Сбережение, его факторы и функция

 

Сбережение — это часть располагаемого дохода, предназначенного для удовлетворения потребностей в будущем, или отложенное потребление.

Величина сбережения определяется как разница между величинами располагаемого дохода (РД) и потребления (С):

S = РД — С. (3.8)

Сбережения делаются не только домашними хозяйствами, но и фир­мам. Фирмы сберегают средства для инвестирования – на расширение произ­водства и увеличение прибыли. Домашние же хозяйства делают сбережения на существование после выхода на пенсию, накопления средств для покупки земельных участков, недвижимости, предметов потребления длительного ис­пользования.

Формы сбережений различны: накопление наличных денег; вклады в банках; облигации займов; акции; страховые полисы и т.д.

Величина сбережения, как и потребления, определяется как внешними, так и внутренними факторами. Основным внешним фактором является до­ход. Чем его больше, тем в этом смысле и лучше. Среди внутренних факто­ров, прежде всего, выделим склонность индивида к сбережению, или жела­ние сберегать. Выделяют среднюю и предельную склонности к сбережению.

Средняя склонность к сбережению (АРS) выражается отношением ве­личин сбережения и располагаемого дохода:

АРS = S / РД. (3.9)

Предельная склонность к сбережению (МРS) представляет собой отношение прироста сбережения (DS) к приросту располагаемого дохода (DРД):

МРS = DS / DРД. (3.10)

В экономической литературе иногда выделяют и такое понятие, как эффект сбережения. Смысл его состоит в том, что индивид стремится по­треблять, не допуская долгов.

Из того обстоятельства, что РД = С + S и DРД = DС + DS, легко сде­лать вывод о том, что

АРС + АРS = 1, (3.11)

МРС + МРS = 1. (3.12)

Зависимость сбережения от величины располагаемого дохода пред­ставляет собой функцию сбережения (рис. 3.13). Она описывается следую­щей формулой:

S = (РД – РДmin)*МРS, (3.13)

где РДmin – располагаемый доход, обеспечивающий прожиточный ми­нимум.

 

S

 

S = (РД – РДmin)*MPS

 

РДmin РД

Рис. 3.12. Линия сбережения

 

Какой экономический смысл у уравнения 3.13? Оно показывает, что сбережения могут появиться только в том случае, если располагаемый доход позволяет удовлетворять потребности сверх прожиточного минимума. «Не до жиру, как говорится, быть бы живу». Покажем расчет сбережения на при­мере. Допустим, что РДmin = 200 тыс. руб., МРS = 0,2, а наш располагаемый доход составляет 600 тыс. руб. В этом случае величина сбережения будет равна 80 тыс. руб. (600 тыс. руб. – 200 тыс. руб.)*0,2).

 

Общие факторы потребления и сбережения

 

Фактором №1 возрастания потребления и сбережения у отдельного потребителя, ясно, является величина располагаемого дохода. Но помимо него на потребление и сбережение влияют и другие факторы. Назовем некоторые из них.

Во-первых, это величина налоговой нагрузки. Ее рост сокращает по­требление и сбережение, а снижение, наоборот, повышает.

Во-вторых, изменение в ценах. Их рост понижает потребление, а в не­которых случаях делает невозможным и сбережение, и наоборот.

В-третьих, рост отчислений на социальное страхование также может вызвать сокращение сбережений.

В-четвертых, величина накопленного богатства домашних хозяйств. Считается, что чем больше такое богатство, тем больше и величина потреб­ле­ния, и меньше величина сбережения.

В-пятых, рост предложения тоже, очевидно, увеличивает потребление и сокращает сбережение.

В-шестых, значительная задолженность потребителей приводит к со­кращению потребления.

В-седьмых, ожидания потребителей, связанные с динамикой цен, до­хо­дов и товаров, также оказывают существенное влияние на текущие рас­ходы и сбережения.

Главная заслуга в разработке макроэкономической теории потребления и сбережения принадлежит Дж. Кейнсу. Он пришел к следующим выводам:

Ø в краткосрочном периоде доход является важнейшим фактором, оп­ределяющим потребление;

Ø величина МРS колеблется в пределах между 0 и 1;

Ø АРС по мере роста располагаемого дохода имеет тенденцию к уменьшению.

В настоящее время экономисты, среди них лауреат Нобе­левской премии С. Кузнец, пришли к выводу о том, что теория Дж. Кейнса верна для бюджета до­машних хозяйств только для краткосрочного периода, однако она не приме­нима для долгосрочных периодов времени. Так, по мнению С. Кузнеца, в долгосрочном периоде соотношение между потреблением и сбережением по величине не меняется. Кто из них прав, покажет будущее.

 

ИНВЕСТИИИ И ИХ ФАКТОРЫ

 

Что такое инвестиции?

 

Важной составной частью совокупного спроса, как известно, являются инвестиции. Это долгосрочные вложения, осуществляемые с целью увели­чения уровня и качества факторов производства общества.

Инвестиции помогают отличить затраты на производство и увеличение материальных запасов от приобретения ценных бумаг, образующего «не ин­вестиционные сделки». Осуществление инвестиций связано с товарным рын­ком, тогда как купля-продажа облигаций – с рынком ценных бумаг. В разви­тых странах инвестиции составляют 15-16% совокупных расходов.

Спрос на инвестиционные товары зависит от целого ряда факторов. Их подразделяют на две группы: внешние и внутренние. К внешним факторам относятся доходы предприятий и их издержки по приобретению инвестици­онных товаров. Внутренние же факторы определяются склонностью и жела­нием приобретать такие товары.

Роль инвестиций в экономике трудно переоценить. Во-первых, они являются важным фактором экономического роста. Во-вторых, от них зависит величина производительного капитала об­щества. И, в-третьих, их величина непосредственно влияет на объем произ­водства и занятость.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяются на инвестиции:

а) в производительный капитал предприятий, например, оборудова­ние;

б) в жилищное строительство;

в) в запасы, например, сырья, материалов и т.д.

По форме собственности выделяют инвестиции в частном и общест­венном секторах.

Различают инвестиции и по составу. Во-первых, это валовые инвести­ции, или вся сумма капиталовложений за определенный период времени. Во-вторых, это чистые инвестиции (Iч), или разница между валовыми инвести­циями (Iв) и величиной амортизационных отчислений (АО):

Iч = Iв – АО. (3.14)

В современных условиях возрастает роль инвестиций в человека – это затраты на укрепление здоровья, повышение уровня образования и профессио­нальной подготовки населения.

На величину инвестиций влияют следующие факторы:

Ø величина дохода населения;

Ø размер сбережений — чем их больше, тем больше, как правило, и ин­вестиций;

Ø затраты и ожидания предприятий.

Выделяют и такие факторы, как налоговая нагрузка, изменения в тех­нологиях и т.д.

Непосредственно же величина инвестиций зависит главным образом от двух факторов: ожидаемой нормы чистой прибыли, или рентабельности вло­жений капитала в производство, и величины кредитной процентной ставки, или цены денег. Различают два случая действия этих факторов.

В первом случае инвесторы, не обладая собственным капиталом, берут деньги в займы под определенный процент. Этот процент впредь будем на­зывать кредитной процентной ставкой, или ценой денег. В каком случае ин­вестиционный проект окажется выгодным для предпринимателя? Это, оче­видно, произойдет тогда, когда норма прибыли будет превышать кредитную процентную ставку. Если же норма прибыли, допустим, составила 10%, а кредитная ставка – 15%, то тогда «неудачник плачет», так как его проект ока­зался убыточным. Это с одной стороны. А с другой стороны, «кто не рискует, тот не пьет шампанское».

Второй случай предполагает, что у вас деньги есть и вы сравниваете различные альтернативы их применения. Какие при этом могут быть вари­анты? Во-первых, вы можете вложить деньги, допустим, в строительство но­вого предприятия. Во-вторых, «не мудрствуя лукаво», положите их на срочный вклад в коммерческий банк, ориентируясь на определенную депо­зитную ставку. И, в-третьих, не исключено, что отдадите их в кредит. Если ожидае­мая норма прибыли ниже, например, депозитной процентной ставки, то ин­вестиции делать невыгодно.

Различают номинальную и реальную процентные ставки. Номиналь­ная ставка – это текущая цена, которую платят инвесторы, получая ссуду, или кредит. Реальная ставка – это дефлированная номинальная ставка, или скорректированная на величину инфляции. Если, например, номинальная годовая кредитная ставка равна 15%, а инфляция — 10%, то реальная ставка составит 5%.

Между реальной кредитной ставкой (Rкр.) и объемом инвестиций (I) существует обратная связь (рис. 3.13).

 

Rкр DI

 

I

Рис. 3.13. Кривая спроса на инвестиции (DI)

Кривая спроса на инвестиции, проще говоря, свидетельствует о том, что чем дороже становятся деньги, тем меньше желающих превратить их в инвестиции, и наоборот.