Банкротство организации: его виды, цель и последствия

В понятии банкротства в практике выделяют следующие его виды.

1. Реальное банкротство организации, которое характеризуется
неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособ­ность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала.
Высокий уровень потерь капитала, наличие большого объема долгов
не позволяют такой организации вести нормально производственно-
хозяйственную деятельность, вследствие чего она объявляется бан­кротом юридически. В этом случае может проводиться конкурсное
производство (ликвидация организации) или реорганизация юри­дического лица исходя из анализа конкретного состояния активов
и пассивов организации.

2. Временное, условное банкротство, которое характеризуется та­
ким состоянием неплатежеспособности организации, которое вы­
звано существенной просрочкой ее кредиторской задолженности,
а также большим размером дебиторской задолженности, затовари­ванием готовой продукции, в то же время сумма активов организа­ции превосходит объем ее долгов. Такой вид банкротства организа­ции при антикризисном управлении путем использования санации
и эффективных мер финансового оздоровления не приводит к лик­видации организации. В условиях проведения арбитражных проце­дур финансового оздоровления и внешнего управления появляется
реальная возможность восстановить платежеспособность органи­зации, переориентировать производство с учетом требований рын­ка и обеспечить в последующем ее нормальное функционирование
на рынке.

3. Преднамеренное (умышленное) банкротство, которое характе­ризуется преднамеренным созданием руководителями и собствен-

 

никами организации состояния ее неплатежеспособности, нанесением ей экономического вреда (хищение средств организации разными спо­собами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбит­ражными управляющими факты преднамеренного банкротства переда­ются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.

4. Фиктивное банкротство — это ложное объявление организацией о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение креди­торов для получения от них отсрочки платежей по своим финансовым обязательствам либо получения скидки с долгов, либо для передачи готовой продукции, не пользующейся спросом на рынке для погашения долгов. Виновные в ложном объявлении организации неплатежеспо­собной, в утаивании активов для погашения кредиторской задолжен­ности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитраж­ных управляющих.

В дореволюционной России несостоятельность организаций по законодательству различалась следующим образом:

1) несчастная, или неосторожная — характеризовалась как несо­стоятельность не по вине собственников;

2) злостная, или злонамеренная — характеризовалась как несос­тоятельность по вине собственников;

3) расточительная несостоятельность, или простое банкротство —
характеризовалась как несостоятельность из-за нерациональной
финансовой политики, неправильного использования доходов;

4) корыстное, или тяжкое, банкротство — характеризовалось как
несостоятельность в результате умышленного сокрытия должни­ком собственного имущества для получения личной выгоды.

Организация (предприятие), получившая статус юридического лица с момента государственной ее регистрации, приобретает обя­занности, ответственность и права перед внешними субъектами права. Обязанности и ответственность с точки зрения процедуры банкротства — это своевременное исполнение своих обязательств, полное погашение долгов, а также ответственность за несвоевре­менное выполнение обязательных платежей и обязательств перед кредиторами.

Права с точки зрения процедуры банкротства — это возможность требовать от должника возврата своих средств, погашения долгов и компенсации за несвоевременную их оплату вплоть до обраще­ния в судебные органы.

Осуществление процедуры банкротства организации имеет целью, во-первых, отдать долги юридическим и физическим лицам и, во-вто­рых, восстановить предпринимательскую деятельность организации в будущем. При этом первичным должно быть восстановление платежес-

пособности организации, а вторичным — погашение кредиторской за­долженности.

Как мы уже отмечали, банкротство организаций имеет как по­ложительные, так и отрицательные стороны.

Положительными сторонами проведения процедур банкротства являются возможности:

V закрытия организации должника (больной организации)
и возвращения долгов кредиторам цивилизованным спосо­бом через суд;

V начала нового бизнеса;

V замены некомпетентных руководителей, временных собствен­ников организации на профессиональных руководителей, пе­редачи бизнеса в более надежные руки собственников;

V очищения активов организации, восстановления ее финан­совой устойчивости и реструктуризации с целью выхода на
эффективный бизнес;

V передачи бизнеса организации от государства в частные руки,
и наоборот.

В то же время банкротство организации (его ликвидация) имеет и негативные последствия, поскольку затрагивает права и интере­сы большого круга юридических и физических лиц (работников организаций, партнеров организации, кредиторов и т. д.) и несет в себе другие социальные издержки.

Поэтому в странах с развитой рыночной экономикой, как пра­вило, предусматривается комплекс мер по восстановлению плате­жеспособности фирмы-должника, а ее банкротство (ликвидация) или сокращение бизнеса рассматривается как крайне нежелатель­ная мера.

К негативным сторонам банкротства относятся:

V потеря кредиторами части своего капитала;

V возможность вызвать последующие банкротства — так назы­
ваемый эффект домино;

V ухудшение материального положения работников предприя­тия из-за длительной задержки причитающихся им заработ­ной платы, пособий и т. д.;

V сокращение рабочих мест, возникновение социальной напря­женности, и как результат - снижение платежеспособности
населения;

V сужение потребительского рынка;

V возможность криминального передела собственности органи­зации и разворовывания имущества, в том числе организаций
со значительной долей государственной и муниципальной
собственности.

Особенно широкий размах в России приобрел криминальный и полукриминальный, коррупционный характер банкротства. Если за рубежом с переходом на рыночную экономику накопление капитала происходило путем постепенного, длительного накопления его средств «снизу» отдельными группами населения, используя благоприятную конъюнктуру, то в России — в результате деления бесплатного громад­ного объема имущества, так называемой общенародной собственнос­ти, путем быстрой, часто обманной, приватизации (использования безыменных приватизационных чеков). В результате такой стремитель­ной приватизации громадным состоянием практически бесплатно зав­ладела небольшая группа населения (менее 0,3%), однако на сегодня пересмотр итогов приватизации может привести к глобальной эконо­мической катастрофе.

Процедуру банкротства организаций следует рассматривать с экономической и юридической точек зрения.

Банкротство с экономической точки зрения — это следствие пло­хого учета хозяйственных и предпринимательских рисков в деятель­ности организации, обусловленных прежде всего неквалифици­рованными решениями и действиями руководства организации, т. е. рисками руководителей и собственников (ибо собственники выбирают руководителей) организации.

Банкротство с юридической точки зрения — это возможность правового решения острых конфликтов при невозврате организа­цией-должником денежных средств кредитору. Законодательство защищает интересы кредиторов, давая им шанс вернуть вложенные средства (полностью или частично) либо за счет продажи имуще­ства должника, либо в результате смены руководства и собственни­ков организации, путем внедрения и реализации разнообразных реорганизационных мер.

В то же время следует заметить, что недополучение части средств кредиторами является для них тоже следствием их рисков при по­ставке своей продукции или предоставлении услуг организациям без анализа и учета их платеже- и кредитоспособности.

1.4. Стадии банкротства (финансового кризиса) организаций (предприятий)

Причиной банкротства российских предприятий в период общего кризиса являются слишком неблагоприятные макроэкономические ус­ловия: нарушение традиционных хозяйственных связей, спад спроса, резкие труднопрогнозируемые изменения экономической политики

правительства, гиперинфляция, политическая нестабильность, разба-лансированность финансового рынка.

Однако и в случае банкротства по очевидным внешним причинам анализ выявляет и ошибки самих предпринимателей, усугубивших дей­ствие неблагоприятных внешних факторов.

Ретроспективное исследование предприятия банкрота, как пра­вило, показывает, что банкротство созревало постепенно, испод­воль. Если сегодня предприятие как бы случайно не смогло опла­тить своих обязательств, то отдаленной причиной этого могут быть неверный, не соответствующий потенциалу предприятия выбор сферы деятельности, ошибочная оценка емкости рынка, поспеш­ный выбор поставщиков и товаропроводящей сети, нерациональ­ная организация управления. Строгое разделение внешних и внут­ренних причин банкротства является непростой задачей, но даже всего лишь выявление прошлых ошибок может помочь в достиже­нии наибольшей финансовой устойчивости при различных небла­гоприятных внешних обстоятельствах.

Банкротство зарождается в период финансового здоровья, если последнее не подкреплено постоянной аналитической работой, направленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. Методы и масштабы анализа и, в частности, финансо­вого анализа меняются в зависимости от конкретных условий.

На российских предприятиях система финансового менеджмента еще находится на стадии становления. Неблагоприятные обстоя­тельства, несогласованные требования налоговых служб, банков, акционеров оказывают негативное влияние на этот процесс. Руко­водители предприятий озабочены главным образом вопросами минимизации налогов, сохранения средств от инфляции. Неплате­жеспособные предприятия в первую очередь заняты поисками ин­весторов. Неполнотой, бессистемностью и поспешностью страдает и финансово-аналитическая работа — обязательный элемент финан­сового менеджмента.

В настоящее время более 80% крупных и средних предприятий в России находится в предкризисном и кризисном состоянии, т. е. на различных стадиях банкротства.

Признаки банкротства могут проявляться по отдельности или по совокупности.

Рассмотрим стадии банкротства более подробно.

I стадия. Зарождение финансовой неустойчивости, появление негативных явлений в хозяйственной деятельности предприятия.

На этой стадии происходит скрытое снижение цены предприя­тия, уменьшаются доходы, растут убытки и т. д.

Руководство прибегает к косметическим мерам: продолжает выпла­чивать высокие дивиденды (чтобы успокоить акционеров и другие заинтересованные стороны), увеличивает заемный капи­тал, продает часть активов, чтобы снять подозрения у кредиторов, что дела у предприятия ухудшаются.

Эту стадию иногда называют скрытой формой начала банкрот­ства. Здесь начинается незаметное снижение «цены» предприятия под влиянием различных внешних и внутренних факторов.

Цена предприятия определяется по формуле:

V = Р/К,

где Р — ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов; К — средний процент, показывающий про­центы и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в со­ответствии со сложившимися на рынке условиями за заемный и акционерный капиталы; или применяется ставка рефинансирова­ния Центрального банка, установленная на данный период време­ни; V - ожидаемая цена предприятия.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыль­ности, увеличение средней стоимости обязательств.

Целесообразно рассчитывать «цену предприятия» на ближайшую и долгосрочную перспективу.

Условия будущего падения цены предприятия обычно форми­руются в текущий момент и могут быть с определенной вероятнос­тью предугаданы, хотя в экономике всегда остается место для не­прогнозируемых скачков.

Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятия. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия — кадры, научно-технические заделы, уникальность оборудования и другие, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления.

Снижение прибыльности происходит под воздействием различ­ных причин — внутренних и внешних. Значительная часть внутрен­них причин может быть определена как снижение качества управ­ленческих решений, а значительная часть внешних — как ухудше­ние условий предпринимательства.

II стадия. Возникновение финансовой неустойчивости (началь­ная стадия финансовой неустойчивости).

III, IV стадии. Устойчивая (длительная) и хроническая финан­совая неустойчивость.

Разница между второй и третьей стадией заключается в том, что на третьей стадии происходит дальнейшее ухудшение показателей работы

предприятия, резкое изменение статей актива и пассива баланса, ухуд­шение финансовых результатов. Особую тревогу вызывают:

V резкое уменьшение денежных средств на счетах;

V увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение
выручки также говорит о затруднениях со сбытом, если сопро­вождается ростом запасов готовой продукции);

V старение дебиторских счетов, возникновение так называемой
«гиблой» дебиторской задолженности;

V разбалансирование дебиторской и кредиторской задолжен­ностей;

V увеличение кредиторской задолженности (или резкое сниже­ние ее при наличии денег на счетах также говорит о сниже­нии объемов деятельности);

V снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказать­
ся и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае
банкротство может наступить в результате последующего раз-
балансирования долгов, если последует непродуманное увели­
чение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов
продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед
ликвидацией предприятия);

V трудности с наличностью;

V задержки в выплате заработной платы работникам;

V задержки с погашением обязательств (просроченная задол­женность);

V рост убытков;

V конфликты на предприятиях, увольнение руководящего
состава.

Руководство предприятия на этой стадии часто склонно к аван­тюрным способам зарабатывания денег, а иногда даже к мошенни­честву (например, ситуация, когда проигравшийся хочет смухлевать, чтобы отыграться).

V стадия. Банкротство организации.

Организация не может своевременно оплачивать долги как в полном объеме, так и частично, и банкротство становится юриди­чески очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных по­токов (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкро­том как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема от­расли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада па­дают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприя­тию за темпы своего роста необходимо бороться.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка ру­ководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Объективным выходом в любом случае банкротства служит сжа­тие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего на рын­ке. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным.

В российских условиях недостаточного контроля финансовых и товарных потоков организации приобрели специфический опыт ложного банкротства. Они реализуют продукцию через дочерние и оффшорные фирмы таким образом, чтобы основная часть выручки оставалась на счетах этих фирм; по подложным контрактам уводят средства в зарубежные банки и т. д.

Каждая из рассмотренных выше стадий прежде всего характери­зуется состоянием производственного процесса и финансов, а так­же состоянием функционирования управленческого персонала.

I стадия. Производственный процесс осуществляется в том же
ритме без качественных и количественных решений. Принимают­ся некачественные, непродуманные управленческие решения.
Имеются отдельные сбои в осуществлении платежей по долгам.

II стадия. Производственный процесс дает определенные сбои
(например, уменьшается сбыт продукции, возрастает задолженность
и смещаются сроки осуществления платежей). Возникают кон­фликты среди персонала. Из-за несоблюдения технологии появ­ляется бракованная продукция.

III стадия. Существуют серьезные сбои в производственном про­цессе. Часть персонала находится в свободных отпусках. Уходит
квалифицированный персонал. Задерживается выплата зарплаты
и происходит ее уменьшение. Возрастает просроченная задолжен­ность по платежам.

IV и V стадии. Частичная и почти полная остановка производст­ва. Зарплата не выплачивается. Кредиторы осаждают предприятие.
Персонал разбегается. Отсутствует платежеспособность.

Эти характеристики определяют внутренние факторы предприятия.

Непринятие мер на каждой стадии и даже подстадии влечет за собой углубление кризиса на предприятии и скатывание в следую­щую стадию со всеми последствиями.

В ряде случаев предприятие может сразу считаться банкротом на II, III стадиях под влиянием внешних факторов — принятием прави­тельством неожиданных решений в области экономики, когда бан­ки приостанавливают свою работу, а цены (на материалы) скачкооб­разно растут или вдруг резко повышаются налоги или тарифы и т. д.

Тогда характеристика стадий принимает несколько иной вид.

Например, II, III стадии. Производственный процесс еще про­должается по инерции. Управленческий персонал не готов к новой ситуации. Не принимаются качественные решения. Происходят конфликты и уход квалифицированного персонала. Задерживается и снижается зарплата. Срываются платежи по обязательствам.

Классификация факторов,