюю и нижнюю гра­ницы ценовой полосы, подтвержденной правилом, вытекающим из ряда суммирования Фибоначчи и отношения Фибоначчи.

Наиболее важной модификацией общего расчета расширений 3-волнового движения является дополнительное использование 5-волновых фигур для получения множественных подтверждений ценовых целей Фибоначчи в ценовой полосе.

В 5-волновой фигуре ценовые цели рассчитываются умноже­нием размера полного колебания от вершины или основания вол­ны 1 до основания или вершины волны 3 на отношение 0,618 и за­тем прибавлением полученного произведения к полному размеру базового движения. Мы получаем вторую независимую ценовую цель как приложение к целевой цене, определенной простым раз­мером колебания волны 1 и отношением 1,618. Вход против трен­да по этому измененному (и, мы думаем, улучшенному) правилу осуществляется, как только рыночная цена достигает коридора ценовых целей.

Второе и последнее улучшение торгового потенциала расши­рений состоит в комбинировании коридоров ценовых целей, про­изведенных от 5-волновых движений, с рядом суммирования Фи­боначчи.

Используя ряд суммирования Фибоначчи и отсчет по Фибонач­чи, как это представлено в Главе 2, можно вычислить полосу вре­мени, идеально дополняющую коридор ценовых целей Фибоначчи. Комбинация цены и времени — важный элемент нашего ана­лиза. Временные и ценовые цели не слишком часто достигаются вместе в один и тот же день или на одной и той же неделе. Но, ко­гда такое происходит, это убедительный признак предстоящего разворота тренда. В отличие от технического анализа, где движе­ния рынка отслеживаются с запаздыванием, работа с инструмента­ми Фибоначчи нацелена на опережающее вычисление главных ма­ксимумов и минимумов. Немногие инвестиционные инструменты могут предсказывать с такой же точностью, как торговые инстру­менты Фибоначчи, если, конечно, применять их правильно.

Примеры с Индексом DAX30 и наличной японской иеной по­казывают, как можно уловить важные изменения направления тренда рынков. Мы никогда не знаем заранее, будут ли когда-ли­бо достигнуты предварительно рассчитанные ценовые цели, но, если цены рынка дойдут до них, целевые уровни сформируют от­носительно безопасные точки входа против тренда.

Успешное сочетание двух различных инструментов, относя­щихся к Фибоначчи, — только первый шаг к использованию дру­гих торговых инструментов Фибоначчи, способных идентифици­ровать точки разворота на рынках.

 

 

 

ФИ-КАНАЛЫ

Человеческое поведение отражается не только в таких фигурах графиков, как большие колебания, малые колебания, трендовые или боковые рынки. Человеческое поведение выражается и в кон­фигурациях типа пик-впадина.

Представляя ФИ-каналы, или каналы тренда Фибоначчи, как независимые торговые инструменты Фибоначчи, мы используем пики и впадины на рынках и делаем выводы, как безопасно пред­сказывать важные изменения в направлениях тренда.

Чтобы познакомить читателей с каналами тренда, в данной главе кратко описывается общая структура правильных каналов тренда, обсуждаются ФИ-каналы как специфические типы кана­лов тренда и приводятся примеры успешной работы с ФИ-канала-ми как индикаторами изменений рыночного тренда.



Последнее изменение этой страницы: 2016-04-26; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.204.48.64 (0.016 с.)