Классификация фондовых бирж.

Классификация фондовых бирж: 1) По правовому статусу: а) публично – правовые (гос. биржи), - находится под пост. гос. контролем. Гос-во составляет правила торговли, контролирует их выполнение, назначает биржевых маклеров.б) частные биржи, - создаются в форме акционерных обществ, полностью свободны в организации торговли, но действуют в пределах законодательства страны. в) смешанные биржи, - это АО, где 50% капитала гос-е. Руководство биржей осуществляют выбранные органы, но надзор осуществляет биржевой комиссар назначенный гос-вом (Австрия, Швеция и др.) 2) По биржевому товару: а) биржи долговых и долевых цен. бум., б) биржепроизводных инструментов, в) смешанные биржи, 3) По степени участия посетителей в торгах: а) открытые биржи, б) закрытые биржи, 4) По значимости: а) национальные биржи, б) международные биржи, 5) По сфере деятельности: а) региональные биржи (локальные), б) межрегиональные биржи, в) центральные биржи. В России биржи могут создаваться в 2 формах: 1) АО, 2) Некоммерческое партнерство – членами таких бирж могут быть профессиональные участники рынка. Порядок их допуска на биржу определяется внутренними биржевыми документами.

Высшим органом управления явл-ся собрание членов биржи. Биржевой совет, выполняет функции исполнительного органа и осуществляет оперативное управление деятельностью биржи. Он может делать это сам, либо назначенный им исполнительный орган управления (совет директоров и др). Соотношение функциональных подразделений, условно разделенных на основные, обслуживающие и вспомогательные. Наблюдается тенденция к концентрации управленческих функций в рамках единого органа.

Тенденции развития фондовой биржи.

Тенденции развития фондовых бирж: 1)Ускоренная консолидация, проявляется в объединении, 2) Универсализация биржевой деятельности – заключается в том, что в рамках одной биржи или холдинга, концентрируются различные типы фин. рынков и инструментов. 3) стратегия экспансии – т.е. открытия дочерних структур, в других странах, 4) коммерциализация бирж – биржи становятся АО и выводят свои акции на рынок.

Система государственного регулирования российского РЦБ.

В России органом регулирующим рынок корпоративных цен. бум. является федеральная служба по фондовым рынкам (ФСФР). Федеральная служба по фондовым рынкам – это гос. организация которая проводит гос. политику в области РЦБ, контролирующая деятельность профессиональных участников рынка, определяет порядок их деятельности и порядок эмиссии цен. бум. эмиссия и обращение гос. цен. бум. регулируется МинФином РФ. Основные законодательные акты регулируют деятельность РЦБ делится на 2 большие группы: 1) основополагающие законы: 1) ГКРФ (часть 1 и 2), б) ФЗ от 1995 года «Об АО»., в) ФЗ от 1996 года «О РЦБ», 2) Законы имеющие отношение к РЦБ: а) ФЗ от 1997 года «О переводном и простом векселе», б) ФЗ от 1998 года, «Об особенностях эмиссии и обращения гос. и муницип. Цен. бум», в) ФЗ от 1998 года «Об ипотеке», г) ФЗ от1999 года «О защите прав и законных интересов инвесторов на РЦБ», д) ФЗ от 2001 года «Об инвестиционных фондах», е) ФЗ от 2003 года, «Об ипотечных цен. бум. е) ФЗ от 2003 года, "х интересов инвесторов на РЦБода "на 2 большие группы: 1) основополагающие законы: 1) ГКРФ ()ности и поря».

Органы государственного регулирования РЦБ.

В России органом регулирующим рынок корпоративных цен. бум. является федеральная служба по фондовым рынкам (ФСФР). Федеральная служба по фондовым рынкам (ФСФР) – это гос. организация, которая проводит гос. политику в области РЦБ, контролирующая деятельность профессиональных участников рынка, опрпеделяет порядок их деятельности и порядок эмиссии цен. бум. эмиссия и обращение гос. цен. бум. регулируется МинФином. Высшие органы государственной власти: 1) Государственная Дума 2) Президент 3)Правительство. Государственные органы регулирования рынка ценных бумаг мини­стерского уровня: 1)Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг; 2) Министерство финансов РФ; 3)Центральный банк РФ; 4) Государственный комитет по антимонопольной политике; 5) Госстрахнадзор. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установ­ления квалификационных требований и т.д. Реально пока занимается толь­ко лицензированием деятельности реестродержателей и регулированием их деятельности, а также заканчивает разработку системы регулирования па­евых инвестиционных фондов — разновидности фондов коллективного инвестирования.

По мере создания организационной структуры может взять на себя основную нормотворческую и контрольную работу по регу­лированию рынка ценных бумаг. Министерство финансов РФ — министерство в составе Правительства — регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций (кроме кредитных организаций), субъектов федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулиру­ет их обращение. Центральный банк РФ — федеральный орган, действующий на основа­нии закона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей, устанавливает и контролирует антимо­нопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций, регулирует дятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сдел­кам с ценными бумагами (в том числе депозитариев), контролирует экспорт и импорт капитала. Государственный комитет по антимонопольной политике устанавливает антимонопольные правила и осуществляет контроль за их исполнением. Госстрахнадзор регулирует особенности деятельности на рынке ценных бумаг страховых компаний

Саморегулирование на РЦБ.

Саморегулируемая организация - это добровольное объединение профессиональных участников рынка, которое создается для участия в процессе регулирования РЦБ на ряду с гос. организациями. Саморегулируемые организации создаются по 3 признакам: 1) функциональный – создаются участниками рынка, которые специализируются на определенных видах деятельности, 2) территориальный – по данному признаку организации могут быть мезжународными, национальными и региональными, 3) по закрепленным за сегментами рынка и элементами инфраструктуры. Саморегулируемые организации образуются на добровольной основе. Задачи саморегулируемой орагнизации: 1) обеспечение благоприятных условий профессиональной деятельности на рынке. 2) соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке, 3) защита интересов профессиональных участников в гос. органах регулирования, 4) защита интересов клиентов профессиональных участников, 5) установление правил и стандартов операций с цен. бум., 5контроль за их выполнением. Права саморегулируемых организаций: 1) получать информацию по результатам проверок своих членов органами гос. власти, 2) разрабатывать правила и стандарты профессиональной деятельности с цен. бум. 3) осуществлять контроль за соблюдением своими членами правил и стандартов, 4) осуществлять профессиональную подготовку своих сотрудников для работы на РЦБ, 5) выдавать квалификационные аттестаты. Процесс создания саморегулируеемых организации должен удовлетворять 3 условиям: 1) для создания организации требуется не менее 10 проф. Участников, 2) организация приобретает статус саморегулируемой на основании разрешения полученного от ФСФР. 3) организация должна разрабатывать пакет правил и положений по своей деятельности. В России в настоящее время действуют следующие саморегулируемые организации: 1) НАУФОР – нац. Ассоциация участников фондового рынка, 2) ПАРТАД – профессиональная организация регистраторов трансфертагентов и депозитариев, 3) НФА – национальная фондовая ассоциация (члены преимущественно кредитной организации), 4) НЛУ – национальная лига управляющих, 5) ОПИАК – не коммерческое партнерство объединения по защите интересов акционерных п/п и организаций.