Технико-экономическое обоснование эффективности предлагаемых мероприятий

Последовательное, поэтапное формирование политики в отношении оборотного капитала и краткосрочных обязательств в соответствии с предложенной схемой позволит предприятию контролировать уровень рентабельности и ликвидности, что особенно важно при выборе и реализации стратегии предприятия в области привлечения финансовых ресурсов (собственных или заемных). Согласованность политики управления дебиторской задолженностью и стратегии маркетинга в отношении покупателей продукции комбината способствует расширению возможностей по кредитованию покупателей, упорядочению системы предоставления скидок, более эффективной ее организации, тем самым увеличивая объемы реализации. Постоянный контроль за состоянием дебиторской задолженности дает возможность корректировать политику взаимоотношений с покупателями в соответствии со сложившейся финансовой ситуацией: возможности использования того или иного вида источника финансирования, в том числе кредиторской задолженности, что во многом определяется взаимоотношением предприятия с поставщиками.

Кредиторскую задолженность перед персоналом и поставщиками в силу сложившейся практики (в договорах, как правило, не оговариваются штрафные санкции за просрочку платежей) можно рассматривать как относительно дешевые источники финансовых ресурсов. Относительность определяется косвенными последствиями. При накапливании задолженности поставщикам последние могут прекратить поставки, и предприятию придется искать альтернативных, зачастую более дорогих поставщиков. При увеличении срока задержки заработной платы нарастает социальная напряженность, увеличивается вероятность забастовочных движений, срыва производственной программы, оттока квалифицированного персонала, снижение производительности труда. Принимая во внимание вышесказанное, следует сделать вывод, что предприятию может дорого обойтись такой способ финансирования своих потребностей. Поэтому важна взвешенная, разумная, скоординированная социальная политика, политика в отношениях с покупателями и поставщиками, контроль состояния кредиторской задолженности.

Наибольший положительный, зримый результат может дать нормирование оборотных средств в производственных запасах и контроль этих величин. На предприятии сложилась ситуация, когда по отдельным видам сырья и материалов, качество которых при длительном хранении существенно не изменяется и не влияет на качественные характеристики конечной продукции, создаются чрезмерные запасы. К таким относятся технологические дрова, смола КФМТ и некоторые другие. Данные виды сырья используются для производства ДСП, доля производства которого в структуре товарной продукции занимает около 50%, что во многом определяет структуру запасов. Именно по этим видам сырья резерв снижения запасов колеблется в интервале в 2 - 3 раза.

Средний уровень запаса смолы в течение месяца - 280 тонн.

Средний расход за день в течение месяца - 32,8 тонн.

Возможное снижение уровня запаса смолы - в 2 - 3 раза.

Снижение производственных запасов позволит увеличить оборачиваемость капитала и тем самым высвободить определенную сумму средств из оборота и направить ее на другие нужды предприятия (например, инвестировать их в основные средства, износ которых составляет 52%).

Повысить эффективность нормирования, контроля и прогнозирования различных вариантов использования капитала можно путем использования современных программных продуктов, совершенствования системы получения оперативной информации (в части создания баз данных, компьютерной сети). Для этого понадобятся квалифицированные специалисты. Приобретение программных продуктов, введение ставки программиста и дополнительной ставки экономиста потребует от предприятия дополнительных затрат. Но расчет показывает, что даже если эти затраты приведут к увеличению выручки и снижению запасов дополнительно еще на 1%, то окупятся быстрее, чем через год.

Таблица 8.16

Структура производственных запасов

Наименование	Удельный вес, %	Факт. сумма средств в произв. запасах, тыс. руб.	С учетом снижения страхового запаса, тыс. руб.
Сырье:
-баланс хвойный	7%	1312,5	1312,5
-баланс лиственный	4%
-технические дрова	30%		2812,5
-смола КФМТ	25%	4687,5	2343,75
-лаки краски	10%
-ГСМ	8%
Материалы:
-стеклоламинат	3%	562,5	562,5
-лента АБС	2%
-прочие	11%	2062,5	2062,5
Итого	100%		13593,75

Таблица 8.17

Расчет эффекта от снижения уровня производственных запасов

Показатель	Факт.	Расч.	С доп. затратами
Выручка от реализации, тыс. руб.
Величина производственных запасов, тыс. руб.
Рентабельность реализованной продукции	11%	11%	11%
Продолжительность оборота производственных запасов	28,8	20,9	20,5
Коэффициент оборачиваемости	12,653	17,453	17,805
Сумма высвобожденных средств из оборота		5156,250	5425,433
Дополнительная прибыль, тыс. руб.		7176,782	7626,962
Дополнительные затраты (в год), тыс. руб.
В том числе:
программные продукты
зарплата программиста
зарплата экономиста
Окупаемость, дни

 

Снижение производственных запасов ведет также к снижению издержек, которые возникают в связи с их финансированием. Среди них проценты по банковскому кредиту и штрафы и пени в бюджет. Эффект в этом случае составляет около 190 тыс. руб.

Таблица 8.18

Расчет эффекта от снижения издержек финансирования оборотного капитала

Показатель	Сумма, тыс.руб.	Удельный вес	Цена капитала, %
Собственные оборотные средства, тыс. руб.		0,23
Краткосрочный кредит, тыс. руб.		0,09	25%
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
В том числе:
коммерческий кредит, тыс. руб.		0,28	0%
задолженность перед бюджетом, тыс. руб.		0,18	7%
задолженность перед персоналом, тыс. руб.		0,03	0%
авансы полученные, тыс. руб.		0,15	0%
прочие кредиты, тыс. руб.		0,05	0%
Итого, тыс. руб.		1,00
Текущие активы, тыс. руб.
Средневзвешенная стоимость капитала			3,5580%
Эффект, тыс. руб.		183,458	188,294

Таким образом, осуществление предложенных мероприятий не требует значительных вложений капитала, но приносит ощутимый эффект, планировать и контролировать финансовое состояние предприятия и во многом способствует стабильной работе.

 

 

 

ТЕМА 9. ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНОГО ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

 

Характерные черты современного бизнеса и задачи международного финансового менеджмента

1. Доступность и всеобщность.

2. Ступенчатость развития.

3. Технологическая глобализация.

4. Финансиаризация.

5. Сложное взаимодействие национального и интернационального.

6. Роль знаний.

7. Неопределённость в деятельности, причинами которой являются:

§ многообразие валют (необходимость анализа колебания валют);

§ нарастающий валютный риск;

§ политический риск;

§ разнообразие юридических и экономических систем;

§ функционирование еврорынка;

§ роль правительства.

Задачи международного менеджера

§ Финансовый анализ и разработка системы принятия решений.

§ Планирование использования краткосрочных финансовых ресурсов.

§ Планирование использования долгосрочных финансовых ресурсов.

§ Анализ возможных рисков.

§ Контроль и отчёт о выполнении решений.

Главные принципы международного финансового менеджмента

Международный финансовый менеджмент – это система экономических решений по поводу реализации финансового менеджмента в условиях интернационализации хозяйственной деятельности фирмы.

Основной принцип деятельности: коммерческая деятельность на иностранных рынках принесёт прямо или косвенно большую прибыль, чем на национальном рынке.

Принципы международного финансового менеджмента не отличаются от принципов национального. Однако круг проблем, которые приходится решать в сфере международных отношений, шире, что требует применения более разнообразных финансовых инструментов. Международному финансовому менеджеру приходится в своей работе учитывать значительно большее число рисков. Так, он должен постоянно анализировать валютно-курсовые, страновые, политические риски. На основе этого анализа разрабатывается система мер по нейтрализации и хеджированию рисков, возникающих в ходе реализации финансовых решений.