Шаг 1. Оцените Индекс бычьего процента NYSE - у кого сейчас мяч.

Это шаг, о котором большинство инвесторов и управляющих капи­талом никогда даже и не думают. Большинство инвесторов мыслят од­нобоко: покупай акции и всегда играй в команде нападающих. Взаим­ные фонды - то же самое. Им платят за то, чтобы вы все время инвес­тировали сполна. Проблема в том, что вы не всегда владеете мячом. Бывают времена, когда мяч находится у рынка, и это абсолютно спра­ведливо. Когда рынок владеет мячом, его задача - забить в ваши воро­та как можно больше голов, забирая как можно больше денег из ваше­го портфеля. Рынок довольно хорошо делает свою работу, насколько об этом можно судить по исследованию, проведенному профессором Дэвисом из университета Purdue. Медвежьи модели работают против вас намного быстрее, чем бычьи модели. И, наоборот, бывают време­на, когда мяч находится у вас. Тогда вы должны вести игру и пытаться набирать очки против рынка, укрепив себя в уверенности покупать ак­ции.

Еще одно препятствие, через которое вы должны научиться прохо­дить, - это неизменно отбирать мяч, когда новости явно медвежьего характера. Рынок перебросит мяч на свою сторону, когда новости бу­дут явно бычьими. В этот момент вы особенно тщательно должны кон­тролировать свои эмоции. Вы будете вынуждены покупать, когда ситу­ация будет казаться плохой, и будете вынуждены защищать свой порт­фель, когда ситуация будет казаться лучше некуда - модель, которая ра­ботает вопреки человеческой природе. Это похоже на игру в казино Лас-Вегаса - на их стороне математическое преимущество, а на вашей должно быть эмоциональное. Кто-то всегда продает на вершине и по­купает в основании. Кто эти люди? Мы называем их "большими ко­шельками". Если бы мне пришлось назвать некоторых инвесторов, ко­торых можно включить в эту группу, это были бы Уоррен Баффет, Джимми Роджерс, Джордж Сорос, Джон Темплтон и Виктор Сперан-део¹⁰.

Я не принадлежу к вышеуказанной группе "больших кошельков", а вхожу во вторую группу - "Последователи больших кошельков". Такие инсайдеры, как Уоррен Баффет, являются типичными инвесторами, которые не ведут себя так, как другие. У них заведен порядок поку­пать, когда ситуация представляется наихудшей, и продавать, когда все вокруг прекрасно. Когда они начинают работать на рынке, они от­дают свой голос путем покупки акции. Это, в свою очередь, приводит к тому, что взаимосвязь между спросом и предложением акции начина-

10 Warren Buffet, Jimmy Rogers, George Soros, John Templeton и Victor Sperandeo

Шаг 1. Оцените индекс бычьего процента NYSE - у кого сейчас мяч? 251

ет меняться, что отчетливо отражается на графике "крестики-ноли­ки". Вот почему я говорю, что график "крестики-нолики" также приго­ден для успешной торговли, как и инсайдерская информация.

По мере того, как образуются графические модели, создаются сиг­налы к покупке и продаже. Позитивное изменение, происходящее в Индексе Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи, возни­кает, когда образовалось то количество сигналов к покупке, которого достаточно для того, чтобы б процентов акций на Нью-Йоркской Фон­довой Бирже изменили статус с медвежьего на бычий (от сигнала к продаже к сигналу к покупке). В этот момент времени Индекс Бычье­го Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи изменяется, переходя из колонки "О" (мяч у рынка) в колонку "X" (мяч у вас). Это момент, когда у вас должно хватить сил вести игру, несмотря на то, что все по­казатели говорят против этого. Обратная ситуация возникает, когда Бычий Процент оказывается негативным. Вы - не Уоррен Баффет и не Джон Темплтон, но вы - в двух шагах от них.

Взгляните на основание, которое просматривается на графике 1987 года Индекса Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Бир­жи (рисунок 11.1). Обратите внимание на "В" (ноябрь) на графике на 12-процентном уровне. Это первый разворот от основания, возникше­го вслед за крахом, который подталкивает вас к покупке акции. Если бы вы слушали новости и читали деловую периодику, то наверное бы­ли бы готовы к 1929 году. В сентябре 1987 года, когда Бычий Процент развернулся в колонку "О", хватило бы у вас сил убедить себя продать акции или, по крайней мере, защитить свой портфель? Все новости относительно акций тогда были бычьими. Доу тогда как раз шел к сво­им новым, небывало высоким уровням, и расстроенных чем-либо ин­весторов тогда фактически не было. В ноябре 1990 года поверили бы вы своему советнику - Индексу Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржй~и начали бы вести игру (покупать акции), когда сред­ства массовой информации и заметные на Уолл-Стрит технические аналитики предсказывали гибель и хаос? Я знаю, что после изучения книги вы приобретете уверенность в правильных действиях.

Помните, первая линия защиты - это осведомленность относитель­но нахождения мяча. Когда индекс снижается в колонке "О", мяч нахо­дится у рынка. Когда индекс поднимается в колонке "X", мяч находит­ся у вас. Затем вы должны определить свою позицию на поле. Бычье Подтверждение на 70 процентах имеет очень мало достоинств, в то время как Бычье Подтверждение при 30 процентах дает много пре­имуществ. Противоположная ситуация возникает на медвежьих рын­ках. Медвежье Подтверждение на 68 процентах означает намного больший риск, чем Медвежье Подтверждение при 26 процентах. Ва-

Рисунок 11.1 Бычий Процент Нью-Йоркской Фондовой Биржи

Шаг 2. Оцените два краткосрочных индикатора - у кого мяч на краткий срок? 253

ши лучшие возможности покупки появляются, когда Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи создает сигнал к покупке при нахождении ниже своего 30-процентного уровня. Ваши лучшие возможности продажи возникают, когда Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи создает сигнал к продаже при нахож­дении выше 70-процентного уровня. Всегда твердо держите в голове свою позицию на биржевом поле. Как только вы постигнете суть иг­ры, вы сразу же ее полюбите. Вы присоединитесь к тем немногим на Уолл-Стрит, кто понимает основополагающие принципы.