Источники финансирования инвестиций в основные средства. Амортизационные отчисления как один из важнейших источников финансирования

При анализе источников финансирования инвестиций выделяют внутренние и внешние источники инвестирования.

При классификации источников инвестирования необходимо также учитывать специфику различных организационно-правовых форм, например, частных, коллективных, совместных предприятий. Так, для предприятий, находящихся в частной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.

Внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними – государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.

При анализе структуры источников формирования инвестиций предприятия все источники финансирования инвестиций делят на основные группы: собственные, заемные, централизованные и прочие. При этом собственные средства предприятия выступают как внутренние, а привлеченные и заемные средства – как внешние источники финансирования инвестиций.

Под заемными понимаются денежные ресурсы, полученные в ссуду на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой процента. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска облигаций, других долговых обязательств, а также кредиты банков, других финансово-кредитных институтов, государства.

К привлеченным относят средства, предоставленные на постоянной основе, по которым может осуществляться выплата владельцам этих средств дохода (в виде дивиденда, процента) и которые могут практически не возвращаться владельцам. В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций, дополнительные взносы (паи) в уставный капитал, а также целевое государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе.

Централизованные источники выступают в виде бюджетных ассигнований и денежных поступлений из централизованных бюджетных и внебюджетных фондов.

К прочим источникам относят выручку от продажи акций, паи и т.п.

При эксплуатации основных фондов предприятий происходит их физический и моральный износ. Для восстановления основных фондов осуществляется накопление денежных средств посредством амортизационных отчислений.

Начисление амортизации представляет собой процесс перенесения стоимости амортизируемых основных средств на стоимость производимой продукции, выполненных работ, оказанных услуг.

Начисление амортизации по объекту основных фондов может производится одним из следующих методов: линейным, нелинейным или производительным.

1. Линейный способ. Сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости основных фондов и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования основных фондов.

2. При нелинейном способе может использоваться один из двух вариантов:

- метод уменьшенного остатка: сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного использования этих основных фондов.

- метод суммы числе лет: сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости основных фондов и годового соотношения, где в числителе – число лет, оставшееся до конца срока службы объекта, а в знаменателе – сумма числе лет срока службы объекта.

3 Производительный способ означает списание стоимости основного средства пропорционально объему произведенной продукции или выполненной работы: начисление амортизации производится исходя из натурального показателя объема продукции и соотношения первоначальной стоимости основных фондов и предлагаемого объема продукции за весь период.

При выборе способа начисления амортизации инвестор руководствуется желанием вернуть вложения в основные средства в самый короткий срок.

Накапливаются амортизационные отчисления на расчетной счете предприятия при поступлении выручки от реализации продукции (работ, услуг). С этого счета амортизационные отчисления расходуются на финансирование капитальных вложений или направляются в долгосрочные финансовые вложения, а также на приобретение строительных материалов, оборудования, нематериальных активов.