Характеристика ценных бумаг, выпускаемых в Республике Беларусь для формирования ресурсной базы банка

 

 

Наиболее новый инструмент привлечения средств в ресурсную базу банка в Беларуси - облигация. В соответствии со статьей 144 Гражданского кодекса РБ облигация является ценной бумагой. [4]

В соответствие с Законом Республики Беларусь "О ценных бумагах и фондовых биржах":

Облигация — ценная бумага, подтверждающая обязательство эмитента возместить владельцу ценной бумаги ее номинальную стоимость в установленный срок с уплатой фиксированного процента (если иное не предусмотрено условиями выпуска).

Облигации банка – это ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа между владельцем облигации и банком, выпустившим их. Облигации выпускаются субъектами хозяйствования или другими юридическими лицами под залог имущества с согласия собственника или уполномоченного им органа. [14]

Облигации могут выпускаться банками в документарной и бездокументарной форме. В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 28 апреля 2006 года № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» банк может выпускать:

1) облигации с обеспечением (исполнение обязательств обеспечивается залогом, или (и) поручительством, или (и) банковской гарантией, или (и) договором страхования ответственности за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств банка по облигациям, или (и) правом требования по кредитам, выданным банком на строительство, реконструкцию или приобретение жилья под залог недвижимости);

2) облигации без обеспечения (в пределах 80% нормативного капитала банка);

3) биржевые облигации (без обеспечения при условии обращения только на биржевом рынке). [16]

Указом Президента Республики Беларусь от 28.04.2006 г. № 277 "О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг" установлено, что исполнение обязательств по облигациям обеспечивается залогом, или (и) поручительством, или (и) банковской гарантией. [16]Предметом залога по облигациям могут являться только ценные бумаги и (или) недвижимое имущество.

Объем эмиссии облигаций может составлять не более 80% стоимости обременяемого залогом имущества при обеспечении исполнения обязательств по облигациям имуществом; может выпускаться в размере поручительства, не превышающем стоимости чистых активов (размера нормативного (собственного) капитала) поручителя при обеспечении исполнения обязательств по облигациям поручительством; в размере банковской гарантии при обеспечении исполнения обязательств по облигациям банковской гарантией; в размере не более 70% основной суммы долга по кредитам, выданным на жилищное строительство при обеспечении исполнения обязательств по облигациям правом требования по кредитам, выданным банками на жилищное строительство. [7]

Акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму, не превышающую размер уставного фонда. Обеспечение не может быть отозвано лицом, его предоставившим, до погашения всех облигаций. Срок, на который предоставляется обеспечение, должен не менее чем на шесть месяцев превышать дату окончания срока обращения облигаций.

Первичная продажа облигаций осуществляется только профессиональным участником рынка ценных бумаг, имеющим лицензию на посредническую деятельность.

Облигации могут быть конвертированы в облигации другого выпуска с более поздним сроком погашения или в акции того же эмитента. Конвертация возможна только в том случае, если она предусмотрена решением о выпуске облигаций. Условия и порядок конвертации должны быть указаны в проспекте эмиссии облигаций. Конвертация облигаций в облигации или в акции должна закончиться не позднее семи дней до окончания срока их обращения. [7]

При выпуске облигаций закрытым акционерным обществом конвертировать облигации в акции могут только его акционеры. Выплата доходов и погашение облигаций юридических лиц осуществляются на условиях и в порядке зарегистрированного в органе, осуществляющем государственное регулирование рынка ценных бумаг, проспекта эмиссии.

Предусмотренные проспектом эмиссии доходы по облигациям юридических лиц выплачиваются держателям облигаций, за счет средств аналогично причитающимся к уплате процентов по полученным кредитам и займам. В случае если финансовые средства, которыми располагает акционерное общество, не позволяют выплачивать одновременно дивиденды по акциям и доходы по облигациям, преимущественное право на получение имеют владельцы облигаций.

Доходы по облигациям рассчитываются по отношению к номинальной стоимости облигаций, независимо от их курсовой стоимости, и выплачиваются непосредственно эмитентом облигаций или его представителем за вычетом налогов в соответствии с действующим законодательством.

По решению эмитента доходы по облигациям, а также их номинальная стоимость могут выплачиваться денежными средствами, товарами и другим имуществом.

Белорусские эмитенты могут размещать свои облигации по трем направлениям:

1. выпуск эмиссии на национальном рынке ссудных капиталов;

2. выход на российский рынок ссудных капиталов;

3. выход на международный рынок ссудных капиталов. [6, c.33]

Большую долю в привлеченных средствах с помощью ценных бумаг банков занимают и другие ценные бумаги - банковские сертификаты.

В соответствии со статьей 144 Гражданского кодекса РБ депозитный и сберегательный сертификат являются ценными бумагами. [4]

В соответствии со ст. 196 Банковского кодекса Республики Беларусь, рассмотрим определения депозитного и сберегательного сертификата.

Сберегательный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада (депозита), внесенного вкладополучателю, и права вкладчика (физического лица – держателя сертификата, за исключением индивидуального предпринимателя – держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему у вкладополучателя, выдавшего сертификат, или в любом филиале (отделении) этого вкладополучателя. [1]

Депозитный сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада (депозита), внесенного вкладополучателю, и права вкладчика (юридического лица, индивидуального предпринимателя – держателей сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада (депозита) и процентов по нему у вкладополучателя, выдавшего сертификат, или в любом филиале (отделении) этого вкладополучателя. [1]

Инструкция по выпуску и обращению депозитных и сберегательных сертификатов, утвержденная постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь, устанавливает, что сертификаты могут быть именными ценными бумагами или ценными бумагами на предъявителя. Сертификаты выпускаются только в документарной форме. Сертификаты должны быть срочными. Выпуск сертификатов до востребования не допускается. Сертификаты выдаются в белорусских рублях. Выдача сертификатов в иностранной валюте не допускается. Периодичность выплаты процентов по сертификату определяется банком в сертификате: ежемесячно или одновременно с погашением сертификата при его предъявлении. [8]

Расчеты по выпуску, обращению и погашению депозитных сертификатов осуществляются только в безналичном порядке с использованием текущих (расчетных) счетов, сберегательных сертификатов, как в безналичном порядке, так и наличными денежными средствами. [11, c.56]

Сертификат не может быть расчетным или платежным средством за товары (работы, услуги), за исключением услуг, оказываемых банком или небанковской кредитно-финансовой организацией.

Срок обращения и размер процентов по сертификату устанавливаются вкладополучателем при выдаче сертификата и не могут быть изменены в течение срока его обращения.

Права, удостоверенные именными сберегательным и депозитным сертификатами, передаются в порядке, установленном для уступки требований. Права, удостоверенные сберегательным сертификатом, могут быть переданы только физическому лицу. Права, удостоверенные депозитным сертификатом, могут быть переданы только юридическому лицу и (или) индивидуальному предпринимателю, за исключением случаев, предусмотренных законодательством Республики Беларусь.

Сделки со сберегательным и депозитным сертификатами совершаются только в белорусских рублях.

В случае досрочного предъявления сберегательного или депозитного сертификата к оплате вкладополучателем выплачиваются сумма вклада (депозита) и проценты, предусмотренные по вкладу (депозиту) до востребования, если иной размер процентов не установлен условиями сертификата. Условие сберегательного сертификата, ограничивающее право его владельца на получение суммы вклада (депозита) и процентов по нему по первому требованию, является ничтожным.

В случае если срок получения денежных средств, указанных в сертификате, пропущен, такой сертификат, начиная с указанной в нем даты его погашения, считается документом до востребования, по которому вкладополучатель несет обязательство выплатить обозначенную в нем сумму.

Банки могут использовать для формирования ресурсной базы финансовые векселя, которые достаточно широко использовались в недавнем прошлом. В соответствии со статьей 144 Гражданского кодекса РБ вексель является ценной бумагой. [4]

Вексель — это безусловное обязательство уплатить какому-то лицу определенную сумму денег в определенном месте в определенный срок.

Сумма денег, подлежащая уплате, обычно указывается на векселе цифрами и прописью. Не допускается разбивка суммы векселя по срокам, т.е. поэтапная оплата векселя. Вексель является ордерной ценной бумагой, что предопределяет специфику правоотношений с ней и субъектного состава. По общему правилу ордерная ценная бумага допускает осуществление удостоверенных ценной бумагой прав указанным в ней лицом или такое лицо может назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо. Ордерная ценная бумага содержит, как правило, ссылку в тексте бумаги "по его приказу". [4]

Подобный вид ценных бумаг изначально рассчитан на возможность их передачи иному владельцу, но при соблюдении установленного порядка. Первоначальный кредитор вправе по своему приказу передать бумагу иным лицам, о чем производится соответствующая надпись на обратной стороне бумаги - индоссамент. С передачей ценной бумаги переходит и право требования. Последний кредитор, предъявляя свое право требования должнику, предполагается правомочным, если ряд передаточных надписей позволяет установить личность последнего кредитора.

В сложившейся экономической ситуации векселя не используются коммерческими банками Республики Беларусь, хотя их экономическая характеристика показывает, что они являются достаточно эффективным инструментом для формирования ресурсной базы и могли бы использоваться в банковской практике.

 

Таблица 1.2.1 – Сравнительная характеристика облигаций и векселей

Признаки	Вексель	Облигация
Цели и функции	Может оформлять отношения займа, но чаще используется для упрощения расчетов и валютных операций (торговая ценная бумага)	Оформляет отношения займа (кредитная ценная бумага)
Вид ценной бумаги	Не эмиссионная	Эмиссионная
Форма выпуска	Только документарная	Документарная либо бездокументарная
Эмиссия осуществляется	Без залога, но с соблюдением нормативов	Под залог имущества эмитента или иное обеспечение
Вознаграждение	Может быть процентным либо беспроцентным, продаваться с дисконтом либо без него	Обязательно (процент или дисконт)
Обращение	Главным образом вне биржи	На биржевом и внебиржевом рынке с преобладанием первого
Срок погашения (платежа)	Может быть как фиксированным, так и неопределенным (по предъявлении)	Фиксированный
Степень персонифицированности	Именные, однако, путем совершения индоссамента могут быть превращены в ордерные или предъявительские	Именные (в бездокументарной форме); на предъявителя (как правило, в документарной форме)

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [4, 15].

 

Таким образом, проанализировав теоретико-методологические основы формирования ресурсной базы банка, можно сделать следующие выводы:

1) основные формы привлечения финансирования на долговой основе с помощью инструментов фондового рынка – это выпуск долговых ценных бумаг;

2) основными чертами долгового финансирования являются следующие:

- требования держателей долговых обязательств являются первоочередными требованиями, которые должны быть удовлетворены до того, как акционеры имеют право на получение дохода;

- процентные платежи по заемным средствам должны выплачиваться независимо от финансового положения компании;

- долговые обязательства обычно имеют установленный срок погашения, в который производится выплата основной суммы;

- держатели долговых средств обычно не имеют права голоса в управлении предприятием;

- обычно уплата процентов по долговым обязательствам выплачивается из прибыли банка до налогообложения;

3) в Республике Беларусь выделяют три вида ценных бумаг, с помощью которых может формироваться ресурсная база банков: облигации (для юридических и физических лиц), сберегательные и депозитные сертификаты и векселя. Каждая из перечисленных ценных бумаг имеет свои характеристики и особенности в нашей стране.