Индекс доллара США (индекс дж. П. Моргана в сравнении с индексом 15 валют)

Всегда полезно наблюдать за долларом. Мы, в основном, отслежи­ваем сильные рыночные подъемы, которые длятся долго, вместе с по­ведением доллара. Индекс Моргана представляет собой долгосрочную картину поведения доллара (см. рисунок 7.11). Мы каждый день на­блюдаем за фьючерсами на доллар, которые часто движутся подобно спортивным автомобилям, если сравнивать их поведение с этим ин­дексом. С целью инвестирования в фондовый рынок мы обнаружили, что Индекс Моргана - наилучший вариант. Сигналы в этом индексе не­многочисленны и редко встречаются, но, как правило, долго длятся. Я проводил исследование на исторических данных, сравнивая послед­нее проявление динамики поведения этого индекса и Индекса Бычье­го Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи, и обнаружил, что их сигналы обычно случаются в пределах пары месяцев. Иногда лидиру­ет доллар, а иногда - Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фон­довой Биржи. Этот индекс сравнивался с поведением 15 валют до ян­варя 1994 года. Изменение показало, насколько всеобъемлющим рын­ком мы становимся. Мое предположение заключается в том, что за па­ру лет количество инструментов и рынков увеличится.

144 Другие индикаторы рынка

Сигнал Дата Уровень Изменение

Доу Процента

Покупка 8-31-82 901,31

Продажа 11-12-82 1039,92 +15,38%

Покупка 1-20-83 1070,82

Продажа 6-6-83 1214,24 +13,39

Покупка 12-13-83 1255,89

Продажа 2-13-84 1150,13 -8,42

Покупка 7-2-84 1130,08

Продажа 3-14-85 1260,05 +11,50

Покупка 10-23-85 1367,16

Продажа 4-7-86 1735,51 +26,94

Покупка 10-27-86 1841,82

Продажа 3-16-87 2248,44 +22,08

Покупка 7-9-87 2451,21

Продажа 9-1-87 2610,97 +6,52

Покупка 12-30-87 1950,10

Продажа 5-18-88 1951,09 +0,01

Покупка 5-31-88 2031,12

Продажа 6-28-89 2504,74 +23,32

Покупка 3-9-90 2696,17

Продажа 7-27-90 2898,51 +7,50

Покупка 11-5-90 2502,43

Продажа 11-25-91 2902,06 +15,97

Покупка 7-29-92 3379,19

Продажа 4-8-93 3396,48 +0,51

Покупка 5-21-93 3492,80

Продажа 4-20-94 3598,71 +3,03

Трендрвые графики рыночных индексе

 

Рисунок 7.11 Индекс доллара США (Индекс Моргана в сравнении с 15 Валютами)

ТРЕНДОВЫЕ ГРАФИКИ РЫНОЧНЫХ ИНДЕКСОВ

Я хочу представить графики нескольких индексов, которые мы поддерживаем на ежедневной основе, чтобы помочь вам понять, как мы используем трендовые графики секторов наряду с Бычьим Про­центом индексов, оценивающих сектора. Я должен сказать, однако, что мы полагаемся на Бычьи Проценты, как на свои ориентиры в про­цессе инвестирования. Это те графики, которые вводят нас в рынок на основании и выводят из него на вершине.

Нижеследующие графики представляют трендовые графики и оце­ниваются также, как если бы вы оценивали акцию на графике "крести­ки-нолики". Имейте в виду, что небольшое количество акций в преде­лах одного среднего движения могут довольно просто воздействовать на график, вследствие чего мы и находим Бычьи Проценты наиболее полезными. Возьмите, к примеру, Доу-Джонс 30. Если Coca-Cola, IBM и

146 Другие индикаторы рынка

General Motors двигались наверх, в то время как остальные оставались фактически нейтральными, то этот индекс поднимался. Вот почему Индекс Бычьего Процента Нью-Йоркской Фондовой Биржи может проходить через основной спад, в то время как Доу-Джонс прекрасно держится в своем движении вверх. Например, в октябре 1989 года Бы­чий Процент Нью-Йоркской Фондовой Биржи развернулся вниз от 76-процентного уровня, а затем продолжил падение на всем пути вплоть до 38 процентов. Доу-Джонс в течение всего этого времени держался наверху очень хорошо, потому что какое-то количество ак­ций тоже удерживалось наверху. Если бы ваш портфель состоял толь­ко из тех нескольких акций, которые хорошо стояли вверху, то вы бы заработали прибыль. С другой стороны, если бы у вас не было этих са­мых акций, то вы бы переживали убытки. Вот почему мы находим Ин­дексы Бычьего Процента более надежными, чем трендовые графики, построенные по средним значениям. Несмотря на свою очевидную слабость, графики трендов тем не менее могут быть полезными.

Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний 10 х 30 (DJIA)

Доу-Джонс - это индекс, наиболее широко используемый для отра­жения оживленного рынка. 10 х 30 просто-напросто означает, что каж­дая клетка на графике представляет 10 пунктов, а разворот на три клетки равен 30 пунктам (см. рисунок 7.12). Это среднесрочная карти­на. Когда я был брокером, первое, что обычно говорили мне клиенты, когда звонили, были такие слова: "Что делает рынок?" Они имели в ви­ду: "Как ведет себя Индекс Доу-Джонса для акций промышленных ком­паний 30". Доу редко имел что-то общее с их портфелем. Несмотря на то, что индекс может быть перекошен несколькими акциями, мы нахо­дим его полезным ориентиром, особенно для выявления краткосроч­ной картины. Однако наши решения на рынке идут от Индексов Бычь­его Процента, а вовсе не от графика Доу.

Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний 20 х 60(DJIA)

Этот график является очень долгосрочной картиной поведения Доу-Джонса. Величина клетки равна 20 пунктам и требуется 60 клеток, чтобы развернуться на трех клетках. На рисунке 7.13 вы можете ви­деть клетку большей величины, сокращающую количество генерируе­мых сигналов. График очень упорядочен. Единственная проблема со­стоит в том, что стопы могут оказаться очень болезненными для любо­го, желающего торговать и полагающегося на этот график, как на ори­ентир. Мы используем его просто как долгосрочный ориентир, кото­рый представляется нам ценным.

Рисунок 7.12 Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (10x30)

Другие индикаторы рынка

 

Рисунок 7.13 Индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний (20x60)