Шаг 3. Выбор сектора - основное решение

Как только вы начнете хорошо разбираться в краткосрочной и среднесрочной картине рынка, вы уже будете готовы оценивать сек­тор. Я посвятил этому большое количество страниц в восьмой главе, потому что ротация секторов играет ключевую роль в успехе инвести­ционной политики. Правильный выбор сектора может стать грани­цей между успехом и провалом. Я уже не раз повторял, что 75 процен­тов риска привносит рынок и сектора. Многие инвесторы уделяют большую часть времени в своих исследованиях фундаментальным по­казателям акции и совсем мало внимания оказывают сектору и рынку. При оценке сектора для инвестирования постарайтесь выбрать тот, что ниже 50-процентного уровня и находится в состоянии одного из сигналов к покупке. Просто не имеет смысла покупать акции в секто­ре, демонстрирующего сигнал к продаже, потому что это сокращает шансы на успех. Как только сектор поднимается выше 50-процентного уровня, позиция на поле начинает передвигаться в сторону перекуп­ленности. Чем выше двигается сектор, тем менее настойчивым вы ста­новитесь по отношению к нему. Вы должны быть готовы использовать преимущества секторов, двигающихся ниже 30-процентного уровня, а затем разворачивающихся вверх от этого уровня. Возможности покуп­ки акций в таких ситуациях возникают не очень часто. Но, когда такая ситуация имеется, используйте ее в своих интересах. Продавцы в шорт действуют от уровня выше 50 процентов, потому что они заинте­ресованы продать акции в шорт в группах, находящихся на перекуп­ленной стороне.

Рисунок 11.4 Рестораны

Шаг 5. Оцените и составьте список графических моделей для своей группы акций 257

ШАГ 4. ВЫБЕРИТЕ ГРУППУ

ФУНДАМЕНТАЛЬНО УСТОЙЧИВЫХ АКЦИЙ

ИЗ ВЫБРАННОГО СЕКТОРА

На этом шаге начинается процесс фильтрации. Идея состоит в том, чтобы найти несколько акций, отвечающих требованиям фундамен­тальных и технических критериев анализа, чтобы включить их в спи­сок по этому сектору. Лучший и простейший способ найти такие ак­ции - попросить у своего брокера список акций, рекомендуемых его фирмой. За подобные исследования фирмы платят квалифицирован­ным аналитикам огромные деньги. Так пользуйтесь же ими! Если вы имеете дело с брокером, обеспечивающим торговлю на дисконтной основе, вам придется поискать другие источники получения требуе­мых фундаментальных показателей. Пока я писал эти строки, мне на ум пришли названия некоторых компаний, которые смогут вам по­мочь в этом деле: Value Line и Zachs Research. Как показывает мой опыт, даже начинающие инвесторы уже знакомы с компанией Value Line.

ШАГ 5. ОЦЕНИТЕ И СОСТАВЬТЕ СПИСОК

ГРАФИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ ДЛЯ

СВОЕЙ ГРУППЫ АКЦИИ

Настало время оценить графические модели выбранных вами фун­даментально устойчивых акций. Нам желательно найти акцию, подхо­дящую не только с фундаментальной точки зрения. Мы также хотели бы быть уверенными в том, что акция будет расти в будущем с высокой долей вероятности. Проверьте поведение показателя относительной силы, чтобы убедиться, что акция в настоящее время превосходит ры­нок в целом. По крайней мере, поднимается в колонку "X" на своем графике относительной силы. Лучший путь получить эту информа­цию - через компанию Chartcrqft, New Rochelk, Нью-Йорк, ежемесячно издающую буклет из 10.000 графиков по всем зарегистрированным ак­циям и многим акциям ОТС. Я думаю, что этот справочник самый луч­ший. Его цена $40, но вы сможете найти в нем любую акцию, которую собираетесь оценить. Chartcraft также обеспечивает еженедельное об­новление графиков. Не стоит даже сбивать эту цену - $40 в месяц - это 1/8 пункта на 300 акций. Chartcraft также предоставляет значения отно­сительной силы акции, а также ставит знак плюс или минус в верхнем правом углу графика, чтобы обозначить, где находится график относи­тельной силы акции: в колонке "X" (+) или колонке "О" (-). Далее пере-

Итоги

числены правила, которые необходимо запомнить, чтобы уметь оце­нивать картины спроса и предложения относительно акции:

1. Акция должна торговаться выше Линии Бычьей Поддержки (рисунок 11.5).

Рисунок 11.5 Торговля выше Линии Бычьей Поддержки

2. Характер относительной силы должен быть позитивным. Запомни­те, относительная сила вычисляется путем деления цены акции на значение индекса Доу-Джонса, а затем размещения этой цифры на графике "крестики-нолики". График относительной силы может быть очень похожим на график рисунка 11.6 после того, как про­изошло распределение сил.

Рисунок 11.6 Сигнал показателя относительной силы к покупке

Рисунок 11.7Отскок

3. Старайтесь покупать акции на отскоках от поддержки (рисунок 11.7). Хотя это несущественно, но на самом деле помогает в вопро­се получения вознаграждения за принимаемый риск. Как правило, лучше потерпеть и позволить акции самой подойти к вам.

Шаг 6: Выберите точки входа и установите стопы

4. Осуществляйте вертикальный или горизонтальный отсчет, чтобы определить ожидаемое движение акции. Ценовая цель должна пре­вышать среднее ожидаемое движение, полученное на основе иссле­дования университета Purdue, о котором мы говорили в третьей гла­ве. Это среднее движение составляет 29,5 процента для бычьих рынков и 24,8 процента для медвежьих рынков. Соотношение меж­ду риском и вознаграждением должно быть равно, по крайней ме­ре, 2 к 1. Это минимальные требования, которым должна отвечать акция, прежде чем вы ее приобретете или продадите в шорт. Гра­фик, показанный на рисунке 11.8, довольно качественно отвечает всем перечисленным требованиям.