Система показателей и критерии оценки эффективности управления 





Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Система показателей и критерии оценки эффективности управления



Цель корпорации Показатель Алгоритм расчета
Система показателей и критерий оценки стратегического управления
Главная цель Максимизация ценности капитала при поддержании необходимой ликвидности и соблюдения ограничений: -уровень дивидендов; -средняя заработная плата; -проценты по выплате кредитов; -амортизация; -уровень запасов; -уровень налогов; -процент постоянных затрат; - т.д. I уровень управления Ценность совокупного капитала (ЦКоб) Ценность собственного капитала (ЦКсоб) Чистая ценность капитала (ЧЦК) ЦКоб = сумма расчётной прибыли + % на инвестированный капитал ЦКсоб = прибыль со всего капитала - % на инвестир. заёмный капитал ЧЦК = ЦСК – дивиденды
II уровень управления Эффект сопряжённого рычага (ЭСР) Эффект операционного рычага (ЭОР) Эффект финансового рычага (ЭФР) ЭСР = ЭОР ЭФР ЭФР = КНБ х (ЭР – СПСЗС) х , где КНБ – коэффициент налогового бремени; ЭР – экономическая рентабельность; СПСЗС – средняя процентная ставка заёмных средств; ЗС – заёмные средства; СК – собственный капитал  
III уровень управления Сумма на покрытие постоянных расходов: а) прямых постоянных; б) косвенных постоянных где ПР – постоянные расходы; ОХР – общехозяйственные расходы; ОПР – общепроизводственные расходы

Продолжение табл. 8.1

Пути достижения целей Маркетинговая стратегия: - выход на новые рынки (расширение существующих рынков); - стратегические партнёры I уровень управления Результат финансово-хозяйственной деятельности (РФХД) Результат финансовой деятельности (РФД) Результат хозяйственной деятельности (РХД) Внутренняя норма доходности инвестиционных проектов (ВНД)   Результат РФХД = РФД + РХД, где РФД = ∑ЭА + ПФВ – Сзаём - % за кредит – Нпр – Д – ФВ, где ЭА – суммы, полученные от эмиссии акций; ПФВ – поступления от финансовых вложений; Сзаём – заёмные средства; Нпр – налог на прибыль; Д – дивиденды; ФВ – финансовые вложения. РХД = БРЭИ – ∆ТФП – И + ПИоб , где ∆ТФП - изменение текущих финансовых потребностей; И - произведённые инвестиции; ПИоб - поступления от обычной продажи имущества. , где СFt – чистый денежный доход t-го года
II уровень управления Объём продаж (В) Уровень доходности капитала (Дкап) прод.
III уровень управления Объём производства продукции по плановой с/с (Vпр-ва) Рентабельность продукции (Рпр..)

 

Продолжение табл. 8.1

Ресурсы и фонды: - управление материальными ресурсами; - управление персоналом I уровень управления Основные финансовые пропорции: Доля иммобилизованных активов (Диа) Доля оборотных средств (Доб.ср) Доля финансовых вложений (Дф.вл) Доля вновь созданной стоимости в общей выручке (Двсс)   Пропорции распределения вновь созданной стоимости: - Доля зарплаты (Дзпл) - Доля отчисления во внебюджетные фонды (Двн.ф) - Доля налога на прибыль (Днал) - Доля чистой прибыли (Дч.п) - Доля дивидендов в чистой прибыли (Дд) - Доля чистой прибыли, направляемая на создание резервных фондов (Др.ф) , , , где ОС – основные средства; НА – нематериальные активы; А – общая сумма активов; Оср-ва – оборотные средства; Фвл – финансовые вложения. , , , , где Зпл – сумма заработной платы; ВСС – вновь созданная стоимость; Вн.ф. – отчисления во внебюджетные фонды; ЧП – чистая прибыль. , , где Рф – резервные фонды  

 

Продолжение табл.8.1

  - Соотношение управленческого персонала и рабочих   - Темпы роста производительности труда и средней заработной платы   - Система мотивации   - План подготовки и переподготовки кадров , где АУП – административное управление персоналом; ППП – промышленно-производственный персонал.   Устанавливается величина прироста средней заработной платы на 1 % роста производительности труда , где Зф – прирост заработной платы, %; Пр – прирост производительности, %.   В Положении о бюджетировании, Положении о премировании Раздел стратегического плана развития корпорации
  II уровень управления -Доля вновь созданной стоимости в выручке подразделения -Соотношение управленческого персонала и рабочих -Темпы роста производительности труда и средней заработной платы -Система мотивации Алгоритм расчёта тот же, что и по I уровню
  III уровень управления -Сумма на покрытие прямых постоянных затрат Алгоритм расчёта тот же, что и по I уровню
Организационная структура Реструктуризация (полная или частичная) в зависимости от близости к критической ситуации I уровень управления Величина ЭОР в целом по корпорации Алгоритм расчёта тот же, что и по I уровню

Продолжение табл. 8.1

  II уровень управления Величина ЭОР по бизнес-единице (по подразделениям) Алгоритм расчёта тот же, что и по I уровню
  III уровень управления Сумма на покрытие прямых постоянных затрат Алгоритм расчёта тот же, что и по I уровню

Вместе с тем в зависимости от генеральной монетарной (стоимостной) цели на стадии стратегического планирования может быть избрана и другая система показателей. Например, генеральная монетарная цель стратегического планирования: максимизация ценности капитала при поддержании необходимой ликвидности и других ограничений при осуществлении инвестиций.

Достижение этой цели связано с выявлением и ликвидацией разрывов в росте оборота и прибыли.

Система показателей планирования и контроля:

§ минимизация внутреннего процента на капитал;

§ средняя норма рентабельности капитала для расчёта ценности капитала и рентабельности инвестированного капитала;

§ срок окупаемости в качестве индикатора риска;

§ структура капитала, т.е. предельная доля заёмных средств.

Генеральная монетарная цель: определение по периодам результата общефирменного планирования прибыли и финансовых ресурсов.

На весь период можно установить показатели:

§ ценность совокупного капитала;

§ ценность заёмного капитала;

§ ценность собственного капитала;

§ остаточную чистую ценность капитала.

Для отдельных периодов:

§ оборот, издержки, сумма покрытия, производственный результат, рентабельность;

§ нейтральный результат, результат деятельности до и после налогов, размер резервов и дивидендов;

§ рентабельность собственного капитала;

§ ликвидность;

§ объём привлечения и вложения капитала.

Вместе с тем следует отметить, что проблема выбора показателей планирования и контроля требует дополнительного исследования с учётом особенностей российского бизнеса.

Следующая важная задача стратегического планирования – обоснование финансовых источников для осуществления стратегического плана. Связь источника финансовых ресурсов с направлением их использования показана в табл. 8.2.

Таблица 8.2

    Источники финансовых ресурсов Использование финансовых ресурсов
капитал инвестиции в непроизводственную сферу расходы на потребление финансовые резервы
прямые инвестиции     венчурный капитал портфельные инвестиции аннуитет
Прибыль +       + + +
Амортизационные отчисления +       +   +
Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в распоряжении хоз. субъекта + +     + + +  
Средства, полученные от продажи ценных бумаг   + +       +
Паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц +       + + +
Страховые взносы и взносы в пенсионный фонд       +     +
Кредиты и займы + +     + + +
Средства от реализации залоговых свидетельств, страхового полиса (т.е. имущества)     +       +
Другие поступления денежных средств +       + + +

 

Она может быть решена путём выбора варианта хозяйственной деятельности с применением матрицы финансовых стратегий. Решение направлено на оптимальное соотношение РХД и РФД с учётом интерференции стратегии и тактики финансового менеджмента, которая заключается в том, что эффективная работа и развитие предприятия связаны с неотвратимостью инвестиций, с одной стороны, и обеспечением финансовой устойчивости, с другой стороны.

При построении матрицы финансовых стратегий рассчитывают показатели:

РХД = БРЭИ – ∆ТФП – И + ПИоб,

гдеТФП - изменение текущих финансовых потребностей;

И - произведённые инвестиции;

ПИоб - поступления от обычной продажи имущества.

 

РФД = ∑ЭА + ПФВ – Сзаём - % за кредит – Нпр – Д – ФВ,

где ∑ЭА – суммы, полученные от эмиссии акций;

ПФВ – поступления от финансовых вложений;

Сзаём – заёмные средства;

Нпр – налог на прибыль;

Д – дивиденды;

ФВ – финансовые вложения.

РФД << 0 РФД = 0 РФД >> 0
РХД >> 0  РФХД = 0 „ РФХД > 0 † РФХД >> 0
РХД = 0 ‡ РФХД < 0 ‚ РФХД = 0 … РФХД > 0
РХД << 0 ‰ РФХД << 0 ˆ РФХД < 0 ƒ РФХД = 0

 

Зоны 1,2,3 – зоны равновесия.

Зоны 4,5,6, - зоны успеха.

Зоны 7,8,9 – зоны дефицита.

 

В процессе планирования осуществляется оптимизация размеров текущих активов и обеспечение связи с источниками, т.е. устанавливаются связи товарных и финансовых ресурсов; разрабатывается основной бюджет и рассчитываются денежные потоки.

При этом устанавливается характер и динамика связанных ресурсов («золотое правило»):

§ необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в активах, пока они связаны с результатами;

§ управление кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении сроков погашения без ущерба для фирм - партнеров;

§ между активами и пассивами должна быть обеспечена строгая связь.

Основанием для составления матрицы финансовых стратегий является расчёт потоков денежных средств.

 





Последнее изменение этой страницы: 2016-06-26; просмотров: 174; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 52.203.18.65 (0.013 с.)