The phenomenon of popularity of Investment in Securities among Russian population in the XXI century

Abstract: The study identifies and explains the reasons for the mistrust of Russian citizens in the stock market, as well as the reason for the sharp increase in the popularity of investments among Russian citizens in 2018-2020s. The novelty of the research lies in considering the problems of the Russian stock market in the context of Russian history.

Keywords: Stock market; Investment; Securities; Economic Crisis; Stock exchange

 

Фондовый рынок стран западной Европы и Северной Америки уверенно развивается вот уже на протяжении нескольких веков, в то время как российский фондовый рынок лишь в последние годы вступил в фазу своего активного развития. Инвестиции в ценные бумаги – эффективный способ для домохозяйств сохранить и увеличить капитал, а для государства – укрепить собственную экономику. Но несмотря на свою перспективность, рынок ценных бумаг в России не привлекал широкие массы населения до последнего времени. Это связано с социально-экономическими процессами, происходившими в нашей стране в течение XX в. - начале XXI в. Анализ популярности инвестиций в исторической перспективе позволит осознать причины неравномерности развития фондового рынка в России и его изменения в 2018–2020 гг.

История Российского фондового рынка содержит много поворотов и потрясений. Поворотных момента в этой истории два – Октябрьская революция 1917 года и распад СССР 1991 года. С XVII по начало XX века Россия развивалась как капиталистическое государство, но с феодальным уклоном в силу некоторых своих исторических особенностей. В России, конечно, существовали свои фондовые биржи, например, Московская и Петербургская. На них происходил обмен не только ценными бумагами, но в первое время и другими товарами.

Октябрь 1917 года ознаменовал собой огромный поворот в истории России. Государство рабочих и крестьян объявило себя противником капиталистических отношений, заклеймил их «эксплуатацией» и «угнетением». Перемены в экономике начались незамедлительно. Затем РСФСР объявила о своём отказе ото всех долгов и обязательств царской России, что повлекло за собой крупнейший дефолт в истории. Были закрыты все ранее созданные фондовые биржи на территории страны [1].

Россия до конца века погрузилась в плановую экономику. Этот период можно характеризовать как период «беззаботной жизни» советских людей. За людей государство решало всё, но и в свою очередь предлагало различные социальные гарантии, будь то бесплатное образование, стабильная пенсия или социальные выплаты.

Эта ситуация привела к неприспособленности советских людей к самостоятельной жизни, вдумчивой аналитике, планированию и заботе о собственном будущем.

В 1991 году с распадом СССР и возвращением капиталистических отношений в России произошло беспрецедентное ослабление государственной власти ввиду общего упадка экономики и радикальных политических и экономических реформ правительства.

Одной из таких реформ стала «шоковая терапия» - комплекс мер правительства, направленный на преобразование Российской экономики. Одними из итогов этой политики стали гиперинфляция и «заморозка» банковских вкладов. Они повлекли за собой невероятное обнищание населения России [3].

Это позволило появиться на свет множеству мошеннических схем заработка, отправившим на социальное дно и лишившим последних средств к существованию миллионы людей. Такие компании, как МММ, Русский Дом Селенга, Л.Е.Н.И.Н., названия которых стали впоследствии нарицательными, обманули десятки миллионов людей, предлагая вклады с огромной доходностью. Затем стало очевидно, что все эти компании не более, чем «пузырь», в котором доходность первым вкладчикам обеспечивали вклады последующих. Такие компании могли дать доход лишь ничтожно малому проценту своих вкладчиков, а порой и никому, кроме своих владельцев. В итоге эти компании закрывались, деньги вкладчиков пропадали, а владельцы подозрительно быстро исчезали из поля зрения властей.

Экономические потрясения, в совокупности с полной финансовой безграмотностью населения, формировавшейся десятилетиями, породили в обществе мысль, что законно заработать невозможно, что все так называемые «способы заработка» - мошеннические схемы, направленные на то, чтобы лишить людей остатков денег. Искренне не понимая разницы между различными инородными финансовыми понятиями, народ в основной своей массе пришел к тому, что стал хранить деньги в недвижимости или же просто «под подушкой», в наличных. Эпоха 1990-х годов породила в Россиянах отвержение и недоверие к фондовому рынку, хотя большинство с ним даже и не сталкивалось. Именно это обстоятельство не позволяет полноценно сравнивать финансовую сознательность российского населения и европейцев, или же населения Соединенных Штатов.

В последние 20 лет российский фондовый рынок является одним из самых быстрорастущих в мире. Крупнейшие биржи на нём – Московская и Санкт-Петербургская. Важным понятием для отслеживания состояния фондового рынка является индекс биржи, который отражает общее состояние фондового рынка. Вычисляется он с учётом изменения стоимости ценных бумаг крупнейших компаний страны. Индекс Московской биржи с 1998 г. по середину 2018 г. увеличился на 2500% [6].

Такой рост был получен в результате сочетания нескольких факторов. В первую очередь, в конце 1990-х гг. появилось грамотное законодательное регулирование фондового рынка, что отсекло многие возможности махинаций и повысило привлекательность России для иностранных и внутренних инвесторов. Также очень важный аспект – наличие у людей капитала для инвестирования. То есть рост фондового рынка непосредственно связан с улучшением благосостояния граждан страны.

Чрезвычайно важным фактором роста рынка является прогресс в области цифровых технологий, а именно, интернет-банкинга. До эпохи цифровых технологий, в те же самые 1990-е гг., чтобы купить акцию, необходимо было лично прийти в банк, подписать бумаги и лишь тогда можно было получить физическую бумагу, свидетельство о собственности на долю в компании, прийти домой и положить ее в сейф. Это делало маловероятным оперативную покупку и продажу ценных бумаг, активное участие в фондовом рынке простых людей без специальных средств. Впоследствии операция по покупке сократилась до отправки заявки по факсу, затем и вовсе до телефонного звонка. С распространением компьютеров стала возможна покупка ценных бумаг через Интернет.

Мир шагнул в эпоху мобильных приложений. Вся наша жизнь переносится в смартфоны. И банки не стали исключением. Упрощение взаимодействия клиентов со своим банком повлекло за собой невиданную популяризацию так называемых «Мобильных банков» - приложений для смартфона, позволяющих в рамках одного окна взаимодействовать со всем функционалом банка.

Также стоит отметить, что немаловажную роль в популяризации этих приложений сыграло слияние многих банков с брокерскими конторами. Долгое время банки конкурировали с брокерами за внимание населения. В первую очередь это связано с тем, что банкам выгодно, когда люди держат у них депозиты, пользуются их кредитными и дебетовыми карточками, это даёт банкам большую долю их прибыли из-за комиссий и пользования деньгами клиентов. Если население вкладывает деньги, не в банки, а в акции, то банки теряют основную статью своих доходов. Но со всё продолжающейся популяризацией брокерских услуг, банки осознали, что совместить в себе услуги брокера и, собственно, банка будет менее затратно, чем терпеть отток клиентов. После этого функционал брокерской конторы перешёл в ведение банков. Крупнейшими брокерами в России сейчас являются Тинькофф Инвестиции, ПАО Сбербанк и ВТБ Капитал Инвестиции [6].

К тому же, за то время, что происходили все технологические и экономические улучшения, успело вырасти целое поколение, не заставшие разруху и обман 1990-х гг. Их психологически ничего не сдерживает, они молоды, активны, открыты новым возможностям и только начинают зарабатывать свои первые деньги.

Фондовый рынок России начал свой медленный, но уверенный рост, но темпы всё еще оставляли желать лучшего. Из предыдущего пути развития России можно сделать вывод, что как бы в нашей жизни что-либо менялось, для того чтобы нечто новое ввести в использование, нужно потрясение. Эту роль сыграла пандемия COVID-19. Пандемия коронавируса не только вскрыла неэффективность общественного устройства, но и преподнесла новые возможности, такие как повсеместная цифровизация, развитие средств доставки и перспективы для фондового рынка.

Из-за введения чрезвычайных ограничений и последовавшего за ним экономического кризиса люди стали терять свои сбережения. Банковские вклады, которые могли ранее приносить стабильный, но низкий доход, перестали быть надежным его источником вовсе. В связи с этим люди стали искать альтернативные способы сберегать деньги, а на фондовом рынке, как я описал выше, все нужные условия были созданы в полной мере. В это же время в результате ограничений упал фондовый рынок, стоимость ценных бумаг снизилась, что сподвигло людей на покупку дешевых акций и облигаций. Упало доверие Россиян к привычным способам накопления денег, например, согласно опросу, проведенному аналитическим центром «НАФИ», процент Россиян, считающих самым надежным вложением денег недвижимость сократился с 49% в 2017 году до 40% на момент марта 2020 года [4].

И результат не заставил себя долго ждать, - количество зарегистрированных физических лиц на Московской бирже за период с декабря 2018 г. по апрель 2020 г. увеличилось с трёх миллионов до восьми миллионов человек. Такие данные приводит сайт Московской биржи [6]. Подъём начался ещё до пандемии из-за ранее озвученных причин, таких причин как технологический прогресс и рост благосостояния. А подстегнутый пандемией коронавируса он обрёл беспрецедентные масштабы и продолжает расти. На февраль 2021 года число физических лиц, зарегистрированных в системе Московской биржи, составляло более девяти с половиной миллионов [6].

 

Для роста благосостояния стоит стремиться к проценту граждан, вовлечённых в процесс инвестирования на уровне примерно 40-50%. Отличным примером могут служить Соединённые Штаты, где 55% граждан считают предпочтительным способом накопления денежных средств инвестиции в ценные бумаги [5]. Конечно, нужно понимать, что история фондового рынка США насчитывает более двухсот лет беспрерывного развития, а Российский ещё очень молод и имеет свои особенности, но сейчас на нём сложилась ситуация, максимально подходящая для активного развития.

 

Список литературы

1. Ипполитов, В. А. Мировой фондовый рынок: история развития и современное состояние [Текст] / В. А. Ипполитов // Валютное регулирование и валютный контроль / ред. В.М. Крашенников. – М: Экономистъ, 2005. – 400 с.

2. Заметки в инвестировании. Книга об инвестициях и управлении капиталом. 4-е изд., переработанное и дополненное [Текст]. – Санкт-Петербург: Свое издательство, 2020. – 560 с.

3. Ковнир, В.Н. История экономики России. Учебное пособие [Текст] / В.Н. Ковнир. – М: Логос, 2011. – 472 с.

4. Как сохранить деньги в кризис: Россияне назвали самые надёжные и выгодные способы вложений // НАФИ Аналитический центр. – URL: https://nafi.ru/analytics/kak-sokhranit-dengi-v-krizis-rossiyane-nazvali-samye-nadezhnye-i-vygodnye-sposoby-vlozheniy/ (дата обращения 07.02.2021)

5. What percentage of Americans own stock? // Gallup news | Nonpartisan Analysis of Critical Global Issues. – URL: https://news.gallup.com/poll/266807/percentage-americans-owns-stock.aspx (дата обращения 08.02.2021)

6. Инфографика – Московская биржа | Рынки // Московская. – URL: https://www.moex.com (дата обращения 10.02.2021)

Беркаев И. И.

Научный руководитель : Ездина Н. П.

РЭУ им. Г. В. Плеханова