Current trends and features of the interbank lending market in Russia

 

Abstract: this article identifies trends and features in the interbank lending market in Russia. On the basis of statistics, the instruments and indicators of the interbank lending market are evaluated. There are ways to improve and develop the IBC market.

Keywords: interbank lending market, banking organizations, Bank of Russia, interest rates, liquidity.

 

Модель финансового рынка Российской Федерации относится к континентальному (германскому) типу, т. е. на финансовом рынке России преобладают кредитные институты и инструменты кредитного рынка. Рынок межбанковского кредитования (далее - МБК) является составной частью кредитного рынка, который, в свою очередь, является одним из самых ликвидных и активных сегментов финансового рынка России. Соответственно, функционирование рынка МБК, через который реализуются инструменты денежно-кредитной политики, играет значимую роль в экономике России, перераспределяя ликвидность в банковском секторе и поддерживая платежеспособность банков [1].

Основными участниками рынка МБК являются Банк России, банковские организации, в том числе банки-дилеры. В отношении участников рынка МБК в России наблюдается ежегодная тенденция снижения их количества. Так, например, за период 2017-2020 гг. количество банковских организаций снизилось с 499 до 371 (или на 25,6%); соответственно, количество банков-дилеров уменьшилось за этот же период с 469 до 319 (или на 32%) [6]. Данная тенденция обусловлена реализацией со стороны Банка России жестких надзорных действий за деятельностью банков, с одой стороны, и их финансовым состоянием, с другой, и направлены на устранение с рынка игроков с низкой капитализацией и сомнительными операциями. Отзыв лицензий осуществляется у тех банков, которые, во-первых, ведут высоко рискованную кредитную политику, предоставляя займы за счет средств сторонних клиентов и неадекватно оценивая данные активы, во-вторых, не соблюдают законодательство, получая доходы преступным путем (например, финансирование терроризма) и, в-третьих, проводят теневые операции [3]. Большинство из таких банков являются мелкими по объемам активов и капитала, которые не способны конкурировать с крупными банками. Результатом этого является уход с рынка небольших банков, монополизация рынка со стороны крупных игроков. Так, на конец 2020 г. около 30 крупных банков занимают более 60% рынка МБК; ежегодно эта доля продолжает расти [3].

Следующей тенденцией на рынке МБК в России является преобладание краткосрочных сделок сроком до одной недели; их доля на сегодняшний день составляет 90–95% [1].

Еще одна особенность на рынке МБК в России заключается в высокой рискованности небольших банков и как следствие низкой их надежности. Небольшие банки, которые ведут высоко рискованную кредитную политику, в силу ограниченности ресурсной и информационной базы, имеют более высокие риски банкротства, чем крупные. Для снижения своих рисков банковские организации вынуждены увеличивать объем денежных средств на корреспондентских счетах, которые являются фактором формирования и роста ликвидности банковского сектора. Чтобы подтвердить данное положение, проведем анализ изменения остатков денежных средств на корреспондентских счетах с 2018 по 2021 гг. (см. таблица).

 

Т а б л и ц а 1. - Остатки средств на корреспондентских счетах в 2018–2021 гг. [6]

Период	Денежные средства кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России, млрд руб.		Доля средств на корсчетах по московскому региону, %
	По России	По московскому региону
01.01.2018	1 930,7	1 451,5	75,2%
01.01.2019	1 898,3	1 295,5	68,2%
01.01.2020	2 625,5	2 430,6	92,6%
01.01.2021	3 306,6	3 121,4	94,4%

 

С начала 2019 года наблюдается тенденция увеличения остатков денежных средств банковских организаций на корреспондентских счетах. При этом самая высокая концентрация денежных средств, а, следовательно, и ликвидности наблюдается в московском регионе, что свидетельствует о низкой степени развития региональных межбанковских связей [1]. Региональные банки заключают сделки с московскими кредитными организациями, т.е. рынок межбанковского кредитования на уровне регионов находится в слабой степени развития. Как результат - в региональных банках наблюдается недостаток ликвидности.

Для регулирования ликвидности банковского сектора Банк России использует депозитные операции и сделки РЕПО. В 2019 году наблюдается тенденция снижения объемов сделок как в отношении депозитных операций, так и в отношении сделок РЕПО. Это связано со снижением объемов средств юридических лиц на расчетных и депозитных счетах с 49,5% до 46,5% [3]. В 2020 году объем сделок РЕПО увеличивался, а объем депозитных операций продолжал снижаться. Рост сделок РЕПО обуславливается тем, что данный инструмент обладает меньшими рисками для банков в силу того, что в договоре заключения сделки прописывается дисконт или компенсационная выплата при изменении рыночной цены от заявленной, а также в силу того, что активы оформляются в собственность покупателя. Следовательно, сделки РЕПО являются наиболее привлекательными в ситуации неопределенности на рынке МБК (см. таблица).

 

Т а б л и ц а 2. - Объем депозитных операций и сделок РЕПО в 2019-2020 гг. [6]

Период	2019		2020
	Объем депозитных операций	Сделки РЕПО	Объем депозитных операций	Сделки РЕПО
Январь	1 191 810	840 520	1 081 906	674 859
Февраль	1 199 851	731 719	1 109 102	690 139
Март	1 314 206	682 679	1 332 878	895 939
Апрель	1 371 363	704 555	1 110 165	840 633
Май	1 423 460	687 741	1 117 306	750 973
Июнь	1 358 210	703 270	1 148 159	797 696
Июль	1 265 141	679 294	1 106 734	790 466
Август	1 366 262	545 660	985 827	797 669
Сентябрь	1 183 055	587 732	1 022 909	844 540
Октябрь	1 216 321	603 620	1 035 874	878 430
Ноябрь	1 189 421	661 198	999 572	871 949
Декабрь	1 144 738	644 858

 

Проведем анализ индикаторов рынка МБК. С 2018 по 2021 годы мы можем наблюдать тенденцию снижения процентных ставок, обусловленную динамикой ключевой ставки Банка России (см. рис.).

 

Рис. Динамика процентных ставок рынка МБК 2018-2021 гг.
(составлено автором на основе источника [6])

На начало февраля 2021 г. ключевая ставка Банка России составляла 4,25%. Значения процентных ставок MOSPRIME, MIACR, RUONIA колеблются в диапазоне от 4,0–4,5%. Сравним уровень российских ставок на рынке МБК и их отклонение от ключевой ставки со значениями индикаторов европейского рынка МБК. Так, на крупнейшем лондонском рынке МБК на 01.01.2021 уровень ставки LIBOR (сроком один месяц) составлял -0,59%, а процентная ставка EURIBOR (сроком один месяц) принимала значение -0,55% [4]. Несмотря на тенденцию снижения процентных ставок на рынке МБК в России с 2018 года, их уровень остается довольно высоким относительно значения индикаторов европейского рынка МБК. Стоит добавить, что на текущий момент наиболее привлекательными по уровню доходности являются процентные ставки сроком «овернайт», однако их использование ограничено сроками кредитования.

Таким образом, основными особенностями рынка МБК в России являются высокий уровень процентных ставок по сравнению с их уровнем в западных странах, низкая степень надежности небольших банков-заемщиков, преобладание краткосрочных операций, а также недостаточное развитие и разветвленность региональных межбанковских связей.

В этой связи для развития инструментов рынка МКБ и повышения его привлекательности для участников представляет интерес опыт западных стран. Так, в Швейцарии активно используется клиринговая система межбанковских расчетов, позволяющая оказывать услуги более 150 банкам и совершать ежедневно более 300 000 сделок [5]. Данная система способствует ускорению проводимых операций и увеличению их объема, а также упрощает процесс управления банковской ликвидности и способствует ее росту.

В свою очередь, для развития клиринговой системы межбанковских расчетов в России и развития рынка МБК в целом необходимо расширить деятельность денежных брокеров, которые являются посредниками при совершении сделок на рынке МБК[2]. С их помощью имеется возможность усилить ослабленное информационное взаимодействие банков и повысить организованность банковских сделок через площадку Московской биржи в качестве электронного брокера, которая к тому же снизит риски, связанные с кредитоспособностью банков-заемщиков.

 

Список литературы

1. Горин С. В. Экономика и предпринимательство. - 2015 г. - № 6 (ч.2) – С. 474-479.

2. Сергей Хорошев. Рынок межбанковских кредитов: проблемы и перспективы. Банковское дело. - 2009. - №2. - С. 90-91.

3. Банковский сектор в 2019 году [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.banki.ru/news/research/?id=10919284 (дата обращения: 31.01.2021).

4. Индексы EURIBOR, LIBOR [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://www.citadele.lv/ru/private/euribor/ (дата обращения: 31.01.2021).

5. Методы регулирования рынка межбанковских кредитов в странах Запада [Электронный ресурс] – Режим доступа: https://studexpo.ru/1315503/istoriya_ekonomiki/metody_regulirovaniya_rynka_mezhbankovskih_kreditov_stranah_zapada (дата обращения: 31.01.2021).

6. Официальный сайт Банка России [Электронный ресурс] - Режим доступа: https://cbr.ru/ (дата обращения: 31.01.2021).

 

Алексеенко Я.В.

Научный руководитель: Лемешонок О.Б.

РАНХиГС при Президенте РФ