Основы и сущность платежеспособности организации

Организация, осуществляющая коммерческую деятельность, созда­ется для получения прибыли. Другими словами, организация — это юри­дическое лицо, которое привлекает капитал для осуществления своей деятельности и обеспечивает его прирост за счет получаемой чистой прибыли.

Процесс получения организацией дохода — это комплексный про­изводственно-хозяйственный и финансово-экономический процесс со своим обустройством, оборудованием, материалами, денежными сред­ствами, структурой, кадрами, договорными отношениями и т. д.

Хозяйственная деятельность организации проявляется в движении товарно-материальных ценностей от поставщиков исходных ресурсов к потребителям готовой продукции и трудовых ресурсов, которое со­провождается образованием и расходованием денежных средств. От того, насколько эффективно организован этот поток, зависит финан­совое состояние организации.

Финансовое состояние организации характеризуется системой по­казателей, отражающих наличие, размещение и использование финан­совых ресурсов. Это характеристика финансовой конкурентности (пла­тежеспособности) организации, выполнения ею обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Финансовая деятельность организации включает в себя все денеж­ные отношения, связанные с производством и реализацией продук­ции, воспроизводством основных средств и оборотных активов, обра­зованием и использованием разнообразных денежных обязательств (кредитов и товарных обязательств).

В процессе производственно-хозяйственной, финансовой деятель­ности у организации постоянно появляются обязательства, по ко­торым она должна в определенный срок совершить платеж (уплатить налоги, заплатить за материалы, вернуть взятый кредит, заплатить про­центы за пользование кредитами), поставить продукцию или оказать услуги по договору с другой организацией. Если организация работает с прибылью (в том числе и от внереализационной деятельности), то вы­ручка от реализации продукции позволяет ей своевременно выполнить свои обязательства.

Однако в деятельности организации может возникнуть ситуация, в которой она по разным причинам не может в достаточном объеме и своевременно получить доходы, покрывающие расходы. В этом случае организация вместо прибыли может получить убытки, что приводит к утрате части собственного капитала и, как следствие, к проблеме неплатежей по обязательствам организации. Убытки пред­ставляют собой прямую утрату капитала (собственного или части заемного).

Следует всегда помнить, что лицо, по отношению к которому у организации возникло обязательство, называется кредитором, а возникшее и пока неисполненное обязательство платежа — креди­торской задолженностью.

Производя продукцию и реализуя ее, организация получает доход, частью которого должна являться прибыль. За счет полученного дохо­да организация наращивает капитал и должна быть способна своевре­менно (или, в крайнем случае, с небольшим опозданием) исполнять свои финансовые обязательства, т. е. гасить кредиторскую задолженность.

Проблема исполнения платежей связана с финансовыми источни­ками, а следовательно, с формированием, рациональным размещени­ем и использованием капитала организации, что должно позволить быстро и безболезненно мобилизовать капитал для расчетов с креди­торами по своим обязательствам.

Рассмотрим формирование, размещение и использование капита­ла организации подробнее.

Организация начинает свою деятельность, имея некоторый перво­начальный собственный капитал, образованный в результате форми­рования уставного капитала.

По мере развития деятельности организация получает прибыль, которая после выплаты налогов и обязательных платежей пополняет собственный капитал.

В дополнение к собственному капиталу организация в процессе своей деятельности принимает на себя определенные обязательства в виде долгосрочных и краткосрочных банковских займов, закупок то­варов с последующей оплатой, потребления услуг с последующим рас­четом (например, за электроэнергию) и т. д.

Общая сумма всех взятых обязательств (в бухгалтерском смысле как реально совершившихся фактов задолженности) образует заемные сред­ства организации. Заемные средства могут быть как в денежной форме (банковский кредит), так и в натуральной, но с денежным эквивален­том (например, организация закупила материалы на сумму 300 тыс. руб. или потребила в процессе производства товара электроэнергию на сум­му 20 тыс. руб. и еще ее не оплатила).

Заемные средства могут быть и в неочевидном виде. Например, две организации взаимно погасили свои обязательства товарным зачетом

по договору бартера. Но при этом могут возникнуть налоговые обяза­тельства при отсутствии реальных средств в расчетах. Тогда возник­шее, но неоплаченное налоговое обязательство становится налоговым кредитом, т. е. долгом по отношению к государству, которым органи­зация пользуется в составе своих заемных средств.

Собственный капитал и заемные средства (обязательства) образу­ют всю совокупность источников капитала, или, по финансово-бух­галтерской терминологии, — пассивы.

Источники капитала размещаются во внеоборотных и оборотных активах организации.

Внеоборотные активы — основные средства (здания, оборудование, сооружения), образующие базу, на которой организуется и осуществ­ляется процесс производства продукции (услуг), реализация которой позволит получить прибыль.

К внеоборотным активам относятся также долговременные финан­совые вложения в уставные капиталы других организаций, которые должны приносить прибыль, вложения в незавершенное строитель­ство объектов, эксплуатация которых в будущем будет приносить при­быль, вложения в материальные ценности и др.

Оборотные активы, включают в себя:

♦ средства в производстве - капитал, размещенный в запасах,
незавершенном производстве, в готовой продукции на складе, кото­
рая еще не реализована и, следовательно, не принесла прибыли, и дру­
гих затратах; это средства, которые затрачены для получения прибы­
ли как части выручки при продаже готовой продукции;

♦ средства в расчетах — это вложения, которые временно размеще­ны вне производства и, таким образом, не участвуют в производстве с
целью получения прибыли. По отношению к производству — это от­влеченные средства. Это стоимость отгруженной, но неоплаченной
продукции или услуг или выданные организацией авансовые платежи
без фактического получения продукции или услуг. По финансово-бух­галтерской терминологии — это дебиторская задолженность. Сюда от­
носятся также авансы, выданные кому-либо, различного рода ссуды
работникам, краткосрочные финансовые вложения и, наконец, сред­ства на расчетном счете в банке и в кассе организации.

Для того чтобы исследовать устойчивость организации, надо рас­смотреть в укрупненных блоках финансовую модель деятельности предприятия (рис. 2.1).

Капитал организации формируется из собственного и заемного, который вкладывается во внеоборотные активы, в том числе основные средства и оборотные активы, а если возникают излишки (свободные средства), то организация может преобразовать их через производство в дополнительную готовую продукцию или услуги или в ценные бума-

ги, купив их на фондовом рынке, и таким образом получить дополни­тельную финансовую выручку или доход.

Перетекание финансовых потоков к поставщикам может преры­ваться через кредиторскую задолженность, точно так же, как и деби­торская задолженность может замедлять возврат поступающих в обо­рот денег. Процесс преобразования закупленного сырья в конечный продукт предполагает расход денежных средств на оплату труда, арен­ду, коммунальные платежи, страхование, налоги.

Некоторая часть основных активов уменьшается за счет износа (амортизации). Часть денежных средств расходуется на различные административные издержки. Наконец достаточно существенная часть денежных средств будет направлена на уплату налогов, процентов за кредиты и другие финансовые расходы.

Если организация инвестировала определенные вложения во вне­шние проекты, то доходы от них должны возвратиться организации в

Рис. 2.1. Финансовые потоки предприятия

форме доходов от внереализационной деятельности. То есть финансо­вая деятельность включает в себя все денежные отношения, связан­ные с производством и реализацией продукции, воспроизводством основных и оборотных активов, образованием и использованием до­ходов и капитала.

Состояние финансов организации может быть зафиксировано на определенную дату. Такая одновременная фиксация активов и пасси­вов осуществляется в бухгалтерском балансе организации. Основное правило бухгалтерского учета: размещаемый в активах капитал по сум­ме равен своим источникам.

Таблица 2.1 Укрупненная схема бухгалтерского баланса организации

 

Вложения капитала (активы)	Источники капитала (пассивы)
В основные средства (внеоборотные активы)	Собственный капитал
В оборотные средства (оборотные активы), в т. ч.: средства в производстве; средства в расчетах	Заемный капитал, в т. ч.: - средства в расчетах; - убытки (отрицательный капитал)
Всего активов	Всего пассивов

Превышение суммы собственного капитала организации над сто­имостью его основных средств составляет величину собственного оборотного капитала. Если собственный оборотный капитал отсутст­вует, то это значит, что оборотные средства организации полностью формируются за счет заемных источников. Отрицательная разница межу суммой собственного капитала организации и стоимостью его основных средств свидетельствует о том, что и основные средства организации приобретены в кредит.

По источникам приобретения оборотные средства организации могут быть разделены на собственный оборотный капитал и заемные средства в обороте. Принято считать, что наибольшую устойчивость с позиций платежеспособности имеет организация, у которой доля соб­ственного оборотного капитала в сумме оборотных средств составляет 60% и более. Однако это условное предположение, так как это соотно­шение в большей степени зависит от вида и периода деятельности орга­низации.

В процессе производства капитал находится в движении. При этом:

V основные средства изнашиваются и обновляются. Расходы на обновление основных средств относятся к разряду долгосроч­ных финансовых вложений;

V сам процесс деятельности организации осуществляется за счет оборот­ных средств той их части, которая находится в производстве;

V средства в расчетах составляют ту часть оборотных средств, ко­торая систематически отвлекается на попутное обслуживание
производства или на другие операции.

Цикл от вложений оборотных средств в производство до реализа­ции продукции, после которого появляется прибыль, называется обо­ротом.

В результате оборота организация получает выручку, содержащую в себе следующие компоненты:

V возмещение ранее произведенных затрат и погашение обязательств;

V запрограммированные в цене обязательные отчисления во вне­бюджетные фонды и уплату налогов;

V прибыль организации.

После вычета налогов остаток прибыли представляет собой чис­тую прибыль, свободную для хозяйственного маневра. Чистая прибыль может перераспределяться или распределяться в резервные фонды, фонды для выплаты дивидендов и другие фонды.

Прирост собственного капитала предприятия осуществляется лишь за счет чистой прибыли, которая расходуется на накопление, и за счет нее могут пополняться внеоборотные и оборотные активы.

Сама по себе выручка есть обезличенное денежное поступление, способное оплатить любой расход, быть помещенным в банк и т. д.

Для того чтобы выручка большей своей частью направлялась на погашение обязательств, нужна определенная управленческая воля.

В рыночной экономике на предприятиях сложилась практика пла­нирования выручки и ее распределения по различным видам плате­жей, что получило название «планирование денежного потока».

Однако у многих российских предприятий выручка расходуется хаотически под влиянием краткосрочных нужд и без увязки с испол­нением имеющихся обязательств.

Отсутствие планирования денежных потоков поступления и рас­ходования выручки во многих случаях является одной из базовых при­чин возникновения ситуации неплатежеспособности предприятия.

В основе планирования денежных потоков лежит:

V планирование объема выручки по периодам;

V удерживание в определенных границах пропорционально объе­му выручки общей суммы текущих обязательств;

V расходование выручки с учетом погашения обязательств и под­
держания некоторых резервов;

V планирование расходов из выручки по отдельным направлени­ям обязательств;

V планирование дополнения прироста выручки за счет мобилиза­ции внутренних резервов, которые сокрыты во внеоборотных и оборотных активах.

В качестве примеров внутренних резервов для мобилизации их в активах можно привести следующие:

V оборудование в той его части, которая не является базой произ­водства;

V готовая продукция на складе, которая фактически представляет
собой замораживание выручки;

V долг дебиторов, который необходимо своевременно взыскивать;

V материалы и товары в той части, которые не нужны производ­ству;

V денежные средства на расчетных счетах, которые можно с выго­дой временно использовать в краткосрочных финансовых инст­рументах (в ценных бумагах), и т. д.

Совокупность мероприятий по дополнительной мобилизации этих средств из активов может дать существенный дополнительный источ­ник расчетов по обязательствам предприятия.

В целях сохранения платежеспособности предприятия между выруч­кой и обязательствами должно поддерживаться соотношение: выручка должна быть как минимум больше обязательств на сумму резервов на заработную плату работникам плюс на текущие расходы.

Важное значение для планирования денежных потоков поступле­ния и оттока денежных средств имеет постоянный мониторинг конт­роля за следующими важнейшими семью точками финансово-хозяй­ственного оборота средств на предприятии (рис. 2.2):

V рыночные цены на продукцию и поступление денежной состав­ляющей выручки;

V рыночные цены на потребляемые материалы, сырье, комплек­тующие детали;

V инкассация, взыскание (своевременное) дебиторской задолжен­ности;

V погашение кредиторской задолженности;

V погашение процентов и основного долга по банковскому кре­диту;

V выполнение своевременных обязательств по налогам и отчис­лениям;

V биржевые цены по ценным бумагам при краткосрочном вложе­нии денежных средств в эти финансовые инструменты.

Контроль за этими важнейшими и в то же время болевыми точками хозяйственно-финансовой деятельности организации позволит при ухудшении ситуации своевременно оказывать влияние на них путем принятия соответствующих мер и тем самым сохранять нормальную финансовую устойчивость организации.

 

2.2. Обязательства организации, их виды. Неплатежеспособность организации

Возникающие у предприятия денежные обязательства должны быть погашены должником в конкретные сроки. Если должник не может исполнить свои обязательства, то по законодательству кредиторы име­ют право требовать от должника исполнения обязательств, а также воз­мещения убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств.

Иски кредиторов рассматриваются арбитражным судом.

Обязательства предприятия могут быть подразделены на следую­щие условные группы: внешние и внутренние.

К внешним обязательствам относятся:

1. Обязательства перед фискальной системой. Это обязательства по
налогам, штрафам и пени перед бюджетами, платежам в Пенсионный
фонд России, ФОМС, фонд занятости и другие фонды, т. е. те обяза­тельства, по которым необходимо платить в установленном порядке,
независимо от воли предприятия.

2. Обязательства перед финансово-кредитной системой, т. е. обяза­тельства перед банками, финансовыми компаниями в случае, если
предприятие взяло ссуду или заем в денежной форме или в виде цен­ных бумаг на основе кредитного договора.

3. Обязательства перед кредиторами за энергоресурсы, поставлен­ные ими товары или услуги. Это обязательства перед другими пред­
приятиями или предпринимателями, которые возникают в результате
договора поставки или оказания услуг и др.

Внутренние обязательства включают в себя обязательства перед акционерами и работниками предприятия. В эту группу входят обяза­тельства по оплате труда, выплате премий, дивидендов и т. д.

Часто руководство старается за счет внутренних долгов оплатить часть внешних.

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения.

Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникнове­нию у партнеров рисков. Чем больше рисков создает предприятие парт­нерам, чем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обяза­тельств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контраген­тов, собственных работников и т. д.

Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, не­добросовестного плательщика, налогоплательщика, работодателя и т. д.

Ненадежное исполнение обязательств свидетельствует о:

V необязательности как о стиле взаимодействия с партнерами, если предприятие располагает ресурсами, достаточными для выпол­нения имеющихся обязательств в срок;

V дефиците или кризисе финансовых возможностей для исполне­ния обязательств.

Неоднократная необязательность предприятия влечет за собой, как правило, отказ партнеров от взаимодействия, штрафы и иные санк­ции, предусмотренные законодательством и договорами, но, в конеч­ном счете партнеры или кредиторы сохраняют шанс на погашение обя­зательств без особого ущерба.

Когда предприятие испытывает хронический дефицит или кризис финансовых возможностей для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли оно своевременно и в полной мере, т. е. без ущерба удовлетворить кредиторов.

И здесь непринципиально, способно ли оно удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим. Важно, способно ли предприятие удов­летворить без ущерба всех кредиторов в надлежащие сроки, платежес­пособно ли оно?

Предприятие, которое из режима своевременного исполнения обя­зательства переходит в кризисную зону ненадежного исполнения, ис­полнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, наносящим ущерб своим кредиторам.

Очевидно, что неплатежеспособность есть некая переменная ха­рактеристика, которая может иметь разные градации — от эпизоди­ческой до устойчивой и хронической неплатежеспособности и кри­зисной.

Устойчивая и хроническая неплатежеспособность организации с финансовой точки зрения означает, что такая организация:

V поглощает (с задержкой или безнадежно) ресурсы или средства
кредиторов: их товары, деньги и услуги. Это средства банков, дру­гих предприятий, собственных работников, акционеров и т. д.;

V формирует недоимки по налогам и иным обязательным плате­жам, что блокирует из-за дефицита средств в полной мере ис­полнение бюджета, выплату пенсий и т. д.;

V ухудшает свое финансовое положение за счет выплат штрафов,
пени, неустоек.

Часто несущие ущерб кредиторы пытаются теми или иными мето­дами, в том числе судебными, истребовать исполнение отдельных обя­зательств, действуя разрозненно и независимо друг от друга. Обычно успехи одних кредиторов становятся известны другим, которые также выставляют свои требования. В результате рано или поздно кредито­ры вынуждены прийти к согласованным совместным действиям.

В конечном счете неплатежеспособная организация ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выбором: или дать орга-

низации некий контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реа­лизовано в рамках некоторого ограниченного во времени (временного) соглашения; или выставить требование о ликвидации данной органи­зации и продажи ее имущества, чтобы за счет этого удовлетворить пол­ностью или хотя бы частично требования кредиторов.

Однако здесь выбор стоит не только перед кредиторами. Сам долж­ник, оценивая собственное кризисное состояние и свою неспособность к расчету по обязательствам, может поставить вопрос о диалоге с кре­диторами или о собственной ликвидации как организации.

Для этого необходимо предусмотреть комплекс мер по восстановле­нию платежеспособности на основе анализа финансовой устойчивости организации и причин, приведших к потере ее платежеспособности (что­бы эти причины смягчить или полностью снять).

Здесь очень важно обозначить причины потери неплатежеспо­собности предприятия, чтобы исключить или существенно уменьшить их влияние на финансовое состояние предприятия. А причины можно выявить только на основе проведения профессионального анализа.