Перспективы расширения операций банка с использованием ценных бумаг

В предыдущей главе были рассмотрены основные виды операций, проводимые банком. В результате исследования были выявлены определенные недостатки. В активных операциях банка ценные бумаги задействованы недостаточно. Активные операции банка с ценными бумагами – это операции по размещению собственных или привлеченных ресурсов банка в ценные бумаги. Осуществление активных операций с ценными бумагами обеспечивает банкам определенную долю доходов и является в современных условиях для банков альтернативой кредитным операциям.

К активным операциям, проводимым коммерческим банком как рядовым участником рынка ценных бумаг, относятся операции по купле-продаже ценных бумаг за счет ресурсов банка (причем как собственных, так и привлеченных). Именно то, что банки являются институциональными инвесторами, позволяет им формировать инвестиционный портфель ценных бумаг, вкладывая в них не только собственные, но и привлеченные средства. Основной целью проведения этих операций является получение доходов от ценных бумаг, находящихся в портфеле банка. Как профессиональный участник рынка ценных бумаг банк может покупать ценные бумаги, выступая в роли посредника, выполняя поручения, данные ему клиентами. Кроме этого, банк может приобретать ценные бумаги для себя и за свой счет в рамках коммерческой деятельности.

Достаточно сложно разграничить активные операции по покупке ценных бумаг банком для формирования своего инвестиционного портфеля и операции по покупке ценных бумаг для коммерческой деятельности. И в том, и в другом случае банк приобретает ценные бумаги для себя, в обоих случаях источниками могут являться его собственные средства. При коммерческой деятельности предполагается последующая продажа ценных бумаг с целью извлечения доходов в виде разницы между ценой продажи и ценой покупки, однако при осуществлении портфельных инвестиций также не исключается возможность реализации какой-либо части или всего портфеля ценных бумаг банка. При этом банку не требуется иметь статус профессионального участника рынка ценных бумаг.

Для диверсификации активных операций и источников получения дополнительных доходов банки в широких масштабах проводят операции с государственными ценными бумагами и ценными бумагами Национального банка. Вложения в эти бумаги в наибольшей степени способствуют достижению банками основных целей инвестирования: обеспечение доходности и ликвидности портфеля.

В последние годы из обращения выведены векселя, однако их использование, в том числе и для проведения активных операций, значительно расширило бы перечень операций с ценными бумагами для банков. Векселя пользуются большой популярностью в зарубежных банках. Они активно используются для привлечения временно свободных денежных средств. Активно вексель используется в формировании ресурсной базы банка, т.к. имеет некоторые преимущества перед другими ценными бумагами.

Так, налогообложение по векселям обычно значительно ниже. Это делает их привлекательными как для банков, так и для вкладчиков.

Вексель является наиболее ликвидной ценной бумагой, чем, например, банковский сертификат. То есть векселем можно рассчитываться, его можно досрочно учитывать. Это является довольно привлекательным фактором для векселеприобретателя.

Для приобретателя векселя он является выгодным, т.к. существует кредит под вексельное обеспечение, т.е. заемщик получает кредит не денежными средствами, а векселями. Как правило, такие векселя являются достаточно ликвидными, поскольку заемщик использует их как расчетное средство. Вексель также является выгодным для его приобретателя, т.к. его можно использовать как платежное средство.

Однако следует отметить, что операции по учету векселей являются для банков в значительной степени рискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положением векселедателя, но определяется помимо этого рядом других факторов. В частности, информационная закрытость рынка. Эта проблема наиболее остра и связана с труднодоступностью информации о находящихся в обращении векселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей, сводных данных, финансовой отчетности векселедателя.

Участники рынка на сегодняшний день не могут пользоваться общепринятой технологией совершения операций. Это связано с тем, что отсутствует унифицированный порядок выпуска и погашения векселей, проверки их на подлинность, устоявшегося документа оборота и порядка расчетов по совершаемым сделкам на вторичном рынке.

Сегодня отсутствует и торговая система или общепризнанная торговая площадка по операциям с векселями. Сделки с ними в таком случае должны осуществляться на неорганизованном не биржевом рынке. Процедуры из заключения, совершение расчетов, передача долговых обязательств определяются индивидуально. Поэтому участники вексельного обращения практикуют различные способы исполнения сделок: на условиях предоплаты или предпоставки бумаг, закрытым или открытым индоссаментом.

Высок и риск мошенничества. Он связан с документарной формой векселя как долгового инструмента и усугубляется возможностью передачи векселей по бланковому индоссаменту, что усиливает риск злоупотребления.

Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могут внести единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения, а также обращения векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.

Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельной торговой площадки в рамках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению "прозрачности" вексельного рынка.

Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и собственной платежеспособности.

Перспективным направлением, может быть ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием собственных векселей.

В зависимости от конкретной ситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций – от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функций платежного агента. При этом банк, как посредник будет иметь ряд преимуществ относительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке. Прежде всего, они заключаются в более жестком контроле над финансовым состоянием со стороны центрального банка, опыте работы на вексельном рынке, широком круге контрагентов, информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов.