Вертикальный счет для короткой продажи 





Мы поможем в написании ваших работ!



ЗНАЕТЕ ЛИ ВЫ?

Вертикальный счет для короткой продажи



Рисунок 2.12Вертикальный счет для короткой продажи

Применение вертикального счета для короткой продажи подобно применению его для длинных позиций за исключением одного момен­та. Вместо умножения движения на 3 вы умножаете его на 2. На рисун­ке 2.12 мы считаем количество клеток в первом движении от верши­ны, образующее первый сигнал к продаже. В этой колонке семь кле­ток. Умножьте 7 на 2, получится 14. Теперь умножьте 14 на величину клетки, которая равна 1. Получится 14. И теперь последний шаг: отни­мите 14 от уровня первого "О" в колонке, которая равна $30. Ценовая цель, таким образом, равна $30-$14=$1б.



Основы метода "крестики-нолики"


Горизонтальный счет

Горизонтальный счет осуществляется путем подсчета клеток по ши­рине основания, образованного графиком акции, затем умножения полученной величины на 3, а затем умножения этого числа на значе­ние клетки. Этот процесс напоминает вертикальный счет, за исключе­нием того, что вы считаете горизонтально по графику, а не вертикаль­но вверх от основания. Я часто сравниваю горизонтальный счет с уп­ражнением по расчету размера порохового заряда, который вытолк­нет снаряд. В баллистике пороховым зарядом является количество по­роха в гильзе, а снаряд - это пуля, которая летит, после детонации за­ряда. Вертикальный счет у меня ассоциируется с дистанцией, которую проходит снаряд до того, как сила притяжения возьмет над ним кон­троль и потянет его к земле. Аналогия со снарядом всегда помогала мне понять концепцию, когда я изучал методы вертикального и гори­зонтального счета много лет назад. Старайтесь относиться к этому на­столько просто, насколько возможно, потому что счет - всего лишь ориентир. Намного важнее учитывать рынок, сектор, его относитель­ную силу и форму графической модели при открытии длинной или ко­роткой позиций. Эта книга большее значение придает этим перемен­ным, нежели счету.

Рисунок 2.13Горизонтальный счет

На рисунке 2.13 вам нужно посчитать по горизонтали количество клеток в самом широком месте графика. Это число умножается на 3, а результат умножения снова умножается на величину клетки. В этом примере величина клетки равна $1 (5хЗ=15х$1=$15). Затем прибавьте этот результат к самой нижней точке на графике, которая в данном случае равна $40. Ожидаемое движение, таким образом, равно $15+$40=$55. Где действительно счет играет свою роль, так это в опре­делении взаимоотношений между риском и вознаграждением. У вас, по крайней мере, должно быть два пункта потенциальной прибыли


Линии тренда 31

против одного пункта потенциального убытка, прежде чем вы начне­те какой-либо торг. Имейте в виду, что на рынке торгуются 10.000 раз­личных акций. Не связывайте себя только одной акцией, ни под каким предлогом. Всегда найдется поезд вашего маршрута. Все, что требует­ся - не пропустить его.


ГРАФИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ

Запись битвы между Спросом и Предложением

Основой анализа "крестиков-ноликов" является графическая мо­дель. Привлекательность метода заключается в способности создавать графические модели, фиксирующие борьбу между спросом и предло­жением. Причина надежности метода кроется в существовании несо­крушимого закона спроса и предложения, влияющего на всю нашу жизнь повседневно и повсеместно. Хотя практически все, с чем мы сталкиваемся в нашей обычной жизни, имеет отношение к спросу и предложению, я понял этот фундаментальный закон, только на пер­вом курсе экономического колледжа. Сам факт осознания значимости спроса и предложения позволил мне получить степень в экономике. Тогда как многие понятия, которые я изучал, уже устарели, влияние спроса и предложения остается неизменным. Если покупателей боль­ше, чем продавцов, цена увеличивается. Также верна и другая зависи­мость: если продавцов больше, чем покупателей, цена падает. Все это в равной степени касается и цен на арбузы, и цен на акции. Ценовые изменения постоянно влияют на всю нашу жизнь, но мы редко задумы­ваемся о законе, управляющем этими изменениями.

На фондовых рынках цена изменяется ежедневно. Покупатель и продавец сражаются за нее, чтобы взять под свой контроль стоимость акции. В конце концов, одна сторона выигрывает это сражение, и це­новое движение акции начинает приобретать характер тренда. Я обу­чал этому методу школьников, привлекая аналогию с теннисным мат­чем. Играя в теннис, два игрока используют ракетки, чтобы посылать полый резиновый мяч, отделанный тканью, через сетку, натянутую по­перек рыночного поля, определяемого некоторой прямоугольной зо-


34 Графические модели

ной, пытаясь не дать сопернику отбить мяч. Матч состоит из сетов, ко­торые в свою очередь состоят из геймов. Соревнование иногда длится очень долго, пока один из игроков, в конце концов, не выиграет матч. Фактически то же самое происходит и с акциями. На протяжении ка­кого-то срока цена акции мечется беспорядочным образом, точно также, как игроки поочередно выигрывают сеты теннисного матча. Однако в конце концов либо спрос, либо предложение все-таки выиг­рает, и установится тренд. В методе "крестики-нолики" это будет сиг­налом, что или спрос, или предложение контролирует цену акции. Нас не интересует, как разворачиваются события, позволяющие де­лать прогнозы относительно завершения матча. Модели, полученные с помощью "крестиков-ноликов", имеют тенденцию повторять самих себя, обеспечивая высокую степень прогнозирования будущих движе­ний акции. Слишком часто инвесторы покупают акции, явно находя­щиеся под контролем предложения, не усматривая риска, из-за облада­ния лишь фундаментальными сведениями о компании. То что мы пы­таемся сделать, - это набрать как можно больше очков в нашу пользу, прежде чем строить предположения по поводу поведения акции. Это включает в себя как сведения фундаментального, так и технического анализа.

Мой хороший друг, Джим Ятс, постоянно приводит следующую ана­логию, объясняя ожидания прибыли и вероятность ее действительно­го получения. Рассмотрим игру в баскетбол, в которой какой-нибудь игрок ведет мяч по площадке. Так случилось, что игрок из другой ко­манды нарушил правила. Нарушение правил означает, что наш игрок может от штрафной линии сделать два броска (броска, которым никто не мешает) в корзину, не вступая в борьбу с соперниками. Обе его по­пытки никак друг с другом не связаны. Прежде, чем он начнет бросать мяч, телекомментатор сообщает, что этот игрок в 70% случаев произ­водит точные попадания. Это значит, что он в состоянии проделать 7 удачных бросков в корзину из 10, пытаясь реализовать свои свобод­ные броски. Имейте в виду, что у него есть две возможности попасть в корзину, между собой никак не связанные. Какова вероятность того, что ему удадутся оба броска? Когда я предлагаю решить эту задачу на семинаре, большинство отвечает, что вероятность равна 70 процен­там, в то время как реальная вероятность успешного выполнения обо­их бросков составляет только 49 процентов (0,7x0,7 = 49%). О чем это говорит? О том, что со временем у баскетболиста уменьшаются шансы на успех, если он совершает несколько свободных бросков.

У вас, как у инвестора, та же самая проблема. Вы должны выпол­нить оба задания правильно, каждое из которых совершенно не зави­сит от другого. Вы должны правильно купить акцию, и вы должны пра-


Графические модели 35

вильно продать акцию. Было когда-нибудь такое, что вы покупали ак­цию, она шла вверх и, прежде чем вы успевали ее продать, она снова падала в цене? Если с вами этого не случалось, то у меня такое было, и не раз. Обычно я бывал сильно раздосадован, когда покупал акцию, а она шла вниз, не принося никакой прибыли от имевшего места подъе­ма цен. В таких случаях мне не удавалось извлечь пользу даже из пер­вого броска в корзину. Эта книга специально задумана так, чтобы по­мочь вам научиться набирать как можно больше очков в свою пользу. Мы будем составлять общий план игры по мере продвижения вперед.

А сейчас разберемся с графическими моделями и с их факторами вероятности. Всегда держите в уме фактор вероятности, особенно когда мы будем обсуждать каждую модель более подробно. Эти графи­ческие модели подобны картам дорог. В действительности они ничем не отличаются от карты, которую вы должны изучить, чтобы найти правильный путь, путешествуя, скажем, от Ричмонда, штат Вирджи­ния, до Нью-Йорка. Если вы выбрали автотрассу Южная 1-95, вместо Северная 1-95, то это приведет вас во Флориду. Выбор неправильного пути - самая распространенная ошибка, которую допускают инвесто­ры. Они собираются ехать в Нью-Йорк из Вирджинии и выбирают для этого дорогу 1-95 Южная. Как брокер я ошибался много раз, про­сто потому, что не знал альтернативы. Я подчеркиваю, что нас инте­ресуют только вопросы со словом "Какой?", а не вопросы со словом "Когда?".

Брокеры продают акцию, руководствуясь при этом данными фунда­ментального анализа, потому что, как правило, это единственный вид исследований, которым пользуются инвесторы. Я ни в коем случае не утверждаю, что фундаментальный анализ не важен. Он доминирует при ответе на вопрос какую акцию покупать; это - первая линия защи­ты. Фундаментальный анализ, однако, составляет только половину уравнения. Как только акция выбрана и определена как фундаменталь­но прочная, следующей задачей является определение того, куда, ве­роятней всего, пойдет акция: вверх или вниз. Наступает момент, когда в игру вступает технический анализ.

Наилучшие результаты инвестирования достигаются тогда, когда фундаментальный и технический анализы применяются вместе. В Dorsey, Wright & Associates мы "фильтровали" информацию самым се­рьезным образом, чтобы ответить на вопрос "Какая?'. Самый лучший способ раздобыть список фундаментально прочных акций - позво­нить своему брокеру и попросить у него тот, что выпускает его фирма. Есть еще много других источников подобной информации. Что дейст­вительно трудно найти, так это хорошее техническое исследование взаимодействия между спросом и предложением в отношении акции.


36 Графические модели

К тому времени, когда вы закончите чтение этой книги, у вас уже будут все технические инструменты, необходимые для успешной инвести­ционной деятельности на фондовом рынке.

Прежде, чем я приступлю к объяснению сути моделей, я хочу пред­ставить результаты исследования, проведенного много лет назад про­фессором Робертом Йорл Дэвисом из университета Purdue. Оно каса­ется факторов прибыльности различных графических моделей, и мы обнаружили, что результаты исследования оказались очень точными. Исследование сначала было опубликовано как часть рукописи Profit and Probability - Technical Analysis of the Price Fluctuations of Common Stocks. Майк Бурке, редактор Chartcraft, разрешил нам воспользоваться им. Приведенные ниже таблицы, основанные на этом исследовании, взя­ты из книги How to Use the Three-Point Reversal Method of Point and Figure Stock Market Trading, написанной Коэном (Chartcraft, Inc., Larchmont, Нью-Йорк, 1968 г.1).

Компания Chartcraft, Inc сейчас находится в New Rochelle в Нью-Йорке. Исследование провел профессор университета Purdue Роберт Йорл Дэвис.





Последнее изменение этой страницы: 2016-04-26; просмотров: 199; Нарушение авторского права страницы; Мы поможем в написании вашей работы!

infopedia.su Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Обратная связь - 18.207.161.67 (0.009 с.)