Формы международной миграции капитала

1. По форме собственности мигрирующего капитала: частный (составляет 50%, и в основном вывозится в предпринимательской форме), государственный (составляет 30% и в основном вывозится в ссудной форме), международных (региональных) валютно-кредитных и финансовых организаций — 12%, смешанный — 8%.

2. По срокам миграции капитала: сверхкраткосрочный (до 3 месяцев), краткосрочный (до 1 г.), среднесрочный (от 1 г. до 5—7 лет), долгосрочный (свыше 5—7 лет).

3. По форме предоставления капитала: товарный, денежный, смешанный.

4. По цели и характеру использования мигрирующего капитала: предпринимательский, ссудный.

Основными формами ММК являются вывоз предпринимательского и ссудного капитала.

Экспорт капитала можно разделить на 2 категории (по характеру использования):

- вывоз предпринимательского капитала;

- вывоз ссудного капитала.

Предпринимательский капитал - долгосрочные зарубежные инвестиции, которые делятся на прямые и портфельные.

Прямые иностранные инвестиции - это деньги, которые вкладываются в работу предприятие или используются для создания нового предприятия, филиала, дочерней фирмы. Они обеспечивают и прибыль, и контроль за деятельностью предприятия.

По международной статистике, если в капитале предприятия > 25% иностранного капитала, такое предприятие считается предприятием с иностранными инвестициями. По российской статистике - > 30%.

Портфельные иностранные инвестиции - вложение капитала в иностранные ценные бумаги. Они обеспечивают инвестору только прибыль (дивиденды).

Движение капитала, его использование осуществляется в качестве:

1)прямых инвестиций в промышленные, торговые и другие предприятия;

2)портфельных инвестиций (в иностранные облигации, акции, ценные бумаги);

3)среднесрочных и долгосрочных международных кредитов (или займов) ссудного капитала государствам, промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям;

4)экономической помощи – бесплатно и в виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).

Прямые иностранные инвестиции являются важнейшей формой экспорта капитала, поскольку именно они в решающей степени служат основой интеграционных тенденций в мировом хозяйстве. Их суммарный накопленный объем в 2000г. оценивался в 6,3 трлн.долл. США, что в три с лишним раза превышало уровень 1990г., а к концу 2002г. – 7,12 трлн.долл. По своей стоимости это примерно 1/7 мирового ВВП, рассчитанного по паритету покупательной способности валют.

Распределение зарубежных инвестиций по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной международной экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства. Ведущую роль в области прямых инвестиций играют основные развитые страны. Располагая примерно 4/5 ежегодного потока прямых инвестиций, они одновременно являются крупнейшими импортерами и экспортерами капитала. Структура привлеченных прямых инвестиций в конце 90-х гг. складывалась следующим образом. Развитые страны привлекли почти ¾ всех прямых инвестиций, около 20% пришлось на развивающиеся страны (причем на 8-10 их них), остальные – порядка 5% на страны Центральной и Восточной Европы.

Миграцию капитала среди промышленно развитых стран следует рассматривать на нескольких уровнях между странами «триады» - США – Западная Европа – Япония. Так, по данным Европейско-американской торгово-промышленной палаты, взаимные инвестиции США и Европы в1995 г. достигли 776 млрд. долл.(в 1994г. – 500 млрд.долл). Характерно, что западноевропейские инвестиции в США в основном сконцентрированы в производственном секторе, обеспечивая 12,5% рабо­чих мест между отдельными развитыми странами, между одними и теми же отраслями хозяйства этих стран.

Крупнейшими экспортерами капитала на Европейском конти­ненте остаются страны ЕС, Скандинавские страны и Швейцария. В свою очередь, США лидируют среди других развитых стран по объемам привлеченных инвестиций и вывезенного капитала. В 1994 г. иностранные фирмы вложили и экономику США 60 млрд долл. Почти 1/3 внутренних потребностей инвестиций США покрываются за счет импорта капитала. В середине 90-х гг. на долю развитых стран приходилось до 85-87% мирового импорта заемных средств. При ис­числении в процентах инвестиций в ВВП самый большой приток капитала и середине 90-х гг. был в Бельгии и Люксембурге, а крупней­шим инвестором стали Нидерланды.

Крупнейшими чистыми (нетто) донорами капитала в мировой классификации в первой половине 90-х гг. являлись Япония (53%), Швейцария и Тайвань. А наиболее крупными заемщиками США (27%), Великобритания, Мексика и Саудовская Аравия.

Глобализация экономики в конце ХХ в. придала новый импульс перемещению капиталов между странами. В конце 90-х гг. ежегодный приток прямых иностранных инвестиций превысил 1 трлн.долл., достигнув в 2000г. 1411 млрд.долл.(хотя в 2001г. этот показатель снизился, по данным ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию), до 760 млрд.долл., а в 2003г. – до 633млрд). Однако затем приток прямых иностранных инвестиций возрастал и в 2006г., по данным «Доклада о мировых инвестициях, 2007год» ЮНКТАД, составил 1306 млрд.долл.

Тем не менее частный капитал охотно идет только в те страны. в которых он может найти себе прибыльное применение с прием­лемой степенью риска. Поэтому в государствах Тропической Аф­рики суммарные прямые частные инвестиции на конец 2000 г. составили только 62 млрд долл., а на конец 2002 г. - 120 млрд. Для сравнения отметим, что только в экономику Сингапура на ту же дату было вложено 124 млрд долл.

Однако целый ряд развивающихся стран (например, некоторые новые индyстриальные страны) выступают в роли крупных экспор­теров капитала, осуществляя весьма выгодные вложения за рубежом. В целом в абсолютных размерах накопленный объем выве­зенного из развивающихся стран капитала в 1990-2000 гг. увели­чился более чем на 710 млрд доля.Развивающиеся страны в целом остаются нетто-импортерами капитала. Китай и Гонконг являются наиболее привлекательными объектами приложения капитала. В них сосредоточено более половины иностранных инвестиций в Азиатском регионе.

Мировой объем прямых иностранных инвестиций в 2003 году составил 633 млрд. $. 1/2 приходится на США, Японию, Великобританию. Многие страны и ввозят и вывозят капитал.

1 место вывозу – США.

2 место - по вывозу Великобритания.

1 место по ввозу - Китай.

Доля России в общем мировом объеме иностранных инвестиций составляет 0,3%

Движение ссудного капитала выступает в виде международного кредита. Международный кредит (в узком смысле) - ссуда в денежной или товарной форме, которая предоставляется на условиях срочности, возвратности и платности.

Суммируя отмеченные тенденции международногo движения капитала в целом, их можно определить следующим образом.

1. Определяющую роль в процессах экспорта капитала играют ведущие страны с рыночной экономикой и их корпоративный бизнес. Так, в 2001 г. 90 из 100 крупнейших нефинансовых ТНК мира (по объему зарубежных активов) базировались в США, ЕС и Япо­нии.

2. США сохраняют свое в целом лидирующее положение в меж­дународном движении прямых иностранных инвестиций, при этом в последние годы приток прямых инвестиций был традиционно больше вывоза прямых иностранных инвестиций из США.

3. Хотя Япония занимает лидирующие позиции среди ведущих стран - экспортеров капитала, однако эта страна длительное вре­мя ограничивала приток прямых иностранных инвестиций и лишь с 1999 г. эти ограничения были ослаблены и прямые иностранные инвестиции в страну начали расти.

4. В списке ведущих стран - импортеров капитала все более заметное место начинает занимать Китай.

5. В списке 10 ведущих стран - экспортеров капитала присут­ствуют шесть западноевропейских стран (Великобритания, Герма­ния, Франция, Нидерланды, Швейцария, Италия). Кроме Швей­царии все они являются странами - членами ЕС. Таким образом, в ЕС в настоящее время сконцентрирован мощный экспортный потенциал прямых иностранных инвестиций. В 2003 г. фирмы из ЕС превратились в крупнейших собственников зарубежных пря­мых иностранных инвестиций (около 3,4 трлн долл. н 2002 г.), в два с лишним раза опередив США (1,5 трлн доля.). При этом основная часть этого капитала перемещается внутри самого ЕС. Вне Европы главными объектами вывоза капитала являются США и Канада. В результате можно говорить о том, что в настоящее время сфор­мировалась своего рода «инвестиционная ось» США (и Канада) с одной стороны, и ЕС - с другой.

6. В целом же с учетом крупномасштабной инвестиционной деятельности в Японии можно говорить о формировании «инвес­тиционной триады» США и Канада - ЕС - Япония.

7. Несмотря на господство указанной «инвестиционной триа­ды» в мировой экономике, происходит расширение круга стран, участвующих в мировом инвестиционном процессе, в том числе и за счет ряда развивающихся стран и стран с переходной экономикой.

Мировая практика свидетельствует о том, сто иностранный капитал более охотно идет в страны со стабильным национальным законодательством, регулирующим иностранные инвестиции, с предсказуемой экономической политикой и устойчивым политическим режимом, благоприятным инвестиционным климатом. Именно по причине неблагоприятного инвестиционного климата приток иностранных инвестиций в Россию в 90-х гг. ХХ в. оказался менее ожидавшегося.

Тенденции в экспорте капитала:

1) Повышение роли государства, т.е. государство все в большей степени участвует в экспорте капитала. Государственный капитал направляется, прежде всего, в развитые страны и страны с переходной экономикой.

2) Усиливается движение частного капитала внутри группы развитых стран.

3) Усиливается движение иностранного капитала, связанного с деятельностью ТНК.

4) Наиболее развитые из развивающихся стран тоже направляют поток своих инвестиций, главным образом в развитые страны.

5) Все большее значение приобретают прямые инвестиции.