Заглавная страница Избранные статьи Случайная статья Познавательные статьи Новые добавления Обратная связь FAQ Написать работу КАТЕГОРИИ: АрхеологияБиология Генетика География Информатика История Логика Маркетинг Математика Менеджмент Механика Педагогика Религия Социология Технологии Физика Философия Финансы Химия Экология ТОП 10 на сайте Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрацииТехника нижней прямой подачи мяча. Франко-прусская война (причины и последствия) Организация работы процедурного кабинета Смысловое и механическое запоминание, их место и роль в усвоении знаний Коммуникативные барьеры и пути их преодоления Обработка изделий медицинского назначения многократного применения Образцы текста публицистического стиля Четыре типа изменения баланса Задачи с ответами для Всероссийской олимпиады по праву Мы поможем в написании ваших работ! ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?
Влияние общества на человека
Приготовление дезинфицирующих растворов различной концентрации Практические работы по географии для 6 класса Организация работы процедурного кабинета Изменения в неживой природе осенью Уборка процедурного кабинета Сольфеджио. Все правила по сольфеджио Балочные системы. Определение реакций опор и моментов защемления |
Основные направления кредитно-денежной политики государстваСодержание книги
Поиск на нашем сайте
Изучение проблем организации денежного обращения, кредитных ресурсов и ценных бумаг было необходимо для того, чтобы понять содержание, цели и инструменты кредитно-денежной политики государства. Кредитно-денежная (монетарная) политика представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, осуществляемых кредитными учреждениями под контролем Центрального банка страны в целях регулирования деловой активности путем воздействия на состояние кредита, рынка ценных бумаг и денежного обращения. Конечной целью проводимой Центральным банком и другими государственными институтами (министерствами финансов, экономического развития, торговли и др.) денежно-кредитной политики является организация стабильного денежного обращения, так как без этого невозможно достижение устойчивого роста национального производства, характеризующегося полной занятостью ресурсов и отсутствием инфляции. Основное содержание кредитно-денежной политики состоит в том, что Центральный банк страны с помощью определенных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. При этом Центральный банк является регулирующим центром, а реальный выпуск дополнительных денег в оборот и изъятие из обращения излишнего количества денег осуществляют коммерческие банки. Центральный банк меняет объем денежного предложения в стране путем регулирования имеющихся в коммерческих банках избыточных резервов, от величины которых зависит способность банковской системы создавать новые деньги. Важнейшими инструментами кредитно-денежной политики Центрального банка являются: регулирование нормы обязательных резервов; операции на открытом рынке; учетно-процентная (дисконтная) политика. Все эти инструменты влияют на резервы коммерческих банков и тем самым на норму процента (цену денег) и предложение денег. Изменение нормы обязательных резервов действует на изменение количества денег в обращении следующим образом. При увеличении Центральным банком нормы обязательных резервов сокращаются избыточные резервы коммерческих банков, что ведет к мультипликационному уменьшению денежного предложения; при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег. Операции на открытом рынке – операции с государственными ценными бумагами, которые проводит Центральный банк. В качестве его экономических партнеров при этом выступают коммерческие банки и население. Путем покупки или продажи на открытом рынке государственных облигаций Центральный банк может осуществлять либо расширение резервов в кредитной систем, либо их сокращение. Центральный банк осуществляет выпуск государственных облигаций с целью покрытия дефицита государственного бюджета. Когда Центральный банк продает, а коммерческие банки и население покупают государственные облигации, то денежные резервы коммерческих банков сокращаются, замещаясь ценными бумагами. Объемы кредитов, выдаваемых коммерческими банками уменьшаются, а следовательно, количество денег в обороте сокращается. И наоборот, когда Центральный банк покупает государственные облигации, а коммерческие банки и население продают их, то денежные резервы коммерческих банков увеличиваются, и они могут выдать больше кредитов и выпустить в обращение большее количество денег. Операции на открытом рынке вызывают взаимное изменение курсов ценных бумаг и процентных ставок, что собственно и делает этот рынок привлекательным для инвесторов. Так, например, если на рынке ощущается избыток денег и Центральный банк стремится его ограничить или ликвидировать, то он начинает предлагать для продажи коммерческим банкам и населению государственные облигации. Так как предложение облигаций увеличивается, то их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, что делает их привлекательными для покупателей. Население и банки начинают активно скупать государственные облигации, что приводит к сокращению денежных резервов в коммерческих банках, а это, в свою очередь, уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору. Если же на рынке наблюдается недостаток денег, то Центральный банк начинает скупать государственные облигации у коммерческих банков и населения по выгодному для них курсу, увеличивая таким образом спрос на облигации. В результате рыночная цена государственных облигаций возрастает, а процентная ставка по ним падает, что делает их невыгодными для владельцев. Население и банки начинают продавать государственные облигации, что приводит к увеличению банковских резервов и с учетом банковского мультипликатора к увеличению денежного предложения. Учетно-процентная (дисконтная) политика заключается в регулировании величины учетной процентной ставки (дисконта), по которой коммерческие банки могут заимствовать денежные средства у Центрального банка как кредитора последней инстанции. В России эта ставка называется ставкой рефинансирования коммерческих банков. Центральный банк предоставляет кредиты не всем коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но испытывает временные трудности. Величину учетной ставки (ставки рефинансирования) регулирует Центральный банк. Снижение учетной ставки делает займы для коммерческих банков дешевыми, и они стремятся получить больше кредитов. При получении кредита увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное расширение количества денег в обороте банковской системой. И наоборот, повышение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы у Центрального банка невыгодными и объемы их сокращаются. Некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, потому что они становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения. Политика учетной ставки обычно проводится в сочетании с операциями Центрального банка на открытом рынке. Так при продаже государственных облигаций на открытом рынке в целях уменьшения денежного предложения Центральный банк устанавливает высокую учетную ставку (выше доходности ценных бумаг), что ускоряет процесс продажи коммерческими банками государственных облигаций, так как им становится невыгодно восполнять резервы займами у Центрального банка, и повышает эффективность операций на открытом рынке. И наоборот, при покупке государственных облигаций на открытом рынке Центральный банк резко снижает учетную ставку (ниже доходности ценных бумаг). В этой ситуации коммерческим банкам выгодно занимать резервы у Центрального банка и направлять имеющиеся резервы на покупку более доходных государственных облигаций у населения, которое заинтересовано в их продаже. Денежно-кредитная политика оказывает самое непосредственное влияние на такие макроэкономические показатели, как национальный объем производства, занятость, процент и общий уровень цен. В зависимости от направления динамики этих показателей проводится политика стимулирования или сдерживания развития производства. Допустим сначала, что национальная экономика находится в состоянии спада и роста безработицы. Для стимулирования роста производства Центральный банк начинает проводить политику по увеличению денежного предложения посредством проведения мер, способствующих повышению избыточных резервов коммерческих банков (покупает государственные облигации, снижает норму обязательных резервов, снижает учетную ставку). Проведение такого комплекса мер называют политикой дешёвых денег. Её целью является стимулирование роста производства и занятости посредством расширения предложения денег и удешевления кредита. При этом последовательность взаимосвязей такова: увеличение предложения денег при том же спросе снижает норму процента, кредит становится дешевле, а более дешёвый кредит повышает инвестиционный спрос в экономике, что способствует росту инвестиций и увеличению производства и занятости. Теперь допустим, что в экономике наблюдается излишнее количество денег, отличающееся высокими темпами роста цен (инфляции), т.е. экономика находится в состоянии "перегрева". Для стабилизации экономики Центральный банк начинает проводить комплекс мер по снижению общих расходов и ограничению или сокращению предложения денег, способствующих уменьшению избыточных резервов коммерческих банков (продает государственные облигации, увеличивает норму обязательных резервов, поднимает ставку рефинансирования). Проведение такого комплекса мер называют политикой дорогих денег. В результате уменьшения предложения денег денежные ресурсы становятся дороже, повышается норма процента, дорожает кредит, снижается инвестиционный спрос, сокращаются инвестиции, объем производства и занятость.
|
||||
Последнее изменение этой страницы: 2016-08-01; просмотров: 207; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы! infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 13.59.69.58 (0.008 с.) |