Анализ формирования ресурсной базы банка посредством выпуска ценных бумаг

 

ОАО «АСБ Беларусбанк» на сегодняшний день формирует ресурсную базу посредством выпуска таких ценных бумаг, как облигации для физических и для юридических лиц, депозитные и сберегательные сертификаты. Рассмотрим подробно текущую ситуацию на рынке ценных бумаг, выпускаемых для формирования ресурсной базы банка за период с 2008 по 2011 годы, так как обобщенные данные за 2012 год не опубликованы. Представим в виде таблицы 2.2.1 динамику изменения выпусков ценных бумаг, используемых для формирования ресурсной базы банка за данный период.

 

Таблица 2.2.1 – Объемы выпуска ценных бумаг, млрд. р.

Год	Облигации для физ. лиц	Облигации для юр. лиц	Депозитные сертификаты	Сберегательные сертификаты
	40,8			24,2
	135,7		36,2
	549,5		119,9
	377,8	7361,3	10,4	13,8

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [3]

 

За период 2008-2011 гг., как видно из вышеприведенной таблицы, мы не рассматриваем выпуски векселей, т.к. объемы их были незначительны, а в некоторые годы вообще отсутствовали. В первую очередь это связано с изменением депозитной политики, проводимой банками и с изменением ставки рефинансирования, устанавливаемой Национальным банком Республики Беларусь. В определенные периоды времени условия выпуска сберегательных сертификатов становились менее привлекательными, чем условия по срочным депозитам, что обусловило значительное снижение объемов их выпуска.

Наглядно можно представить изменения выпусков ценных бумаг, используемых для формирования ресурсной базы банка за данный период в виде следующей диаграммы:

 

 

Рисунок 2.2.1 – Сравнение объемов выпусков ценных бумаг 2008-2011 гг.

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных таблицы 2.2.1

 

Рассмотрим динамику изменения объемов выпусков каждой ценной бумаги подробно. Проведем анализ выпуска облигаций для физических лиц.

Из графика видно, что в период 2008-2010 годов объемы выпусков данных облигаций растут, а в 2011 году уменьшаются. Так, в период с 2008 по 2009 года объем увеличился на 94,9 млрд. р., то есть темп прироста составляет 232,4%.

В период 2009-2010 год объемы выпусков облигаций для физических лиц увеличился на 413,8 млрд. р., что в относительном выражении составляет 304,94%. Однако в 2011 году произошло сокращение объема облигаций по сравнению с 2010 годом на 171,7 млрд. р., т.е. на 31,25%:

Но при сравнении 2011 и 2008 года видно, что произошло значительное увеличение объема выпущенных облигаций. Их объем вырос на 337 млрд. р., или 825,98%. Таким образом, с 2008 по 2010 года был значительный рост объемов выпущенных облигаций для физических лиц. В 2011 году объемы выпущенных облигаций уменьшились, однако в сравнении с 2008 годом, их объем вырос более чем в 9 раз.

Далее рассмотрим объемы выпуска облигаций для юридических лиц. Ситуация с облигациями для юридических лиц характеризуется постоянным ростом объемов их выпусков в период с 2008 по 2011 года.

Так, в 2009 году по сравнению с 2008 годом отмечено значительно увеличение объема выпущенных облигаций: на 897 млрд. р. больше по сравнению с предыдущим годом или 358,8%. При сравнении данных за 2010 и 2009 годы, можно отметить также увеличение объемов выпусков на 1492 млрд. р. что составляет в относительном выражении 130%. В 2011 году по сравнению с 2010 годом произошел резкий рост выпущенных облигаций для юридических лиц на 4722,3 млрд. р., т.е. на 178,94%.

Если же сравнить 2011 и 2008 годы, то мы увидим, что объемы выпущенных облигаций для юридических лиц увеличились почти в 30 раз. Таким образом, мы видим, что рост объемов выпущенных облигаций для юридических лиц происходит в течение всего временного интервала 2008-2011 гг.

Следующая анализируемая ценная бумага - депозитные сертификаты. Ситуация с объемами выпущенных депозитных сертификатов сходна с ситуацией с облигациями для физических лиц: до 2010 года они постоянно увеличиваются, а в 2011 году наблюдается их снижение.

Так, в 2009 году выпущено на 26,2 млрд. р. или на 262% больше, чем в 2008 году. В свою очередь, в 2010 году больше по сравнению с 2009 годом на 83,7 млрд. р., что в относительном выражении составляет 231,22%. В 2011 году можно наблюдать резкое сокращение объемов выпусков депозитных сертификатов - на 109,5 млрд. р., т.е. на 91,32%. Однако по сравнению с 2008 в 2011 году наблюдается небольшой рост объемов выпусков – на 0,4 млрд. р., или на 4%:

Таким образом, из проведенного анализа можно сделать вывод, что в период 2008-2010гг. наблюдался бурный рост объемов выпущенных депозитных сертификатов, а в 2011 он сменился снижением. Однако по сравнению с 2008 годом, в 2011 все равно наблюдается увеличение объемов выпущенных депозитных сертификатов.

Рассматривая график объемов выпусков сберегательных сертификатов нельзя прийти к однозначному выводу о том, произошло ли увеличение или уменьшение объемов их выпусков. Для этого проанализируем имеющиеся у нас данные.

Так, в 2009г.по сравнению с 2008г. объем выпущенных сертификатов уменьшился почти в 2 раза, на 11,2 млрд р., что в относительном выражении составляет 46,28%. Однако в 2010 году опять наблюдается рост объемов выпущенных сберегательных сертификатов и по сравнению с предыдущим годом, на 10 млрд р., или на 76,92%. В следующем 2011 году происходит уменьшение объемов на 9,2 млрд р., что в относительном выражении составило 40%.

Таким образом, проанализировав ситуацию с объемами выпущенных сберегательных сертификатов за период 2008-2011гг., можно сделать вывод, что однозначной тенденции к увеличению либо уменьшению объемов нет, однако видно, что они колеблются в одном диапазоне.

 

Рассмотрим изменения структуры ресурсной базы банка, сформированной из ценных бумаг в 2008-2011гг.

 

 

 

Рисунок 2.2.2 – Структура ресурсной базы банка, сформированной из ценных бумаг за 2008 год

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных таблицы 2.1.1.

 

Из диаграммы видно, что преобладающей ценной бумагой в ресурсной базе банка, созданной с помощью инструментов фондового рынка, является облигация для юридических лиц – 77%. Достаточную долю занимают и облигации для физических лиц – 13%. Т.е. в общей сложности облигации составляют 90% ценных бумаг банка в то время, как сертификаты всего 10%. Можно также увидеть, что в 2008 году сберегательные сертификаты (7%) преобладают над депозитными (3%).

 

 

 

Рисунок 2.1.3 – Структура ресурсной базы банка, сформированной из ценных бумаг за 2009 год

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных таблицы 2.1.1

 

На данной диаграмме можно увидеть ситуацию, сходную с 2008 годом: преобладают облигации – 96% от объема всех ценных бумаг, выпущенных банком; а сертификаты занимают еще меньшую долю – 4%, причем сокращается объем сберегательных сертификатов, а объемы депозитных сертификатов остаются прежними. Однако появляются некоторые изменения в структуре облигаций – увеличивается объем выпущенных облигаций для юридических лиц, но уменьшается объем облигаций, выпущенных для физических лиц.

 

 

Рисунок 2.1.4 – Структура ресурсной базы банка, сформированной из ценных бумаг за 2010 год

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных таблицы 2.1.1.

 

В 2010 году начинаются изменения в обратную сторону в структуре выпущенных облигаций – сокращаются объемы облигаций для юридических лиц – 79%, начинают расти объемы выпущенных облигаций для физических лиц – 16%. Что касается структуры объемов выпущенных сертификатов, то объемы депозитных сертификатов незначительно растут, а сберегательных – остаются прежними.

В 2011 году мы видим кардинальные изменения в структуре ценных бумаг, выпущенных банком для формирования ресурсной базы. Сертификаты заняли в общей сложности 2,42%, т.е. их объемы значительно сократились по сравнению с предыдущими годами. А облигации заняли почти 98% всех ценных бумаг банка, предназначенных для формирования ресурсной базы банка. Причем мы видим опять изменения в их структуре – облигации для физических лиц сократились до 4%, а облигации для юридических лиц заняли 93,5% всех ценных бумаг.

Таким образом, рассмотрев период с 2008 по 2011 года можно сделать следующие выводы:

1) векселя вышли из обращения, и в данном периоде банк не выпускал векселей;

2) объемы выпускаемых банком облигаций в течение данного периода росли быстрыми темпами по сравнению с другими ценными бумагами, формирующими ресурсную базу банка;

3) в структуре выпущенных облигаций стали заметно преобладать облигации для юридически лиц;

4) объемы депозитных сертификатов росли быстрыми темпами до 2010 года, а в 2011 году объемы их выпусков резко сократились;

5) объемы сберегательных сертификатов в течение данного временного интервала колебались – то увеличивались, то уменьшались, но все это происходило в одном диапазоне.

 

Для того, чтобы оценить, насколько выгоднее привлечение средств в ресурсную базу банка с помощью ценных по сравнению с депозитными ресурсами, нужно проанализировать процентные расходы, т.е. выплаченные проценты по ценным бумагам и по депозитам.

Таблица 2.1.2 – Процентные расходы по депозитам, по ценным бумагам, млрд. р.

Год	%-е расходы по депозитам	%-е расходы по ценным бумагам
	842,258	47,205
	1464,295	98,38
	1525,369	290,285
	2888,391	761,133

Примечание – Источник: собственная разработка на основе [Приложения Б-Д]

 

 

 

Рисунок 2.1.5 - Сравнение выплаченных процентов по ценным бумагам с процентами по депозитам

Примечание – Источник: собственная разработка на основе данных таблицы 2.1.2.

 

На диаграмме хорошо видно, что процентные расходы, как по ценным бумагам, так и по депозитам постепенно растут в течение всего периода с 2008 по 2011 гг.

Если сравнивать выплаченные проценты по ценным бумагам и по депозитам, видно, что проценты по депозитам преобладают.

Таким образом, можно сделать следующие выводы:

1.)Для формирования ресурсной банки используют различные финансовые инструменты, в том числе и ценные бумаги;

2.)Степень заинтересованности клиентов к ценным бумагам зависит от депозитной политики, проводимо банком и о политики Национального банка;

3.)Активные операции банка в основном представлены кредитными операциями, удельный вес этих операций, проводимых с применением ценных бумаг незначителен.