Тема 5. Денежный оборот и его структура

5.1. Понятия платежной системы, денежного

И платежного оборотов

В рыночных условиях особую актуальность приобретают вопросы четкой организации денежных расчетов, поскольку кругооборот денежных средств играет огромную роль в хозяйственной жизни. Хозяйственная деятельность в национальной экономике представляет со­бой сложное переплетение многообразных производственных, инвестицион­ных и торговых процессов, а также тесно связанных с ними накопления капи­тала, формирования и использования кредитных средств. Установление оп­ределенной согласованности между этими процессами, их стабильное взаимодействие является необходимым условием для поддержания непре­рывности хозяйственного оборота, общественного воспроизводства в целом, закономерной предпосылкой устойчивого экономического роста. В рыноч­ной экономике указанная согласованность достигается во многом благодаря деньгам, играющим роль универсальной связи между субъектами экономики и опосредствующим практически все хозяйственные процессы и сделки. Переход от административно-командной системы управления экономикой к рыночным отношениям вызвал необходимость создания новой платежной системы, базирующейся на двухуровневой банковской системе.

Платежная система представляет собой комплекс организаций и учреждений, а также набор инструментов и процедур, необходимых для проведения денежных расчетов между субъектами расчетных отношений, которые возникают в процессе производства и реализации товаров и услуг.

Поскольку деньги находятся в постоянном движении, то, следовательно, они осуществляют непрерыв­ный оборот, в ходе которого обслуживают многочисленные процессы реали­зации товаров и услуг, накопления капитала и формирования сбережений, а также используются при платежах по финансовым операциям (сделки с ценными бумагами, кредитные сделки) и нетоварных платежах (налоги, сборы, ренты, штрафы и др.).

Непрерывность денежного оборота определяется тремя важными момен­тами.

Во-первых, денежный оборот складывается из перекрещивающихся (пе­реплетающихся) потоков денег (каналов денег):

а) между хозяйствующими субъектами (предприятиями, компаниями) в связи с платежами за товары и услуги;

б) между хозяйствующими субъектами, с одной стороны, и учреждениями кредитно-финансовой системы — с другой, в связи с кредитными и финансо­выми операциями;

в) между хозяйствующими субъектами и учреждениями кредитно-фи­нансовой сферы, с одной стороны, и Центральным банком – с другой, в связи с денежно-кредитными операциями;

г) между всеми указан­ными выше субъектами (юридическими лицами), с одной стороны, и населе­нием (физическими лицами) — с другой, по платежам и кредитным операци­ям;

д) между всеми юридическими и физическими лицами, с одной стороны, и финансовыми органами (местным и государственным бюджетом) – с дру­гой, в связи с распределением, перераспределением и использованием национального дохода (нетоварные платежи, пенсии, субсидии, дотации и т.п.);

е) между физическими лицами по многочисленным товарным, кредитным и личным сделкам (наследование, дарение, выплата алиментов и т.п.).

Перемещение денег между указанными субъектами носит встречный характер, что обеспечивает денежному обороту способность гибко реагировать на из­менение потребности в деньгах хозяйственного оборота и общественного воспроизводства в целом.

Каналы движения денег (каналы денежного обращения) – это пути, по которым проходят деньги в процессе денежного обращения. При избытке денег в обращении наблюдается так называемое переполнение или засорение каналов денежного обращения.

Каналы движения денег очень многообразны. Они начинаются с эмиссии, а затем циркулируют либо в наличном, либо в безналичном обороте, возвращаясь в эмиссионный банк.

Денежный оборот складывается из отдельных каналов движе­ния денег между:

• центральным банком и коммерческими банками;

• коммерческими банками;

• предприятиями и организациями;

• банками и предприятиями и организациями;

• банками и населением;

• предприятиями, организациями и населением;

• физическими лицами;

• банками и финансовыми институтами различного назначе­ния;

• финансовыми институтами различного назначения и населе­нием.

По каждому из этих каналов деньги совершают встречное движение.

Во-вторых, между деньгами в наличной и безналичной форме существует неразрывная взаимосвязь, которая определяется, прежде всего, теми функ­циями, которые они выполняют, а также реальной возможностью превраще­ния (перехода) одной формы денег в другую. Деньги постоянно переходят из формы наличных денежных знаков в форму депозита (вклада) в коммерче­ском банке и обратно. Поэтому процессы движения наличных денег (физиче­ское перемещение денежных знаков из рук в руки) и безналичных денег (последовательный ряд записей по зачислению денег на счета и их списанию со счетов в коммерческих банках), хотя и разные по своей физической природе, образуют единый денежный оборот, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

В-третьих, деньги, находящиеся в обороте, последовательно выполняют три функции: средства обращения, накопления и платежа. Особенность со­временных видов денег, кредитных по своей природе, состоит в том, что они могут накапливаться только при условии вовлечения их в хозяйственный оборот. Если они прочно оседают в кассах хозяйствующих субъектов или на руках у населения, им уготована участь обесценивающихся вследствие ин­фляции бумажных денежных знаков.

Таким образом, непрерывность движения денег определяется внутрен­ним единством денег, одновременно выполняющих различные функции и находящихся в различных формах, благодаря чему между субъектами эко­номики и населением постоянно циркулируют наличные и безналичные деньги одного наименования. Сказанное позволяет определить денежный оборот как процесс непрерывного движения кредитных денег в наличной и безналичной формах при выполнении ими своих функций, связанных с обслуживанием хозяйственного оборота.

Денежный оборот имеет сложную внутреннюю структуру, которая опре­деляется многообразием участников и разнообразием образующих его денежных потоков, обслуживающих реализацию товаров и услуг, нетоварные платежи, а также процессы формирования и использования денежных нако­плений.

Можно выделить несколько признаков классификации элементов, составляющих данную структуру:

― по форме функционирующих денег: наличный и безналичный денежные обороты;

― по субъектам экономической деятельности: оборот между хозяйствую­щими субъектами; оборот между хозяйствующими субъектами и населением; оборот между хозяйствующими субъектами, населением и учреждениями кредитно-финансовой системы, а также финансовыми органами;

― по субъектам кредитно-финансовой системы: оборот между коммерче­скими банками (межбанковский оборот); оборот между Центральным и ком­мерческими банками; оборот между коммерческими банками и их клиентами (банковский оборот). В своем единстве эти обороты образуют денежно-кредитный оборот.

Платежный оборот представляет собой процесс непрерывного движе­ния платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот. Данное по­нятие характеризует динамику всех платежных средств (инструментов), спо­собных обслуживать хозяйственный оборот в качестве средств обращения и платежа: 1) наличных денег, т.е. законных средств платежа (обязательств государства); 2) денег в безналичной форме, выпускаемых кредитными учре­ждениями (обязательства банков), в качестве общепризнанных денег; 3) при­нимаемых всеми или многими хозяйствующими субъектами при осуществле­нии хозяйственных сделок иных инструментов (векселей, чеков, ценных бумаг и т.п.). Последние получили название «обращающихся инструментов». Они не являются деньгами в точном понимании этого термина, но могут вы­полнять некоторые функции денег. Очевидно, что основной характеристикой таких инструментов является их способность более или менее регулярно заме­щать наличные и безналичные деньги (законные и общепризнанные платеж­ные средства), т.е. участвовать в нескольких (многих) сделках в качестве сред­ства обращения и средства платежа, — их способность к перемещению между хозяйствующими субъектами (обращению). Важным отличием обращающих­ся инструментов является то, что они имеют ограниченный срок использования и не обладают мгновенной ликвидностью, т.е. в конечном итоге должны замещаться (погашаться) деньгами.

К категории обращающихся инструментов относят платежные документы, находящиеся в хозяйственном обороте, принимае­мые взамен денег и свободно переходящие от одного экономического агента к другому.

Ясно, что платежный оборот выступает в качестве сложного структурного образования. Он включает в себя две составляющие: одну часть оборота, в котором происходит движение обращающихся инстру­ментов, и другую — движение наличных и безналичных денег в качестве средст­ва платежа. Вторая часть платежного оборота получила название «денежно-платежный оборот», включающий в свой состав оборот наличных денег — де­нежное обращение.

Понятие «обращение» используется для характеристики движения наличных денег вместо близкого по значению термина «оборот». Такое разграничение вызвано особенностями движения наличных денег, которые, подоб­но обращающимся инструментам, физически передаются (перемещаются) из рук в руки хозяйствующими субъектами и поэтому участвуют во многих сделках в неизменном виде.

5.2. Выпуск денег в хозяйственный оборот и эмиссия денег

Денежный оборот состоит из оборота наличных и безналичных денег. Наличные деньги представлены банкнотами и разменной монетой. Безна­личные деньги — это средства на счетах в коммерческих банках и Централь­ном банке, т.е. депозиты (вклады) до востребования или бессрочные депози­ты (вклады). Между наличными и безналичными деньгами существует тес­ная взаимосвязь, которая определяется теми функциями, которые выполняют деньги в хозяйственном обороте, а также их постоянным превра­щением (переходом) друг в друга.

Кроме того, единство форм денег в качестве важнейшего элемента эконо­мики достигается особой организацией процессов выпуска денег в хозяйственный оборот и изъятия их из оборота, которые осуществляются националь­ной банковской системой — Центральным банком и коммерческими банками.

Наличие нескольких субъектов регулирования денежного оборота позво­ляет говорить о двух типах безналичных денег: 1. деньгах Центрального банка и 2. деньгах коммерческих банков. В основу данного деления положены присущие этим субъектам различия в характере выпуска и изъятия денег и, соот­ветственно, особенности возникающих при этом денежных обязательств. Очевидно, что Центральный банк и отдельный коммерческий банк имеют разные финансовые возможности по исполнению своих денежных обяза­тельств, и по этой причине их деньги имеют разный «экономический вес». Однако и в этом случае не нужно забывать о внутреннем единстве указанных форм безналичных денег, которые практически на равных участвуют в об­служивании хозяйственного оборота. На этой основе возникает достаточно эластичная денежная система, использующая деньги единого наименования и способная увязывать объем денежных средств с потребностями хозяйст­венного оборота.

1. Рассмотрим процессы выпуска денег в оборот и изъя­тия их из оборота Центральным банком.

Его деньги состоят из наличных де­нег (банкноты и разменная монета) и безналичных денег (бессрочные депо­зиты — далее просто «депозиты»). Последние получили во многих европей­ских странах название денег жирооборота, что означает их циркуляцию внутри банковской системы — участие исключи­тельно в безналичных перечислениях по счетам, открытым в банках. В осно­ве механизма выпуска денег в оборот и изъятия их из оборота лежат опера­ции Центрального банка с хозяйствующими субъектами и коммерческими банками.

Выпуск или создание денег Центральным банком происходит в случае, когда он приобретает определенные активы (различные ценные бумаги или валюту) у хозяйствующих субъектов или предоставляет кредиты коммерче­ским банкам. В первом случае он осуществляет платеж по сделке своими деньгами, а во втором — предоставляет их на возвратной основе. Деньги Центрального банка могут предоставляться в наличной (банкнотами, монетами) или безналичной (перечислением средств на депозит, открытый в Централь­ном банке) формах и являются, по сути, его денежными обязательствами пе­ред партнерами по данным сделкам. В итоге деньги Центрального банка по­падают к коммерческим банкам и в небанковский сектор экономики, т.е. вы­пускаются в хозяйственный оборот.

Наибольшее распространение в рыночной экономике получили кредит­ные операции Центрального банка. Это позволяет характеризовать его день­ги как кредитные, а национальную денежную систему — как систему кредит­ных денег. Однако наряду с кредитованием большую роль в выпуске денег в оборот играют иные операции Центрального банка, причем в различных странах это будут разные операции. Так, в странах с развитой рыночной эко­номикой к ним следует отнести покупку государственных ценных бумаг (США, ФРГ и Великобритания) или покупку (переучет) векселей ведущих национальных компаний (ФРГ и Япония). Для России и других стран с раз­вивающейся экономикой исключительную роль играет приобретение сво­бодно конвертируемой валюты (долларов США и евро) у предприятий-экспортеров и коммерческих банков.

Однако не происходит выпуска денег в оборот в случае, ко­гда коммерческие банки сдают в Центральный банк банкноты и разменную монету с целью увеличения величины своего депозита в этом банке для по­следующего использования денег в безналичной форме, — изменяется лишь структура денежной массы.

Изъятие Центральным банком денег из оборота происходит при продаже его активов хозяйствующим субъектам или возврате ему выданных ранее кредитов. При этом к нему возвращаются созданные им деньги и, таким обра­зом, происходит уменьшение его задолженности (наличных денег или депо­зитов) перед партнерами по сделкам.

2. В современных денежных системах наряду с деньгами Центрального бан­ка большую роль играют безналичные деньги коммерческих банков. К день­гам коммерческих банков относятся депозиты небанковского сектора в этих банках. Данные депозиты представляют собой денежные требования клиен­тов к своим банкам и, соответственно, денежные обязательства банков по отношению к клиентуре.

О собственно выпуске (изъятии) безналичных денег коммерческого бан­ка в оборот можно говорить только применительно к его операциям по по­купке (продаже) активов (ценных бумаг или валюты) у своих клиентов (сво­им клиентам) или при выдаче (возврате) кредитов. В этих случаях коммерче­ский банк платит своими бессрочными обязательствами или же погашает их. Применительно к коммерческим банкам отдельно можно говорить о вы­пуске (изъятии) ими наличных денег в хозяйственный оборот (из оборота), которые связаны с кредитными и кассовыми операциями банков. Так, при получении клиентами кредита наличными или снятии ими наличных денег со своего депозита происходит выпуск наличных денег в оборот. Банк ис­пользует для этого остатки наличных денег в своей операционной кассе или предварительно обменивает средства с депозита в Центральном банке на его наличные деньги — банкноты. В последнем случае происходит изменение на­личной денежной массы за счет сокращения резервов Центрального банка.

Таким образом, для современной экономики характерно регулярное по­ступление в хозяйственный оборот и изъятие из него денег в виде разменной монеты, банкнот и бессрочных депозитов (вкладов) Центрального и коммер­ческих банков. Основой этого процесса служат кредитные операции, осущест­вляемые в связи с удовлетворением реальной потребности экономики в сред­ствах обращения и платежа.

Поступление денег в каналы обращения, прилив их в оборот получили название «выпуск денег в оборот». Он представляет со­бой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций.

Следует различать два близких по содержанию, но не тождественных по­нятия «выпуск денег» и «эмиссия денег». Различие между ними состоит в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в хозяйственном обороте, так как существуют обратные процессы — изъятия денег. Кроме того, нельзя забывать, что увеличения (уменьшения) денег в обороте не происходит при внесении (снятии) наличных денег на де­позит (с депозита) коммерческого банка. В этом случае также происходит лишь изменение структуры денежной массы. Следовательно, объем и дина­мика выпуска денег в оборот сами по себе не могут являться достаточно точ­ной характеристикой состояния национальной денежной системы. Для этого важно знать реальное изменение указанной массы денежных средств. Поэто­му центральное место в анализе состояния денежной системы занимает ис­следование эмиссии денег.

Эмиссия денег – выпуск денег, приводящий к общему увеличению денежной массы, находящейся в обо­роте.

Целесообразно подразделять денежную эмиссию на эмиссию безналич­ных и наличных денег. Последняя получила название «эмиссия денег в об­ращение».

Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот — удовле­творение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помо­щью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная по­требность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен су­ществовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяю­щий эту дополнительную потребность.

В условиях стран с административно-распределительной сис­темой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов.

В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным.

Деньги безналичного оборота отличаются спецификой, на ко­торую следует обратить внимание, тем более что применяемая терминология не раскрывает особенности таких денег и их обо­рота.

Особенности безналичных денежных расчетов проявляются в следующем:

• в расчетах наличными деньгами принимают участие платель­щик и получатель, передающие наличные средства. В безналич­ных денежных расчетах участников трое: плательщик, получатель и банк, в котором осуществляются такие расчеты в форме запи­сей по счетам плательщика и получателя;

• участники безналичных денежных расчетов состоят в кредит­ных отношениях с банком. Эти отношения проявляются в суммах остатков на счетах участников таких расчетов. Подобные кредит­ные отношения в налично-денежном обороте отсутствуют;

• перемещения (перечисления) денег, принадлежащих одному участнику расчетов, в пользу другого производятся путем записей по их счетам, в результате чего изменяются кредитные отноше­ния банка с участниками таких операций. Другими словами, здесь производится кредитная операция, совершаемая с помощью денег. Тем самым оборот наличных денег замещается кредитной операцией. Это подчеркивает значение целесообразной организа­ции процессов кредитования для регулирования денежной массы, состоящей из денег безналичного оборота и наличных денег.

Наряду с широким распространением безналичных денежных расчетов определенное развитие получило использование различ­ных ценных бумаг (обязательств предприятий и банков) для совер­шения платежей без непосредственного оборота денежных средств. Между этими видами расчетных операций существуют общие черты и немалые различия.

В отличие от безналичных денежных расчетов, состоящих в пере­числе­нии денежных средств по счетам клиентов банков и совер­шаемых при участии банка в каждой операции, имеется довольно значительный безналичный обо­рот, осуществляемый с помощью различных ценных бумаг (обязательств пред­приятий и банков).

В подобных операциях оборот наличных денег замещается движением ценных бумаг, выражающих различные кредитные от­ношения. Такое замещение оборота наличных денег характеризу­ется особенностями по сравнению с безналичными денежными расчетами. Одна из особенностей — при безналичном обороте необязательным является участие банка в каждой расчетной операции, осуществляемой с помощью ценных бумаг. Так, вексель или другое обязательство могут быть использованы для уплаты при условии совершения передаточной надписи (индоссамент), но без перечисления денег по счетам участников операций в банке.

Другая особенность заключается в следующем. При безналичных денежных расчетах средства плательщика, хранящиеся на его счете в банке, могут быть использованы как всеобщее платежное средство для расчетов с различными получателями: их согласие на это не требуется.

Что же касается оплаты с помощью ценных бумаг, то она может быть осуществлена при условии согласия получателя на такую оплату. Возможность согласия осложняется еще и тем, что при оплате, например, векселем, получатель должен перечислить налоги за реализованную продукцию, несмотря на то, что выручка еще не поступила.

Существует еще одна особенность. Она состоит в том, что участники расчетов с помощью ценных бумаг принимают на себя определенную ответственность за погашение ценной бумаги. Taк, если вексель использовался для расчетов между юридическими лицами, о чем имеется соответствующая передаточная надпись (индоссамент), то в случае неспособности векселедателя погасить задолженность, ответственность за оплату долга по векселю несут участники расчетной операции, выполненной с помощью векселя.

Подобную ответственность не принимают на себя участники безналичных денежных расчетов.

Отмеченное свидетельствует о наличии оснований для разграничений безналичных денежных расчетов и безналичного оборота.

Важным преимуществом безналичного оборота, выполняемого с помощью передачи ценных бумаг, является то, что такие операции могут осуществляться при отсутствии денежных средств на счете плательщика в банке. Именно это обстоятельство обусловило расширение применения таких операций в условиях существующего в РФ платежного кризиса. Благодаря безналичному обороту с помощью ценных бумаг (векселей и др.) в определенной степени устраняются негативные последствия платежного кризиса.

Единство денег безналичного оборота и наличных денег обу­словило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем на­личных денег и денег безналичного оборота. В Федеральном за­коне «О Центральном банке РФ» от 27 июня 2002 г. предусмотре­но следующее: «банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы...» (ст. 42).

Важно подчеркнуть, что речь идет о совокупной величине де­нежной массы, включающей деньги безналичного оборота и на­личные деньги.