Анализ финансовой устойчивости организации

 

Залогом выживаемости организации в условиях рыночной экономики является ее финансовая устойчивость, т.е. способность организации осуществлять свою текущую деятельность.

На финансовую устойчивость организации оказывают влияние различные факторы.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость можно классифицировать по следующим признакам:

1. по месту возникновения: внешние и внутренние;

2. по важности рехзультата6 основные и второстепенные;

3. по структуре: простые и сложные;

4. по времени действия: постоянные и переменные.

 

При проведении анализа особое внимание необходимо уделять внутренним факторам, зависящим от деятельности организации.

К внутренним факторам относятся:

-отраслевая принадлежность организации;

-структура выпускаемой продукции;

-величина издержек производства и их динамика;

-состояние имущества и финансовых ресурсов.

 

К внешним условиям относятся макроэкономические условия хозяйствования, уровень платежеспособного спроса населения, налоговая политика государства, внешнеэкономические связи и т.д.

 

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие уровень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя:

1. наличие собственных оборотных средств (СОС):

СОС = Капитал и резервы – внеоборотные активы = КР – ВНА

Где:

КР – капитал и резервы;

ВНА – внеоборотные активы.

 

2. Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат (СД):

СД = СОС + долгосрочные кредиты и займы = СОС+ДК

Где:

ДК – долгосрочные кредиты и займы.

 

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

ОИ= СД + КЗС

Где:

КЗС – краткосрочные кредиты и займы.

Далее показатели источников формирования сравниваются с величиной запасов (З):

1. ∆СОС = СОС – З

∆ СОС означает излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотнгых средств для формирования запасов;

2. ∆ СД = СД – З

∆СД характеризует излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источниквов формирования запасов и затрат;

3. ∆Ои = ОИ – З

∆ОИ характеризует излишек (+) или недостаток (-) общих источников формирования запасов и затрат.

Выявление излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить тип финансовой ситуации в организации. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. абсолютная устойчивость, если:

∆СОС≥0, ∆СД ≥ 0, ∆ОИ ≥ 0

 

2. нормальная устойчивость, если:

∆СОС< 0, ∆СД ≥ 0, ∆ОИ ≥ 0

 

3. неустойчивое финансовое состояние, если:

∆СОС< 0, ∆СД < 0, ∆ОИ ≥ 0

 

4. кризисное финансовое состояние, если:

∆СОС< 0, ∆СД < 0, ∆ОИ < 0.

 

Определим тип финансовой устойчивости для нашей организации.

На начало периода:

1. ∆СОС = (1576387 – 1321572) –57978 = 196837(руб.)

2. ∆СД = (254815 + 13510) – 57978 = 210347 (руб.)

3. ∆ОИ = 268325 – 57978 = 210347 (руб)

На начало периода организация имеет абсолютную финансовую устойчивость.

На конец периода:

1.∆СОС = (1697839 – 1354659) – 140832 = 202348 (руб)

2. ∆СД = (343180+10635) – 140832 = 212983 (руб.)

3. ∆ОИ = (353815 +55340) – 140832 = 268323 (руб.).

На конец анализируемого периода организация также имеет абсолютную финансовую устойчивость.

 

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости представляет собой оценку состава и структуры источников средств финансирования деятельности организации и их достаточности. По результатам анализа делается оценка степени независимости организации от внешних кредиторов.

Относительные показатели финансовой устойчивости можно разделить на показатели, характеризующие:

· состояние оборотных средств;

· состояние основных средств;

· финансовую деятельность.

 

Состояние оборотных средств характеризуется следующими показателями:

1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов(ОА) собственными оборотными средствами (Коб.сос). Этот показатель характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами организации:

Коб.сос = СОС / оборотные активы

Кобсос = СОС / ОА

 

2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз) показывает, в какой степени материальные запасы (З) покрываются за счет собственных источников:

Коб.мз = СОС / З

 

3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения и определяется путем отношения собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств (КР):

Кмск = СОС /КР

Оптимальным считается уровень Кмск = 0,5.

Уровень данного коэффициента во многом зависит от сферы деятельности организации. С финансовой точки зрения, чем выше величина Кмск, тем выше у организации возможности устойчивой деятельности.

 

Состояние основных средств характеризуется следующими коэффициентами:

1. Индекс постоянного актива (Кипа) показывает отношение внеоборотных активов (ВНА) организации к собственным средствам (КР):

Кипа = ВНА / КР

Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива будет равна единице.

 

2. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз) отражает отношение суммы долгосрочных кредитов и займов (ДК) к собственным средствам (КР):

Кдз = ДК / КР

Этот коэффициент показывает насколько интенсивно организация использует заемные средства для обновления производства

 

3. Коэффициент износа (Ки) показывает отношение начисленной суммы износа (Ам) к первоначальной стоимости основных средств (F).

Ки = Ам / F

4. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси) определяет, какую долю в стоимости имущества составляют средства производства.

Коэффициент рассчитывается как отношение суммарной величины основных средств (F) и производственных запасов (З) к стоимости активов организации (А).

Крси = (F+ З) / А

Структуру финансовых источников и финансовую независимость характеризуют следующие показатели:

1. Коэффициент автономии (Ка), который рассчитывается как отношение собственного капитала (КР) к валюте баланса (Б):

Ка = КР / Б

Рост данного коэффициента свидетельствует о тенденции к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

 

2. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа) отражает соотношение заемных и собственных средств организации.

Кфа = заемные и привлеченные источники / источники собственных средств

Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР

Где:

ДК – долгосрочные кредиты и займы;

КК – краткосрочные кредиты и займы;

КЗ – кредиторская задолженность.

 

3. Коэффициент финансирования (Кфин) – это отношение собственных и заемных средств.

Кфин = Капитал и резервы / (долгосрочные кредиты и займы + краткосрочные кредиты и займы + кредиторская задолженность)

Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ)

Коэффициент показывает какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств.

 

4. Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса.

Кфу = (КР + ДК) / Б

 

Для нашего примера коэффициенты финансовой устойчивости представлены в таблице № 17.

 

Таблица № 17

наименование показателя	формула расчета	значение показателя на начало периода	значение показателя на конец периода
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами	Коб.сос = СОС / ОА	0,19	0,18
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами (Коб.мз)	Коб.мз = СОС / З	4,39	2,44
3. Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск)	Кмск = СОС /КР	0,16	0,2
4. Индекс постоянного актива (Кипа)	Кипа = ВНА / КР	0,84	0,8
5. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдз)	Кдз = ДК / КР	0,008	0,006
6. Коэффициент реальной стоимости имущества (Крси)	Крси =(F+ З)/ А	0,23	0,19
8. Коэффициент автономии (Ка),	Ка = КР / Б	0,6	0,52
9. Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага) (Кфа)	Кфа = (ДК + КК + КЗ) / КР	0,65	0,88
10. Коэффициент финансирования (Кфин)	Кфин = КР / (ДК+КК+КЗ)	1,54	1,14
11. Коэффициент финансовой устойчивости Кфу	Кфу = (КР + ДК) / Б	0,61	0,53