Формирование и оценка оптимального портфеля коммерческих проектов.

Управление портфелем проектов подразумевает деятельность, направленную на достижение стратегических целей организации путем формирования, оптимизации, мониторинга и контроля, управления изменениями портфеля проектов в условиях определенных ограничений.

Группа процессов формирования портфеля проектов (ПП) включает (ГОСТ Р 54870-2011):

1 Процесс идентификации компонентов портфеля проектов (ПП).

Цель процесса: унификация, категоризация и структуризация информации о существующих предложениях по инициации новых проектов, а также реализуемых в настоящий момент проектах и программах в рамках ПП. Выходы процесса:

- определен и документирован перечень всех потенциальных компонентов портфеля проектов, сгруппированных по категориям;

- определен и документирован перечень отклоненных компонентов ПП;

- уточнен и документирован перечень реализуемых в настоящий момент компонентов портфеля, сгруппированных по категориям;

- определен и документирован перечень компонентов, по которым требуется дополнительная информация для анализа.

2 Процесс оценки компонентов портфеля проектов (ПП)

Цель процесса: сбор и подготовка объективной и полной информации о потенциальных и текущих компонентах портфеля для принятия обоснованного решения по ранжированию компонентов. Выходы процесса:

- определен и документирован перечень потенциальных компонентов портфеля с оценками по всем критериям;

- определен и документирован перечень реализуемых компонентов портфеля с оценками (при необходимости).

3 Процесс расстановки приоритетов

Цель процесса: ранжирование и определение приоритетов компонентов по интегральному показателю и/или обоснованной необходимости для организации. Выходы процесса:

- определен и документирован перечень всех потенциальных компонентов портфеля с общей оценкой (приоритетом) компонента;

- определен и документирован перечень реализуемых компонентов портфеля с новым рейтингом и приоритетом (при необходимости).

4 Процесс оптимизации и балансировки портфеля проектов (ПП)

Цель процесса: формирование оптимального перечня компонентов, наилучшим образом обеспечивающих достижение стратегических целей организации с учетом существующих ограничений. Выходы процесса:

-определен и документирован перечень компонентов, рекомендованных к реализации в рамках портфеля;

-определен и документирован перечень компонентов, не рекомендованных к включению в состав ПП (отклоненные компоненты, компоненты, реализацию которых необходимо остановить, и т.п.);

- определена структура портфеля;

-определены и документированы результаты укрупненного распределения бюджета и ресурсов для одобренных компонентов.

5 Процесс авторизации портфеля проектов (ПП)

Цель процесса: формальные одобрение и утверждение состава текущего ПП, распределения ресурсов и бюджета портфеля между компонентами, утвержденными к реализации. Выходы процесса:

- утверждены структура ПП и перечень компонентов портфеля;

-утвержден перечень компонентов, не вошедших в состав портфеля;

-утверждено распределение бюджетов и ресурсов.

Под оптимальным портфелем проектов понимается наилучший по соотношению «риск-доход» портфель для инвестора, соответствующий его целям инвестирования и индивидуальной склонности к риску.

Cбалансированный ПП должен отвечать следующим критериям.

1. Поддержание общей стратегии компании.

2. Балансирование межвременного портфеля, т.е. долгосрочных и среднесрочных (1-2 года) направлений инвестирования.

3. Соответствие портфеля инвестиционным ресурсам.

4. Оптимальное соотношение доходности и ликвидности.

5. Оптимальное соотношение доходности и риска.

6. Управляемость ПП (соответствие объектов инвестирования кадровому потенциалу и оперативному реинвестированию средств).

Для оценки оптимальности ПП могут разрабатываться критерии и взвешенные показатели, по которым проводится оценка проектов. Алгоритм решения задачи зависит от уровня зрелости управления ПП в компании:

1. ПП уже сформирован, но его необходимо оптимизировать.

В этом случае нужно проанализировать текущие и запланированные проекты на актуальность и соответствие стратегии. На основе анализа могут быть изменены параметры текущих проектов для повышения их привлекательности, а также изменен состав проектов портфеля.

2. ПП формируется впервые (т.е. в компании осуществлялось управление множеством проектов или программ по отдельности)

На данном уровне зрелости ПП будет состоять только из «рекомендуемых» проектов. На основе качественного и количественного анализа осуществляется отбор инициатив, выделяемых в проекты портфеля.

Качественный анализ предназначен для отбора наиболее привлекательных проектов с точки зрения реализации целей и задач стратегии. Критериями качественного анализа могут выступать, например, риски, стоимость и ценность проекта для бизнеса и др.

Проекты одной группы портфеля сравниваются между собой по единому набору критериев. В рамках каждого критерия разрабатываются взвешенные показатели (веса), на основе которых проводится оценка и формируется короткий список «рекомендуемых» проектов.

Возможно также использование критерия Ценность/Затраты, который поможет оценить привлекательность проектов по отношению к целям бизнеса. Данный параметр позволяет выделить проекты типа “quick wins” (“быстрые победы” – проекты с существенной отдачей при незначительных сроках реализации проекта). Эта группа важна для сбалансированности высокорисковых и затратных проектов.

Количественный анализ предназначен для оценки и расстановки приоритетов проектов с точки зрения их экономической эффективности.

Проекты портфеля оцениваются по показателям, характеризующим коммерческую эффективность и инвестиционную привлекательность проекта. В условиях нестабильной экономической ситуации – это срок окупаемости проекта и чистый дисконтированный доход (NPV). Использование этих показателей позволит выявить наиболее выгодные проекты с точки зрения быстрого возврата вложенных средств и суммарного денежного эффекта от реализации проекта. В качестве параметра сравнения проектов внутри группы можно использовать показатель ВНД (IRR).

Для количественной оценки проектов в сочетании с показателями коммерческой эффективности могут использоваться показатели привлекательности проекта для реализации, например, ресурсоемкость. Оценка проектов по показателю ЧДД (NPV) и ресурсоемкости помогает определить те проекты, которые наиболее выгодны относительно отдачи от их реализации, но при этом наименее ресурсоемкие.

Количественный анализ также может включать в себя метод освоенного объема, основанный на выявлении отклонений текущих проектов по стоимости и срокам.

Для оптимального распределения инвестиций по бизнес-целям портфеля проводится его балансировка. В результате в портфеле должна увеличиться доля инвестиций в проекты с высокой ценностью для бизнеса и проекты типа «быстрые победы» и снизиться доля инвестиций в проекты с высокими рисками и затратами. При балансировке важно рассматривать все проекты с учетом их соответствия стратегическим целям компании.

Начальным шагом при балансировке ПП является определение взаимосвязей выполнения проектов в соответствии с логикой формирования целостного решения и минимизации затрат. Значимым аспектом при балансировке портфеля является планирование ресурсного обеспечения проектов. При формировании ПП важно учитывать моменты времени возникновения потребности в финансировании проектов. Планирование финансового обеспечения портфеля должно вестись в соответствии с установленными бюджетными ограничениями, которые являются тем лимитом, который допустимо использовать для финансирования проекта. Результатом балансировки является консолидированный план реализации проектов портфеля с указанием его длительности и используемых ресурсов.