Методология финансового анализа

План

3.1.Общее представление о методологии финансового анализа

3.2.Приемы финансового анализа

3.3.Показатели и факторы в финансовом анализе, их классификация

 

Основные понятия и термины: метод финансового анализа, прием финансового анализа, модели финансового анализа, показатели анализа финансового анализа

 

3.1.Общее представление о методологии финансового анализ а

 

Методом финансового анализа является диалектический способ познания, путь исследования своего предмета, то есть финансовых процессов и явлений.

Характерными особенностями метода финансового анализа являются:

– использование системы аналитических показателей, всесторонне характеризующих финансовую деятельность организации;

– изучение причин изменения этих показателей;

– выявление и измерение причинно-следственных связей между ними.

Все аналитические методы сгруппированы в две группы: качественные (логические) и количественные (формализованные).

К качественным методам относятся:

– метод сравнения;

– метод построения систем аналитических таблиц;

– метод построения систем аналитических показателей;

– метод экспертных оценок;

– метод сценариев;

– психологические и морфологические методы и т.п.

Количественные методы – это приемы, использующие математику. Их можно разделить на бухгалтерские, статистические, классические методы анализа, экономико-математические и т.д.

К основным и наиболее часто используемым методам финансового анализа относятся:

– метод абсолютных, относительных и средних величин;

– метод сравнения;

– вертикальный анализ;

– горизонтальный анализ;

– трендовый анализ;

– факторный анализ;

– анализ с помощью финансовых коэффициентов;

– метод экспертных оценок.

Использование видов, приемов и методов финансового анализа для конкретных целей изучения финансового анализа предприятия в совокупности составляет методологию и методику анализа.

 

Приемы финансового анализа

 

К экономико-логическим приемам относятся приемы сравнения, детализация, группирование, средних и относительных величин, балансовый прием, горизонтальный и вертикальный анализ, трендовый анализ, прием последовательного изолирования факторов абсолютных и относительных разниц, расчеты долевого участия.

К экономико-математическим, которые наиболее чаще используют в ходе финансового анализа, можно отнести интегральный, графический и корреляционно-регресионные приемы.

Важнейшими специальными приемами финансового анализа является сравнительный или пространственный анализ. Прием сравнения складывается в сравнении финансовых показателей отчетного периода с их плановым значением (норматив, норма, лимит) с показателями предыдущего периода. Для того, чтобы результаты сравнения дали верные выводы, необходимо обеспечить соответствие показателей и их однородность. Соответствие аналитических показателей связано с соответствием календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов.

Для того, чтобы величины, которые сравниваются, были качественно однородными, необходимо обеспечить:

- сравнимость календарных периодов времени при изучении динамики показателей (по количества дней, месяцев);

- единство оценки (нейтрализация ценового фактора);

- единство количественных и структурных факторов (для этого сравнивающие качественные показатели, например, себестоимость, перечисляется на одинаковое (фактическую) количество и структуру).

Обязательным условием сопоставления сравнивающих показателей является единство методики их расчетов, поскольку бывают случаи, когда показатели планируются за одной методикой, а для их фактического определения применяется другая методика.

Детализация как прием широко используется при анализе распределения факторов и результатов хозяйственной деятельности во времени и месте (пространстве). С помощью этого приема оказываются позитивные и негативные действия отдельных факторов, результаты влияния которых, как правило, взаимно противоположные.

Группирование как средство распределения совокупности на однородные за признаками элементы, применяется в анализе для того, чтобы раскрыть содержание средних итоговых показателей и влияния отдельных единиц на этих средних.

Средние величины лучше отображают сущность процесса, который произошел, закономерности его развития, чем большинство отдельно взятых позитивных и негативных отклонений. Средние величины широко применяются при проведении анализа, особенно при изучении массовых явлений, таких как средняя выработка, средние остатки запасов продукции и тому подобное. Применяются среднеарифметические и среднехронологические взвешены.

Относительные величины (проценты, коэффициенты, индексы) дают возможность глубже понять сущность и характер отклонения от базового показателя. Относительные величины особенно необходимая для изучения динамика показателей за ряд отчетных периодов. Рост или снижение показателя рассчитывается по отношению к единственной базе, принятой за исходную, по отношению к скользящей базе ли, то есть к предыдущему показателю.

Балансовый прием применяется в тех случаях, когда нужно выучить соотношение двух групп взаимоувязанных экономических показателей, итоги которых должны быть уровни между собой. Наиболее распространенным является прием балансовых связь. Он используется при анализе финансового состояния предприятия и применяется для проверки полноты и правильности сделанных расчетов по определению влияния отдельных факторов на общую величину отклонения по изучаемым показателям. Во всех случаях, когда действие фактора самостоятельно, хотя и связано с другими факторами, итог размеров влияния отдельных факторов должен дорівнюватись величине общего отклонения по показателю в целом. Отсутствие этого свидетельствует о неполном выявлении или ошибках при расчетах уровня влияния отдельных факторов.

Горизонтальный (во времени) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с аналогичной позицией предыдущего периода. Горизонтальный анализ позволяет обнаружить тенденции изменения отдельных статей или их групп, которые входят в состав бухгалтерской отчетности. В основе этого анализа лежит вычисление базисных темпов роста балансовых статей или отчета о прибылях и убытках.

Наиболее типичными формами горизонтального анализа является:

1.Сравнение финансовых показателей отчетного и прошлого периода.

2.Сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями по плану.

3.Сравнение финансовых показателей за ряд прошлых периодов. Целью такого анализа является выявление тенденций изменений отдельных показателей, которые характеризуют результаты финансовой деятельности предприятия.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. В основе вертикального анализа лежит другое представление бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру обобщающих итоговых показателей. Обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что позволяет предусматривать и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

Наиболее распространены следующие формы структурного (вертикального) анализа:

1. Структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношения (удельный вес) оборотных и необоротных активов; состав используемых оборотных активов; состав используемых необоротных активов; состав активов предприятия за степенью их ликвидности; состав инвестиционного портфеля и тому подобное.

2. Структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяется удельный вес собственного и ссудного капитала; состав используемого собственного капитала; состав используемого ссудного капитала по видам; состав используемого ссудного капитала при срочных обязательствах но др.

3. Структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют все денежные потоки по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть более глубоко структурирован по отдельным составляющим.

Трендовый анализ - это сравнение каждой позиции отчетности с рядом периодов, которые предшествуют, и определения тренда, то есть основной тенденции динамики показателю, очищенной от случайных влияний индивидуальных особенностей отдельных периодов.

С помощью тренда ведется перспективный анализ, который прогнозируется. Факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель. Может быть:

1) Прямой (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составляющие;

2) Обратный (синтез), когда его отдельные элементы соединяет общий результативный показатель.

Прием последовательного исключения факторов (цепных подстановок) используется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их действия на уровень совокупного финансового показателя. Этот метод используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Суть приема цепных подстановок в потому, что последовательный изменяя каждый отчетный показатель базисным, все другие показатели рассматриваются как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, которые влияют на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинают с начальной базы, когда все факторы равняются базисному показателю, потому общее число расчетов на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и так далее

Использование приема цепных подстановок нуждается в суровой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь определяется степень количественных показателей, которые характеризуют абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и расходов, во вторую очередь - качественных показателей, которые характеризуют уровень доходов и расходов, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц заключается в потому, что предыдущий определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Потом это отклонение (разница) по каждому фактору перемножается на абсолютное значение других взаимоувязанных факторов. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято перемножать отклонение по количественному фактору на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору - на отчетный количественный фактор.

Прием абсолютных разниц используется для расчета факторов в тех случаях, когда результативный показатель можно представить в виде умножения нескольких показателей. Влияние отдельных факторов рассчитывается путем умножения разницы между фактическим и плановым (базисным) показателями на абсолютное значение другого (других) показателей.

Прием относительных разниц (по разницы процентов, коэффициентов) применяется в тех случаях, когда результативный показатель можно представить как перемножение факторов (сомножителей). Расчет отдельных факторов выполняется путем умножения разницы в процентах уровня выполнения плана по двум взаимоувязанным показателям на абсолютный планируемый уровень результативного показателя.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, который получил название «элиминирования». Элиминирование - логический прием, который используется при изучении функциональной связи, при которой последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех других.

Прием долевое участия (пропорционального деления прироста) используется для детализации факторов 1-, 2- и n-го порядков, влияние которых на результативный показатель выражается не абсолютной суммой, а относительными показателями. Для расчета факторов определяется коэффициент дольової участия Kg как отношение прироста результативного показателя к сумме изменений факторных. Уровень влияния отдельных факторов на результативный показатель определяется умножением суммы изменения данных факторов на коэффициент долевое участия.