Финансового состояния организаций

Настоящие методические указания устанавливают порядок про­ведения сотрудниками ФСФО России анализа финансового состо­яния организаций при выполнении экспертизы в составлении зак­лючений по соответствующим вопросам, проведения мониторинга финансового состояния организаций, осуществлении иных функ­ций ФСФО России.

Основной целью проведения анализа финансового состояния организаций является получение объективной оценки их платежес­пособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности.

1. Для проведения анализа финансового состояния организаций
используются данные следующих форм их финансовой отчетности:

♦ Бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

♦ Отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

♦ Отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);

♦ Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);

♦ Другие данные, получаемые ФСФО России при проведении
мониторинга финансового состояния организаций.

2. Для проведения анализа финансового состояния организаций
используются следующие показатели, характеризующие различные
аспекты деятельности организации:

Общие показатели:

— среднемесячная выручка (К1);

— доля денежных средств в выручке (К2);

— среднесписочная численность работников (КЗ).
Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости:

— степень платежеспособности общая (К4);

— коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5);

— коэффициент задолженности другим организациям (Кб);

— коэффициент задолженности фискальной системе (К7);

— коэффициент внутреннего долга (К8);

— степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9);

— коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными
активами (К 10);

— собственный капитал в обороте (К11);

— доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффи­циент обеспеченности собственными средствами) (К 12);

— коэффициент экономии (финансовой независимости) (К13).

Показатели эффективности использования оборотного капита­ла (деловой активности), доходности и финансового результата (рентабельности):

— коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14);

— коэффициент оборотных средств в производстве (К15);

— коэффициент оборотных средств в расчетах (К16);

— рентабельность оборотного капитала (К17);

— рентабельность продаж (К18);

— среднемесячная выработка на одного работника (К19).
Показатели эффективности использования внеоборотного капи­тала и инвестиционной активности организации:

— эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20);

— коэффициент инвестиционной активности (К21).
Показатели исполнения обязательств перед бюджетом и государ­ственными внебюджетными фондами:

— коэффициенты исполнения текущих обязательств перед
бюджетами соответствующих уровней (К22-К24);

— коэффициент исполнения текущих обязательств перед государ­ственными внебюджетными фондами (К25);

— коэффициент исполнения текущих обязательств перед
Пенсионным фондом Российской Федерации (К26).

3. Порядок расчета и анализа показателей финансового состоя­ния организаций.

Среднемесячная выручка (К1) рассчитывается как отношение выручки, полученной организацией за отчетный период, к количе­ству месяцев в отчетном периоде:

К1 = Валовая выручка организации по оплате /Т,

где Т — кол-во месяцев в рассматриваемом отчетном периоде.

Среднемесячная выручка вычисляется по валовой выручке, включающей выручку от реализации за отчетный период (по опла­те), НДС, акцизы и другие обязательные платежи. Она характери­зует объем доходов организации за рассматриваемый период и оп­ределяет основной финансовый ресурс организации, который используется для осуществления хозяйственной деятельности, в том

числе для исполнения обязательств перед фискальной системой государства, другими организациями, своими работниками. Сред­немесячная выручка, рассматриваемая в сравнении с аналогичны­ми показателями других организаций, характеризует масштаб биз­неса организации.

Доля денежных среств в выручке (К2) организации рассчи­тывается как доля выручки организации, полученная в денежной форме, по отношению к общему объему выручки:

К2 = Денежные средства в выручке / Валовая выручка организации

по оплате.

Данный показатель дополнительно характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его качества (ликвидности). Доля денежных средств отражает уровень бартерных (зачетных) опера­ций в расчетах и в этой части дает представление о конкурентоспо­собности и степени ликвидности продукции организации, а также об уровне менеджмента и эффективности работы маркетингового подразделения организации. От величины этого показателя в зна­чительной мере зависит возможность своевременного исполнения организаций своих обязательств, в том числе исполнение обязатель­ных платежей в бюджеты и внебюджетные фонды.

Среднесписочная численность работников (КЗ). Данный пока­затель определяется в соответствии с представленными организа­цией сведениями о среднесписочной численности работников и соответствует строке 850 приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД).

Степень платежеспособности общая (К4) определяется как част­ное от деления суммы заемных средств (обязательств) организации на среднемесячную выручку:

К4 = (стр. 690 + стр. 590) (форма № 1) / К1.

Данный показатель характеризует общую ситуацию с платежес­пособностью организации, объемами ее заемных средств и срока­ми возможного погашения задолженности организации перед ее кредиторами.

Структура долгов и способы кредитования организации харак­теризуются распределением показателя «степень платежеспособ­ности общая» на коэффициенты задолженности по кредитам бан­ков и займам, другим организациям, фискальной системе, внут­реннему долгу. Перекос структуры долгов в сторону товарных кредитов от других организаций, скрытого кредитования за счет неплатежей фискальной системе государства и задолженности по внутренним выплатам отрицательно характеризует хозяйственную деятельность организации.

Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам (К5) вычисляется как частное отделения суммы долгосрочных пас­сивов и краткосрочных кредитов банков и займов на среднемесяч­ную выручку:

К5 = (стр. 590 + стр. 610) (форма № 1) / К1.

Коэффициент задолженности другим организациям (Кб) вычис­ляется как частное отделения суммы обязательств по строкам «по­ставщики и подрядчики», «векселя к уплате», «задолженность пе­ред дочерними и зависимыми обществами», «авансы полученные» и «прочие кредиторы» на среднемесячную выручку. Все эти строки пассивы баланса функционально относятся к обязательствам орга­низации перед прямыми кредиторами или ее контрагентами:

Кб = (стр. 621 + стр. 622 + стр. 623 + стр. 627 + +стр. 628) (форма № 1) / К1.

Коэффициент задолженности фискальной системе (К7) вычис­ляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «за­долженность перед государственными внебюджетными фондами» и «задолженность перед бюджетом» на среднемесячную выручку:

К7 = (стр. 625 + стр. 626) (форма № 1) / К1.

Коэффициент внутреннего долга (К8) вычисляется как частное от деления суммы обязательств по строкам «задолженность перед персоналом организации», «задолженность участникам (учредите­лям) по выплате доходов», «доходы будущих периодов», «резервы предстоящих расходов», «прочие краткосрочные обязательства» на среднемесячную выручку.

К8 = (стр. 624 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 +

+ стр. 660) (форма № 1) / К1.

Степень платежеспособности общая и распределение показателя по виду задолженности представляют собой значения обязательств, отнесенные к среднемесячной выручке организации, и являются по­казателями оборачиваемости по соответствующей группе обязательств организации. Кроме того, эти показатели определяют, в какие сред­ние сроки организация может рассчитаться со своими кредиторами при условии сохранения среднемесячной выручки, полученной в дан­ном отчетном периоде, если не осуществлять никаких текущих рас­ходов, а всю выручку направлять на расчеты с кредиторами.

Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К9) определяется, как отношение текущих заемных средств (крат­косрочных обязательств) организации к среднемесячной выручке:

К9 = стр. 690 (форма № 1) / К1.

Данный показатель характеризует ситуацию с текущей платежес­пособностью организации, объемами ее краткосрочных заемных средств и сроками возможного погашения текущей задолженности организации перед ее кредиторами.

Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами (К 10) вычисляется как отношение стоимости всех оборот­ных средств в виде запасов, дебиторской задолженности, краткос­рочных финансовых вложений, денежных средств и прочих оборот­ных активов к текущим обязательствам организации:

К10 = стр. 290 / (стр. 690 х К10).

Данный коэффициент показывает, насколько текущие обязатель­ства покрываются оборотными активами организации. Кроме того, показатель характеризует платежные возможности организации при уровне погашения всей дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной») и реализации имеющихся запасов (в том числе не­ликвидов). Снижение данного показателя за анализируемый период свидетельствует о снижении уровня ликвидности активов или о росте убытков организации.

Собственный капитал в обороте (К11) вычисляется как раз­ность между собственным капиталом организации и ее внеоборот­ными активами:

К11 = (стр. 490 - стр. 190) (форма № 1).

Наличие собственного капитала в обороте (собственных оборот­ных средств) является одним из важных показателей финансовой устойчивости организации. Отсутствие собственного капитала в обороте организации свидетельствует о том, что все оборотные сред­ства организации, а также, возможно, часть внеоборотных активов (в случае отрицательного значения показателя) сформированы за счет заемных средств (источников).

Доля собственного капитала в оборотных средствах (коэффи­циент обеспеченности собственными средствами) (К12) рассчиты­вается как отношение собственных средств в обороте ко всей вели­чине оборотных средств.

Показатель характеризует соотношение собственных и заемных оборотных средств и определяет степень обеспеченности хозяй­ственной деятельности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К 13) вычисляется как частное отделения собственного капитала на сум­му активов организации:

К13 = стр. 490/стр. 190 + стр. 290) (форма№ 1).

Коэффициент автономии или финансовой независимости (К13) определяется отношением стоимости капитала и резервов органи­зации, очищенных от убытков, к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собствен­ного капитала (обеспечиваются собственными источниками фор­мирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заем­ного капитала организации.

Коэффициент обеспеченности оборотными средствами (К14) вычисляется путем деления оборотных активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость:

К14\= стр. 290 (форма№ 1)/К1.

Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вло­женных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффици­ентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации.

Коэффициент оборотных средств в производстве (К15) вычис­ляется как отношение стоимости оборотных средств в производстве к среднемесячной выручке. Оборотные средства в производстве определяются как средства в запасах с учетом НДС минус стоимость товаров отгруженных:

К15 = (стр. 210 + стр. 220) - стр. 215 (форма № 1) / К1.

Коэффициент оборотных средств в производстве характеризует оборачиваемость товарно-материальных запасов организации. Зна­чения данного показателя определяются отраслевой спецификой производства, характеризуют эффективность производственной и маркетинговой деятельности организации.

Коэффициент оборотных средств в расчетах (К 16) вычисляется как отношение стоимости оборотных средств за вычетом оборот­ных средств в производстве к среднемесячной выручке:

К16 = (стр. 290 - стр. 210 - стр. 220 + стр. 215) (форма № 1) / К1.

Коэффициент оборотных средств в расчетах определяет скорость обращения оборотных активов организации, не участвующих в не­посредственном производстве. Показатель характеризует, в первую очередь, средние сроки расчетов с организацией за отгруженную, но еще не оплаченную продукцию, т. е. определяет средние сроки, на которые выведены из процесса производства оборотные средства, находящиеся в расчетах.

Кроме того, коэффициент оборотных средств в расчетах пока­зывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоот­ношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения срока оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безна­дежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т. е. степень коммерческого риска.

Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к сни­жению платежеспособности организации.

Рентабельность оборотнош капитала (К17) вычисляется как част­ное от деления прибыли, остающейся в распоряжении организации после уплаты налогов и всех отвлечений, на сумму оборотных средств:

К17 = стр. 160 (форма № 2) / стр. 290 (форма № 1).

Данный показатель отражает эффективность использования обо­ротного капитала организации. Он определяет, сколько рублей при­были приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы.

Рентабельность продаж (К18) вычисляется как частное отделе­ния прибыли, полученной в результате реализации продукции, на выручку организации за тот же период:

К18 = стр. 050 (форма № 2) / стр. 010 (форма № 2).

Показатель отражает соотношение прибыли от реализации про­дукции и дохода, полученного организацией в отчетном периоде. Он определяет, сколько рублей прибыли получено организацией в результате реализации продукции на один рубль выручки.

Среднемесячная выработка на одного работника (К19) вычис­ляется как частное отделения среднемесячной выручки на средне­списочную численность работников:

К19 = К1 / стр. 850 (форма № 5).

Этот показатель определяет эффективность использования тру­довых ресурсов организации и уровень производительности труда. Выработка дополнительно характеризует финансовые ресурсы орга­низации для ведения хозяйственной деятельности и исполнения обязательств, приведенные к одному работающему в анализируемой организации.

Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (К20) определяется как отношение среднемесячной выручки к стоимос­ти внеоборотного капитала:

К20 = К1/стр.190 (форма № 1).

Показатель характеризует эффективность использования основ­ных средств организации, определяя, насколько соответствует общий объем имеющихся средств (машин и оборудования, зданий, соору­жений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершен­ствование собственности, и т. п.) масштабу бизнеса организации.

Значение показателя эффективности внеоборотного капитала, меньшее, чем значение аналогичного среднеотраслевого показате­ля, может характеризовать недостаточную загруженность имеюще­гося оборудования, в том случае если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. В то же время чрезмерно высокие значения показателя эф­фективности внеоборотного капитала могут свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствия резервов, так и о зна­чительной тепени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.

Коэффициент инвестиционной активности (К21) вычисля­ется как частное от деления суммы стоимости внеоборотных активов в виде незавершенного строительства, доходных вложений в мате­риальные ценности и долгосрочных финансовых вложений на общую стоимость внеоборотных ативов:

К21 = (стр. 130 + стр. 155 + стр. 140) (форма № 1) / (стр. 190) (форма № 1).

Данный показатель характеризует инвестиционную активность и определяет объем средств, направленных организацией на модифи­кацию и усовершенствование собственности и на финансовые вло­жения в другие организации. Неоправданно низкие или слишком высокие значения данного показателя могут свидетельствовать о не­правильной стратегии развития организации или недостаточном кон­троле собственников организации за деятельностью менеджмента.

Коэффициенты исполнения текущих обязательств перед фе­деральным бюджетом (К22), бюджетом субъекта Российской Фе­дерации (К23), местным бюджетом (К24), а также перед государ­ственным внебюджетными фондами (К25) и Пенсионным фондом Российской Федерации (К26) вычисляются как отношение вели­чины уплаченных налогов (взносов) к величине начисленных на­логов (взносов) за тот же отчетный период:

К. =Налоги (взносы) уплач. /Налоги (взносы) начис,

где i=22, 23,24, 25,26.

Эти соотношения характеризуют состояние расчетов организа­ции с бюджетами соответствующих уровней и государственными внебюджетными фондами и отражают ее платежную дисциплину.

Глоссарий

А. Основные термины и понятия, относящиеся к финансовому анализу предприятия

Активы — стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на оборотные активы и недвижимое имущество (внеоборот­ные активы).

Баланс предприятия (ф. № 1) -таблица с показателями на начало и ко­нец отчетного периода, характеризующими источники привлечения средств предприятия (пассив) и размещение средств предприятия (актив).

Валюта баланса — итого актива и пассива бухгалтерского баланса.

Дебиторская задолженность — задолженность других предприятий, ответственных лиц и государства (дебиторов) данному предприятию.

Денежный поток — сумма чистого дохода, амортизационных отчис­лений и прочих выплат, увеличивающих или уменьшающих величину денежных средств предприятия.

Дисконтирование — процесс приведения денежных поступлений от инвестиций к их текущей стоимости.

Долгосрочные обязательства — это задолженность предприятия, ко­торая должна быть погашена не менее чем через 12 месяцев.

Краткосрочные обязательства — это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение 12 месяцев (задолженность кредиторам, краткосрочные кредиты, полученные авансы).

Кредиторская задолженность - задолженность данного предприятия другим предприятиям, ответственным лицам и государству (кредиторам).

Ликвидность баланса предприятия - способность предприятия опла­чивать текущие обязательства, совершать оборот средств и производство.

Ликвидные активы (легкореализуемые активы) — активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Ликвидные активы равны текущим активам за вычетом товарно-материальных запасов:

Л.А. = стр. 216 + стр. 240 + стр. 250 + стр. 260

Недвижимые средства - активы, предназначенные для сравнитель­но долгосрочного использования в хозяйственной деятельности пред­приятия (более 12 мес).

Неудовлетворительная структура баланса - превышение долговых обязательств предприятия над его активами.

Пассивы — собственный капитала плюс заемные средства (обяза­тельства по оплате).

Собственные средства предприятия — средства, находящиеся в IV разделе баланса предприятия. К ним также можно отнести доходы будущих периодов и фонды потребления из VI раздела баланса.

Собственный капитал — капитал предприятия, включающий внесен­ный (оплаченный) капитал и нераспределенную прибыль.

Текущие активы — средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращения в денежную наличность в течение хозяй­ственного цикла, не превышающего 12 месяцев:

Т.А. = стр. 290 - стр. 230 - стр. 217.

Товарно-материальные запасы (материально-производственные запасы) -

запасы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положе­ние между легкореализуемыми активами и недвижимыми средствами:

Т.М.З. = стр. 210 - стр. 216 - стр. 217 + стр. 220.

Чистый доход — разница между доходами и расходами (величина налога).

Чистые активы — определяются общей стоимостью активов за вы­четом краткосрочных и долгосрочных обязательств. Чистые активы -это фактический собственный капитал (принадлежащий акционерам).

Финансовый леверидж (финансовый рычаг) — определяется степе­нью использования заемных средств предприятия. Увеличение доли заемных средств увеличивает влияние прироста объема деятельности на рентабельность.

Б. Основные термины и понятия, относящиеся к антикризисному управлению

Внешнее управление — организационная процедура, назначаемая арбит­ражным судом на основании решения собрания кредиторов, при кото­рой управление предприятием возлагается на внешнего управляющего.

Внешний управляющий — самостоятельно распоряжается имуществом должника, разрабатывает план внешнего управления и финансового оздоровления предприятия.

Временный управляющий — лицо, назначаемое арбитражным судом, для обеспечения сохранности имущества должника.

Конкурсное производство — организационная процедура ликвидации предприятия-должника путем распределения конкурсной массы со­размерно между кредиторами.

Конкурсная масса — имущество предприятия-должника, на которое может быть обращено взыскание в процессе конкурсного производства.

 

Конкурсный управляющий — распоряжается имуществом вплоть до его реализации, руководит ликвидационной комиссией.

Кризис предприятия — определяется нехваткой собственного капита­ла, растущими долговыми обязательствами, затоваренностью продукци­ей, некомпетентностью руководства предприятия, не умеющего своев­ременно распознать и устранить внутренние и внешние причины кри­зиса. Показатель кризиса определяется его неплатежеспособностью.

Ликвидационная стоимость — рыночная стоимость предприятия за минусом расходов на его ликвидацию.

Мировое соглашение — договоренность между должником и кредито­ром об отсрочке или рассрочке платежей кредитору или скидке с долгов.

Наблюдение - организационная процедура, направленная на обес­печение сохранности имущества предприятия-должника.

Реорганизационные процедуры - поддержание деятельности пред­приятия и его оздоровление с целью не допустить его ликвидации.

Оперативные срочные мероприятия - устранение причин убытков предприятия за счет использования внутреннего производственного потенциала и его наиболее мобильных ресурсов.

Санация - организационная процедура с целью оздоровления пред­приятия-должника, производимая за счет финансирования.

Стратегическая программа мероприятий - меры, направленные на ста­билизацию ситуации в долгосрочном периоде, на устранение причин вызвавших кризис. Цель — поиск путей выхода предприятия из кризиса.

Принудительная ликвидация предприятия-должника — процедура лик­видации несостоятельного должника, осуществляемая по решению арбитражного суда.

Управление кризисом на предприятии — отличает оперативные сроч­ные мероприятия и стратегическую программу мероприятий.

Участники конкурентного производства — конкурсный управляющий предприятием, собрание (комитет) кредиторов, члены трудового коллектива.

Финансовое оздоровление предприятия — установление финансово­го равновесия путем получения отсрочки платежей, превращение крат­косрочных обязательств в долгосрочные, превращение обязательств кредиторов в паевой или акционерный капитал, приостановка деятель­ности в убыточной сфере и т. д.

Список литературы

Нормативная литература

1. Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «Систе­ма критериев для определения неудовлетворительной структуры балан­
са неплатежеспособных предприятий».

2. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Пра­вила проведения арбитражными управляющими финансового анализа».

3. Приказ Федеральной службы России по финансовому оздоровле­нию и банкротству от 23 января 2001 г. № 16-н «Методические указания
по проведению анализа финансового состояния организаций».

4. Распоряжение Федерального Управления по делам о несостоятель­
ности (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31 -р «Методические положе­ния по оценке финансового состояния предприятий и установленного
неудовлетворительной структуры баланса».

5. Распоряжение Федерального Управления по делам о несостоятель­ности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г. № 98-р «Об утверждении типо­вой формы плана финансового оздоровления (бизнес-плана), порядка
его согласования и методических рекомендаций по разработке планов
финансового оздоровления».

6. Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоя­тельности и финансовому оздоровлению России от 27 августа 1998 г. №
16-р «О порядке и условиях применения процедур банкротства в уско­ренном режиме (реорганизация — ликвидация предприятия)».

7. Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоя­тельности и финансовому оздоровлению от 8 октября 1999 г. № 33-р
«Методические рекомендации по проведению экспертизы и наличии
(отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства».

8. Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)».

Учебная литература

Х.Абрютина М.С. Экспресс-анализ бухгалтерской отчетности. — М.: Дело и сервис, 1999.

2. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие/
Г.В. Савицкая. - М.: ИНФРА-М, 2002.

3. Антикризисное управление: Учебник / Под ред. Э.М. Короткова.
-М.: ИНФРА-М, 2001.

4. Антикризисное управление предприятиями: Учеб. пособие / Под
ред. А.Н. Ряховской. — М.: ИПК Госслужащих, 2001.

5. Антикризисное управление предприятиями и банками: Учеб.-
практ. Пособие / Подгот. Г.К. Талем и Г.Б. Юном. — М.: Дело, 2001.

6. Баканов М.И., Шеремет АД. Теория анализа хозяйственной дея­тельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000.

7. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. — М.: ИД
ФБК-ПРЕСС, 2002.

8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. - Киев: Ника-
Центр, 1999.

9. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.В. Анализ бухгалтерской (финансовой)
отчетности для принятия управленческих решений. — М.; СПб.: Герда,
2001.

Ю.Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Формирование и оценка показате­лей промежуточной (квартальной) и годовой отчетности. — М.: Дело и сервис, 2000.

11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 4-е изд., перераб. и доп. — М.:
Бухгалтерский учет, 2002.

12. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.:
Финансы и статистика, 2001.

13. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и ком­паний. — М.: Экономика, 2000.

14. Стивен Росс, Рендольф Вестерфильд, Брэдфорд Джордан. Основы
корпоративных финансов. — М.: Лаборатория базовых знаний, 2000.

15. Федорова Г.В. Финансовый анализ предприятия прои угрозе бан­кротства. — М.: Омега-Л, 2004.

16. Шеремет А.Д., СайфулинР.С, Негашев Е.В. Методика финансово­
го анализа. - М.: ИНФРА-М, 2000.

Содержание

Введение...................................................................................................................... 3

Глава 1. Кризис организации, причины возникновения,

виды и последствия......................................................................................... 5

1.1. Возникновение кризисов в организации............................................... 6

1.2. Кризис организации: его виды, фазы и последствия......................... 9

1.3. Банкротство организации: его виды, цель и последствия............. 21

1.4. Стадии банкротства (финансового кризиса)

организаций (предприятий)................................................................... 24

1.5. Классификация факторов, оказывающих влияние

на кризисное состояние организации................................................. 29

Глава 2. Платежеспособность организации:

сущность, причины ее потери.................................................................... 33

2.1. Основы и сущность

платежеспособности организации..................................................... 33

2.2. Обязательства организации, их виды.
Неплатежеспособность организации................................................ 40

2.3. Общие причины неплатежеспособности организации................ 42

2.4. Особенности возникновения причин
неплатежеспособности организаций в России............................... 45

Глава 3. Основы антикризисного управления.......................................... 50

3.1. Принципы антикризисного

финансового управления организацией............................................. 50

3.2. Финансовая отчетность как информационная база

анализа финансового состояния организации................................. 52

3.3. Требования, предъявляемые

к составу бухгалтерской отчетности

и система взаимосвязей ее показателей............................................ 55

3.4. Основные аналитические взаимосвязи

показателей финансовой отчетности.................................................. 69

3.5. Ограничения вбалансе............................................................................ 71

3.6. Состав бухгалтерской отчетнос

(по бухгалтерской отчетности на 1 января 2004 г.)....................... 73

Глава 4. Диагностика финансового состояния организации……………101

4.1. Горизонтальный (трендовый)

анализ баланса организации............................................................... 101

4.2. Вертикальный анализ статей баланса организации…………..104

4.3. Показатели деятельности должника, используемые

для финансового анализа арбитражным управляющим............ 107

4.4. Оценка ликвидности баланса организации................... 112

4.5. Оценка обеспеченности запасов

. и затрат источниками финансирования........................ 116

4.6.Оценка финансовой устойчивости организации.......... 119

4.7.Оценка экономической эффективности

деятельности организации............................................ 122

4.8. Предварительная оценка

использования ресурсов организации.......................... 124

4.9. Оценка динамики изменения

активов предприятия по степени риска........................ 127

4.10. Оценка состояния дебиторской

и кредиторской задолженности........................................... 128

4.11. Методика анализа финансового состояния организации
на предмет наличия (отсутствия) признаков

фиктивного или преднамеренного банкротства.......... 131

4.12. Зарубежный опыт прогнозирования

банкротства организаций............................................. 136

Глава 5. Финансовое оздоровление

несостоятельных организаций............................................... 139

5.1. Причины ухудшения

финансового состояния организации.......................... 139

5.2. Классификатор причин

неплатежеспособности организации............................ 144

5.3. Этапы и меры возможной стабилизации

финансового состояния организации.......................... 148

5.4. Типичные варианты управленческих
воздействий в целях финансового оздоровления
деятельности организации............................................ 152

5.5. Реструктуризация долгов и обязательств организации..... 160

 

5.5.1.Реструктуризациядебиторской задолженности
(инкассации, взыскание, сокращение)................. 161

5.5.2.Реструктуризация кредиторской задолженности 169

5.6. Меры по оптимизации имущественного

комплекса организации................................................. 181

5.7. Финансовое оздоровление организации

за счет использования внешней помощи.................... 184

5.8. Программа антикризисного

финансового оздоровления организации.................... 193

Глава 6. Структура управления организацией........................................ 216